目前市場降息預測過高，對降息來說並非好事，黃金目前在上週收錄了近6年的高位，近期處於修整狀態是很正常的，不過個人觀點，七月降息機率不大，可能會在九月。

先糾正兩個錯誤，第一，月底是議息會議，會議紀要是議息會議形成的穩健。第二，25個基點或者是50個基點，基點意味著百分之一的百分之一，降息25個基點是0.25%，25%個基點顯然是理解錯誤了。

那麼再說正文，今年黃金無疑是上漲趨勢，在降息之前，黃金已經曾經到過1450美元／盎司，現在的回落主要是在降息之前的調整，為了降息後的套利贏取空間，所以降息之後，不但黃金要再次衝上1450，而且還可能繼續升高。

第一，總體來說，黃金今年是漲勢為主，近兩個月的漲幅已經充分說明了。主要的支撐來自經濟下行預期和降息預期，這兩個支撐都是長期性持續性的，而且還沒有真正落地。這意味著，未來黃金的上漲還有很大空間，上漲趨勢要持續很久。

第二，短期來說，黃金受到了美聯儲降息的預期不斷上漲，但在降息真正到來的前夕，也就是現在，會短暫的走平和回撥，這都是正常的，為了等待美聯儲降息的靴子真正落地，同時也是為了為降息後的套利留出空間。而降息之後，漲勢將補回現在的回撥。

第三，這次降息之後，黃金會有小幅的升高，但這不是故事的全部，因為按預期，美聯儲還會在9月繼續降息，即使這次不降息，降息週期也將延續，這意味著黃金後市還有幾次上漲的契機，上漲空間還非常大。

國際黃金站上1450美元關口機率很高，但不絕對。不過，做黃金的話不能用短線的思維來看，因為黃金的中線已經走好，已經走出了突破行情，後期的大行情很值得期待。筆者的觀點是，別撿粒芝麻丟了西瓜，黃金未來是一個跨幾年的大行情，1450美元現在看很高，未來看只不過一個起步的高點而已。

首先，7月底美元貨幣政策轉向會不會出現

7月底的美聯儲會議，降息的機率很高，降多少個基點不是關鍵，關鍵是美元政策拐點出現，如同15年12月的第一次加息一樣，第一次降息標誌著美聯儲貨幣政策的轉向，貨幣寬鬆時代的來臨。有第一次，就會有第二次，但是第一次很重要，如果確認降息的話，就是確認美元拐點的來臨，對黃金來說自然是利好。

其次，世界局勢動盪

最的近的世界局勢是處處點火,村村冒煙。中東的伊朗、敘利亞、以色列、阿富汗、埃及、沙特等國幾乎是天天在發生戰爭；以及它們背後的美國、俄羅斯、歐盟的博弈，也是各出絕招；印度和巴基斯坦也不甘寂寞，動不動就打一架；俄羅斯和南韓、南韓日本、委耐瑞拉國內，都有爆發衝突的趨勢，如此多的地區局勢動盪，如果那一個地區一旦情況惡化，對黃金就會形成直接的利好。

最後，美國多變的對外政策

特朗普上臺後對外的經濟政策風向突變，什麼都是美國優先，這無疑嚴重影響了世界經濟的發展，因為美國的經濟佔世界經濟比重太高，達到四分之一的水平，世界第一大經濟體要搞事情，誰也擋不住。現在的美國是一個不按常理出牌的國家，說不定什麼時間就會搞出什麼么蛾子，畢竟自從特朗普上臺後，這種例子多不勝數。

從基本面看，以上任何一點都有可能隨時發生成為現實，而任何一個成為現實，黃金突破1450美元就大機率會成為現實，因為當前黃金價格已經1425美元，一個訊息面影響就會達到。

從黃金週線圖可以看到，現在黃金突破的是一個六年的大箱體，六年沒有突破，今年突破了這意味著什麼，不用多說了吧。未來不管是美元弱週期還是世界局勢動盪，都是對中線黃金走強的支撐，因此，中線看好黃金。

總結：月底黃金上漲到1450美元的機率很高，但從中線看，1450美元遠遠不是頂，不要因為小級別高點而錯過大機會。

臨近7月底，美聯儲馬上要開議息會議，市場上普遍認為：由於世界經濟出現衰退跡象，美聯儲降息已是板上釘釘，國際黃金將要站上1450美元大關，第三季度有可能挑戰1500美元大關。從中線看，現在黃金突破了六年的大箱頂，六年沒有突破，今年突破了，黃金上漲的大行情已經開始了。

但是，我們認為近期國際黃金價格大幅上漲的理由很牽強：首先，市場紛紛預測美聯儲要降息，但事實上降息與否，在美聯儲內部也存在分歧。導致美聯儲是否降息最大分歧在於，美國經濟雖然有下滑的趨勢，但目前總體情況並沒有像2009年QE（量化寬鬆）時那麼糟糕，而且美國國核心心通脹率正的抬頭，7月底很可能是觀望狀態，不降也不升，不要對這次降息預期太高。

再者，所謂的地緣政治對國際黃金的影響過於誇大了。有人說現在世界局勢是處處點火，村村冒煙，這是有點誇大其詞了。美伊現在爭端衝突並沒有升級，美國繼續對伊朗實現經濟制裁，說中東地區是個火藥桶這不假，但是火藥桶的各方都保持著剋制，並沒有要把事態發展到不可收拾的地步。

最後，現在很多人並不是看美聯儲降息，而是美聯儲降息之後，美元的表現將會步入下降通道，這樣國際金價就會上漲。但實際上，歐盟和日本經濟比美國更差，中國經濟目前也處於調整期，相對於歐元、日元、人民幣未來走勢，只要美聯儲謹慎使用降息工具，美元指數是無法出現回撥趨勢的。美元雖然走弱，但其他貨幣更弱，你說美元指數能跌得下去嗎？

實際上，不管是股市，還是黃金市場，都有一個奇怪現象，就是市場往往提前預支了利好，而真到利好出來時，市場反而會發生獲利了結的情況，6月份由於黃金短期漲了100多美元，已經遠遠透支了降息預期的利好。就算是美聯儲選擇降息，那這個利好也早已被市場兌現完畢了。投資者只有挨套了的份了。

未來美聯儲是否降息，會對國際金價產生多大影響呢？一是，如果美聯儲7月底議息會議後，不選擇降息，並且宣佈要觀望一段時間。那麼，國際金價將會因短期內漲幅過大，出現較大級別的調整，因為現在金價還在1425美元徘徊，主要是等待美聯儲降息的訊息。

二是，如果美聯儲7月底宣佈降息25個基點，沒有調降至50個基點，這說明美聯儲的貨幣政策轉向是在比較猶豫情況下做出，那麼國際金價會在目前的區域徘徊，等待9月份美聯儲是否降息，如果9月份美聯儲還是降息，那麼黃金在第三季度漲到1500美元/盎司沒有懸念，但美聯儲僅是在今年7月份降息一次的話，由於市場對其大幅降息預期落空，金價則會大幅回撥。

三是，如果美聯儲在7月底直接宣佈降息50個基點，說明美聯儲也認為美國經濟已經進入衰退期，要注入更多的流動性，才能剌激經濟的復甦，在這種情況下國際金價趨勢就已經發生逆轉。不過，7月份美聯儲的議息會議，要麼不降息，要麼降25個基點，大幅降息的機率很小。

美聯儲的降息與否，關乎著全球經濟是否真的進入到衰退期，這是致關重要的，歐美國家的投資者可以透過交易所，投資黃金現貨和期貨。但在中國，黃金市場是一個小眾市場，你買進黃金或黃金飾品，只能存放在家裡面，即使金價上漲了，要想出售變現，還不一定有人願意收購，即使有路邊小店收購黃金和黃金飾品，也會打折回購。所以，在國內投資實物黃金未必划算。當然，也有人說要投資黃金期貨或紙黃金，但是這些金融衍生品需要一定專業知識，普通投資者還是不要操作為好，因為存在著一定的投資風險。