路人蟻的世界：聊社保。侃商保，專業答疑

結論：經濟下行和避險情緒下，大家都偏向安全的保本理財和避險資產的配置

1 銀行的三大攬儲利器，分別是定期存款，結構性存款，大額存單，定期存款門檻最低，靈活性高，三年期定期利率4%以上，可以靈活取用，利息按照當日利息結算，一般用於個人和家庭消費賬戶的現金流儲存。第二個結構性存款是存款＋不確定理財收益模式 ，本金保障，利息收益不確定，分為固定利息型，掛鉤匯率型，掛鉤利率型。門檻5-10萬，最後就是我們最高門檻的大額存在20萬起步，3-5年期利率4%以上，也是銀行攬儲的重要工具，篩選優質客戶。而且大額存單還具備融資功能，可以實現資金週期，也是在銀行的一個信用憑證

2 銀行多數大額存單的期限利率上升是鼓勵大家在銀行存款，一來是銀行攬儲需求，而來是當下全球經濟下行，大家的避險情緒比較高，偏向保守型理財，選擇本金安全的存款和債券成了很多人的標配。大額存單有市場需求，也是銀行攬儲的重要工具，再加上3億新中產崛起，高淨值使用者的增加，大額存單市場的需求會越來越旺盛，自然規模也會放大了。

在全球經濟不景氣下降的情況下，受其影響，通貨膨脹勢必會發生！為了大額儲戶的利益不受損，金融行業提升利率，也是不得而已為之的一件事。

至於利率提升的規模是否會進一步擴大，這個真的很不好說，資金都是四處流動的，為保值增利，在水漲船高的情況下，你不調高利息，資金自然會流向有利可圖的地方。

希望中國的政府，採取強有力的手段，能夠有效地遏制住通貨膨脹所帶來的不良影響，大力的促進經濟發展，確保市場繁榮社會安定。

大額存單因為屬於銀行一般存款，不僅利率普遍高於同期定存，而且還受到存款保險條例保護，是較為安全的投資理財工具，在儲蓄國債限量有限，貨幣基金和非保本理財產品收益持續下跌的情況下，規模持續擴張是一種必然趨勢。

據央行資料顯示，截止6月底中國住戶存款總規模達到78.42萬億，較年初增加5.98萬億，增速為8.4%，與去年10%的增速相比，略有回落。但是，今年上半年銀行業金融發行大額存單規模達到7.23萬億，同比增長75.49%，可以直觀的看出，大額存單的增速是高於居民存款增速的，基本呈現高速增長趨勢。

這種增長趨勢，反映了投資者追求較高收益和避險心理。在過去很長一段時間，寶寶類貨幣基金和理財產品成了大額存單的強大對手，2013年餘額寶問世以來，天弘貨幣基金7日年化收益率曾經超過6%，在央行多次降準後，市場流動性得以保持適當寬裕，由於市場資金供需矛盾的緩解，貨幣基金收益一路下滑，直至現在的2.3%附近。同樣道理，理財產品收益率的分水嶺是從資管新規出臺開始的，從去年4月以來，理財產品徹底打破剛性兌付，加上市場流動性的釋放，理財產品平均年化收益率已經連續超過15個月的下跌，從高點4.2%，跌至3.8-4%區間，而大額存單利率卻一路堅挺。毫無疑問，這兩大競爭對手收益率的下滑都為大額存單的強勢增長帶來了機會和動力。

從全行業理財市場規模分析，理財產品總規模高達22萬億，遠遠超過貨幣基金規模，但迄今為止理財產品規模幾乎原地踏步，而大額存單卻以兩位數的高速擴張，其中大額存單保本保息，剛性兌付屬性就是投資者避險心理的重要反映，畢竟理財產品徹底打破剛性兌付，風險由投資者自行承擔。

其實，大額存單的另一對手還有儲蓄國債，為什麼又沒有帶來強大壓力呢？在性質和特徵上，儲蓄國債和大額存單高度同質化，固定期限和利率，保本保息，在國家信用保證下，儲蓄國債的全額償付是無上限的，安全性甚至高於大額存單，且3年期利率4%，5年期利率4.27%，與大額存單相比，不分上下。但是，眾所周知，儲蓄國債的發行量太小了，從3-11月，每期僅300-400億，總量不及大額存單1/10，且只有10天發行期，就算是忠粉也得用“搶”啊，可謂“一票難求”。相反，大額存單規模龐大，幾乎月月有，天天有，24小時供應，從不斷貨。

在多重利好疊加下，大額存單終於迎來了新的機遇，曾經的醜小鴨也變成了今天白天鵝，相信只要在中國住戶存款持續增長的情況下，大額存單規模必將持續擴張。

大額存單作為銀行的攬儲利器，它比普通存款和結構性存款在流動性跟利率方面都佔有一定的優勢，讓更多的儲戶會考慮選擇大額存單存款，尤其在目前全球經濟陷入衰退之際，大部分理財產品收益不佳之時，大額存單的優勢就會更加明顯，銀行為了更多儲戶存款也會相應的調高利率。

而眼下固收型理財產品收益率在4%的品種除了大額存單還有國債，包括5年期的定期存款，但是對於儲戶而言，國債限量發行不一定能滿足儲蓄要求，定期存款卻只能到期一次性結息與大額存單的按月付息相比，確實買大額存單眼下成了很多避險投資者的首選。

理產品收益下滑，大額存迎來爆發式增長。這幾年大部分的固收類理財產品的收益率都在下滑，市面上能買到的保本離場產品也在銀行新規打破剛兌後逐漸減少，寶寶類理財產品更是從此前的6%跌到目前的2.23%，可以說對保守型投資者來說，可以選擇的理財產品並不多。

銀行大額存單就開始在貨幣寬鬆政策下受到儲戶的青睞，長期品種的利率優勢就開始凸顯，超過了很多理財產品的收益率，預計大額存單還有望迎來爆發式增長。

大額存單受到保險條例保護。大額存單屬於存款類產品，它是受到存款保險條例保護的，這就讓它基本上處在零風險階段，加上大額存單靠檔計息，包括1個月、3個月、6個月、9個月、1年、18個月、2年、3年和5年共9個品種，急於用錢可以提前支取，流通性也比較好。

從發行量也能看出，大額存單的熱度正在逐漸的上升，發現機構也從早前的9家拓展到了目前的1197家，就說明了大額存單規模已經在進一步擴張中。

不過，大額存單目前的20萬門檻還是限制了很多儲戶想辦理大額存單的業務要求，如果能再次的降低門檻，那有望吸引更多的儲戶投資。

因此，大額存單當下正在作為很多保守型投資者理財首選，因為當下很多理財產品收益不佳，更多理財產品風險急劇增加，大額存單作為零風險高利率存款產品，讓更多閒置資金開始選擇投資，規模也有望逐漸擴張。

我在銀行工作，對於這個問題可以說是知根知底。大額存單的利率確實要比去年上升了一些，但規模卻在逐漸縮減，因為利差倒掛讓銀行的盈利能力銳減。

以我所在的城商行為例，在2018年的時候，大額存單是不限額、不限時間的，儲戶想什麼時候買都可以，一般來說執行利率在央行同期限基準利率基礎之上再上浮55%。例如，3年定期存款基準利率為2.75%，那麼3年期大額存單利率就是4.2625%。 與普通定期存款相比，大額存單的起存金額雖然較高，至少是20萬元，但它帶來的利息回報是相當可觀的，所以儲戶的購買熱情高漲。尤其是理財產品預期收益率逐漸降低，4%的定期存款和4%的理財產品，你覺得儲戶會選擇哪個呢？ 可是到了2019年，大額存單開始變為限量發行，每週發行一期，額度僅為2000萬元，不到半小時就被搶購一空，沒搶到的儲戶只能等到下週再買。

最根本的原因在於大額存單的存款利率太高，讓銀行的支出成本急劇增加；再加上經濟下行壓力較大，企業經營困難，相應的貸款回收難度加大，利率倒掛或者利潤倒掛成為銀行最普遍的現象。由此可見，在未來較長的一段時間內，應該不會出現大額存單規模進一步增長的情況！