網易從一開始做電商，可以說是一個錯誤。

2016年世界網際網路大會，丁磊表示希望考拉達到 500 億到 1000 億的規模，用電商“再造一個網易”。但到了2019年第二季度財報顯示，網易電商業務營收為52.47億元人民幣，同比增長20.2%，增速已經放緩。

雪球上有人爆料表示：網易考拉20億美元賣身阿里基本確定，丁磊是一個悶聲發大財的寧波商人，玩不了燒錢、長期虧損的這種事情。

網易考拉賣身主要還是大規模虧損，短期內看不到扭虧的希望，但這也符合丁磊生意人的個性。

並且電商一直在拖累網易的利潤，如果不賣掉，網易會持續虧損。

出售網易考拉是為了止虧。網易CFO楊昭烜此前在2019年二季度財報電話會中也曾表示：“電商業務方面需要在增長速度和電商盈利模式兩者之間達到平衡，網易的經營理念並不支援用不惜虧損來換取快速增長的模式。”

其實這並不是最主要的，一個公司有一個公司的基因。像騰訊天生是社交優勢的企業，阿里是交易平臺，兩者引流方式完全不一樣。很難成為對方，所以才不容易被對方超越。

但網易不一樣，網易做為門戶，遊戲和資訊是其專長。電商這種行業相比遊戲是重資，需要燒很久的錢，並不符合網易的特別。

另外，20億美金相當於140億元人民幣。這不但可以迅速止血，對網易來說是非常重要的一筆資金，可以用來支援留下的電商網易嚴選 或其他業務，從而促進網易快速發展。

在自己不擅長的領域，重要的不是出售換回多少資金，而是可不可以迅速脫離困境，迅速止血。網易不但能夠止血，還換回資金，可以說，非常划算。

阿里撿了個大便宜了。阿里為什麼要收購網易考拉？這是有多方面的原因。

第一，阿里收購網易電商，與競爭環境有重大關係。拼多多的崛起，讓阿里覺得相當難受，過去有京東，後有拼多多，現在，網易電商也逐漸做得紅紅火火，做出名氣，萬一又做到拼多多或者京東那麼大，阿里又多個有重大影響的競爭對手，將來局面就不好受，現在才20億美元就能收購網易電商，這是撿大便宜，未來，如果到了200億美元甚至更高呢？那時候能不能收購到還是個問題，即使要收購，代價也會非常大。現在拼多多已經405億美元了，京東449億美元。所以，阿里這次是下定決心要收購潛在競爭對手。以網易考拉的市場知名度來看，這個價格是非常划算的。

第二，網易考拉的口碑好，這也是阿里特別需要的，將來大家將這種口碑認定為阿里的口碑，對與淘寶和天貓的潛在價值非常大。

第三，目前網際網路音樂平臺，主要是騰訊音樂，蝦米音樂，網易雲音樂，同樣，網易雲音樂的使用者體驗好，蝦米音樂的體驗好，阿里收購一定網易雲音樂股權，有利於蝦米與網易雲音樂的資源共享，共同降低運營成本，這樣做才有利於與騰訊音樂競爭。

所以，阿里這次是收購，算是找對時機撿了一個大便宜了。

第三，丁磊為什麼會賣電商業務？大家記得丁磊網際網路大會請客吃飯的圖吧。應該是一個喜交朋友的人，給他時間，有可能做大電商，但是呢，做大了與阿里競爭，阿里又不願意多個對手，提出收購，賣就賣吧，網易也不是非要依靠電商專門生意，賣了也算是個人情。網易的遊戲、養豬。看得出丁磊的做生意態度，他是能夠把生意做好的人，但是並沒有想著非要做大一家獨大的狀態。別人要做一家獨大，那就賣給他吧。是這種態度。

由於雙方的這些原因，才有了這筆收購的成功。

對於阿里而言，

（1）考拉屬於跨境電商中為數不多的自營模式，這能夠保障海淘的產品是正品，同時考拉自建了很多免稅倉，這樣保證了發貨速度；此前天貓國際也嘗試從平臺模式轉型自營模式，但速度過慢。這是一方面原因，另一方面，由於拼多多也傳出要收購考拉，為了狙擊拼多多，阿里無論如何也要搶先一步。

（2）對於入股網易雲音樂一事，阿里的原因是自己能做好的就不買別人的，它曾經也嘗試做音樂，但在高曉松等一眾名人加入之後，發現阿里星球的使用者數、評論數、使用者體驗等均變現的不如人意，此時入股網易雲音樂不失為明智之舉。這樣國內的音樂市場，就剩下騰訊、網易兩強格局了。

對於網易而言，

（1）考拉的模式是自營，受限於自營庫存模式的侷限，毛利率 不如網易的遊戲、創新業務板塊。如果考拉要擴大規模，那需要加大庫存，同時還要面臨毛利率不高的困局，走上京東的路子；不擴大規模，難以形成規模效應，賺錢能力不足。

個人認為雙方能夠就此達成協議合作，說明雙方對此都是高度的認可，都覺得這是一場划算買賣。從一些特殊的角度來看說網易吃虧也可以，說阿里吃虧也不冤枉，但是綜合來看這是一個雙贏的結局。

網易天生沒有電商的基因，2014年乘上跨境電商的東風，歷時四年將網易考拉打造成跨境電商第一股，市場佔有率第一實屬意外，也很不容易。缺乏電商的管理經驗，在產品的最佳化管理，供應鏈的把控，物流倉儲的管控等方面網易存在先天不足，這也導致網易考拉在2018年第四季度出現增長疲軟的局面。寧波商人丁磊的個性可能大家也都懂，喜歡掙錢的業務，辦事比較穩妥，連續虧損四年的電商業務可謂讓他頭疼不已，繼續下去可能是個無底洞，賣掉又有點捨不得。

網易賣掉考拉海購的主要原因還是2018年收入增長放緩，營業壓力持續，考拉業務拖累網易整體財報。考拉作為網易的親兒子，丁磊自然而然額要為他找個好的歸宿，阿里20年的電商運營經驗，在國內無論是技術還是市場都處於絕對的領先地位，最關鍵還是錢給的多，於是網易就將考拉賣給了阿里；刷掉一個虧損的業務，還為他找了個不錯的買家，對於網易來說也是蠻好的。持續發展四年，市場佔有率第一的自營跨境電商平臺其發展前景還是不錯的，20億美金確實有些虧。

收購網易考拉對於阿里屬於戰略投資，透過這次收購，阿里旗下天貓國際+考拉海購將佔有國內海購市場的50%+，也離當初提出的2000億美元全球採購計劃更進一步。對於阿里和網易來說都是個不錯的抉擇。

阿里7億美金入局網易雲音樂，獲得網易雲音樂約10%的股份。這是網易雲音樂目前經前進行的最大單筆融資，透過這次融資，網易雲音樂估值將從35億美元上升到70億美元，對標其競爭對手騰訊音樂（QQ音樂、酷我、酷狗）230億美金的市值，也算是一個比較合理的估值。此次投資上方可能會在版權上進一步深化合作，未來蝦米音樂將極有可能併入到網易雲音樂旗下。

個人認為考拉海購估值在25—30億美元之間，這筆交易網易方面略虧；網易雲音樂個人認為估值在65億美元上下，該筆投資中規中矩，僅代表個人觀點，不喜勿噴。

從戰略角度看是划算的，可以從以下幾點看出：

阿里夯實跨境進口零售電商龍頭地位。根據網易公告，考拉品牌將繼續保持獨立運營，天貓進出口事業群總經理劉鵬將兼任考拉CEO，原考拉CEO張蕾將擔任天貓進出口業務顧問。天貓國際與考拉的中後臺體系有望融合，進一步提升跨境供應鏈效率。　　

跨境零售仍是電商領域中的紅利賽道，也是天貓消費升級的重要佈局。根據海關總署資料，2018年跨境電商零售進出口商品總額1347億元，同比增長50%，其中進口占786億元，同比增長40%，成長性強於網購大盤。根據易觀資料，4Q18天貓國際及考拉的市場份額合計約為56%，遠超原位於第三位的海囤全球（12%），二者合併後市場地位穩固。　　

入股雲音樂，期待後續戰略合作。股權投資有望帶來阿里與網易的後續戰略合作。根據網易2Q19財報，2019年8月網易雲音樂註冊使用者數突破8億，同比增長50%。雲音樂有望與蝦米音樂開展合作，為阿里生態增添內容型流量支援。

但最終戰略佈局能否帶來業務和財務上真正的成功，還需等待未來的觀察。