貨幣基金的代表就是餘額寶。主要投資銀行的協議存款。貨幣基金收益率下跌。意味著銀行存款利率下跌。市場資金利率下跌。流動性充沛。

債券收益率高低與市場流動性和資金利率有關。流動性緊張。資金利率升高。債券收益率升高。債券價格下跌 債券是熊市。反過來。流動性充沛。資金利率下跌。債券收益率下跌。債券價格上漲 這就是債券牛市。

所以貨幣基金收益率下跌。債券牛市開啟。這是有道理的。理論上這事一個股債雙牛的金額環境。但可惜我們股市目前跌不停。

是的，結論沒有錯，用最最簡單的話講這就是市場無風險利率和債券收益率的聯動關係。

貨幣基金投資的方向是票據類產品和部分公開市場間的利率產品，賺取的是利息或者利差，因為投資的產品都非常的安全，這些產品能夠提供的收益也就是對時間或者風險的補償而已，所以被認為是市場中的無風險收益。

債券的收益主要來之於利息和買賣價差的利得，債券的定價很大一部份是參考市場的無風險收益。舉例：某債券約定年化利息是5%，定價是105元，然後市場的利率開始走低，如目前公開市場的一天回購利率已經降到了3%左右，翻譯成白話就是3%的利息就能借到錢，誰還會用5%的利息去借錢，那麼這張5%的利息的債券就成為市場的稀罕物了，後面新發的債券隨行就市，也不會再有那麼高的利息了（不考慮信用評級等其它定價因素）。

於是很多資金會願意買入這樣定價105元，利息5%的債券，一直到價格上漲166元附近，也就是166/5*100%=3.32%，買入這張債券，持有拿息的實際收益率也降到3%左右，那麼這張債券就接近了市場的無風險收益率，也會和後發的債券收益率相差無幾。

在這個過程中，債券持有人就賺到了相當大的價差，到166元以後，持有人可以選擇獲利了結去尋找其它債券的重新定價的機會，也可以選擇繼續持有，既賺到了差價，也可以保底拿到年化3.3%的利息。

為什麼說貨幣基金下跌的時候正是配置債券的好時機？

絕大多數都是這樣認為的，結論沒有錯用最最簡單的話闡述了市場無風險利率和債券收益率的聯動關係。但並不意味著絕對。

貨幣基金賺取的是利息或者利差，因為投資的產品都非常的安全，這些產品能夠提供的收益也就是對時間或者風險的補償而已，所以被認為是市場中的無風險收益。

貨幣基金的收益也是和市場利率和流動性相關的確實如此。如市場利率上升，流動性趨緊，貨幣基金收益就會上漲。市場利率下降，流動性趨緩，貨幣基金收益就會下降。貨幣基金的代表就是餘額寶。主要投資銀行的協議存款。貨幣基金收益率下跌。意味著銀行存款利率下跌。市場資金利率下跌。流動性充沛。債券收益率高低與市場流動性和資金利率有關。流動性緊張。資金利率升高。債券收益率升高。

債券的收益主要來之於利息和買賣價差的利得，債券的定價很大一部份是參考市場的無風險收益。舉例：某債券約定年化利息是5%，定價是105元，然後市場的利率開始走低，如目前公開市場的一天回購利率已經降到了3%左右，翻譯成白話就是3%的利息就能借到錢，誰還會用5%的利息去借錢，那麼這張5%的利息的債券就成為市場的稀罕物了，後面新發的債券隨行就市，也不會再有那麼高的利息了

債券價格下跌 債券是熊市。反過來。流動性充沛。資金利率下跌。債券收益率下跌。債券價格上漲 這就是債券牛市。

所以貨幣基金收益率下跌。債券牛市開啟。這是有道理的。

貨幣市場是是高信用等級的短期拆借市場，一般是到期時間在一年以內。如果貨幣市場利率走低，就意味著資金價格已經隨著貨幣供過於求而下降了，資金寬鬆的結果，會傳導給利率債市場，這是高信用等級的融資市場，是包括一年以上的各期限債券。資金的寬鬆在短期拆借市場供過於求，必然會有資金向利率債來配置，買的力量整多了，就會帶動利率債價格上漲，因為票面利率是不變的，所以利率債價格漲得越高，實際上就是獲得票面利率的代價支付的越多，回報率越低。

這個問題不是絕對的，我覺得說是股熊債牛更加確切。

【貨幣基金為什麼會下跌？】

貨幣基金相當於是我們在銀行存款，所以簡單講收益就取決於銀行給多少利率。決定我們所獲得利率高低的因素在於銀行是否缺錢。

當銀行缺錢，市場也缺錢時，銀行自然會提高利率，爭取讓更多的資金流入自己的賬戶；反之，銀行手裡的資金充足也就沒有必要提高利率啦。

所以貨幣基金的下跌跟是否配置債券沒有直接的聯絡哦！

貨幣基金和債券基金的出現就是為了規避股市帶來的風險而專門設定的兩種避險品種。

【債券和股市的關係】

債券與股市在歷史的大部分資料中可以得到的結論就是一種負相關的關係，也就是股熊債牛，股牛債熊。所以許多經歷過一輪牛熊的投資者都會配置這些傳統的避險產品——債券。

這樣的配置可以起到對沖效果，同時也響應了那句“雞蛋不能放在同一個籃子裡”再恰當不過了。在2018年的行情中，如果已經提前配置了一部分債券的朋友相信在風險對沖之後，至少抵消了一部分A股市場的虧損。

【債券和股市走勢】

那麼至於什麼時機購買債券最好呢？這點可以參考股市走向，雖然不能確保一定是一模一樣，但也可以給大家大致的參考方向。

股市從牛到熊的過程中，債券還處於熊的末期，順著股市進一步下跌，債券開始走牛，這一過程中可能出現的實際情況就是股市、債券都熊。繼續往前走，慢慢的股市越向下，債券越給力起來。

這個過程，我們可以回想一下2018年的股債走勢，2018年初股市開始下跌，那時市場上也沒有債券什麼事，等到了下半年的樣子，股市徹底不帶一點希望的時候。突然發現債券開始走紅，而且勢不可擋的樣子，緊接著我們在關注投資資訊時很容易就會接收到某某債券收益如何如何等資訊。

反過來，股市從熊到牛，也有同樣的過程，這裡就不再敖述啦。每一次轉換都不是一撮而就的，在相交時都會給出一定的適應時間後才會分道揚鑣，這也是我們的操作變換時間。

注：該圖是取之螞蟻財富上的手機截圖，主要方便大家看下股市和債券的走勢，不做推薦哦

【2019年是否可以繼續投資債券】

就現在的形式來看，國內的經濟基本面和政策訊息面來看，我們的經濟還有下行的壓力，未來A股市場還會繼續在熊市中做一個震盪，債券的牛市還在延續，債券市場的機會還在。

以上是我個人的觀點看法，僅供參考。

最後，祝好運！

目前市面上的貨基資金投向很集中，大多是銀行存款（主）和債券（輔），前者吃利息，後者吃價差。

存款利率上升，說明流動性收緊，債券票面利率跟存款利率正相關（不解釋書上有）反映了債券不好發（融資難）導致債券市場走熊，此時貨基的收益走勢是——銀行存款利息收入增加，債券買賣不好做那就不做準備持有到期吃利息（略微減少）——總的來說貨基收益率上升。

把以上過程反過來亦成立，貨基收益下降，代表債市交易活躍，走牛啦當然是以買賣為主的玩家們喜歡的！

債券是獨立的投資品種，受經濟大環境和經濟預期影響大，影響它的因素很多，我認為不能單純根據貨幣基金的行情來判斷債券的行情。 股票，期貨，對企業投資，這三種收益大，風險高，我們可以看到:每當經濟上行時，經濟一片大好，企業收益高、股市高漲，那麼這個時候債券的收益比不過它們，投資債券的人就少。 而當經濟下行，股市和企業都低迷時，這個時候債券的收益相對它們來說是高的，最起碼賠錢的機率小，債市就高漲。

而市場是流通的，當買貨幣基金的人多了後，自然分流市場上的資金，流入債券市場的資金就少了。 貨幣基金下跌，買的人就少，自然資金相對多流入債券市場一些，有利於債券市場。 這也是影響債券市場的一個因素。

我不是金融市場專業人士，以上分析僅僅從哲學邏輯上來的，僅供參考！