股市進入真空期以後。沒有任何利好或者利空的訊息出來，然後大盤沒有方向。於是習慣了看座標的人就會到處找座標，要麼看美股，要麼看北上資金。

根本原因在於，中國的散戶大部分是跟風盤。沒有獨立的決策能力，沒有自己的判斷，看人家早就跟上買漲，看人家跌就跟上賣出的。

這沒有什麼邏輯，想要教育大眾，有獨立的分析能力，這是不可能的。

從市場近期的成交量來看，北上資金流入的那幾十億資金，從資金量的角度來考慮，確實很難成為風向標地。另一方面頻頻萬億或者近萬億的資金，說明什麼，說明市場並不缺錢。缺的是基本面？那基本面不好，股市為啥還拼命漲。其實股市缺的就是一個信心，這就是中國的特色所在，散戶居多。

古語有句話叫:槍炮一響，黃金萬兩！

現行股市流傳一句話叫:一根大陽線，千軍萬馬來相見！

現在隨著中國對外開放程度不斷加大，外資也就是北上資金的關注度越來越高。並且北上資金還有個稱號:叫做聰明資金，為什麼呢？因為從歷史的資料看，北上資金曾多次在股市中抄底成功和逃頂成功，

從近期的走勢看，週四大盤大跌，而此前北上資金連續四個交易日資金淨流出，流出的資金只有九十多億，資金量並不大，但卻透露了重要訊號，北上資金在出逃，然後大盤不久就出現大跌。其實還有一個推理能證明，我們知道外資的投資理念多是以價值投資為主，投資A股市場也是以優質藍籌股，比如白酒板塊，我們從板塊上看，白酒板塊這兩天在板塊排行榜是跌幅居前，也是拖累大盤下跌的主要原因。如果不是週五證券板塊護盤，估計週五大盤還不止跌那麼一點。

北上資金流出，主要投資標地股大跌，從而拖累大盤。因此北上資金成為風險標不是沒有道理的。

北上資金，也就是滬股通和深股通，為什麼會成為資金風向標？

北向資金帶來的第一波大機會

其實早在2016年的時候，當時我專門發文指出深股通開通後的機會，當時深股通不斷買入格力電器、美的集團、立訊精密等股票，滬股通因為早於深股通開通，之前滬股通重倉買入的貴州茅臺、上海機場、中國國旅等股票都走出了大牛市，因而當時指出深股通重倉買入的這些股也會複製滬股通的走勢，後來事實也給予了證明。

北向資金再繼續大幅流入可能性不大

但是現在，再以滬深股通作為依據，就沒有多大意義了。因為當時滬深股通剛剛開通，需要一個從無到有，開始建倉的程序，很多股票從一股沒有買到持股10%，這是一個巨大的持倉量，這個買入過程自然會不斷推高股票。但是經過了幾年，滬深股通對看好的股票，持股比例已經很高了，意味著已經不具備繼續大幅流入的可能性。

以北向資金作風向標意義不大

上個月大族鐳射還因北向資金持股達到30%而被暫停了深股通的買入，還被剔除出了MSCI指數，美的集團北向資金持股比例也達到了27%，快接近了限購比例。這說明向向資金已經很難再單方面大幅流入，更多的是進行高拋低吸的操作，純粹以北向資金的流出流入來判斷未來的走勢，其實意義已經不大。

小心穿著馬甲的假外資真收割

另一方面，國內有很多機構，借道滬深股通，把資金從香港透過北向的渠道流入，造成外資搶籌的假象，讓很多盲目迷信外資的投資者一看到外資在搶購，就不管三七二十一先買了再說，結果開買進去就發現被套，接著就是北向資金流出，割你沒商量。因此，我認為現在以”北上“資金作為風向標沒有什麼意義，而且極容易被誤導。投資者還是應該回歸到上市公司基本面本身和股價的執行趨勢上來。

北上資金，俗稱“熱錢”，因為我們的交易所在香港的北邊，滬港通和深港通開通後，從香港流向內地交易所的資金就叫做北向資金。因為中國資本流動是受到管制的，不能自由流動，境外資金不能直接參與A股。但可以借道透過香港的資本市場，透過滬深港通道進行A股交易。

境外參與A股交易的資金基本上來自於成熟的機構，也就是我們所說說價值投資者，他們對資本市場的理解遠比我們要深，因為我們的資本市場才短短30年不到，而歐美股市都是百年以上的歷史，香港和臺灣也是70多年的歷史。換言之，我們正在經歷的東西，都是他們已經經歷過的，已經知道了最終的結果。因此，他們投資的標的更有指向性。

北上資金每天的淨流入是不多，但是積少可成多嗎。資料顯示，2018年，A股大跌的一年，北上資金淨流入了3000億，2019年一季度再流入1200億，截止4.11號，1974只股獲北向資金持有，合計持股量522.32億股，持股市值為1.10萬億元。北向資金在A股佔比已經不小了，特別要注意的是，北向資金重倉的股票非常集中，多為藍籌白馬。資料顯示，持股量佔比統計，16只股北向資金持股量佔總股本比例超過一成，佔流通股比例在10%以上的有26只。持股量比例最高的大族鐳射，持有總股本的18.05%，第二三位的分別是上海機場、華測檢測，佔比分別為17.53%、16.92%。如上圖所示，這是最新的北向資金持倉前30的股票，大約就佔了6000億，也就是說，北向資金中，前30只股票佔據了接近60%的資金。北向資金重倉的行業很集中，大消費，大健康、大金融中的行業龍頭。這些板塊都是價值投資的標配，不只是北上資金這樣，國內的長線資金也是在些行業中重倉配置。換言之，北向資金的動向代表了價值投資，長線資金的動向，如果要起行情，長線資金配合才行，沒有長線資金的配合，全是白扯。

試想一下，北向資金一年多流入A股4000多億，養老金、銀行理財、險資、清倉的公募、私募流入的會少嗎？當然不會少，同是長線資金，他們的配置的方向，操作的手法等與北向資金只會大同小異。因此說，北向資金是風向標一點不過分。嚴格來說，北向資金的規模在一個不斷擴大的過程中，未來的佔比還會進一步擴大，加上他代表的是典型的價值投資，雖然也有部分國內資金借道港股再回A股交易，但這畢竟是小部分的資金。我們看的不是資金的來源，而是資金的動向，因為北向資金的動向很大程度上代表了國內機構的動向，這才是重點。

北上資金通常被冠以優質資金的標籤。由於實際中，北上資金體量龐大，資金質地優秀，而且是在市場被錯殺至2500點左右時作為增量資金而被公眾所認知的。所以，作為優質的增量資金，自然會得到公眾的認可和追捧。

北上資金目前可進入A股的體量相對整體是偏小的。而其中不乏有短線資金，而且目前實際上對於市場的影響很小，更多來自於訊息面。所以，我們在考慮北上資金因素時，應該保持一份冷靜的。而且，這裡不得不說一件奇葩的事，便是所謂的北上資金中，或多或少參雜了一些不同質地的資金。其中甚至會有來自於配資槓桿性質的資金。所以，這一部分資金對於市場的穩定是沒有什麼好處的。而實際中，我們也的確看到一些所謂的北上資金並非宣傳中的崇尚價值投資，亦或中長線持有等等特點。甚至參與到垃圾股甚至高價股的爆炒中去，完全不理會企業基本面。這一部分資金我們還應該謹慎看待。因為資本邏輯下，沒有什麼底線不底線的，掛羊頭賣狗肉是常用伎倆。

頭狼：北上資金持續加碼，上證短期3500的節奏提示，近期我們多次看漲大盤指數，我們也是預測大盤指數的成功上行，目前劍指3500。分析如下：上證指數目前處於上行通道線，所以大家密切關注通道線上邊緣壓力情況，隨著時間的推移，3000點成了重要關口，承壓則下行，上破則劍指3500點，而我個人的思路是，由於前期空頭回落較深，那麼漲勢上衝可能會很猛，所以直接上行突破3000點機率加大，所以短期看漲，長期也看漲。北上資金目前持續加註，市場效應得到提升，流動性持續改善，今日繼續60億流入，已經連續多月淨流入，所以各位，重點關注。人生中機會總有那麼幾次，按股市8年一個來回，一生中也有5-7次，而每一次你都可以躺著賺錢，機會只給有準備的人，市場也是，我們秉著實事求是的態度給與市場分析，對就是對錯就是錯，我們一向思路明瞭，清晰可見，不吹噓，不馬後炮，一切靜等行情驗證。上證思路：以上建議僅供參考，投資有風險入市需謹慎。