今年以來，黃金市場做多情緒旺盛，國際金價一路上行， 二季度更是突破每盎司1400美元大關，創六年新高。

驅動本輪金價上行的主要因素包括美聯儲等部分央行降息預期與地緣政治不確定性，全球貿易風險加劇，同時全球央行強勁的黃金買盤也是金價重要支撐。

（一）8月1日凌晨，美聯儲如期實施了十年來首次降息，幅度為25個基點，與市場主流預期一致。目前全球央行政策開始轉鴿，包括美聯儲在內的各大央行紛紛釋放貨幣政策轉向寬鬆的訊號。分析認為，全球央行降息週期或即將開啟。而全球降息潮的來臨，將驅動黃金價格的大幅上漲。

美聯儲宣佈降息後，黃金竟然隨著美股大幅下挫趨勢而下跌，而美元上漲，這種反常態的表現說明市場已經十分脆弱，之後非農資料的公佈、特朗普表態引發市場避險情緒和美元走軟，又使得金價飆升，所以近期表現為高位震盪。

　　從歷史上看，當美聯儲降息時，金銀價格就會上漲，因為這類舉措壓低了債券收益率和美元。另外在地緣政治緊張局勢下，黃金白銀也被投資者當做交易的避風港。

（二）世界黃金協會近日釋出的《黃金需求趨勢報告》顯示，今年上半年，全球黃金需求同比增長8%至2181.7噸，為近三年同期新高。　　

報告指出，實現上述增速的主要原因之一是各國央行持續購金。統計顯示，二季度各國央行共購入224.4噸黃金。這意味今年上半年，各國央行購金總量達到了374.1噸，這是在世界黃金協會19年的季度歷史資料中，全球官方儲備黃金淨增幅最大的上半年。

隨著經濟增長放緩，貿易和地緣政治緊張局勢加劇，以及各國政府尋求向美元之外多元化，世界各國央行紛紛增加黃金儲備。市場對美國降息的預期以及對經濟的擔憂加大了黃金的吸引力，金價在7月份漲至六年新高。

綜上所述，國際黃金市場在今年上半年總體呈現出了向好的態勢，黃金價格也是屢創新高。然而，對於國際黃金市場來說，今年下半年仍充滿挑戰與不確定性，美聯儲的貨幣政策還不明朗，而這將對國際金價產生較大影響。

面對高位執行的金價，市場多頭已經出現分歧意見：一方面，全球央行繼續看多，大幅增持;另一方面，曾經“震動”華爾街的“中國大媽”們則更多地轉向觀望。

黃金是具有高度穩定性的保值資產，但在家庭資產中的佔比不宜過高。普通消費者投資黃金應以家庭資產的安全性為優先考慮，控制在家庭資產10%以內比較合適。

要理解黃金為什麼漲，更要明白黃金上漲是單邊行情還是曇花一現的走勢，就很好理解黃金的大體方向了，如果黃金僅僅是受到短期訊息的刺激上漲，那下週就存在漲不動的可能性，但是在美聯儲降息黃金出現大漲之際，就可以說明，黃金的多頭並未結束。

做投資是需要明白一個大的方向，而不去在乎短期的調整，如果一直擔心黃金漲不漲的動，很可能會錯過每次投資它的機會，如果看好黃金後期仍然有上漲空間，就不要顧慮短期的調整，繼續看漲即可。

1，可以中長期投資黃金。黃金本身就具備了抗通脹作用，投資黃金是需要較長週期的，如果僅僅是做短線，要產生大的利潤比較難，從2016年開始至今，黃金每年保持了8%以上的收益率，持有四年時間完全可以跑贏通脹。

而黃金在今年已經突破了6年的震盪高點，預計後期黃金新一輪漲勢開啟，可以採取中長期投資方式每年獲取8%以上收益是可以實現的，目前上半年黃金漲幅已經達到了12.35%，如果擔心短期上漲存在風險，可以等待調整再考慮投資。

2，訊息和技術面支撐金價走強。美聯儲已經降息了，有利黃金上漲，而且美聯儲在後面還有降息的空間，黃金受到基本面的支撐仍然會不斷攀升，加上金價的實物需求開始逐漸升溫，避險買盤提升都是對黃金漲勢存在助攻作用。

技術上金價也是處在高位橫向波動，每次到達1400美元區域都有力量瞬間拉昇，說明了1400美元是多頭強有力的位置，只要不下破，強勢將繼續維持。

金價上漲一定受到利好訊息影響，要看這個訊息利好影響有多大了，如果短線利好，黃金價格就不回再是大幅度拉昇了，還有就是作為避險資金，和政治，戰爭，股票波動都是有直關因素的，所以下週能不能漲，要先看市場動態了

黃金價格最近出現了持續反彈，主要是跟全球多個國家的降息有關，最重要的是美聯儲降息25個基點，這對全球降息潮的到來有助推作用，於是市場的保值心態就比較明顯，這個助推了黃金價格出現上漲。

僅僅是全球降息帶來的黃金價格的上漲可能是脈衝的機率比較大，關鍵是美聯儲說了這次的降息並非一個視窗開啟，也不意味著未來會有持續的降息動作，那麼黃金持續上漲的理由就不夠充分，本週繼續向上的機率就不大了。 而從問題的另一面去講，拋開美聯儲降息這個由頭，你去看看歐洲那邊，也許邏輯會進一步強化，以德國為代表的經濟衰退現象非常明顯，最近德國股市持續大跌已經說明了問題，德國的經濟問題是歐洲的一個縮影，其他的歐盟成員國的經濟也是大機率走下行之路，這樣黃金會再次成為市場避險的工具，以這個邏輯去分析的話，本週乃至未來黃金都有持續上漲的動力。

我覺得黃金不漲的標誌要看降息週期的持續性，和歐洲經濟引發的全球經濟的走向，後者如果持續惡化，那對黃金價格上漲無疑是新的助推劑。

短期來講，黃金市場可能會出現震盪行情，這一兩個周，如果沒有什麼突發重大事件，黃金不會有太大浮動。但是從中期來講，近一兩年來，黃金可能會呈現震盪中不斷向上的趨勢，黃金的操作策略就是逢低做多。

首先，在於全球經濟增長疲軟已成事實，各國都面臨著經濟下行壓力，從央行不斷開啟降息刺激市場就可以看出，短時間內這個問題難以緩解，還會持續，這也意味著後期經濟環境越發嚴峻。全球已經有諸多央行降息，七月底，美聯儲降息徹底拉開了全球央行降息的序幕，美元作為全球貨幣，它的表現直接影響著全球貨幣市場，為了維持匯率穩定，各國央行都會及時調整貨幣政策，保證經濟平穩執行。

其次，全球貿易局勢不穩定性。作為全球最大的經濟體，美國的一舉一動都都影響著全球經濟走向，川普奉行美國至上的貿易原則，這對貿易市場自由是一種衝擊，美國頻繁加徵關稅，提高貿易壁壘，對一些國家和地區發起制裁，這無疑加劇了經濟不確定性。貿易戰沒有贏家，傷敵一千，自損八百，和平、自由、公正的貿易環境才是大勢所趨。

最後，地緣政治區域性摩擦不斷。英國脫歐公投已經三年，卻一直未能達成脫歐協議，拖延一直懸而未決，最近上任的英國首相鮑里斯甚至想要無協議脫歐，這無疑會使經濟硬著陸，給英國和歐盟帶來重大的打擊，拖累全球經濟環境。在諸多大背景的影響下，黃金、美債、美元、日元、瑞朗作為避險，肯定會受到市場的追捧，也會迎來新的一波走高。

近期隨著特沒譜推特威脅9月1日對華進口的3000億商品要加徵關稅的言論，導致中美貿易爭端再起，由於特沒譜出爾反爾，導致全球股市出現了大幅殺跌（如下圖），而黃金作為天然的避險品種，因此在全球資本市場出現巨大風險的影響之下，黃金的避險需求大幅上升，所以黃金短期迎來一波絕地反擊。

另外，目前全球各央行都進入了降息週期，隨著全球貨幣政策寬鬆，市場流通中的貨幣就會增多，那麼貨幣就會進入貶值週期，而黃金本身具有金融屬性，有保值增值的功能，所以整個全球寬鬆的預期對於黃金的價格上漲有足夠的支撐。

最後從上週五公佈的美國非農資料來看，再次不及預期，這表明美國的經濟整體還是令人擔憂，所以接下來美聯儲繼續降息依舊是大機率，此前在8月1日凌晨美聯儲已經降息了25個基點，接下來不排除還會進一步降息，而一旦美聯儲降息，那麼美元指數就會承壓，而美元指數同黃金又是反比例關係，因此美聯儲降息也就是利好黃金。

綜上黃金接下來還有進一步上漲的空間。從技術層面上來看，黃金的多頭趨勢也非常明顯，畢竟短期一旦趨勢形成了，也不太可能立馬逆轉。