金融衍生品就是從股票、利率、匯率和商品（統稱原生資產）中派生出來的金融工具。金融衍生品的共同特徵是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進行全額交易，不需實際上的本金轉移，合約的了結一般也採用現金差價結算的方式進行。因此，金融衍生品交易具有槓桿效應。

那麼，金融衍生品有哪些分類呢？

(1)根據產品形態。可以分為遠期、期貨、期權和掉期四大類。

遠期合約和期貨合約都是交易雙方約定在未來某一特定時間、以某一特定價格、買賣某一特定數量和質量資產的交易形式。期貨合約是期貨交易所制定的標準化合約，對合約到期日及其買賣的資產的種類、數量、質量作出了統一規定。遠期合約是根據買賣雙方的特殊需求由買賣雙方自行簽訂的合約。因此，期貨交易流動性較高，遠期交易流動性較低。

掉期合約是一種為交易雙方簽訂的在未來某一時期相互交換某種資產的合約。更為準確地說，掉期合約是當事人之間簽訂的在未來某一期間內相互交換他們認為具有相等經濟價值的現金流(Cash Flow)的合約。較為常見的是利率掉期合約和貨幣掉期合約。掉期合約中規定的交換貨幣是同種貨幣，則為利率掉期；是異種貨幣，則為貨幣掉期。

期權交易是買賣權利的交易。期權合約規定了在某一特定時間、以某一特定價格買賣某一特定種類、數量、質量原生資產的權利。期權合同有在交易所上市的標準化合同，也有在櫃檯交易的非標準化合同。

(2)根據原生資產大致可以分為四類，即股票、利率、匯率和商品。如果再加以細分，股票類中又包括具體的股票和由股票組合形成的股票指數；利率類中又可分為以短期存款利率為代表的短期利率和以長期債券利率為代表的長期利率；貨幣類中包括各種不同幣種之間的比值：商品類中包括各類大宗實物商品。

(3)根據交易方法，可分為場內交易和場外文易。

場內交易，又稱交易所交易，指所有的供求方集中在交易所進行競價交易的交易方式。這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金、同時負責進行清算和承擔履約擔保責任的特點。此外，由於每個投資者都有不同的需求，交易所事先設計出標準化的金融合同，由投資者選擇與自身需求最接近的合同和數量進行交易。所有的交易者集中在一個場所進行交易，這就增加了交易的密度，一般可以形成流動性較高的市場。期貨交易和部分標準化期權合同交易都屬於這種交易方式。

場外交易，又稱櫃檯交易，指交易雙方直接成為交易對手的交易方式。這種交易方式有許多形態，可以根據每個使用者的不同需求設計出不同內容的產品。同時，為了滿足客戶的具體要求、出售衍生產品的金融機構需要有高超的金融技術和風險管理能力。場外交易不斷產生金融創新。但是，由於每個交易的清算是由交易雙方相互負責進行的，交易參與者僅限於信用程度高的客戶。掉期交易和遠期交易是具有代表性的櫃檯交易的衍生產品。

據統計，在金融衍生產品的持倉量中，按交易形態分類，遠期交易的持倉量最大，佔整體持倉量的42%，以下依次是掉期(27%)、期貨(18%)和期權(13%)。按交易物件分類，以利率掉期、利率遠期交易等為代表的有關利率的金融衍生產品交易佔市場份額最大，為62%，以下依次是貨幣衍生產品(37%)和股票、商品衍生產品(1%)。1989年到1995年的6年間，金融衍生產品市場規模擴大了5.7倍。各種交易形態和各種交易物件之間的差距並不大，整體上呈高速擴大的趨勢。

這麼說吧，股票、債券、期貨、期權、外匯，都可以看成一個個樂高基礎款積木，金融衍生產品如cds就像是拿基礎款樂高拼接起來的車子房子等的玩具，唯一的目的是為了讓普通人為了他支付更高的溢價。本質還是那些金融產品，穿上衣服 就不認識了？！

金融基礎產品如股票，基金等，你自己可以操作交易，但是存在風險。然後有個聰明的人大牛說，我可以給你建議，我們籤個合同，比如股票A，你預期在未來一個月將上漲(當然預期有時候會錯誤)，你這個月給我一部分資金，比如按現在股價10塊一股的價格，然後下個月如果漲到20塊一股，我可以以15塊一股賣給你(因為我們簽了合同)，這樣你每股就能直接賺5塊。顯然，如果估股價跌了，或者沒有漲到15塊，你就虧錢了。因此，金融衍生品就是在金融基礎產品上，重新打包，設立新合同，因此風險收益也更大。

既然是衍生品，那就有基礎產品。像漫威周邊就是由基礎產品漫威超級英雄衍生出來的衍生品。金融衍生品的基礎產品有股票，債券，外匯，大宗商品甚至氣溫。

好了，基礎產品有了，開始玩吧。

1.遠期跟期貨，現在煤價是100塊/噸，我覺得3個月後會升到110塊，3個月後我回進貨，我想固定住在100塊。你覺得會跌到90塊。那好，我們約定3個月後你以100塊的價格賣給我，這樣，如果3個月後價格跌到100塊以下，那你就可以在市場上買到相應的煤賣給我，你賺取差價。如果價格上升到100塊以上，你就得虧損。大致是一個賭大小的過程，你買大，我買小，願賭服輸。

2.期權。現在股票100塊每股，我賣給你在3個月後以110塊賣出或90塊買入的權利。如果3個月後股價低於110塊，你以110塊價格賣出是有利可圖的。股價高於90塊，以90塊價格買入是有利的（當然預設期權費沒有的情況下）。反之亦然。

3.互換=掉期。現在人民幣6塊錢相當於1美元。3個月後我需要以人民幣換美元，想把價格鎖住。你這邊需要以美元換人民幣，並且覺得美元對人民幣匯率會下跌到5塊錢相當於1美元。你願意以鎖定價格人民幣6塊錢相當於1美元的匯率在3個月後跟我交易。如果跌到5塊錢,你賺我虧，反之亦然。

4.衍生品也能繼續重疊，不斷地組合，所以也能有各種無窮的變化。

金融衍生品顧名思義，一定是對應一個基礎資產，在此基礎資產的基礎上衍生出來的一種金融工具。其價格由其基礎資產價格決定，並且有對應的現貨資產作為標的物。成交時無需立即交割，可在未來時點交割。

金融衍生品按原生產品不同分為四大類：遠期交易、互換交易、期貨、期權。其中互換可以看作是一系列遠期的組合。

金融衍生品必須是一個反應基礎資產價格變動的合約。這個合約可以是標準化的，也可以是非標準化的。比如螺紋鋼期貨對應的基礎資產就是螺紋鋼現貨。

如果是標準化的，其標的物（基礎資產）的報價規則、交易時間、資產特性、交易方式等都是事先設定好了的。因此此類標準化合約一般是在交易所上市交易，如期貨、場內期權。比如螺紋鋼期貨就是在上海期貨交易所上市交易的，其報價規則、交易時間、對應交割的實物等級和品質、交易方式等都是標準化的。

而非標準化合約是指報價規則、交易時間、資產特性、交易方式等都是由參與交易的雙方自行約定，因此具有很強的靈活性，比如遠期協議、互換協議、場外期權。

現在我們知道了金融衍生產品是相關金融資產的派生物，無論是上述哪一種，其共同特徵是保證金交易。即只需要支付一定比例的履約保證金即可進行全額買賣。而合約的了結也是在保證金範圍內按現金差價結算，保證金不足以了結時需補足。若選擇在合約滿期日以現貨實物的方式履約的，才需要買方補足貨款。比如螺紋鋼期貨一手是10噸。按照今日螺紋鋼的報價是3500元/噸，若買入10噸現貨需要35000元，再加上運費、倉儲費、運輸費、保險等費用。但買入一手（10噸）螺紋鋼期貨，只需要大概3000元左右的保證金。

因此金融衍生品交易都具有槓桿性。風險、收益與槓桿大小成正比。

從微觀角度看，金融衍生品有規避風險、價格發現、套期保值、提高金融創新能力等功能；從宏觀角度看金融衍生品能夠最佳化資產配置、降低國家金融市場的總體風險、吸納社會閒散資金、增加市場流動性、提高市場交易效率等功效。

國內一些個人和機構對金融衍生品存在一定的誤解和認知偏差，認為其是洪水猛獸。殊不知金融衍生品的發展和創新是一個國家走向金融強國的必經之地和加速器。縱觀世界金融強國，它的金融衍生品市場一定是開放而成熟的；他一定是在此領域聚集了頂尖的專家和人才；他一定是相容幷蓄、博採眾長的。