如果說7月的降息是受到市場挾持，不得不降；那麼9月的降息可能更多是從經濟的持續下行的角度考慮，對經濟趨勢進行干預了。

我們知道，7月之前美聯儲對於經濟的分析和預期都是比較高的，甚至還認為經濟運轉良好，需要加息來減少股市泡沫。但是股市的情況讓美聯儲的政／策空間急劇減少，如果不降息，可能當時股市風險就要爆發，因此6月下旬開始，美聯儲的輿論引導風向就迅速轉化了，7月的降息也就順理成章，如果不是股市的下跌風險，美聯儲7月真不一定降息。

那麼現在，這樣的情況還是發生了變化的，首先 是國債收益率的變化，更加警示了經濟的預期悲觀；其次是國際市場的下行風險更明確；第三則是特朗普又開始強硬地推進貿易爭端模式，讓市場更加波動。

這些問題美聯儲不會坐視不管，因為現在的經濟情況，已經和2007年有了相似的表現，處於衰退的前夕了。

並且，特朗普提名的新任理事即將到位，這兩名理事都有強烈的各派觀點，很可能轉變議息會議的態度。

9月降息，有沒有市場的壓力？肯定有，但要說這次是被市場挾持，好像還並不是很完全。

不是的，美聯儲在9月份降息的可能性不大。

在2019年8月1日凌晨，美聯儲已降息了25個基點，這還是十多年來首次降息。我不認為美聯儲被市場挾持，反而美聯儲的大叔大嬸們很硬氣，即便是美聯儲主席鮑威爾三番四次被總統特朗普威脅，鮑威爾他仍堅稱：“(法律)明確給予我4年任期，我打算做好做滿。”

美聯儲的獨立性在於它不受美國政府的控制，獨立運作，獨立核算，這樣美聯儲能基於對市場預期的判斷而作出加息或降息的行為。8月初的降息，鮑威爾在新聞釋出會上提到，此次降息是為防範全球經濟增長放緩和貿易政策不確定性帶來的下行風險，幫助抵消這些因素對美國經濟的不利影響。

9月份再降息的可能性不大，首先市場上需要時間消化8月初美聯儲的降息影響。若9月再降息，說明全球經濟市場已經到了很惡化的時候，包括美國。反觀如今美國經濟資料看起來仍然穩健，佔美國經濟70%的消費保持堅挺上揚，核心通脹也創下了6個月的新高2.2%。

上週有兩個訊號需要警惕：一是美股狂跌800點，二是美國2年期國債收益率與10年期國債收益率倒掛。如果說市場繼續惡化下去，不排除會發生雷蔓式的危機，那麼到時候美聯儲的大叔大嬸們不會降息那麼簡單了。

有人說，現在的美聯儲被市場挾持，9月份不得不降息，是這樣嗎？

嚴格地講，美聯儲不是被市場挾持，而是被政治挾持，更直接地說，就是被特朗普挾持。

事實上，美聯儲能夠出臺比較好的政策，最主要的是不受政治、不受政府的影響。但是，從特朗普擔任美國總統以來，與歷屆總統和美聯儲關係協調不同，美聯儲與政府的關係變變得越來越微妙，特朗普不停地批評和指責美聯儲，甚至揚言要讓鮑威爾下臺。

也正是因為美聯儲與特朗普的關係惡化，造成了美聯儲在制定政策方面的被動，無法按照市場要求和經濟變化製造貨幣政策，而要不停地看特朗普的臉色。縱然沒有完全按照特朗普的要求行事，也或多或少地受制於特朗普，受制於政府，受制於政治，導致美聯儲的獨立性受到很大影響。

9月份會不會降息，怎樣降息，不僅要考慮高考呈經濟的需要，也要看特朗普的臉色。如此一來，美聯儲在降息問題上的不確定性就增大了，對世界經濟和市場的不確定性也增多。所以，對投資者來說，風險也就加大。

美聯儲9月份再度降息的可能性很大，但不能說是受市場挾持，或者說是迫於特朗普的壓力。

美聯儲的貨幣政策是對經濟景氣程度、市場利率水平的綜合反應。如果經濟不景氣，市場疲軟，美聯儲就需要降息以刺激經濟增長；反之則需要加息給市場降溫。從美國經濟和世界經濟目前的發展態勢看，美國經濟二季度GDP才增長2.1%，比一季度3.1%減少了一個百分點，而且最近長期國債收益率與短期國債收益率出現倒掛，預示經濟繼續下滑並有可能陷入衰退。世界其他主要經濟體比美國的情況更差，貿易戰有越演越烈的趨勢。這些因素都反映美國經濟面臨嚴峻挑戰。

從聯幫基金利率水平來看，現在是2%到2.25%，處於歷史中位數的水平。也就是說，加息和減息空間都差不多。這個時候美聯儲貨幣政策是向左走還是向右走，都有可能。具體就是要根據市場的具體情況做具體分析。正如以上分析的原因，我認為美聯儲選擇繼續降息的可能性更大一些。當然，美聯儲主席可能原計劃趁經濟復甦把聯幫基金利率儘快上調到比較高位的水平，以為下次出現經濟衰退預留更大的降息空間，但這樣做可能會加速經濟衰退的到來。美聯儲確實需要審慎地決定自己的貨幣政策。特朗普總統減息的喊話，雖然有其追求短期政績、以尋求連任的私心，但也不排除他反映了市場的普遍擔心，有一定的合理性。這個時候，美聯儲不帶偏見地做出正確的決策，是考驗美聯儲的專業性和獨立性的關健時候。

是的，美聯儲確實會被市場要挾。或者換句話說，美聯儲將不得不正視市場的風雲突變，釆取順應變化了的市場的貨幣政策。

由特朗普挑起的中美貿易戰，對美國經濟造成的傷害巳經開始顯現。

中美是兩個最大的經濟體，也是最大的貿易伙伴，打貿易戰必然兩敗俱傷。美國對幾乎所有輸美的中中國產品大幅加徵關稅，中國必然會釆用反制措施，最近中國停止釆購美國農產品，造成農產品賣不出去了，很多農場主破產。這還僅僅是反制的預演。正式的反制措施還沒有公佈。中國會釆取哪些反制措施，美國市場一片驚慌。

世界最重要的國際經濟金融組織的領導人經濟學家，也包括美國的許多經濟學家，其中還有美聯儲前主席格林斯潘，他們都發出警告，因為貿易戰，世界經濟將很快進入衰退，美國也將進入衰退乃至發生類似2008年式的金融危機。

股市是經濟的晴雨表。美國股市聞風而動，從上月末開始，連續4天大幅下挫，現在低位平臺整理，象是在等待訊息來決定方向的選擇。

美國債市的反應就更出格，已經出現10年期債券價格低於短期債券的價格，這是不祥之兆，歷史上每當出現這種現象，美國就會在一年之內出現金融危機。

面對悲觀的經濟預期，靣對股市的大幅回落，靣對債市價格的倒掛。美聯儲在九月之前，只有減低聯邦利率，這是唯一的選擇。如果到時侯不降息，美國股市必將首先迎來暴跌，美聯儲將會是罪魁禍首，美聯儲擔待得起嗎？至於降息的效果如何，那就另說了。

現在，美國經濟的病根在特朗普，是特朗普在世界笵圍挑起貿易戰，特別是與中國大打貿易戰造成的，美國只有改變霸凌態度，只有與中國回到談判桌上，透過談判解決貿易爭端，才能讓市場恢復信心。當然，如果美華人民讓特朗普在下屆美國總統選舉中敗選，就再好不過了，這對美國對世界都是福音。

美聯儲的功能就是根據經濟狀況確定美國的貨幣政策，是根據市場調整，但不是被市場挾持。按照慣例，美聯儲是獨立於美國政府的貨幣機構。但是這屆不同，特朗普從做美國總統那一刻起，就想著影響美聯儲。

特朗普一個勁找美聯儲說事，認為美聯儲的利率政策使美國經濟發展不如他意，實際上經濟是被他錯誤的貿易政策拖累。美聯儲被市場挾持，這是無法證明的結論，但是大致上可以看出，美聯儲現在受美國總統影響，並非真正做到獨立決策，所以，不如說，美聯儲被美國總統干擾決策。

但是問題在於，我這樣的小人物都覺得，特朗普不懂經濟，我的看法當然沒有權威性，而諾貝爾經濟學獎得主美華人保羅·克魯格曼前不久就寫文章講特朗普不懂經濟卻干預美聯儲，他懷疑特朗普中學啥都沒學，所以不懂經濟，現在不懂又瞎指揮美聯儲；不僅是保羅·克魯格曼有說法，前美聯儲主席格林斯潘，在網上很少見到他講話，很低調，現在他也出來講話，強調美聯儲應該保持獨立性，暗示不要被特朗普干預，當然，因為他的前美聯儲主席職業要求，不能對美聯儲評價，意思是明顯的:不懂不要瞎指揮。

任正非講特朗普使華為出名，免費為華為打廣告，也側面看出另一層意思。

從這兩個美華人的講話，可以看出，美聯儲被特朗普影響。

美聯儲9月降息？可能性小，因為降息空間很小，所以，不會隔兩個月連續降息。