規模較大的基金業績情況

統計了歷史上募集資金規模前十名的公募基金，除了華泰柏瑞是歷時22天才完成的以外，其餘都是在1-3天內就募集完成的。

其中一隻是2012年5月成立的，四隻是2015年7月成立的，兩隻2016年5月和12月成立的，三隻是2017年2月、7月和10月成立的。

2015年5月是牛市中期，12月是大跌後連續三個月的反彈，是熊市中的反彈。

2017年這一整年是市場深跌後的緩慢反彈，市場逐步走高。

我們分混合型和債券型兩種基金看，其中大部分為混合型。

混合型基金

能維持在當年的規模的，一隻都沒有。比較相近的也是華泰柏瑞，規模也縮水了近100億。其他的大部分也縮水50%以上。

收益率方面，收益率最高的是嘉實策略混合，累計收益率89.04%，規模卻縮水近90%。收益率最低的為華夏新經濟，累計收益率-7.5%。

債券型基金

規模方面，工銀豐淳從900多億，縮水至0.1億，縮水99%。另一隻工銀泰淳規模反而上漲了0.52億。

收益率方面，兩隻債券型基金累計收益率都在5%左右，收益都是不理想。

從我個人的理解，規模和收益率沒存在必然的聯絡。規模小的基金，可能存在著操作優勢。

像2009-2012這些小盤股行情輪動明顯的行情，小規模的產品抓住一波，就能一戰成名，吸引更多的投資者。但產品規模大了以後，反而影響到其投資操作，這也是基金收益冠軍幾乎年年換的原因。

所以看基金好壞，重點看基金經理操作的環境和穩定性，不可看規模一概而論，更不能跟風去搶。資本市場就沒有跟風賺錢的故事，反而是接盤的多。

以上觀點，供你參考。

不能說絕對沒有關係。但並不是很密切。

首先，不同型別的基金在規模管理上採用了不同的模式。某些基金的規模是固定的，在運作期內設定了資金規模。所以，在整個運作期內，不會有資金規模的變化。但開放式基金是可以購買和贖回的，有些時間上都不做限制，有些在交易時間上有一定的限制。此類基金的規模取決於市場上投資者的投資意願，而投資意願在一定程度上反映了基金的投資回報。打個比方，市場上受歡迎的產品一定是好產品。基金的規模是反映其水準的一個間接指標。

其次，從基金管理的角度來看，規模偏小或偏大都是不好的。規模偏小，則投資的範圍非常有限，分散風險的能力也很差。規模偏大，分散風險的能力會增加，但是管理難度會成倍上升。從經濟學角度來看，存在著一個最優規模。所以，基金的收益和規模之間並不存在者單純的正比或反比關係。

最後，從投資角度來看，要規避那些金額特別小的基金。這是因為這類基金規模小，所以投資標的單一。因此必然導致收益波動大，分散風險的能力弱。運氣好，可能會獲得高收益，運氣不好，可能會導致鉅額虧損。此外，當基金規模小於基金成立時候的約定規模時，會啟動清算。清算會導致資金被凍結大約半年到一年，期間只能獲得活期存款收益。機會成本很高。今年行情不好，已經有好幾只基金開始清算了。具體來說，規模在一個億以下就要有所警覺，規模在5000萬以下就要儘快離場。

毫無疑問，基金盤子的大小，肯定有影響！

對於基金盤子的選擇記住一條購買原則：不要選擇低於1億一下的，太容易清盤，且波動很大；不要選擇高於100億的，盤子太大，很影響該型別基金整體漲幅。

我們更需要理解盤子大小與背後代表的邏輯：

1.我們需要明確，基金盤子的大小在一定程度上反應基金經理的運營能力，盤子越大運營能力越強，因為投資者都是逐利的，不會去買盈利差的基金，這個也是我們在選基金時的一個參考指標之一。

2.基金被大量贖回導致盤子飛速減小，一個原因是基金經理運營能力不穩定，基金收益的起伏很大，當面臨大額收益時，投資者會選擇把資金贖回，變成現金；另外一種，市場風格變化，不適合該基金經理投資風格和能力擅長，導致基金淨值大額下降，投資者快速贖回。

例如，中證200指數，跟蹤的基金很少，盤子都很小，從下圖可以看出，如果非的選擇，我們肯定選擇5000多萬的盤子，這樣才能更放心。

有一定的關係，但不起到決定性作用

一個氣球能吹多大及形狀怎樣，不完全取決於往裡面充多少氣體，還取決於氣球本身的質量。那麼在基金方面這質量就是業績表現，而氣體的多少就是規模的大小，或者說盤子的大小——氣球最終能承受多少氣體，以及以什麼形態表現就決定基金的好壞。

相對而言，規模較小的基金，具有更強的靈活性，可以更好的去冒險。比如可以保持相對較少的流動性資金，將更多的資金配置有價證券，從而產生更大的資產增益。

但是很明顯，盤子越小越靈活越敢於冒險（初生牛犢不怕虎），相應的風險也就越大。比如在流動性方面吧！可能因基金持有者集中大額贖回，以致流動性資金不足，那麼基金經理就不得不變賣有價證券，從而導致基金進一步的虧損。

然而，盤子的大小並不能決定基金業績的好壞。比如新成立的基金，它就可能盤子較小，而業績表現良好，遠遠超過盤子較大的基金。

盤子較大業績相對穩定，盤子較小業績相對有較大的波動

這裡強調相對，就如上面舉例的新基金，它並不受盤子的大小所影響。

但是一般盤子較大的基金是老基金，也得到市場的認可，如果業績表現不好它的盤子怎麼可能較大呢？——反過來推斷，盤子較大的基金業績表現相對較好，也較為穩定。

公募基金的基金經理的薪酬與規模（盤子大小）掛鉤，即盤子越大薪酬相對會越高，因為基金公司收取的是管理費用，規模越大會給基金公司帶來更大的效益。

那麼盤子較大公募基金的基金經理為了有更高的收入，也就要保持業績穩定性，所以在基金資產配置方面會相對保守，不敢於冒險——業績也就相對穩定。

反之相反，盤子較小的基金往往破罐子破摔，相對風險較大，收益也較大——萬一業績表現高增長，排名靠前，規模就可以進一步擴大。當然，盤子小的基金經理相對也會注入更多的精力——為業績考量，也為薪酬考量。

保守投資者建議投資盤子大的基金，相對激進的投資者建議投資盤子相對較小的基金

從上面分析可知，盤子大的業績基本穩定，資產配置較為保守，資產增益比較有限。反之相反，盤子較小的有一種破罐子破摔的特性，業績的波動性較大，適合具有一定風險承受能力的投資者投資。

眾所周知的餘額寶對接的天弘餘額寶貨幣市場基金，規模龐大，在貨幣基金中收益偏低，而那些盤子較小較為靈活的反而收益更高，但波動性也較大。其他型別基金也差不多，盤子小的基金風險大收益也相對較高。

基金定投的話，建議選擇指數基金，不要理會盤子大還是小

投資基金收益的多少取決於三個方面：個人對基金的篩選（個人的操作策略）、基金經理的操作策略和市場行情。

而基金定投它是在剔除人為因素——首先剔除是個人操作策略錯誤，在固定時間內機械的投資固定金額。但是如果不剔除基金經理的操作策略錯誤，同樣基金經理的業績表現會左右總體投資收益，比如你購買的是一隻爛基金，越往裡投淨值越低（哪怕行情走牛），直至被清算。

顯然，其次要剔除的就是基金經理的操作策略錯誤，即基金定投注重完全跟隨市場行情。然而，指數基金它有一個特性——不斷篩選股票樣本。

指數基金是將主要資產配置或跟蹤對應指數的樣本股票，而指數對樣本的篩選是一個不斷篩選的過程。比如滬深300，如果某隻股票業績表現不佳，那麼它就可能被剔除滬深300樣本，從而加入新的股票樣本——它本身就是一個不斷篩選好股的過程。

因此，定投指數基金往往是可以賺錢的，甚至沒有必要在高點減倉或在低點特別加倉的操作——基金定投的話，建議選擇指數基金，可以有效的剔除人為因素，從而達到較為可觀的收益。