儲戶普遍覺得銀行的存款利率低，跑不贏物價指數，但是感受歸感受，未來發展趨勢呢？

先說結論，如果從現在到未來比較長時間看，目前的存款利息已經是在高位了，未來估計還會逐步降低，人民銀行基準利率不會做大的調整，但是商業銀行的實際給付利率會下降。

為什麼人民銀行的存款基準利率不會做調整？而商業銀行的給付利率會逐步下降？主要是受到以下三大方面影響。

中國的基準利率水平目前並不高，人民銀行長期調整存款的基準利率的可能性不大。

在人民銀行自2015年最新調整了基準利率後，4年間再未做過調整。目前存款利率調整到活期的0.35%到定期3年的2.75%，與此同時，也放開了對於存款利率的指令性管理，商業銀行在基準利率上可以自由定價，靈活競爭。

中國存款基準利率長期看是逐步走低的，調整頻繁性逐步降低

在過去的自1990年以來的29年時間內，中國存款基準利率總共調整了38次，但是自2015年開始，近4年時間，沒有再做任何調整。同時以活期儲蓄基準利率來看，從最高的2.88%到目前的0.35%，這些說明了什麼？

1.隨著中國經濟的穩定性逐步增強，基準利率也在逐步走低。那麼未來如果不出現大的經濟波動，基準利率也不會輕易做改變，而且隨著經濟越來越發展，基準利率還會有向下的趨勢。

2.過去人民銀行平均不到1年調整一次基準利率，但是現在4年都未調整，除了存款利率自由波動影響之外，說明使用利率工具來影響經濟發展的動機越來越弱，經濟發展的內在主動性更強，更加不依賴利率調整來強刺激。

存款利率自由化決定了商業銀行的自由利率競爭，而非人民銀行的基準利率強管控

2015年人民銀行在利率管制方面也做了重大改革，出臺了利率自由化決定。

人民銀行宣佈：對商業銀行和農村合作金融機構等不再設定存款利率浮動上限，並抓緊完善利率的市場化形成和調控機制，加強央行對利率體系的調控和監督指導，提高貨幣政策傳導效率。

1.目前人民銀行對於利率的管理越來越放鬆，越來越市場化。

自2015年之後，人民銀行在前兩年指導性還挺強，基本上商業銀行最高存款利率不得突破同期基準利率的50%。之後管理越來越靈活，尤其是自去年底開始，隨著去年民營銀行存款產品的利率上限突破，目前的指導性管理已經放鬆很多。所以未來存款利率市場自由浮動是一個大趨勢。

2.商業銀行存款的實際支付利率都會在基準利率以上，所以不需調整基準利率

目前4年多，各個商業銀行從市場競爭考慮，從客戶對於利率的敏感性考慮，實際給付存款利率都在央行的基準利率之上，這樣導致基準利率就變成了一個下限管理工具。

在去年開始的民營銀行存款大戰來看，存款利率的上限仍然受到管控，按照樓部長所說“收益超過6就要警惕”，所以最高也就出現過東北振興銀行對的五年期的6%的收益，而目前看市場利率還在持續走低，再也回不到第一季度的高息態勢。

小結下：從趨勢分析，人民銀行的基準利率基本上不會升高，也不會再頻繁調整，長期看還有走低的勢頭。相比國外成熟國家，中國存款利率還是在一個相對高位，還有下行調整的可能

按照中國發展規劃綱要，中國現在正在走向中等收入國家的道路上，那麼對於國外那些先行國家，存款利率的現狀和趨勢是怎麼樣的？

從成熟國家的管理經驗來看，存款利率逐步向下走低是一個大趨勢。

經濟越成熟，市場利率越會趨於穩定。在西方發達國家，存款利率其實非常低，當然同樣貸款利率也比較低。因為市場的平均利潤率也相對固定下來，發生變化的可能性較小。目前很多國家存款年化利率都在1-2%之間

根據美國聯邦存款保險公司(FDIC)統計，貨幣市場帳戶的全國平均利率則略高於0.18%。三年定期儲蓄利率為1.07%

從經濟特別穩定的發達國家來看，甚至走向了存款負利率的道路

存款利率為負，也就意味著不僅銀行不會付給你利息，反倒還要收取存款保管費。目前在我們也是不可能發生的事情，不過世界上有這麼幾個國家，目前的存款利率確實是負的。例如：

瑞士的基準利率為-0.75%，存款利率為-0.31%左右。

歐元區國家的基準利率為0，存款利率為-0.4%，存款利率比瑞士還低。

挪威的人均GDP很高，但銀行存款利率卻很低，其目前的基準利率為1.25%，而存款利率卻是0。

丹麥目前的基準利率只有-0.65%。

瑞典的基準利率為-0.25%，但存款利率卻低至-1.00%。這個存款利率，或許是所有國家中利率最低的了。

小結：中國會越來越走向富裕，那麼這些國家的今天很有可能就是我們的明天，當金融市場足夠發達之時，儲蓄就變成了一件無意義的事情，都需要轉換成投資或者消費。從國際市場上看，存款利率越高，表明國家經濟越不成熟，而且非常不穩定。

目前在國際上市場利率比較高的國家，例如巴西，委內瑞拉，東南亞的一些新興市場國家，存款利率都在7以上。為什麼？

因為在經濟不穩定地區，通貨膨脹預期因素比較強，大家都需要一個高收益的存款利率來保證資金不貶值；

在新興國家，經濟發展需求旺盛，那麼需要大量籌措社會閒餘資金，自然籌措資金的成本也很高。

在某些新興國家，市場機遇比較多，所以很多行業的利潤率也上下大幅波動，可以出現高利潤行業和發展機會，借貸機會成本也比較高，自然也能承受高息貸款成本。

小結：當國家從發展中國家走向穩定發達國家，就是一個存款利率不斷下行的過程。社會足夠富裕了，自然也對於儲蓄的意義也就不那麼重要了。為什麼今年出現了那麼多高利率存款呢？未來還能延續嗎？

今年中國持續率持續提升，高利率存款也井噴不斷，這其實這與經濟調整大環境和金融投資小環境兩方面影響，並不能太長時間的持續。

民營銀行的急速增加，造就了高息存款產品的出現

自去年開始，人民銀行加緊銀行的改革試點，審批了多家民營銀行的開業申請，但是這些銀行需要生存，靠常規手段無法同原有大商業銀行競爭，存款高息成了最快捷、效率最高的武器，所以自去年年底開始，開始了存款大戰。

網際網路金融避險的需求增加，導致各行大力吸收存款

在近幾年網際網路金融Mustang狂飆之後，現在是一地雞毛，投資者已經從大膽嘗試變成了驚弓之鳥，迴歸存款進行金融風險躲避成了最佳選擇。此時銀行吸儲成了最佳時機，金融創新產品的成熟化正好大力開始推廣。智慧存款、大額存單、結構性存款等產品在一定程度上提升了存款利率。

存款利率上升疲態已現，未來很難長時間維持高息存款產品

在2018年底，央行就曾針對智慧存款進行過視窗指導，約談了部分銀行、第三方網際網路銷售平臺等機構，關注智慧存款利率不斷上升情況。

5月17日，銀保監會發布了《關於開展“鞏固治亂象成果,促進合規建設”工作的通知》（23號文），要求排查銀行結構性存款透過設定“假結構”變相高息攬儲的情況。

5月21日，人民銀行和銀保監會召開會議，要求銀行行業自律，清理按日均規模分檔計息的活期存款產品。目前有大行的部分智慧存款產品到期不再續約或者計劃停售，多家股份行開始著手梳理或者收縮智慧存款業務。

目前，不少民營銀行的智慧存款產品依然在售，不過有些高息存款已實行每日限額購買。

小結：高息存款創新產品在去年到今年第一季度達到了高潮，現在逐步潮水退去，存款利率又開始逐步走低。

未來利率長期看低，但是中短期還需要配合經濟轉型，儲蓄支援經濟發展的需要，維持一個逐步穩定的水平，如果選擇一個對標利率，香港目前存款利率是一個比較合適的參照物。例如一年期定期存款會相對固定在2左右，三年期定期存款會固定在4左右。個別創新存款產品，個別扶持發展的民營銀行可能還會有相對利率比較高的產品出現，但是總體不會再出現年初的盛況了。

對於低風險投資儲戶來說抓住現有時機，多買一些高息存款，還是不失為一條理財好出路。