我想請專家們好好的想一想，這麼多重大而明顯的訊號和事件發生，難道你們真不知道現在的美國處於什麼狀況嗎？特朗普，美聯儲，還有他們的盟友被收保護費，股市，債市……不會憑空出這麼多無厘頭，其實是聯絡緊密的事吧。

單靠美聯儲擴表購買短期國債是無法改變美國國債價格下跌的趨勢的。

根據最新的資料統計，美國目前聯邦債務總額已經達到了22.82萬億美元，預計未來很有可能突破24萬億美元的大關。

這對比在1958年的2800億美元來說，已經高達了80倍的增幅，預計在2021年，美國聯邦債務總額還會增加4.78萬億。

也就是說現在美國的債務問題已經遠遠超過了自己的承受範圍，並且名義GDP也小於債務的增長速度。代表著如果不採取一系列的措施，美國未來的債務會越來越多，造成一種惡性迴圈。

可以說，現在美國的位置是非常尷尬的，在常年靠著負債為生的情況下，讓美國對於負債發展已經形成了一種依賴。但是沒有想到的是，現在的負債已經遠遠超出了美國的現象，而最關鍵的是這些債權還在不同的債主身上。

自2018年以來，全球主要央行投資者對美債總體呈現出淨賣出狀態，至少22個美債主在不同月份不同程度地減持了美債。資料顯示，外資對美國國債的持有量從創紀錄的高位降至6.43萬億美元。

也就是說，在近幾年以來，並沒有更多的國家進行購買美債，反而開始進行賣出美債，買入黃金進行避險。所以，美國想要再次透過發債來解決自己財政赤字上的問題，顯然已經不現實，那麼當美債沒有人購買的時候，美債的吸引力和利率自然就會降低。

與此同時，中國自2017年6月至2019年5月，連續24個月都是全球最大美債主，然而，自2019年6月開始，已經成為第二大美債主。

目前美國的股市處於歷史高位，估值偏高，美國的失業率也已經跌破4%的紅線，隨時可能觸底反彈，而對於美國的非農就業指數來說，也屢屢不大預期。所以對於美國的消費，金融，以及經濟都處於一種疲軟，甚至即將衰退的表現。

而這個時候，美債的長短利率發生了持續，嚴重的倒掛。要知道正常的情況下，美債的長短利率是不會出現倒掛現象的，如果出現了倒掛，說明了美國投資者對於當下的經濟狀況感到十分擔憂，長期利率反映的是未來經濟增長前景和通脹預期，當經濟增長前景惡化，長期利率進入下行軌道，此時一般處於經濟擴張的晚期，與短期利率倒掛後，往往就預示著下一階段就是經濟衰退期。

1953年以來美國總共經歷了9次經濟衰退，每次經濟衰退出現之前都出現了利率倒掛現象。從歷史資料上看，利率倒掛現象出現之後的兩年內大機率會出現經濟衰退。所以在美國2018~2019年出現長短利率倒掛以後，預示著美國2020~2021年進入經濟衰退的機率很高，美債的利率自然下降了。

綜合來看，美國的債務問題過大、非常嚴重，以及美國目前的經濟疲軟，股市高估，再加上全球的經濟增速都在放緩，大量國家都是在拋售美債，也都在降息維穩自己國家的經濟資料。從而導致了避險情緒升溫，資金流出。

所以，美國的經濟衰退是一種勢在必行的結果，那麼美債自然沒人願意繼續購買，吸引力逐步下降，利率也自然會開始逐步下跌。

他想多印一點錢消化國債，來控制世界。這個是危險的時刻，我們怎麼來應對他們？我個人覺得，本次貶值下跌是利空出盡。其次是全球化，好多國家拋棄美元，人民幣己走上前臺。全球近30國開始流通人民幣了。明年特朗普如果繼續大位加冕，那麼美國就有點危險了，有可能內鬥升級嚴重。美國社會階層將會撕裂狀態。本輪國債下跌就是一種綜合狀態。外人豈能看清道明？

根本原因是美國國家實力的整體下降，經濟已經開始衰退了！美國國債已經不再是香餑餑、不再是財富的避險天堂，所以自然下跌！

曾經美債就像一支牛股，牛氣沖天，世人爭相購買，不管短期還是長期國債。可是今年大家發現美國三年期國債和十年期國債出現倒掛，三年期的利息竟然比十年期的高，也就是說你在銀行存款定期3年的利息竟然比定期10年的利息還高，這嚴重違背經濟規律。他背後揭示的是：美國經濟已經開始衰退了！

如今特朗普、美聯儲主席鮑威爾試圖透過大規模QE量化寬鬆、不停的擴表，試圖往市場投入大量美元，以拯救美國下行的經濟，目前看是徒勞的。因為在俄羅斯、中國等大國帶領下，各小國已經開始拋售美債，世界去美元化已開始加速，美元的信用快速下降，日薄西山已是必然。美國透過擴表、縮表來收割全世界人民財富的時代已經快要過去了。

總的看：美債價格下跌說明世界人民對美元已經失去信心，更是對美國失去信心。就如法國總統馬克龍所說：世界已經變了西方的霸權時代已經過去，東方的世界已經到來。多行不義必自斃，獨享只能留在過去，共建共享、合作發展才有未來！

美聯儲恢復擴表，持續購債，按理來說，會推升國債價格。但為什麼國債價格卻出現下跌了？（注：美債收益率與價格為反向關係，收益率上升即為價格下跌）

先簡單的來認識一下美聯儲資產負債表擴縮與國債的關係，如果美聯儲擴表，意味著會持續的購買國債，推升國債價格，壓縮國債收益率。而如果削減QE，則會帶來國債的拋售，讓國債走低。從歷史經驗來看，也確實如此。

而現在美國恢復擴表為什麼美債價格反而下跌，我認為有兩方面的原因：

第一，美聯儲啟動了QE，並且持續回購計劃，主要是為了解決美元流動性問題，而購債計劃的啟動，使得市場的降息預期下降，降息預期下降，國債收益率沒有進一步壓縮的預期空間，市場轉為拋售行為，導致國債價格下跌。

第二，今年以來，美債不斷上漲，體現了投資悲觀情緒，年內出現了多次美債收益率倒掛，投資者擁入長期國債，壓低了收益率。美聯儲QE釋放流動性，再加上中美貿易取得進展，多種利好使市場情緒短期向樂觀，美股大漲，防守類的國債自然就下跌了。

所以說，國債短期的下跌說明不了什麼，國債價格短期的變化只是資金與情緒的雙重影響，中期來講如果美國經濟不能找到擴張動力的話，投資者依然會以防守為主，再加上購債本身會推升價格，所以美國國債價格依然是上升趨勢，美債收益率仍在下行通道中。

美聯儲這一次擴表並不等同於之前的量化寬鬆，購買的國債以短期為主不，長於一年。因此透過購買國債，沒有導致長期國債的價格升高，而是抬高等短期國債價格，並且實際購買尚未完全展開對於價格影響也沒有明顯出現。但是國債價格下跌仍然是短期現象。

美聯儲反覆強調過，本次擴張資產負債表的作為並不是量化寬鬆，實際上兩者也區別很大，量化寬鬆是指透過購買長期債券對遠期的利率進行壓縮，從而擠出更多的流動性進入市場的行為。對於市場的影響和觸發的門檻都比較大。

但是本次購買資產負債表主要是針對前一段時間，美國市場出現的美元流動性短缺的現象進行的反映，因此，釋放的流動性相對有限，並且主要手段是購買短期債券這樣相對影響就小。

既然是購買短期債券，那麼對於長期債券的價格就沒有影響，所以長期債券價格並沒有被代扣，收益率也沒有被壓低。同時由於中美談判出現的緩和跡象，市場避險情緒有所緩解，長期債券價格從而下跌，所以我們看到雖然擴張資產負債表出現，但是長期國債收益率仍然上升，價格仍然下跌的情況。

1、此次美聯儲擴表，購買的是短期國債。

2、2019年1-9月，外資購買美國1年以內、10年與30年期國債均有約30%的大幅下滑，而其他期限的購債量則均有回升。

看上面的資料，美聯儲購買的是短期國債，但是並沒有解決長期國債的問題。海外投資者對美國國債購買期限結構的改變，也是導致美國利差倒掛的原因之一。

而現在市場明顯對美國長期國債的需求不足。也是美國國債價格下降的原因。

本次擴表與QE的一個根本不同就在於：

本次擴表主要以購買短期資產、調控短端利率，且政策目的為維持美聯儲充裕的準備金規模。

而QE的政策工具以長期國債和MBS為主，從而壓低長端利率和信用利差，改善風險溢價與信貸環境是QE的主要目的。