答案是不會。

能否供過於求取決於供給，需求和意願。

引起需求明顯變化的原因還未出現，供給能力大過於現階段的供給，但供給意願被石油組織限制。

歐佩克和俄羅斯的做法類似於中國的供給側改革，這是近年的流行趨勢。

就連我家小區旁邊的理髮店牆上都貼著：本區域理髮店剪髮集體漲價到15元。

首先石油是世界能源，而且石油是大國博弈的基本工具，也是世界經濟興衰的晴雨表。

單從供需的角度來講，石油作為基礎能源，可以透過產量來調節供需。問題是石油主產國是不同的政治陣營，有的國家利用石油作為政治鬥爭的工具，而石油需求國也充分利用國家之間的政治鬥爭，尋求本國利益的最大化，石油供求不僅表現在價格的高低，更是政治鬥爭的需要。

從經濟發展的角度來看，世界經濟下行的趨勢也決定了對能源需求的降級。尤其是主要依靠石油為主要收入的能源型國家，更是在石油價格下行的過程中，需要擴大產量來保證國家財政的安全，進一步影響了石油的供需平衡。

所以世界石油供需關係，不是簡單的量與價的關係，而是世界經濟發展與大國博弈的綜合反應。

短期內傳統能源石油不會供過於求，主要是兩方面原因，首先，中國和印度等主要發展中國家對石油能源的需求呈不斷上升之勢，全球石油消費量增長大於生產量的增長；第二，替代能源風能、核能、太陽能發展沒有質的突破，能源市場份額佔比很小，短期內不至於影響石油消費增長。

2019年上半年劇烈波動或成油市新常態

OPEC減產可能為油價澆築了地板價，但油價上升仍缺乏明顯動力，地緣政治和宏觀訊號交織導致的波動風險是2019年上半年油市的新常態。 原油需求見頂之前，產油國傾向於提高產量以獲取市場份額，但過高的產量導致單桶油的收入下降，這是OPEC減產提振油價的主要原因。另外，儘管減產阻止了油價繼續深跌，但美國對委內瑞拉和伊朗的制裁與全球經濟放緩的預期交錯重疊，原油供需品種間和市場間結構性矛盾突出，導致原油價格的錨點不牢。由此，跨品種套利，跨市場套利的機會可能也會隨著油價的波動出現。

全球主要原油生產國努力提高原油供應的動因在於：全球原油需求見頂的預期。從事能源及海運業務的DNVGL集團最新發布的一項預測報告稱，預計2023年以後，全球原油需求將呈下降趨勢。國際能源署（IEA）則預計2025年之後全球原油需求增速放緩，2040年之後需求開始下降。雖無定論，但人言可畏，由於新能源崛起和機動車燃油效率的提高，全球原油需求見頂的跡象越發明顯。相關推薦《化工行業將是未來石油需求增長的關鍵推手》

正基於此，主要產油國希望提高產量，增加出口，否則原油需求見頂時，石油資源將會大大貶值。在這個過程中，市場份額成為產油國普遍關注的利益點。

近兩年，全球原油市場儼然形成了美國、俄羅斯、沙特三國鼎立的局面。美國得益於2015年頁岩油革命的浪潮，到現在穩居世界第一產油大國的寶座，甚至從石油淨進口國向淨出口國過渡。為了獲取市場份額，美國利用霸權打擊委內瑞拉、伊朗，利誘亞洲買家購買美國原油。

OPEC+聯盟出現分歧。OPEC提議減產可能是卡達退群的一個重要原因，卡達油氣資源豐富，油氣銷售是其主要收入來源，在石油需求見頂之前，減產可能意味著市場份額永久失去，這無疑葬送了國家的前途。俄羅斯國內也有類似擔憂，日前俄羅斯國有石油公司（Rosneft）Quattroporte謝欽致信俄總統普京稱,俄羅斯與石油輸出國組織(OPEC)達成的削減石油產量協議是“戰略威脅”,讓美國“佔了便宜”。俄羅斯成本較低，其國家石油公司減產意願不強，但普京總統需要維持俄羅斯在中東的話語權，因此也會維護與OPEC達成的減產聯盟。

原油定價權是產油國關注的第二個利益點。美國原油產量的迅速增長併成為全球最大的產油國，打破了OPEC以及其盟友俄羅斯對油價的壟斷。美國原油產量在增加的同時，特朗普政府一方面制裁伊朗（美國可以迅速凍結伊朗原油出口，但伊朗原油產量不會驟然停止，不過僅僅是出口減少已經推升油價），另一方面特朗普利用卡舒吉事件要求沙特增產以抵消伊朗制裁的影響，最終原油基本面呈現出明顯的供應過剩，油價暴跌。

但是石油是OPEC尤其是中東國家賴以生存的財富，油價是影響其財政收入的重要因素，OPEC並不會輕易放棄石油定價權。據IMF官員表示，OPEC最大的產油國——沙特2019年將需要油價達到80-85美元/桶來平衡預算。因此，市場對OPEC的減產頗有信心。

但事實是OPEC、俄羅斯和美國從2018年6月至10月合計增產約200萬桶/天，OPEC及俄羅斯120萬桶/天的減產目標，另外美國對伊朗的石油制裁可能會抵消額外的產量。在這種情況下，原油市場似乎實現了某種平衡。

美國對委內瑞拉石油的制裁以及加拿大的減產，油價有所回升，但美國在2018年10月後原油產量並未減少，2019年2月產量相比2018年10月增加約84萬桶/天，似乎又使原油市場實現再平衡。

為了提振油價，沙特擔憂俄羅斯在減產方面有所懈怠，日前，沙特能源部長表示2019年3月沙特將減產至980萬桶/天，與此同時，中美貿易談判也出現利好，受此影響，油市升溫，但是仍需警惕的是，至少在2019年上半年油市的波動性風險仍舊較高，這主要是因為原油市場的幾個不確定因素。

1.頁岩油產量增長的可持續性？鴻網能化認為美國鑽井活動對油價的敏感度有明顯的滯後性，時間為4個月，也即是說在當前油價下，美國原油產量預計在2、3月份達到峰值，但也不能排除美國在其他產油國減產的情況下極限生產也要擠佔市場份額。相關推薦《從本輪油價下跌看美國頁岩油行業的價格敏感度》

2.美國對委內瑞拉和伊朗的石油制裁引發市場對兩國原油產量大幅減少的擔憂。特朗普曾發誓要消除伊朗原油出口，但受到多種因素的影響，最終給予了中國、印度、日本等伊朗最大原油買家6個月的豁免權和豁免配額，豁免將於2019年5月份到期。美國此前稱不會繼續豁免，但現在美國又對委內瑞拉實施制裁，美國曾要求沙特增產以彌補缺口，但沙特卻在減產，因此美國是否會考慮延長豁免期仍是一個未知數。

3.全球經濟放緩的擔憂。2019年2月7日，印度央行突然宣佈降息，率先打響了2019年降息第一槍。印度央行同時還大幅下調通脹預期，還將未來的貨幣政策立場從之前的“緊縮”調整為“中性”。此後，澳洲聯儲在釋出的利率決議宣告中暗示未來將會降息。與此同時，2018年加息最激進的菲律賓和印尼在2019年風向突變。中國的基準利率還是維持在2015年的水平，政策利率（央行-商業銀行）也基本沒變，但市場利率（商業銀行-商業銀行）已經開始走低了，同時央行還進行了定向降息，比如定向中期借貸便利操作利率比中期借貸便利（MLF）利率優惠15個基點，這就是一種典型的定向降息。現在市場普遍預計，接下來中國央行會有正式的降息。一股全球性的降息潮迎面而來。

4.原油市場結構性矛盾突出，重質油短缺，但輕質油需求將被迫減少。委內瑞拉經濟崩潰，其國有石油公司（PDVSA）又受美國製裁，其重油將面臨萎縮；OPEC減產多在重油；加拿大重油受管道瓶頸影響對外供應有限，目前又提出減產，最終全球重油供應將會出現短缺。相關推薦《重質原油市場：全球生產減少，供應危機隱現》

另一方面，輕質原油供應相對充足，但受到國際海事組織（IMO）新規的影響，煉油產品的需求偏向於柴油等較重的產品，因此，市場上較輕的汽油產品供大於求，全球煉廠的汽油利潤出現虧損，因此全球煉廠有可能降低開工率以緩解這種情況，影響最大的將是全球原油的需求。