這兩個問題是我們在給企業做股權激勵落地方案時，老闆和員工都非常關心的。

我們知道，在企業進行股權激勵時，企業如何估值，一直是很多想做股權激勵的老闆拿不準的問題，企業的價格估的高了，員工覺得不划算，就會找各種理由不買企業的股權。

如果企業的價格估的低了，老闆又會覺得自己的股權被賤賣了，有點捨不得。所以在做股權激勵時，價格確定的好，老闆和員工皆大歡喜，股權激勵方案很容易落地，否則股權激勵就成了雞肋，食之無味棄之可惜。

1

關於公司的資產如何進行作價

建議如下，企業資產分店面單獨的資產和公司總部的資產。

➀店面的資產

店面的核心員工在店面入股，如店長、理療經理、芳療經理、優秀主管等，同時對於店面有支援作用的總部人員也可以在門店入股。

店面的股權價格，又分兩種情況，一種是店面自購用房，一種是門店租賃用房。

如果門店是自購的用房，則可以將門面房不計入員工入股的資產之中，按照市場的租賃價格將該門店租賃給店面使用，因為如果門店用房計算入股價格，則員工的壓力過大。

在此種情況下，我們將門面房從入股的資產中剝離，不作為員工入股的價格計算依據。員工入股的價格計算，參照第二種沒有固定資產的門店價格計算方式。

第二種情況，如果門店是租賃，則更為簡單，我們一般會參考老闆的想法以及員工的想法綜合來確定。有一種按照利潤的倍數作為門店的價格計算方式供大家參考。

比如一家門店上年度利潤是 300 萬，則店面在員工入股時，價格可參考按照上年度門店利潤的 2 倍或者 3 倍作為員工入股時價格的計算依據，當然有的老闆想讓員工多掙到錢，也可以按照門店利潤的1倍計算。

如果按照 2018 年店面利潤的兩倍計算，則該門店的估值為 600 萬元。至於員工的入股比例、入股方式、付款方式不在此文中展開。

➁公司核心高管在公司入股

如果公司有固定資產，比如自購的辦公用房，且固定資產過大，可以暫不將該固定資產計算在員工入股的範圍之內，將固定資產剝離，這樣可以減輕員工的負擔，按照公司年利潤的倍數計算入股價格，理由同店面有固定資產。

如果總部沒有固定資產，則按照公司年利潤的倍數計算公司的價值，方法同店面價格的計算。

在此強調的一點是，公司是平臺，在員工入股之初，員工入股的價格較低，看似員工佔了公司的便宜，但從長遠看，員工是公司成功的載體，有優秀的核心員工在，就有企業的未來，最終優秀的員工會成就企業。我們不太贊成老闆在入股時，和員工斤斤計較。

2

關於退出時資產的評估

我們建議，對於民營企業來講，老闆和員工之間的信任顯得尤為重要，如果老闆與員工之間沒有信任，即使企業請第三方進行評估，員工未必信任第三方評估機構。同時企業進行評估顯得太繁瑣，員工也未必接受，還白白增加公司的評估成本。

我們建議公司和員工可以做以下的約定供參考：

在員工入股時，公司和員工約定，員工入股後至少在公司工作滿 3 年，如其工作不到 3 年，則按照其入股價格的 50% 退出，如員工在公司工作滿 3 年以上，按照入股時計算公司價值的方法，再根據員工的持股比例，退還員工相應的款項。

比如員工入股時是 2018 年 1 月 1 日，公司的價格按照年利潤的3倍計算，當時公司年利潤 500 萬元，該員工入股 5%，則該員工出資 75 萬元。公司與該員工約定，該員工至少在公司工作滿 3 年。

如果該員工 2019 年 1 月 1 日退股，則退還該員工出資款 37.5 萬元，如果該員工 2023 年 1 月 1 日退股，2022 年利潤為 1000 萬元，則公司的價值為利潤的 3 倍，即 3000 萬元，該員工佔比 5%，則退還該員工 150 萬元。

透過這樣的方式，既可以增加員工工作的積極性，同時也可以讓公司的資產保值增值。

這兩個問題是我們在給企業做股權激勵落地方案時，老闆和員工都非常關心的。

我們知道，在企業進行股權激勵時，企業如何估值，一直是很多想做股權激勵的老闆拿不準的問題，企業的價格估的高了，員工覺得不划算，就會找各種理由不買企業的股權。

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如果企業的價格估的低了，老闆又會覺得自己的股權被賤賣了，有點捨不得。所以在做股權激勵時，價格確定的好，老闆和員工皆大歡喜，股權激勵方案很容易落地，否則股權激勵就成了雞肋，食之無味棄之可惜。

一、關於公司的資產如何進行作價

建議如下，企業資產分店面單獨的資產和公司總部的資產。

➀店面的資產

店面的核心員工在店面入股，如店長、理療經理、芳療經理、優秀主管等，同時對於店面有支援作用的總部人員也可以在門店入股。

店面的股權價格，又分兩種情況，一種是店面自購用房，一種是門店租賃用房。

如果門店是自購的用房，則可以將門面房不計入員工入股的資產之中，按照市場的租賃價格將該門店租賃給店面使用，因為如果門店用房計算入股價格，則員工的壓力過大。

在此種情況下，我們將門面房從入股的資產中剝離，不作為員工入股的價格計算依據。員工入股的價格計算，參照第二種沒有固定資產的門店價格計算方式。

第二種情況，如果門店是租賃，則更為簡單，我們一般會參考老闆的想法以及員工的想法綜合來確定。有一種按照利潤的倍數作為門店的價格計算方式供大家參考。

比如一家門店上年度利潤是 300 萬，則店面在員工入股時，價格可參考按照上年度門店利潤的 2 倍或者 3 倍作為員工入股時價格的計算依據，當然有的老闆想讓員工多掙到錢，也可以按照門店利潤的1倍計算。

如果按照 2018 年店面利潤的兩倍計算，則該門店的估值為 600 萬元。至於員工的入股比例、入股方式、付款方式不在此文中展開。

➁公司核心高管在公司入股

如果公司有固定資產，比如自購的辦公用房，且固定資產過大，可以暫不將該固定資產計算在員工入股的範圍之內，將固定資產剝離，這樣可以減輕員工的負擔，按照公司年利潤的倍數計算入股價格，理由同店面有固定資產。

如果總部沒有固定資產，則按照公司年利潤的倍數計算公司的價值，方法同店面價格的計算。

在此強調的一點是，公司是平臺，在員工入股之初，員工入股的價格較低，看似員工佔了公司的便宜，但從長遠看，員工是公司成功的載體，有優秀的核心員工在，就有企業的未來，最終優秀的員工會成就企業。我們不太贊成老闆在入股時，和員工斤斤計較。

二、關於退出時資產的評估

我們建議，對於民營企業來講，老闆和員工之間的信任顯得尤為重要，如果老闆與員工之間沒有信任，即使企業請第三方進行評估，員工未必信任第三方評估機構。同時企業進行評估顯得太繁瑣，員工也未必接受，還白白增加公司的評估成本。

我們建議公司和員工可以做以下的約定供參考：

在員工入股時，公司和員工約定，員工入股後至少在公司工作滿 3 年，如其工作不到 3 年，則按照其入股價格的 50% 退出，如員工在公司工作滿 3 年以上，按照入股時計算公司價值的方法，再根據員工的持股比例，退還員工相應的款項。

比如員工入股時是 2018 年 1 月 1 日，公司的價格按照年利潤的3倍計算，當時公司年利潤 500 萬元，該員工入股 5%，則該員工出資 75 萬元。公司與該員工約定，該員工至少在公司工作滿 3 年。

如果該員工 2019 年 1 月 1 日退股，則退還該員工出資款 37.5 萬元，如果該員工 2023 年 1 月 1 日退股，2022 年利潤為 1000 萬元，則公司的價值為利潤的 3 倍，即 3000 萬元，該員工佔比 5%，則退還該員工 150 萬元。

透過這樣的方式，既可以增加員工工作的積極性，同時也可以讓公司的資產保值增值。