11月2日，阿里巴巴釋出了2019財年Q2季報，再次領跑全球網際網路同行，但支付寶的相關資料卻引發了爭議。

一些人關注到，根據阿里巴巴的財報計算，本季度，螞蟻金服應當支付給阿里巴巴集團的特許服務費和軟體技術服務費為支出1.32億美金，按照比例，螞蟻金服本季度虧損3.52億美金。

這就是說，市場估值已經超過1500億美元的世界第一科技獨角獸螞蟻金服竟然“虧損”，這讓很多人大跌眼鏡，不過，只要再看一個數據，就會發現，支付寶虧的“值”。

支付寶使用者數增長領先超級APP，即將登頂中國網際網路

阿里巴巴財報披露，截至2018年9月30日季度，支付寶的國內年度活躍使用者超過7億，其中70%的使用者使用3項及以上支付寶的服務。

我們能看到的最近的公開資訊顯示，截至2016年底，支付寶使用者數為4.5億，截至2017年底，支付寶使用者數為5.2億。由此計算，去年一年支付寶一共增加了7000萬用戶，而2018年前9個月，支付寶的使用者數就增長了1.8億，增幅達到了34.5%。

正如阿里巴巴的介紹，虧損主要是用於維持螞蟻金服本季度在使用者獲取、產品創新和國際化擴充套件方面的投資。截至2018年9月30日止季度，螞蟻金服加大了投資力度，提升其在金融服務領域的技術能力，以獲取更多使用者並抓住增長機會。

此前，在2018年9月，支付寶曾公佈，從印度到泰國、南韓、菲律賓、印度尼西亞、中國香港、馬來西亞、巴基斯坦、孟加拉，已經在全球服務了超過8.7億人，如果算上這樣的增長速度，支付寶的全球使用者數應該差不多達到了10億，這個數字已經基本上可以比肩社交軟體微信，遠遠超越了QQ。

我們可以對比一下超級APP們的增速。根據騰訊的財報計算，2017年底，微信總月活9.89億，同比增長11.2%，QQ月活躍賬戶為7.83億，同比下降9.8%。到了2018年，騰訊的QQ使用者數略有增長，但微信使用者數卻停留在10億左右，增長降低到了個位數。

確實如此，按照工信部公佈的資料，2018年8月國內手機上網的使用者數已經達12.5億戶，對行動電話使用者的滲透率為81.3%，而這個資料實際上是下滑的，7月的手機上網使用者數為12.6億。當中國的手機上網人數不再增長之後，所有的網際網路公司的使用者數量增長都開始遭遇阻力，支付寶也不會例外。

不過，就是在如此嚴峻的大環境下，支付寶實現了使用者數的大幅增長，與微信之間的使用者數量差距在快速縮小，可以預測，隨著支付寶的滲透率進一步提升，在國內的使用者數追上微信也已為時不遠，如果再加上國外那些支付寶寶們，到了2019年年底，微信在使用者數上很可能已難以與支付寶比肩。

支付寶的使用深度增加，多維打高頻顯露威力

除了使用者數上的高速增長，更值得關注的是，7億支付寶使用者中的70%使用3項及以上支付寶的服務，這充分顯示了支付寶在業務厚度。

行業裡有基本的共識，依靠粗暴的使用者增長來實現公司增長的網際網路時代已經結束，接下來是存量經營，而業務的厚度和使用者的使用深度將決定所有APP的未來。

根據《中國第三方支付移動支付市場季度監測報告2018年第2季度》資料顯示，今年第二季度，中國第三方支付市場交易規模達393078.3億元，環比降低2.62%。這就意味著，簡單的拼使用者支付次數和頻次的思維已經嚴重落後，發一個紅包掃一次乘車碼，只能實現自得其樂，對金融科技公司的未來不會帶來多大好處。

在被紅包“偷襲了珍珠港”以後，支付寶穩住了陣腳，隨後提出了“多維打高頻”策略，即增加服務的厚度，以彌補線下支付頻次上的衝擊。隨著在信用、理財、保險、信貸、出行、吃喝玩樂等方面生態疊加效應的逐步顯現，支付寶不斷收復失地，即便是在移動支付領域，份額也穩定回升。

我們看到，支付寶的使用者數之所以快速增長，主要就是得益於阿里巴巴、螞蟻金服的生態效應。如今，螞蟻金服已經形成了一站式的金融服務體系，加之開放賦能的策略,為使用者和商戶提供更豐富和更具價值的金融科技服務。同時，以收錢碼為基礎，為“碼商”提供了包括信用貸款、資金管理、經營分析、貨源賒銷等豐富的綜合服務。與對手們相比，支付寶不僅僅是一條支付通道，粘性更大，在經歷微信紅包啟蒙之後的市場中越來越扮演典型的收割者角色。

餘額寶、螞蟻森林、花唄、相互保等等，一個接一個的現象級應用集中在支付寶之中，小程式開啟了支付寶更廣闊的發展空間，從三個到五個，也許等到下一次資料釋出，使用者使用支付寶的深度依然會大為增加。

螞蟻金服做回了創業公司，主動虧損更讓人望而生畏

如今，亞馬遜已經成為了幾乎所有網際網路公司學習的榜樣，美團、小米、京東等等這些公司都學習亞馬遜的市場戰略，所謂的“擴張優先”策略。1997年,亞馬遜上市前夕貝索斯就在致股東的一封信中提出了要堅持“長期至上”，“擴張優先”正是亞馬遜以長期結果為導向而不是短期利潤做出的決策。

說簡單點，科技公司都重視規模和市場，就是先不計代價的投資擴張，用不掙錢來爭奪市場，滅掉對手的競爭力，力圖將來達到壟斷地位之後收取超額利潤，這樣的套路在幾千年來都在商業市場上演著，但卻只是到了網際網路時代被髮揮到了極致。

支付寶此前曾盈利頗豐，走得是一條四平八穩的發展路線，所以遭受到了某些對手遊戲手法的衝擊，如夢初醒的支付寶隨後才開啟了新創業之路，不管是紅包大戰還是支付寶錦鯉，都顯出了巨大的戰鬥力。

我們得記住，即便螞蟻金服價值1500億美元，但其並非是上市公司，所以可以不用那麼多壓力的去投入，而其主要競爭對手的微信隸屬於上市公司的騰訊，在不斷的燒錢狀態下，騰訊左右為難，無法兼顧“一方面與阿里巴巴拼營收利潤、一方面要與支付寶拼市場”局面，這也給了支付寶發展機會。

在支付寶與微信這兩年的遭遇戰中，共享單車是直接的戰場，結果，微信支援的摩拜已經賣給了美團，支付寶支援的哈羅卻後來居上，這顯然已經為支付寶提供了足夠的信心。在這一年來，我們不斷在新聞上看到螞蟻金服對外投資的訊息，從衣食住行到吃喝玩樂，處處都有支付寶的身影，不僅是掃碼，也包括投資。幾個月前剛拿到超過140億美元融資的螞蟻金服，手裡糧草充足。

如今的螞蟻金服已經是一家金融科技公司，敢於虧損且敢於公告虧損，將使用者規模看做重要指標，而金融公司最為看重的收入和利潤不再入法眼。從季度虧損開始，支付寶在2018年做回了創業公司。這樣的公司真正具有了侵略性，也才真正會讓所有的對手膽寒。

李克強曾經在全華人大所作的政府工作報告中，特別提到了“網際網路金融異軍突起”這個現象,從國家高層到普羅大眾，都感受到了網際網路金融所帶來的改變，網際網路金融展現了其啟用傳統金融改革創新的巨大活力。螞蟻金服的願景清晰而美好螞蟻金服的微金融基礎設施平臺把它定為在一個更加超脫的位置。其一因為阿里的企業基因是平臺化戰略，而是螞蟻金服本質上是技術驅動的企業。因此今後直接為終端使用者提供服務不再是螞蟻的重點，而是服務更多的平臺化企業，讓他們服務自己的終端使用者。目前電子商務、螞蟻金服以及菜鳥物流等三大業務板塊在阿里雲計算和大資料底層平臺上執行。在企業內部橫向疊加看，藉助強大的底層技術平臺，螞蟻金服上的各種金融應用服務就可以為金融機構和消費者提供服務，讓他們之間產生互動、連線，並最終形成金融生態圈。在未來，支付的通道不只是螞蟻金服和金融平臺僅有的合作，更多是基於技術、資料和渠道能力，來幫助金融機構更快更好地創新。然而利益和風險是並立的怎麼樣和金融機構更好的合作，關係到螞蟻金服生態圈建立的成敗，這既是螞蟻金服需要思考的問題，也是金融機構所要考慮的。有容乃大，是自然界的規律。目前中國的金融服務密度還比較低，現在面臨的不是競爭的問題，而是如何協作開拓更多市場。在網際網路高歌猛進的思維外，要嘗試換位思考、適當收縮，透過溝通來釋放善意，並促進協作。因此，螞蟻金服需要向其他金融機構闡明其戰略意圖，並用實際行動說明將對所有的進駐機構“一視同仁”。螞蟻的芝麻信用區別於銀行信用體系外，將來信用體系建立起來，這是螞蟻金服的核心競爭力。阿里巴巴集團的口號是“讓天下沒有難做的生意”，而螞蟻金服的信條則是“讓信用等於財富”。螞蟻金服的更類似於——站在“巨人肩膀上”。類似於一種創業孵化器，創業者可以僅憑低廉的成本就用螞蟻金服開發出來的技術，更利於小微金融企業的快速發展。這種改變是巨大的，從技術輸出的概念向業務生態的概念過度。