當然目前華興資本老闆包凡已經出面表明了這些都是假訊息，不是真的！那很多人可能不理解，到底華興資本何方神聖？華興資本上市有可能嗎？

很多人一聽說資本，就立馬聯絡到高領資本、紅杉資本等等，想象華興資本肯定是一家投資機構，但其實不然，華興資本做的是資本有關的事情，但本身並不是資本。準確的說，他是一家專注於為企業提供財務服務的新型投資銀行，主要為企業提供財務諮詢服務。

尤其專注於創業領域，為企業提供私募融資，IPO上市，兼併收購，股票經紀以及股票交易等等方面的職責。在過去一段時間中，華興資本已經成長為中國股權融資財務顧問領域的絕對行業領軍企業，完成接近百億美金的融資和併購，2006年至2011年年年被評選為“年度最佳新型投行”。

企業文化提倡的契約精神、創業精神和主人翁精神也一直被稱為行業的典範。

雖然在這個訊息傳出來以後早在3月包凡一再否認華興資本上市的可能性，但我覺得首先來說華興資本上市的話也有其上市的資本，不上市也有不上市的理由。

從業務上和發展上江，華興資本已經是笑傲江湖，上市也是情理之中，發展到行業頂尖，已經沒有太強大競爭對手，除了一些傳統的大銀行機構幾乎放眼不見對手，上市利好。

但本質上這也是不上市的理由，要知道已經是行業巨頭，華興資本不缺錢不缺資源不缺江湖地位，也無需多餘的曝光度。這時候收斂鋒芒對華興資本來說是好事情，畢竟胳膊擰不過大腿，傳統的銀行機構餘威尚存。

所以我覺得華興資本有上市的可能，縱使創始人包凡出來否認，畢竟很多企業都這樣，以免引起一些不必要的動盪！但是也不排除如包凡所說不會上市，畢竟本質上沒有太大必要。

作者丨徐悅邦

6月25日，知名投行華興資本在港交所提交招股書，正式啟動上市流程。

這一紙公告，也讓一向低調、鮮為人知的華興資本，暴露在媒體“鎂光燈”下。招股書顯示，華興資本2017年收入為2.12億美元，2018年一季度收入9292萬美元；2017年淨利潤為5810萬美元，2018年一季度淨利潤達3567萬美元。

華興資本的主營業務由顧問服務、承銷與投資管理三部分構成。其中，顧問服務（FA）是華興資本收入的“大頭”，2015年-2017年華興資本“交易及顧問費”分別為1.12億美元、1.06億美元與1.07億美元，佔到總收入的7成以上。

華興資本是以顧問服務（FA）業務起家，後來與光線傳媒（300251.SZ）合資設立了多牌照境內證券公司華菁證券，將業務範圍拓展至投行全業務。

“華興資本”主要是賺誰的錢呢？用華興資本自己的話來說，就是透過“服務中國頂尖創業家”來分享收益，看了它的客戶名單就知道誰能稱得上是“中國頂尖創業家”了——京東、騰訊、滴滴出行、美團點評、摩拜單車、自如、58同城、貓眼，不陌生吧？這些都是華興資本創始人包凡做成的專案。在這些公司的天價融資或兼併收購背後，都有著華興資本的影子。

招股書顯示，截至2018年3月31日，華興資本已為約700項交易提供顧問服務，交易金額超過1000億美元。

然而，“吃瓜群眾”最關注的還是華興資本的股權結構。因為這關係到：誰能從這一場資本盛宴中獲利。

毋庸置疑，包凡是此次華興資本赴港上市的最大贏家。據招股書顯示，CR Partners、FBH Partners和華興資本董事長包凡是華興資本的第一大股東，持有6106萬股。同時，包凡又是Sky Allies信託計劃的信託授出人。據業內相關人士估算，包凡合計持有華興資本約62.94%股份的權益。

華興資本第二大股東是Renaissance Greenhouse HK Limited、CW Renaissance Holdings Limited和成為資本（香港）有限公司，持有華興資本1152.73萬股的權益。據招股書顯示，Chengwei Evergreen Capital LP全資擁有上述這3家公司。據悉，Chengwei Evergreen Capital LP是一家創業投資基金，曾出現在港股亨得利（3389.HK）與中國全通（0633.HK）的股東名冊中。

此外，據招股書顯示，華興資本共經歷了5輪融資。由紅杉資本沈南鵬控制的Bamboo Green Ltd.持有華興資本864.13萬股，在A輪與C輪融資中進入；而由李曙軍控制的Greenhouse CR Holdings Co.,Ltd.則持有華興資本391.30萬股，在華興資本A、B、C輪融資中都能找尋到其身影。

據悉，在華興資本A、B、C、D四輪融資中，投資者的成本分別為2美元/股、6.13美元/股、6.13美元/股與6.55美元/股。這意味著，華興資本赴港上市後，只要其股價高於6.55美元/股（以6月26日的匯率計算，約為51.40港元/股）,那麼參與華興資本前4輪融資的投資者便都能錄得浮盈。

值得注意的是，就在華興資本遞交招股書的1個月前，5月28日華興資本剛向14名投資者發行了總額為8600萬美元的2018年可轉換債券，債券價格為14.46美元/股；招股書顯示，這些債券將來可自動轉換為股份。而在參與認購的投資者中不乏一些資本市場上的“大明星”，包括劉強東全資擁有的“Smart Group Global Limited”、劉永好控制的“新希望全球控股有限公司”、鏈家董事長左暉全資持有的“Hydrogen Element Limited”以及攜程網創始人梁建章等。

看來，高喊著“服務中國頂尖創業家”的華興資本，確實深得不少“大佬”的青睞。而包凡之所以能夠成為“成功男人背後的男人”，也有它的道理所在。

在美團點評上市的關口，華興資本分身有術。一邊幫美團點評上市做財務顧問，另一邊，華興資本也開啟了自己赴港衝擊IPO的程序。

6月25日，港交所同日披露了美團點評與華興資本的上市招股書。華興資本是作為中國TMT行業一等一的FA（財務顧問），參與過一系列經典的行業融資、併購、上市“大案”，包括京東IPO，美團、大眾點評合併，及近期的美團收購摩拜等。

華興資本之所以被稱為“獨角獸獵人”，我們可以從華興資本的客戶名單中尋找答案。華興資本的多項業務都與目前許多的獨角獸公司有關。

截至2017年12月31日，中國新經濟企業市值或估值最大的20家企業中，華興資本的客戶有15家，華興資本的獨角獸客戶佔中國獨角獸總市值的56%。在網際網路江湖，華興幾乎可以跟所有人做買賣。它是京東、360、美團點評、趕集網等等公司的“御用軍師”，包凡也被稱為劉強東、周鴻禕、王興“背後的男人”。

此外，華興資本的多項業務都與目前許多的獨角獸公司有關。

該業務是華興資本最早涉足的領域。截至2018年3月31日，為574筆私募融資交易提供建議，累計籌集410億美元，包括自如、摩拜單車、快手、美團點評、滴滴出行等。

截至2018年3月31日，華興資本提供意見的併購交易累計價值共計492億美元。參與了多家企業的重組併購，其中包括美團點評收購摩拜單車、貓眼與微影合併、趕集網與58同城的戰略合併、美團與大眾點評戰略合併、滴滴出行與快的打車合併、京東與騰訊戰略合作等。

華興資本的承銷服務涉及三地。華興資本是少數獲准於香港、美國及內地提供承銷服務的中國金融機構之一，於2012年開始提供承銷服務。包括愛奇藝、華米、樂信、建普科技、中通快遞、萬國資料、陌陌等美股發行，以及閱文集團、神州租車等港股發行。

華興資本於2013年開始投資管理業務，並於同年推出首支美元基金。截至2018年3月31日，華興資本管理六支主要私募股權基金，私募股權基金認繳承諾總額由0.62億美元增至31億美元，複合年增長率為256.5% ，私募股權業務的資產管理規模約41億美元。投資（將投資）標的包括藥明康德、鏈家、美團點評、滴滴出行、樂信、分眾傳媒、商湯科技等。