不是反超，而是蘋果市值降了。蘋果雖好，但是創新能力已經下降，從喬布斯時代的結束，標誌著蘋果創新時代的終結！

科技公司市值反覆更替，這是我很正常的資本市場現象。

微軟和蘋果是全球數一數二的科技公司，蘋果公司增長放緩是不爭的事實，以手機為主營業務收入使得蘋果疲於應付競品的襲擾，全球範圍內，三星是老對手，華為崛起很快，智慧機的發展使得安卓機和蘋果機系統的差距越來越小，蘋果在其它業務方面發力不夠，市值反覆也正常。

微軟作為老牌軟體公司，近年來也是一直在新領域尋求突破，比如虛擬現實，雲計算，人工智慧等，這些也促使微軟展現了新的潛力。市值上升也正常。

微軟市值能反超成為第一,最核心的原因還是其過硬的業績和超好的利潤率。

根據微軟10月底的2019第一財季季報資料顯示，微軟實現營收290.8億美元，超出湯森路透社預計的279億美元，其中利潤也高達88億美元。

在微軟細分的各項子業務中，無論是office這種生產力軟體還是azure智慧雲計算新業務都獲得很好的發展。由此也可見，微軟執行長薩特亞-納德拉（Satya Nadella）對微軟這艘鉅艦的掌控水平的確很高。

根據Gartner公司預測，2019年，企業的軟體支出將增長8.3%，將是科技企業中增長最快的一部分。估計受益的不僅微軟一家，還有諸多雲計算、SaaS公司。

據報道，當地時間週一，微軟股價在盤中一度超越蘋果，全球最高市值個股短暫易主。這是果粉們的悲哀，確是軟飯們的喜報。就在如今，微軟終於得償所願，完成了8年的夢想，首次市值超越蘋果。以8129.3億險勝蘋果的8126億美金，這讓微軟成為了世界上最有價值的公司。

較早前，蘋果公佈了2018財年最後一集財報，並宣佈將不再公佈產品的銷量資料，受負面訊息影響，蘋果在財報公佈當天便創下了2014年1月以來的單日大跌記錄。

缺乏創新的產品、一成不變的缺點、不斷下滑的銷量，讓這家曾經市值突破萬億美元的公司，在短短几周之內，市值迅速蒸發，在最低谷時刻一度跌近7000億美元。相比起巔峰期1.1萬億市值，蒸發近4000億美元。

很多人應該也還記得，今年8月份時蘋果成為史上第一家市值達1萬億美元的美國公司（1.12億美元），當時微軟則是8,870億美元，差距可說還相當大，不過蘋果自10月初開始就受到衝擊，像是新iPhone銷售不如預期，導致股價跌入熊市，相較於9月份高點下跌近24%，微軟也趁這時候急起直追。

而在近段時間iPhoneXR、XS的銷量負面訊息中，蘋果股價再次受創，總市值亦跌破了萬億美元。在這些負面訊息的影響下，蘋果的市值屢次受到影響，收入放緩，因而也給微軟帶來了超越的機會。

正在追趕蘋果的微軟公司近期並沒有什麼明顯的利好或利空。但從9月底以來，科技股遭遇了一輪集體大跌，微軟、蘋果、谷歌、亞馬遜無一例外，其中微軟的跌幅最小，這讓它在市值排名上不斷領先。

蘋果的下跌是由幾方面造成的，其一是蘋果手機銷量下滑；其二是多名消費者起訴蘋果違反了App Store收費規則違反反壟斷法。蘋果可能會降低對入駐App Store軟體開發商收取的30%分成。

雖然服務收入在蘋果的比例越來越高，但是蘋果的核心競爭力無疑還是他的硬體，蘋果降低比例分成會對蘋果的利潤造成影響，但它的根基沒變。而如果消費者不用蘋果手機轉用其他品牌，蘋果哪來的服務費可收？

蘋果手機這次的定價無疑是失敗的，這對蘋果品牌自身的一種傷害。有人覺得降價是對品牌價值的傷害，其實過高的價格同樣如此，那些失去的消費者絕不是下一次蘋果降價就能回來的，這也是toC業務和toB業務一個非常大的區別，消費者的感情因素是不容蕪忽視的。

應該說，很多toC的公司都在今年遭遇困局，這才使得產業網際網路一詞興起，大家都發現toB業務可能在未來更有市場。

相比之下，微軟的崛起得益於這些年在雲計算領域和人工智慧的深耕，在新任CEO納德拉的帶領下，這些年微軟確實變化很大，很多戰略決策都押對了未來。

其實，把蘋果和微軟放在一起沒有太多可比性，他倆的戰場並沒有交集。蘋果在消費領域仍然是獨一無二的，蘋果的市盈率只有15倍，相比之下，微軟是49倍，亞馬遜是86倍。

三十年河東，三十年河西，用來形容企業風向的轉變再合適不過了。今年8月4日，蘋果市值正式突破萬億，成為美股首家市值萬億的美國公司。由此，蘋果也成為美股的一座里程碑。蘋果公司的高市值，富有傳奇性——從0到1000億美元，蘋果花費30年時間。而從9000億美元到1萬億美元，蘋果只花了9個月時間。

但誰也沒想到風向變的是如此之快，僅僅過了三個多月，蘋果市值就跌去2000多億美元，更把全球第一大市值公司的寶座讓給了微軟！這是2010年以來微軟首次超越蘋果，併成為美股最高市值的科技股。而讓人訝異的是，就在前幾年微軟還被認為喪失了活力，且面對市場競爭總是顯得較為“笨拙”。那麼被認為落後、失去光彩的微軟，究竟是怎樣做到全面煥新？

微軟近年來受到資本市場認可的重要舉措，就是其押寶雲服務。而就微軟雲服務的發展歷史看，是漫長曲折，甚至有時還停滯不前。微軟的雲業務可以追溯到20世紀90年代，支撐自家的MSN線上服務和後來的Bing搜尋引擎。隨後在亞馬遜進入雲計算市場四年後的2010年，微軟才正式推出了雲服務。但有分析師認為，直到2013年微軟還沒有能夠與亞馬遜相媲美的雲計算產品。

雖然之前微軟推出了雲服務，但充其量只是它的一項“副業”。微軟當時始終把自身的重心放在Windows系統上，畢竟這是它攫取財富的最重要渠道。而在納德拉接任CEO之後，對微軟進行了大刀闊斧的改造。前CEO鮑爾默構建的“以Windows系統為核心賣軟體”模式被放棄，納德拉將業務重心全面轉向雲服務。

本身就在雲服務方面有著深厚底蘊的微軟，發力之後就取得了驚人成績。根據Synergy Research Group釋出的資料顯示，自2015年底以來微軟在雲服務市場的份額幾乎翻了一番，達到13％——僅次於亞馬遜，位居第二。

哈佛商學院教授戴維•約菲對此表示，“納德拉所做事情的本質，就是讓微軟戲劇性地轉向雲端，他讓微軟迴歸至高增長渠道。”而從資本市場的反饋來看，投資者也普遍認為微軟正處於高增長的軌道上，並將推動後者的股價不斷上漲。

除了押寶雲服務外，微軟市值之所以在其他科技股大跌的環境下逆市上揚，還與其自身負面新聞較少有關。縱觀其他網際網路巨頭，都存在一定的負面問題。比如蘋果的投資者擔心iPhone銷售放緩，還憂慮蘋果的創新不足。Facebook和谷歌則因釋出虛假新聞、洩露使用者隱私等受到質疑，投資者擔心隱私方面的問題可能會“嚇跑”使用者和廣告商。反觀微軟，則沒有類似的問題，可謂穩坐釣魚臺。

而從另一個角度看，微軟市值不斷攀新高，與其遠離不靠譜業務並確定自身核心有著直接聯絡。當微軟2013年收購諾基亞的手機業務時，前CEO鮑爾默聲稱這一收購是“邁向未來的大膽舉措”。但在納德拉上臺之後，直接放棄了手機這一業務。透過裁員、重組等，微軟得以輕裝前行。拋棄手機業務，意味著微軟不會在智慧手機領域與蘋果、三星及中國廠商展開激烈競爭，節約了大量人力和資源。

與此同時，微軟也確立了自己的核心——為客戶開發應用程式和軟體。尤其是在生產力工具上，微軟不斷進行投入並改變自己的模式。其中最重要的一點，就是微軟將所有服務整合在一起，打造超級應用。

比如Office365裡內建Bing、Skype、Contana等各種服務，企業服務全部打包推出Dynamic 365這一服務等。Win10系統則透過瀏覽器標籤頁的方式，將所有軟體服務整合到同一個對話方塊內。看來，微軟對時代潮流、消費者訴求的迎合，讓其走得越來越穩健。

拋開業務層面的變化，微軟近年來變化還體現在企業文化上。以往的微軟是封閉的，它視開源、免費軟體等為自己最大的敵人。麻省理工學院斯隆管理學院教授Michael A. Cusumano認為，“以前微軟打造的以Windows為中心的世界觀，扼殺了創新。”而現在的微軟，在企業文化上變得更為開放。

納德拉在其暢銷書《重新整理：重新發現商業與未來》中提到，“我們必須要回答的是：這家公司是做什麼的？我們為什麼存在？我告訴他們是時候重新發現我們的靈魂了，也就是說，是什麼使得我們與眾不同。”

重新發現自己靈魂的微軟，由此也煥然一新。市值超越蘋果，或許是微軟的一個新開始。蘋果如果不能奮起直追的話，或許會在競爭中步步落後。