我們可以看到隔夜的8:30公佈的ADP就業人數對黃金的影響不大，但凌晨2:00公佈的美國利率決議，對黃金產生了深遠的影響。美聯儲降息0.25個百分點，從之前的二降到了現在的1.75。

社長就從降息的宏觀調控基本面和黃金目前走勢的技術面，兩方面進行一個解讀。

美聯儲降息基本面

降息是一個國家對經濟刺激的一種宏觀調控的手段，這種宏觀調控手段不可以經常使用，是根據國民經濟發展的狀況需要來進行調控。

由於各國都準備提取存在美國的黃金儲備，加之各國都在去美元兌換了情形。導致特朗普不得不使用宏觀經濟調控手段降息來進一步刺激國民經濟的增長。降息一定程度刺激了人們，把存在銀行的錢取出來，消費或者投資其它有價值的資產。

對於大多數民眾來說，這種投資選擇股票無疑是一個更好的投資，但作為硬通貨的黃金也是最佳的選擇，降息一定程度上刺激了黃金上漲的需求，從昨天晚上走勢我們可以看出，黃金空頭在低位交割了，反手做多到目前為止達成15美金。

黃金走勢技術面

黃金走勢不光受制於美聯儲基本面訊息的影響，更多的還是需要技術方面的支撐，還有一個良好的上漲環境。

如上圖，黃金走勢，目前大趨勢處於一個上漲趨勢當中，但是我們可以看到黃金上漲到1557.02之後開始回撥，從小的週期和結構來看，黃金還沒有形成明確的下跌結構，所以說目前只能定義為黃金回撥結構。

黃金上方壓力152567。若黃金再次回撥跌破160的位置，那麼黃金將進一步深度回撥的需求，那麼黃金回撥的支撐位就是13800。

就目前而言黃金處於上漲回調之中，操作上總體以做多嚴格執行為主，根據黃金後期的走勢，我們在做進一步的分析和研判。

綜合來看黃金目前的走勢符合廣大投資者的做多意願，從基本面和技術面都是一個上漲的趨勢，但有時候黃金走勢往往我是根據大眾投資意願來走的，所以為了預防風險，建議投資者在投資過程當中嚴格執法，尤其是在突破或者關鍵點位的時候。

近期的金價走勢還是相對枯燥的，一直維持在短線的調整區間內波動，市場上利好利空訊息對黃金的影響也是比較有限，導致金價的區間一直難以突破。

在今日凌晨2點美聯儲宣佈再次降息25個基點，這是去年底至今出現了第3輪降息，但是對於黃金的影響相當有限，金價基本沒有出現較大的波動。不過美聯儲主席在政策宣告中以樂觀的講話一定程度上抑制了黃金的上行，讓美元短線走出衝高的趨勢金價下跌，但受到買盤的支撐黃金日內也收復了短線跌勢。

（一）短線黃金仍然維持區間波動。

短期的走勢金價依舊是處在1460美元和1557美元之間的區間波動，雖然近期的市場都存在著多空因素在影響黃金的漲跌，但是金價的走勢仍然不為所動。尤其是昨日晚間8:30公佈的ADP就業人數是利空黃金的，但也沒有看到黃金出現較深度的回撥行情，就說明了多空目前仍然是處在勢均力敵的階段，也就不用對黃金短線的走勢過度悲觀。

（二）中長期仍然看好金價。

美國未來經濟下滑的風險仍存在，黃金中長期仍然具備了投資價值。而美股目前是在高高在上的風險階段，全球股市存在著較大的不確定因素干擾，預計這種悲觀情緒隨時會出現蔓延，有望提升黃金的避險屬性，也就會讓金價後市在基本面繼續影響中上漲。

從技術形態觀察黃金本輪上漲是完全突破了多年來的震盪高點，而9月份調整至今金價也未出現大跌走勢，僅僅是反覆圍繞著高位橫向波動，這是上漲行情中的休整走勢，一旦修復完成後金價的中長期漲勢就會開啟。

因此，目前是10月份最後一個交易日，本週除了美聯儲降息之外週五還將迎來美國10月份的非農就業人口資料，預計對金價也是存在著一定的影響。但是短期的震盪格局仍然難以突破，需要耐心等待多頭髮起二次攻擊。

目前看來黃金確實已經回到了上漲通道，行情非常近似於7月份美聯儲第一次降息的情況。

我在專欄中對黃金的價格走勢有過詳細分析，這裡簡述觀點。

首先黃金現在的大方向是上漲的，上漲過程由全世界範圍內的週期性經濟下行和各國央行的寬鬆週期開啟來決定。也就是說只要這兩個大背景不變化黃金一定是向上升的。但是在美聯儲第1次降息之後，連續兩次降息都沒能抬高金價，使黃金兩個月以內維持了橫盤震盪。

這是因為從9月下旬開始，美元市場的流動性短缺問題造成資金很難進入資產市場。不過隨著美聯儲將回購操作的上限翻倍，目前這個情況可以說是暫時緩解了，這讓黃金重新準備進入了上漲通道，我們也能夠看到在降息之前黃金就已經被拉昇了。

雖然美聯儲的鷹派降息，向市場暗示未來不會再有降息，但是降息本身就是利好黃金市場的，降息帶來的流動性釋放會持續的支撐黃金上升，構成了黃金上漲的基本面，所以我們應該可以看到在這之後黃金進入一個穩定上漲的通道。

同時我也不相信美聯儲在12月肯定不會降息，因為經濟情況是瞬息萬變的，美聯儲在每一次降息之後都說過不會降息，但是由於經濟的惡化都再次降息了，那麼，還有兩個月的時間，美聯儲的再次降息也非常有可能。

黃金當下已經是在調整的末端時期，預計在11月初將會迎來方向的選擇。而經過兩個多月的調整之後黃金多頭已經持續積蓄了一定的上衝量能，此輪調整後一旦選擇向上突破，將會開啟新一輪強勁漲勢。

第一，金價受基本面利好影響。

美聯儲在今年已經是第3次降息了，雖然今日凌晨的降息不及第一次降息能吸引黃金走出快速上漲行情，但是美聯儲釋放流動性有助於黃金維持在高位橫盤。只要基本面利好因素沒有改變，仍然支撐黃金上漲，那黃金的上漲空間並不會被破壞。

第二，調整力度衰竭。

黃金的調整力度已經開始逐漸的衰竭，有進入多頭逐漸上移的跡象。而市場實物黃金需求仍然旺盛，包括央行對黃金的囤積儲備，黃金etf的持續增倉都有望讓黃金的短線調整即將結束，下跌的力度也在不斷的縮減。

第三，黃金長線上漲仍未改變。

以中長線的投資角度觀察黃金，目前的行情是擺脫了前期下跌的趨勢，中長線已經由弱轉強。而這種落轉強的行情並未受到近期短線調整發生改變，那中長線的上漲結構仍會存在。

綜上所述：

黃金短線的調整即將結束，市場基本面又利好黃金支撐價格再次上漲，預計新一輪的上漲行情即將開啟。而目前全球經濟仍陷入下行趨勢，金價的每一輪調整就是抄底的機會，只要沒有重大的利空因素，黃金的調整都不會影響到上漲，就會因為調整後開啟更強勢的上漲。

昨天美聯儲宣佈了降息，黃金的反應並不強烈，只是價格小幅上漲，依然維持在一個窄幅的震盪區間內，現在黃金價格基本在1480美元到1500美元之間波動，這個期間已經波動的很長一段時間，形成了一個價格的窄幅平臺，從長遠的角度來看，黃金的未來是值得期待的，尤其是短線在這一價格區間反覆震盪，會構築一個堅實的支撐價格區，一旦黃金價格突破向上，那麼就會進入到一個比較快速的成長空間。畢竟黃金的價格已經調整調多年，底部基礎是比較堅實的，這次上漲並不只是偶然因素，而是整個趨勢使然，所以從這個角度上來說，黃金可以長期持有，不用為短週期的波動所迷惑。從基本面上來看，世界經濟面臨的不確定性還是非常大的，美股已經經歷了10多年的牛市，誰也不知道美股什麼時候見頂，同時由於地緣因素和經濟的不穩定性，黃金的價值會逐漸的凸顯。從A股市場來說，大盤股指依然處於下降通道，屬於反覆築底的過程之中，這個時候黃金股會顯示出獨特的防禦特性，成為避險資金的樂園，只不過現在黃金價格在短線盤整，繼續力量等待突破而已。

綜上，黃金作為貴金屬代表，有其獨特的物質特性和價值特性，不能作為短線的交易標的，而是應該著眼於長線投資，大趨勢持股。

美聯儲宣佈繼續降息之後，與之前我們估計的12月降息提前產生了時間差，但是反映了當前的大宗貨物以及石油包括黃金在內的價格上，並沒有出現較大幅度的上漲。

從目前國際黃金的價格一直穩定在1500美元附近震盪，這證明當前市場上的避險資金以及避險情緒並不是特別的強烈，避險情緒不強烈導致的避險資金開始短缺，雖然出現了放量，但是沒有大幅度的拉昇。這與之前黃金價格在1200美元升值1500美元時間烈度上完全不同。

所以11月上旬我們還是得持續性的關注當前黃金的價格，上方的大壓力位依舊處在1700美元，小壓力位則是在1626美元附近，前提是突破前高1550美元之後。這個過程的行情演化需要一定的時間週期，所以目前的黃金投資市場建議還是選擇定投。