以下內容只能算是拋磚引玉，對美國三大股指進行簡單介紹，希望高手們分享對美國股指分析的技法，工具，不甚感激。

道瓊斯指數其實是四個指陣列成的一套體系，包括工業股票價格平均指數、運輸業股票價格平均指數、公用事業股票價格平均指數、平均價格綜合指數。我們通常所指的道指，實際為道瓊斯工業平均指數，只由30只工業類股票組成，而且演算法是簡單算數平均，沒有考慮到股票權重問題。類似於中國的上證50。

標普500是一個按市值加權的指數，由500支美國上市公司股票按市值加權得出。這500支股票涵蓋了北美產業分類體系（NAICS）的所有行業（industry），市值高的行業通常佔GDP的權重也大。標普的組成：400種工業股票，20種運輸業股票，40種公用事業股票和40種金融業股票。道瓊斯股指的組成：30家著名的工業公司股，20家著名的交通運輸業公司股票，15家著名的公用事業公司股票。類似於中國的A股的滬深300。

上圖為美國三大股指的百分比走勢圖，容易看出三者之間具有同漲同跌的顯著特性。仔細觀察，還可以發現以下幾條規律：1、納斯達克指數在三大股指當中表現最優。2、道瓊斯指數表現最差。3、納斯達克指數的拐點（頂部和底部）的形成時間，要早於標普500指數和道瓊斯指數。4、道瓊斯指數在拐點形成過程中表現最為滯後。 依據以上統計特徵，如果我們想要設計配對套利模式，會碰到一個非常棘手的難題：三大股指之間雖然相關性極高，但在報價上互不交叉，無法運用買入低價標的賣出高價標的傳統思路。

納斯達克指數的交易時間，分為盤前，盤中，盤後，具體如下：美東時間：盤前：04:00-9:30；盤中：09:30-16:00；盤後：16:00-20:00。臺北時間：夏令時：盤前：16:00-21:30；盤中：21:30-04:00；盤後：04:00-08:00。冬令時：盤前：17:00-22:30；盤中：22:30-05:00；盤後：05:00-09:00。

如果要分析美股走勢，我們需要關注美國五大最重要的經濟資料：就業報告、消費者物價指數、消費者信心指數、零售銷售和FOMC聯邦基金目標利率。因此，經濟指標可以作為先行指標來衡量市場的風險，並相應地做好對沖措施。

　股市走勢與經濟週期和貨幣週期（利率）密切相關，微觀上又受企業盈利影響。其中美國就業資料、消費者物價指數、消費者信心指數、零售銷售資料就是反映美國經濟週期的四大指標，並能夠間接推匯出美國企業盈利情況。美國的經濟週期相對較長，一個完整經濟週期所經歷的時間也相對較穩定。自20世紀80年代起，美國一個完整的宏觀經濟週期一般經歷8—10年左右，美國經濟分別於1990年、2001年及2008年經歷了衰退期。

作為最能反映美國就業市場情況的指標——非農就業人口資料就和經濟週期密切相關，由此也和美國三大股指存在高度正相關性。美國非農就業指數反映出製造行業和服務行業的發展及其增長，非農就業人口減少便代表企業減少生產，經濟步入蕭條；在沒有發生惡性通脹的情況下，如非農就業人口大幅增加，顯示經濟健康增長。統計結果顯示，自2000年至今，美國S&P500指數與美國非農就業人口相關度為0.6。在本輪經濟週期中，勞動力市場大幅好轉，居民收入持續提高，從而支撐消費的持續增長，形成了“就業恢復—消費提升—就業恢復”的正反饋。這裡可以透過對比美國零售銷售資料與消費者信心指數得到佐證。消費支出約佔美國GDP的七成左右，消費的持續增加會支撐經濟增長。因此美國零售銷售資料在很大程度上代表了美國經濟增長情況。不過從統計來看，自2000年至今，美國P500指數與美國零售銷售同比增速正相關性並不高，相關係數為0.3。美國本輪經濟復甦的主要動力是科技創新與新能源技術的發展，並輔以消費與房地產的復甦，因此消費僅僅能解釋股市走牛的一部分。而7月美國零售銷售增速從上月的3.31%回落至2.86%，給股市回撤有一定的先行指引作用。物價指數反映通脹水平，而通貨膨脹這一因素對股票市場走勢有利有弊，既有刺激市場的作用，又有壓抑市場的作用，但總的來看是弊大於利，它會推動股市的泡沫成分加大。在通貨膨脹初期，由於貨幣藉助應增加會刺激生產和消費，從而促使股票價格上漲。但通貨膨脹到了一定程度時，將會推動利率上揚，從而促使股價下跌。從歷史資料來看，2002—2004年美國CPI處於2%—3%，溫和的通脹刺激美國股市持續上漲，而2005—2007年美國CPI突破4%，這就引發惡性通脹，由此股市出現泡沫興起到破滅的災難性後果。 在影響股票市場走勢的諸多因素中，利率是一個比較敏感的因素。一般來說，由於利率上升，企業經營成本增加，利潤減少，也相應地會使股票價格有所下跌；反之，利率降低，人們出於保值增值的內在需要，可能會將更多的資金投向股市，從而刺激股票價格的上漲。因此，FOMC聯邦基金目標利率上升會引發股市下跌，例如2015年市場預計美聯儲即將加息，資金大規模從新興市場外流，美國股市在8月受挫，市場擔憂利率上升會影響企業的利潤，從而令股票遭遇拋售。

在特朗普上任的第一年期間，美國主要的股票指數在2017年創下了一系列紀錄新高，回報創下了數十年來的最佳表現。標普500指數在期間沒有發生過一場甚至是5%的回撥，時間之長也創下了歷史紀錄。自從特朗普宣誓就職的一年時間裡，道指32.1%的漲幅是迄今為止作為一個共和黨總統在其上任第一年時間裡的最佳表現，而且大幅超過共和黨總統任內4.38%的歷史平均水平，也是所有總統中的排名第二，第一名是羅斯福，他上任的第一年時間裡，道指的漲幅幾乎達到了100%。但就標普500指數而言，這種表現卻並不如道指強勁。在特朗普上任的第一年時間裡，標普500指數上漲了24.1%，這種表現在歷史上僅能排第五名。在羅斯福的兩次任期裡，在以1932年為結束日期的第一年時間裡，標普500指數上漲了89.6%；而在1946年，標普500指數上漲了34.7%。在奧巴馬上任的第一年時間裡（以2010年為結束日期），標普500指數上漲了33.9%。在克林頓第二次總統任期的第一年時間裡時（以1998年為結束日期），標普500指數上漲了26.1%。

而到了2018年4月6日是美國3月非農業人口就業資料公佈日, 美國勞工部公佈的新增就業崗位大幅不及預期，失業率亦差於預期。具體資料顯示，美國3月新增非農就業人口10.30萬人，為六個月來最小增幅，大幅低於新增18.50萬人的預期值；美國3月份失業率持平前值4.10%，且較預期值高出0.1個百分點；平均小時工資年率持平預期2.70%，但高出前值0.1個百分點。加上中美貿易紛爭愈演愈烈，道瓊斯、標準普爾500和納斯達克三大指數均下跌2%以上。不斷升高的貿易戰預期很可能誘發美國股市大調整。證券日報網隔日釋出的文章標題是《美國股市已進入“拆彈時間”》。而美國財經媒體CNBC亦發表文章稱，估值過高的股票和美國利率上升的前景將很快引發另一輪股市調整。美國大型跨國公司幾乎都是上市公司,標準普爾500指數公司40%的收入來自美國以外的地區。如果打起貿易戰,這些公司的利潤必然受到衝擊,股市的基石將被動搖。由於美國股市連續上漲近9年,道瓊斯和標準普爾500的市盈率都達到了25倍左右，與美國股市歷史比較處於較高水平。再加上美元已進入加息通道,加息效果在不斷累積,壓倒駱駝的最後一棵稻草可能不期而至。所謂美國股市2月下跌不是逆轉而是正常調整之說,很可能被特朗普自認為高明但本質上錯亂的政策組合而擊破。

所以，2018年4月初的美國股市正“處在一個脆弱且不穩定的階段。”美國股指也不是穩定的，甚至在一段時間內會暴漲暴跌，如2000年3月11日開始到2002年，納斯達克指數從5046點下跌78%至1114點的驚悚歷史，同期標普500指數跌幅47.6%。

如果在經濟危機發生時，這三大股指的走勢特點是什麼了？有個叫張三的網友總結起來就幾句話：前期，道指走勢更脆弱，納指和標準普爾更抗跌。中後期，納指走勢更疲弱，道指和標準普爾更穩健。而後期，標準普爾更疲軟，而道指和納指卻因為跌無可跌而顯得抗跌。

怎麼可能能分析的到，誰能分析的出那不就就發大財了。股市本事就是一個賭場，甚至比賭博還複雜，賭牌打麻將的決定因素就是參與的人和牌的數量，而股市要分析的因素太多太多，而且各因素瞬息萬變。特朗普一個推特股市就跌，白宮趕緊出來闢個謠立馬又漲。這他們怎麼分析。誰說他能分析有本事他就自己按他分析的買股票去，看他自己能不能發大財