自從國內機構資金南下，港股就開始了一輪收割。有人肆意做空A股是有目共睹的。機構抱團割散戶韭菜是世人皆知的。當然機構資金南下，去爭奪話語權，無可厚非。去港股撿便宜也不能說錯。但關鍵在於，嗜血的資本大鱷不會和你談論價值投資，而是以掠奪財富為目的。港股市場是開放的，金融之戰是無煙的戰爭。所以不要討論恆生指數下跌的原因，唯一的原因就是絞殺國內機構。在A股，國內機構的“主場”，QFII與國內機構博弈，取得了14倍的收益。也是在A股，外資透過“北上“渠道，在“茅族”系列收割了我們的“明星經理”。到了港股，進入“客場”，“南下資金”又如落入虎口，沒有得到虎仔，反而被狠狠咬了一口。做空恆生指數，就是一舉多得。既割了南下資金的韭菜，同時做空了A股，在流動性即將氾濫的情況下，得到A股大量的廉價籌碼。而被矇在鼓裡的機構散戶，還在那裡討論技術圖形，忙忙碌碌的“高拋低吸”。芝麻不一定能撿到，西瓜卻丟了一地。

對於股市認識的過於膚淺，才是滅股神，殺機構的根本原因。其實機構完全可以分散投資，堅守各自的陣地，也不會輕易被絞殺。而抱團炒作，為了表面光鮮，內部爭鬥，最終被集中絞殺。還有不明真相的券商，在討論茅臺“價值”，還3000元一股，太幼稚了。貴州茅臺的股票，根本不是用價值衡量的，而是作為“籌碼”，在賭上千億的輸贏。結果已經出來了，外資大獲全勝，國內機構慘淡經營，忙於自救之中。而在港股，國內機構開闢的“第二戰場”，同樣出師不利。個人認為，做股票要有大局觀，首先要保住自己的主場，看好自己的家。A股不能任人宰割，機構不能被人玩弄於股掌之中，散戶不能心甘情願的做韭菜。具體怎麼做，其實在2018年到2019年用了兩年的時間，反覆強調“邏輯和理念”。樹立正確的投資理念，按照客觀事物的發展規律辦事，做市場的開拓者而不是跟隨者，才能真正立於不敗之地。

我就是一個普通散戶，喜歡尋找獨特的視角，發表個人的獨到見解。至於是否準確，只能透過實踐檢驗了。

不就是十年期美債收益率增加了麼？上一次把道指也拉下了，港股暴跌，A股跟跌，這一次人家道指不跌反而漲了幾百點，又創歷史新高了，港股提前暴跌幾百點，反應過度，有點尷尬了！希望A股保持自己的節奏，週一不要跟跌了！

這是很正常的吧，天下紛紛擾擾，合久必分、分久必合。用在股市呢，那是跌了必漲，漲了必跌，所以沒什麼奇怪，只是正常的股市形態！股市能不能掙錢，就看你對股市的預判能力同股票的漲跌幅度一不一致。

《艱難的處境》這輪調整貴州茅臺從最高2627元一路一口氣跌到最低1900元，幅度達到28%左右，由此引發了基金大量贖回。為了穩住基金，緩解贖回壓力，以貴州茅臺為首的抱團機構，積極組織反彈，每天不斷製造熱點，圍魏救趙， 最近三週，貴州茅臺最大反彈高度接近10%，與此對應的上證反彈高度接近4%，這與我們前期分析總結的規律是吻合的，即貴州茅臺對上證指數的多空影響大概有50%。

我們知道，貴州茅臺現在距離最近的年線（1700元左右）還有15%的下跌空間，與此對應，上證大概還有5—7%左右的調整幅度，而上證的年線目前位於3300點，與現在也大概有不到5%的距離，由此，我們可以比較明確的得到一個簡單判斷：即大盤與貴州茅臺對應，大概在年線3300點附近，才有可能得到可靠的支撐。

現在，基金每天都面臨著極大的贖回壓力，贖回意味賣空，這就是為什麼每天盤面都會冒出一些意想不到活躍板塊走強以帶動大盤上漲的原因！對此，我們必須高度清醒與警惕，一定要放低預期，絕對不要盲目追高，也絕不要染指基金抱團的白馬股，以靜待動，靜觀其變！

我們要明白，我們的市場，現在處於一個十分混亂狀態之中，基金經理無厘頭抱團，嚴重已經打爛了市場的估值定位系統，而今，面對贖回，也是咎由自取，老天都救不了他們。

是的，2021年，我們面對的註定是一個非常混亂的市場，一地雞毛，卻又欲罷不能，一方面註冊制騎虎難下，行不行都得硬著頭皮做下去；另一方面，在巨大債務壓力下，直接融資不得不挺身而出，為實體經濟分憂解難，這就是當下A股所面臨的局面！

因此，我們務必樹立負重前行的危機意識，不忘初心，絕對不要被外界的誘惑所引誘，什麼題材都不要輕易相信，多看少動，以靜制動，非如此，不能行久致遠！

週五看了一個新聞，說阿里巴巴可能要面臨七八十億的罰款，然後幾個網際網路巨頭都跳水了，才導致了恆生大幅跳水。至於裡面的原因嘛，自己細細的品一品吧。

本質是國內流動性收緊預期下的抱團股估值調整，10年期美債收益率上行則是進一步加大了本輪調整，美股繼續新高？

1.美10年期國債收益率通常被視為無風險收益率，而在股票定價模型中，股價與無風險收益率負相關，無風險收益率越高，股票價值就越低，所以對於無風險收益率上行，最敏感的就是高估值板塊。

2.美股高估值泡沫主要集中在之前的科技、新能源方向，而這些方向在納斯達克指數中佔比更高，所以納斯達克指數對美債收益率上行更敏感

港股週五尾盤大盤跳水，主要發生了一下兩件事：

第一件：由於美債收益率持續飆升，截至週五收盤，美債已經漲到1.625%，訊息出來後港股先認慫，出現大幅跳水。

而美債走高，別人美股沒跌，反而創歷史新高，美股還慶幸美債走高，港股先跌起來了，這是恆生指數跳水的導火線。

第二件：因為港股本身就是處於調整下跌趨勢，突然出現跳水大跌，這背後必然是有超大資金出逃，只有超大資金砸盤才會有這麼大的力量。

透過上面分析得知，恆生指數突然跳水下跌，主要是受到美債走高，以及超大資金出逃等兩大因素所致。

總之港股跳水大跌，主要是由於以下兩大因素所致，當然也不排除有其他利空訊息的影響。畢竟股市影響面太廣了，存在一些隱形利好都是非常正常的，建議大家理性看待恆生指數的跳水走勢。

恆生指數突然大幅跳水，主要的誘因是美債收益率大幅飆升。除此之外，歐洲央行史無前例的刺激政策， 全球通脹預期再起，市場預期未來的通脹可能制約貨幣政策，未來貨幣政策可能會收緊。因此，南下資金開始大幅賣出，在港股很多股票處於估值泡沫的情況下，對於美債上升的敏感性更強，所以大幅殺估值。

香港是聯絡匯率制度，這個制度是緊盯美元，港幣是沒有獨立的貨幣權。香港政府要發行港幣，那麼外匯管理局必須要有相應的美金才能發行，這就造成香港是無法直接進行印錢。由此，香港股市增量資金主要還是卻決於國際資本和國內資金南下。當國外資金和國內資金大量進入香港市場時，香港股市就會大幅上升，當國外資金和國內資金開始轉向是，那麼香港市場失水速度會非常迅速。

年前時由於國內市場估值推升特別高，甚至一些核心資產有泡沫的傾向。而港股的估值特別低，因此比較優勢就出來了，這就造成年前大量的資金開始進入香港市場，從而推升香港股市持續上升。尤其是核心資產，騰訊、美團等漲幅驚人，甚至一度出現北茅臺，南騰訊的呼聲。再加上當時美債收益率仍然處於低位，國外資金也一直在往香港市場流入，國外市場資金和國內資金的瘋狂湧入造成香港市場的行情。

但是，年後這些邏輯發生一定的反向。首先，隨著經濟的復甦，市場開始交易通脹預期，國內市場資金開始逐步從抱團股進入順週期板塊。隨後，隨著美債收益率的飆升，全世界資產開始股債雙殺。國內抱團股也由於估值泡沫，對國債收益率敏感性較強，市場開始進行殺估值。由於前期公募資金集中抱團，當市場開始反向時，資金開始大幅從抱團股流出，造成抱團股的持續暴跌。

對於公募基金而言，當市場抱團資金持續下跌時，公募基金的淨值大幅下跌，為應對出現後面的基金贖回問題，公募基金首先選的大幅對缺乏流動的港股進行砍倉。對於外資來說，美債收益率的大幅上升讓國際資金也開始有流出現象，這也是造成大跌的一方面原因。

恆生指數大幅下跌是過去世界股市行情走勢與當時的世界經濟發展不符的原因，世界股市行情走勢不斷的上漲，經濟發展遠遠的落後股市行情上漲的幅度，現在世界各國的股市正在向各國自己經濟發展靠攏，是世界股市向正確的軌道方向發展……？

只能說港人太崇洋，美華人都不在意的自己事情他們卻神經過敏。

不可說不能說，你有心自己查

就是讓再猜一次，你做提投資還是投機。

十年期美債持續走高，短期突破1.6導致恆生跳水

人家的道瓊斯指數反應也沒這麼大！

這都是過激反應，你看看美股高位了還能創新高，為什麼我們要比別人更緊張呢？