巴菲特的成功經驗可以學習，但無法複製，對巴菲特的投資之道，我學習了無數遍，但仍無法領會一二，在中國市場，真正如巴菲特投資者少之甚少，但中國股票市場如巴菲特投資之股票確實有，但也不多，中國國情不同，完全按他的投資邏輯也不一定能勝，按我十幾年的投資經驗來看，在中國投資股票，特別是A股，代表中國消費方向的股票，茅臺等酒類目前不適合投資除外，中國的金融創新股，其中像五大行投資，應該會不錯，前幾年大家都在吹互聯金融，傳統銀行會衰弱，我倒不認為，像中國特色社會主義國家，銀行地位永遠動搖不了，你創新，難道我們傳統五大行就不會創新，所以我一直認為，投資股票市場，中國的五大行現在就是機會，長期擁有，必有厚報！

正確的學習方式是學習巴菲特的失敗案例，有沒有巴菲特具體的失敗案例的分析？巴菲特也曾今失敗過很多次，他是則麼面對的？如果沒有對於他的失敗進行細緻的分析，你無法懂得其核心觀點，也即是說你不可能正真學習他。相較於成功案例要更關注失敗案例，失敗案例才是成功案例的母親，知子者必是母也。

巴菲特也不是萬能的，假如把他放在現在的a股，一樣沒錢，他也成不了真正的巴菲特。投資要確定一種投資方法，然後持之以恆。最簡單的就是投資指數，買入基金，每月定投，不用十年，你肯定能獲得豐厚的回報。

巴菲特是價值投資的代表

是舉世公認的股神

據說他的講話或者聊天有點石成金的可能

所以他每年的“巴菲特午餐”

拍賣價格一直奪目；

從2000年開始

巴菲特出於慈善目的

就把和自己共進午餐的機會

放在網上公開拍賣

每年的巴菲特午餐

就成了各路富豪的競爭物件

今年一位叫孫宇晨的九零後年輕富豪

引起了社會各界的廣泛關注

他斥資3100萬人民幣

拍下了今年的“巴菲特午餐”

成為繼段永平、趙丹陽、朱曄之後

第四個和“股神”巴菲特一起吃飯的華人

因而在國內聲名大噪；

對於一般的投資人

無法直接面見巴菲特

但他的基本理念是完全可以學習的——

他最大的特點是投資於最有價值的企業

在別人恐懼的時候貪婪

在別人貪婪的時候恐懼

始終以價值判斷投資的目標

做足了功課

他本人以及團隊

對企業的研究調研是投入巨大的

以此判斷企業的價值和買進的時機

他另一個特點也令人印象深刻

就是他只投資自己讀的懂的企業

計算機、網際網路、電子商務

雖然產生了大量的新巨頭

但他就是不參與

就是說他不愛賭運氣

只做他認為的確定性

在資本市場最缺乏的就是確定性

從這個角度看他確實有獨特的判斷方法

這就是巴菲特的核心競爭力。

在中國資本市場學習巴菲特的人不少

學會的人鳳毛麟角

巴菲特是現象級人物

短期難以再出現另一個新的。

我認為尋找好企業

長期投資

與企業共同成長

主動做股東

就算是巴菲特的擁躉了。

關於巴菲特，在中國投資者當中可以說是家喻戶曉，研究他的人很多，但學習他的人很少，能做到像他這樣的更是寥若晨星。大家之所以一邊讚歎巴菲特的驚人業績，一邊又不願意學習巴菲特、實踐巴菲特，甚至對巴菲特的投資方法嗤之以鼻，無非有幾種認知。一種是，“我來股票市場就是來賭一把的，就想賺快錢，願賭服輸，讓我學習巴菲特，我沒有耐心”。另外一種相關的觀點是，“中國股市太投機，巴菲特那套東西不適用”。

關於第一種觀點，涉及對“什麼是股票”這個問題的根本判斷。對於股票，有兩種完全不一樣的認知，一種認為股票是分享上市公司成長的工具，買股票就是買上市公司，上市公司業績增長了，就會分紅或者股價上漲，你就獲得投資回報。還有一種理解，認為股票就是博弈的籌碼。什麼是博弈，說得直白一點就是賭博。既然是博弈的籌碼，那麼買股票跟基本面就沒啥關係，我的目的就是擊鼓傳花，只要有人願意出比我更高的價格接我的籌碼就可以。我問過一些投資者，買股票你看不看基本面，他們往往會回答：基本面賺錢太慢，我就那麼點資金，就想賭一把，賺快錢。A股的機構投資者中流行一句笑話：“炒股票你看基本面，就輸在起跑線上了。”但只要你相信，股票價格最終是由基本面決定的，那麼定價錯誤就是你的機會，但可能你需要極大的耐心，特別是看到垃圾股雞犬升天、自己手中股票就是不漲的時候，更是對人性的考驗。所以，我們說“時間是價值投資的朋友”。有時候我開玩笑，如果A股投資者都講基本面、都學習巴菲特了，那麼你也就很難戰勝市場了，這時候更好的選擇是買指數型基金。

巴菲特的思維框架很值得我們學習，我的體會是主要由以下幾個方面的內容，供各位參考:

1.巴菲特價值投資的價值怎麼衡量，是一個關鍵因素，這個需要你學習他的現金流估算的方法來確定，自己查資料。

2.巴菲特對好公司的定義，什麼樣的公司是好公司對巴菲特來講，好公司的護城河在哪裡，這個公司的護城河能有多大的高度厚度，以及可以延續多久需要你按照他的方法來研究，這一部分需要理解巴菲特提出的投資複利的概念。簡單的例子，就是巴菲特為什麼可以說可口可樂是他永遠不會出售股份的公司。

3.巴菲特提出對投資公司的數量儘量少的論斷，堅持集中投資，少就是多，勝的理念。

4.巴菲特要堅持對所投公司和行業的長期關注和相當的熟悉其商業模式，能完全瞭解其商業模式的運營情況。

5.巴菲特對公司管理層價值觀的認可，也是他評價公司的關鍵要素。

6.巴菲特為關注的公司建立檢查列表，定期檢查這些公司是否滿足自己投資的要求。對於價值投資者建立這樣的檢查列表工具將為自己理解巴菲特的思維框架起到很好的作用。

7.需要長期閱讀巴菲特和查理髮表的文獻，瞭解他們的思維框架和哲學體系。用這些長期的學習完善自身價值投資的理念，把這種思維融入自己的思維框架裡面，建立自身的長期價值投資的工具。

8.巴菲特的交易理念就是對自己認可的公司，做到低於其核心價值時買入長期持有，而當所持有的公司的價值發生重大變化時，賣出的理念。這一部分很需要我們長期的跟蹤和判斷。

上述內容是需要向巴菲特長期學習的投資思維，並不斷驗證其核心價值，完善自己的投資思維。

初步先這些，僅供參考。

我來回答一下。巴菲特投資的核心就是選擇低估值的股票，然後長期持有，那麼我們來看一下具體邏輯分析。

市值=估值*淨利潤

可推匯出投資核心問題就是2件事：知道企業的淨利潤，然後就是給估值。

資本市場獲取超額收益主要途徑之一是戴維斯雙擊。

持股的長期收益在估值合理的前提下基本等同企業利潤增長幅度，來看看下邊的例子：

1   貴州茅臺    

2012年淨利潤133.1億，2018年淨利潤352億，淨利潤增幅1.64倍。

2012年股價收盤1015元（後復權  下同）現在19年5月8日收盤4673.79元。股價漲幅4.12倍。

2   正泰電器  

2012年淨利潤12.62億，2018年淨利潤35.92億。淨利潤增幅1.84倍。2012年股價收盤19.96元，現在35.92元。股價漲幅0.86倍。

3  雙匯發展   2012年淨利潤28.85億，2018年淨利潤49.15億。淨利潤增幅0.7倍。2012年股價收盤234.66元，現在401.02元。股價漲幅0.7倍。

4   上汽集團  

2012年淨利潤207.5億，2018年淨利潤360.1億。淨利潤增幅0.73倍。2012年股價收盤79.25元，現在148.37元。股價漲幅0.87倍。

5  福耀玻璃  

2012年淨利潤15.25億，2018年淨利潤41.2億。淨利潤增幅1.7倍。

2012年股價收盤514.87元，現在1458.32元。股價漲幅1.83倍。

大家一定要拒絕業績零增長甚至負增長的公司。我們要做的就是選一隻財報靚麗，基本面良好，估值偏低的票，然後長期持有