其次場外配資由於其資金成本過高且槓桿率較高，所以在交易過程中極易助漲助跌，會導致成交價格和成交量遠遠偏離其實水平，在一定程度上造成操控股價的事實！所以取締和嚴查違法違規的股票操縱必須將配資交易資料置於可監管的條件下，將其風險控制在固定範圍之內！

場外配資與融資融券雖然同屬於槓桿資金買賣股票，但是還是有很多不同的地方的。

場外配資槓桿較高，兩融槓桿比較低，目前券商提供的兩融資金也就是融資資金槓桿是一倍，但場外配資槓桿較為靈活，從筆者掌握的情況看，是1-10倍，最高槓杆率是券商融資槓桿的10倍。這是比較大的風險的。

十倍槓桿就是10萬元可以借到100萬元槓桿資金，變成110萬元資金可以買股票，不到一個跌停板就會爆倉，從而血本無歸，虧的一敗塗地。但如果買到一個漲停板，那就是盈利基本上翻一倍

另外是對投資者要求不同，券商融資融券要求自有資金達到50萬元，也有部分券商曾經調低要求，僅僅要求30萬元自有資金，同時要求有一定投資經驗。但場外配資槓桿沒有投資經驗和資金要求，反正只要簽訂合同，就會發放相應的槓桿資金，因為場外配資沒有合規經營考量，純粹從利益考量，只要資金放貸出去，就是有經濟效益回來。

實際上場外配資槓桿給沒有投資經驗的投資者配資，給市場穩定執行帶來一些負面因素。

三是資金利率不同，場外配資資金利率要比券商融資資金利率高得多，因此融資成本也會相應的升高。有經驗的投資者還是採用券商資金比較好，但是沒有資格使用券商融資投資者只能使用場外槓桿了，但風險也是很大，最好是不要隨意加槓桿。另外部分遊資也會使用場外高槓杆資金，他們主要是配合股價炒作，與一般投資者不同，盈利把握更大一點。

四是場外配資長期存在，是介於合法與非法的一個緩衝地帶，有點打擦邊球的意思，很難鑑定。股市低迷，有可能睜一隻眼閉一隻眼，一旦股市瘋漲，就會引發關注。

首先場外配資和融資融券都是屬於一種股市裡的槓桿行為，他們透過你的本金壓制比例，進行放大和槓桿，幫助你獲得更多的資金！

不過融資融券相對於比較正規，因為融資融券一般都是在證券交易所進行的，並且需要你的資金在50萬的門檻以上才能夠審批透過。融資的比例達到了100%，也就是1:1，融券也是如此，只不過融券是做空，根據每個證券公司的大小，融券的數量和份額也會有所不同！

所以開融資融券的話，筆者還是建議找那些上市公司的證券公司，或者大型的、老牌的、有實力的更好！

那麼場外配資是什麼呢？場外配資就是比融資融券更高槓杆的一種模式，可以做到1：3， 1:5 ，甚至最瘋狂的時候1:10！由於場外配資的機構眾多，大大小小的競爭非常激烈，所以場外配資對於門檻的要求也是完全不同的，有些十多萬就可以進行配資，有些抵押也行！

所以場外配資的金額雖然更高，但是所冒的風險也是越大的！

巴菲特向投資者給出建議時，在信中告誡投資者永遠不要用借來的錢購買股票。他在信中說：”沒人知道股市會在短時間內下跌多少。““即使你的借款很少，你的倉位也沒有立即受到市場暴跌的影響，但你的理智可能被嚇人的報道和令人慌亂的言論矇蔽，而不安的思維是不會做出正確的決定。”有時候影響你的不是別的，就是那個錯誤的心態，所以對於投資這件事千萬不要加任何槓桿，哪怕利息在低！

他們都說得對，但漏掉一個最關鍵的。融資融券可以做空，可以先借股票賣出，等股價低了買回來還給券商，場外配資沒有這個功能。

場外配資和場內融資融券，簡單說有以下不同:

第一，合法與不合法的差異。

場內融資融券是合法的融資融券行為，所謂合法，就是不存在簽約欺詐和發生被惡意機構以融資或者配資為藉口發生事實欺詐。而配資，則存在明顯的欺詐風險。

15年股災中，非常多的朋友因為參與配資，在監管者強行要求暴力去除配資的要求下，很多朋友的簽約協議並未到期，且未發生擊穿保證金的平倉止損條款，也被要求強行平倉，最後導致法律糾紛，因為糾紛的產生最後處理的一塌糊塗，連本金都發生虧損，雙方卻無法依據法律判定究竟是要求協議期限前強行結束協議違法，還是因為產生糾紛導致原本沒有必要糾紛或者沒有必要平倉產生的損失責任認定困難。

更不需要說很多人因為貪婪失去辨別能力，連本金都被惡意欺詐的所謂假配資機構騙走。

第二，槓槓比例不同。

融資融券的槓槓比例，依據每一個融資融券品種的規定質押率，獲得配資資金，去買入對應的融資或者融券品種，這個比例一般按照目前在30-65%不等，即你本金或者持有市值一百萬，可以獲得30到65萬的融資融券規模，參與融資融券。前提是你得保證金或者市值不低於五十萬，且要滿足開戶多久的時間規定。

而配資則有很多種槓槓標準，具體看你跟配資機構的協議是如何約定的。從一倍到十倍，甚至十倍以上，都存在。配資沒有保證金最低多少門檻的規定，之前甚至有千元起配的協議。

第三，買賣操作的限制不同。

一般來說，融資融券，除了官方規定的融資融券的比例，即35-65%的比例外，沒有其他的持股或者操作限制。而配資則比較複雜，有的規定一隻股票的持倉不得超過60%，我的一個朋友在14年底時，買入同花順，因為是創業板的品種，被規定一隻股票倉位不得超過30%（恆生home系統）。其他類似的限制，具體有協議裡列明。

第四，資金利息不同，融資融券一般利率為8‰，而配資則一般為1.5%。

第五，發生平倉的條件不同。

融資融券一般平倉質押標準為140%，當觸發時會提前電話與你溝通，這個標準也會根據監管層的要求而波動變化。

而配資則是在逼近你的本金虧損完畢之前電話溝通，甚至直接自動平倉。除非你自己能提前準備增加保證金。否則溝通之後一律強行平倉，保護配資金主自身的本金安全第一。

最後，因為配資的高槓槓，其槓槓比例可以非常高，具體只要你和配資機構協議好，多高都能迅速到達，有的人可以輕鬆拿到幾千萬幾億，關鍵看你的保證金的大小和協議的具體內容。

本質上是一樣的，配資更靈活。至於高風險，完全是個人的認知與操作的問題。你配10倍，但並不是說要全倉買入。但如果是短暫的回撥，配資就顯現出優勢，完全可以有充足的資金補倉。

融資融券有一個比較好的，一個特點就是它可以融券，可以融券賣出。

這在下跌的過程當中是非常有利的。

而且正規的融資融券利率也比較低。一般在6~8左右，年化。

場外配資一個是利息比較高，一個是資金不太安全。

但是倍率高。場外配置有5倍的，6倍的，10倍的。利率在10~20之間一個月。利率是相當高的，一年基本上就翻倍了。也就是說你借1萬塊錢一年的話要還2萬。

如果行情特別好的話，有特別大的把握可以做場外配資。因為他會配5倍到10倍，你有1萬塊錢可以當10萬用。

沉寂了一年之久的股票配資，伴隨A股市場的不斷上漲，開始捲土重來，彷彿配資的“乾柴”遇到了市場的熊熊“烈火”。目前的股票配資，10倍槓桿基本上是標配。不少配資公司為了吸引客戶，在運營模式上玩起了一些新花樣，有的配資公司打出三種配資模式，包括按天配資、按月配資和免息配資。甚至還有配資公司推出邀請好友配資賺佣金的優惠活動——好友申請了配資之後，推薦人可以獲得50%的管理費。

相比2015年線上配資的猖獗，這一輪配資除了多轉戰線下外，還衍生出了一種“配資+兩融”的新違規模式。這種“配資+兩融”的模式不僅繞開了證券賬戶實名制的要求，也繞開了兩融“50萬資金”、半年交易經驗的門檻，槓桿更高，利息更低。

本次場外配資再度復燃還有一點不同之處，就是港股配資藉助陸港通登陸。對本次行情，有市場人士認為與港股的配資或有很大關係。據一家香港金融公司負責人表示，從春節前後，公司股票市場配資業務就出現爆發式的增長，“兩個禮拜左右，業務量相當於去年大半年，不少公司和個人拿到資金後，透過滬港通或者深港通投資A股市場。”

本輪場外配資沉渣泛起，可能還有一個原因， 就是媒體對證監會檔案的解讀。2月1日，證監會就《證券公司交易資訊系統外部接入管理暫行規定》向社會公開徵求意見。《規定》考量既往非規範交易資訊系統外部接入出現的風險隱患及存在問題，借鑑成熟市場經驗，引導證券公司在安全、合規的前提下，為機構投資者合理化需求提供外部接入服務。媒體解讀為證監會放行券商交易系統外部接入，恆生電子已做好相關技術準備。對於這個檔案，證監會還需要進行更詳細的解釋，以免投資者與媒體錯誤理解為放鬆場外配資監管。

場內配資是銀行收高利息，特別是融資融券年息高達百分之八以上。場外是券商放槓槓，兩廂情願，為股市提供資金，有風險有收益，這也是不成熟市場中的無奈之舉！