商業銀行投行部

回到最初提問的同學的這個問題。商業銀行看起來比較“正統”，畢竟結合了“商業銀行”的地位，加上“投行”的光環，讓很多同學覺得逼格滿滿;

簡而言之，雖然各家可能設定不同，一般而言商業銀行投行部都不直接掌管資金，跟金融市場部、資管部條線對應，本質上也是為客戶解決“融資問題”；

主要業務包括債券承銷、併購貸款、結構化融資等，包括其他融資撮合的業務；

除了在發行債券上和券商投行的比較類似，而且還主要是銀行間市場市場，包括短融中票的承銷等；

但除此以外，商業銀行投行部並不能直接涉足監管所賦予券商投行的其他“牌照業務”。

其實任何機構在做“投行”的時候，都是帶有自身本質牌照和業務屬性的“特點”，銀行投行部核心自己是一個“優質資產的集中營”，主要利用客戶和資金的優勢，為客戶出具一攬子的金融方案，解決融資需求；

比如說我可以在體系內（包括各種子公司）給你提供資金，或股或債都行;

比如說我還可以去幫你從其他銀行匹配資金,中間加入了我們行的信譽，提高了成功可能性;

比如說我就直接充當FA幫你融資，還可以和外部PE合作搞搞投貸聯動…

能做的事情有很多，其實拋開了“牌照”，反而是海闊天空，想象力空間很大…

然而，商業銀行骨子裡還是“放貸”“低風險”的思路為主，體制也很難市場化，所以想法有很多，但真正實施起來並不一定是這樣的…

過去，有些商業銀行領導並不是那麼重視投行部，主要的工作就是服務分支機構的一些對公融資業務，體系內可能地位不如其他資金條線；

雖然叫做“投行”，但因為業務風格，我們經常把他們也列入到資管體系裡;

希望資管新規之後，商業銀行投行部也能更主動，做更多“更投行”的事情吧~

最受大家所青睞的就是狹義的券商投行，因為具備了正式證監會發的“金字招牌”,要知道拿到證券公司的牌照批覆是非常困難的，一般都具備了非常靚麗的股東背景；

服務物件往往比較高大上，上市公司或者大型企業或者說最近火熱的“獨角獸”；

工作內容幾乎都是“大生意”，可謂號稱“資本市場最專業的皮條客”；

在人員招聘上要求也十分嚴格，名校碩士只是基本，CPA、司法考試、保代考試只是加分，還得要在這個行業有長久的實習經驗，來了就能當“熟練工”，才有機會進入這個行業；

所以基本能進券商投行的都是名校出身，在學校期間就從沒休息過，勤勤懇懇考證實習，過五關斬六將，千辛萬苦闖進來…或者有著不一般的家庭背景資源...

我是一名銀行投行部的員工，把我以為說的最貼切的一份分享給大家：

至於國內的投行，則更多人知道的是券商投行，他們圍繞著股票市場從事著證券的發行和承銷，以及併購重組等業務。儘管中國的股票市場這麼多年來也就那尿性，但其風雲變幻的故事和傳說中的紙醉金迷講起來更容易讓人血脈噴張，因此也更吸引大眾的眼球。

其實論規模，銀行投行要比券商投行大的多，但反而沒多少人瞭解。當然，對於什麼是投行大家都有自己的理解，例如不同銀行的投行部所從事的業務就有極大的差別。根據四大行和股份行投行部的業務範疇，我們梳理商業銀行投行業務如下。

一、俠義的投行

大體上金融行業從業方，主要分為買方（Buy side）和賣方（Sell side），上述狹義投行主要從事的就是賣方業務。另外，之所以稱為狹義投行，是因為大多數銀行的投行部都有上述業務板塊，同時這些業務也符合很多人對於投行業務的認知。1、債券發行和承銷我們國家企業債券的基本型別包括：銀行間市場交易商協會稽核的債務融資工具、國家發改委稽核的企業債，以及證監會和交易所稽核的公司債。目前銀行間市場已成為中國最主要的債券市場，企業要想在這個市場發債，其債券需要在銀行間市場交易商協會註冊，再由金融機構向投資者賣出從而募集取得資金，而銀行的投行部就是負責這一發行和承銷的過程。

2、資產證券化銀行基於自己強大的資金、資產和客戶資源可以開展多種形式的資產證券化業務。如可以開展銀行間市場的資產支援票據（ABN）業務，銀行扮演承銷商、託管銀行和監管銀行等角色。或者可開展交易所市場的資產證券化（ABS）業務，銀行扮演財務顧問、計劃推廣人和發起機構等角色。

3、財務顧問企業在經營管理過程中，很多時候需要金融機構提供相關專業諮詢服務。尤其是企業碰到併購重組、債務重組或者股權融資等複雜情況，金融機構就可給予專業支援，擔任財務顧問角色。例如，曹操專車A輪融資的財務顧問就是由中國建設銀行浙江省分行擔任

。4、研究分析其實並不是很多銀行在投行部內設專門的研究分析業務板塊。

銀行的研究分析板塊主要關注宏觀經濟形勢、重點政策變化和行業研究分析。券商研究部門更多為外部投資者服務，但銀行的研究分析更多的為集團內部部門和機構服務。二、廣義投行

廣義投行就是在狹義投行的基礎上，增加了上述業務板塊。廣義投行除了是賣方，同時也是買方，負責給錢，進行各種股權和債權投資。

第一、非上市企業股權投資。類似於市場上的PE投資，取得非上市公司的部分股權（或其他權益類資產），後續透過轉讓或上市實現退出，獲取超額收益；

第二、資本市場業務。圍繞股票市場從事股票質押融資，定增配資，可轉債和可交債投融資等；

第三、非標投資。投資於標準化債權類資產之外的債權類資產，包括但不限於信託貸款、委託債權、應收賬款、各類受（收）益權和帶回購條款的股權投資等；

第四、併購融資。為境內外併購提供包括併購貸款在內的各種融資。

三、超級投行超級投行

在廣義投行的基礎上又加入了財富管理和資產交易，從而大大擴充套件了一般投行的業務範圍。這實際上就是在一般銀行投行部的基礎上，又加入了資產管理部，所以嚴格來說這個部門應該叫做投資銀行與資產管理部（資管新規直接衝擊了這種設定）。

第一、財富管理。廣義投行儘管有買方業務，但是他主要負責買，不負責籌集資金，因為這些錢很多時候是銀行內部已經給準備好了的。超級投行則直接建立自己的資金募集渠道，從而打通了資金到資產之間的所有連線。

第二、資產交易。廣義投行所投的資產，一般都是以持有到期為目的（非上市企業股權投資除外），期限一般超過一年，同時直接承擔著企業本身經營變化所帶來的各種風險。但資產交易的邏輯則完全不同，資產交易的標的一般為公開市場發行的債券等標準化產品，銀行投資這些產品不以持有到期為目的，只要市場情況好，價格合適就可以立刻出售取得收益，資產交易除了承擔資產本身的風險，還要承擔市場波動的風險，因此從事資產交易的部門都有專門的市場策略研究團隊。

四、銀行投行的本質和未來

1、投行的本質銀行投行的本質是什麼？有人說，投行的本質是專業。透過自己最專業的業務能力，為客戶提供最專業和多樣化的投融資服務；有人說，投行的本質是融智。透過最精英的人才，及其強大的智力輸出，為客戶提供全方位的金融服務解決方案。投行融的不僅是資金，也是智慧；有人說，投行的本質是出奇制勝，投行就像一個部隊的特種兵，在膠著的戰場撕開一個口子，為大部隊跟進打贏奠定基礎。實踐中，有很多商業銀行就以投行產品攻下客戶，然後傳統商業銀行產品跟進深化銀企關係；有人說，投行的本質是資源配置。打個比方，一個西瓜壞了一半，投行的做法是將沒壞的一半切成果盤，然後重新打包，高價賣出去；其實這些說法都對，但銀行投行已經超出了傳統投行的定義，綜合各家銀行投行部的職能設定，我們似乎可以總結，銀行投行的本質和根本任務是：怎樣不花自己的錢但卻能獲得最高的綜合效益，如果一定要花自己的錢，那麼就必須獲取遠高於貸款的超額收益。例如，體現在賣方業務上，透過既有的市場資源和市場規則，幫企業賣個好價錢從而籌集資金，同時自己獲取“融智”輸出的收益。

2、投行的未來過去十年，銀行投行取得了飛躍的發展，例如僅以債務融資工具的承銷規模看，要殺入前十至少承銷規模要超過2400億元。銀行投行的發展得益於中國金融市場的不斷深化和直接融資市場的持續發展。老百姓的投資需求在多樣化，同樣企業的融資需求也在多樣化，以前銀行拉存款放貸款的間接融資金融體系已越來越不滿足經濟發展的需要，這就對銀行提供綜合金融服務能力，對銀行民工專業化能力提出了越來越高的要求。只要金融深化不停止，只要直接融資市場在發展，銀行投行向前的腳步就不會停止。

本回答摘自今融道APP使用者jack