短期調整壓力有增無減

《小心踩踏的恐慌盤湧現》

週五美國長短期國債收益率倒掛，歐洲經濟指標不好，引起了市場對於全球衰退的擔心，導致美股大跌。

今天A股市場走得可謂峰迴路轉，早盤受美股週五大跌的影響，低開幅度不小。

隨後市場一度低開高走，想要力挽狂瀾，無奈拋壓還是太大，拉上去卻被砸得鼻青臉腫，繼續回落。

早盤創業板的K線還是紅的，而且上午從跌2個點到翻紅，證明週末大媽們的努力還是值得肯定的，應該是又輸送了一批新鮮血液進入了市場。

雖然今天概念品種，尤其是新出來的科創板IPO題材，漲停不少。

但是，有些資金對於這些品種還是有些擔心，可能今天早上輸送彈藥的是短期最後一批大媽了。因為大媽們都是喜歡買漲不買跌，後面如果回撥，牛市預期不在，大媽們可能就不會再跑步進場了，哪怕真是牛市也會至少有一次回落60日線的機會，所以不要追高為好。

價值股最近確實比較慘，前期散戶拋了這些品種去追概念炒作，現在外資因為美股下跌也在砸盤，正所謂連續捱揍。。。。

不過價值股，大機率是領先調整，然後會領先企穩，然後再度走好。炒作品種現在還算熱鬧，不過後面也會調整，甚至可能逐步萎靡。

一切也都是週期，或者叫做輪迴。所以前期一直要大家控制倉位，不然吃肉的時候沒份，捱打的時候扛上，那樣就沒必要了。

所謂的一鼓作氣，再而衰，三而竭！大盤上一週多方對前高突破屢次無攻而返，然後週末在美股大跌下，終於扛不住空軍的拋壓，週一出現了全線大跌之勢。對於週一中陰的回殺，在陽頂天的預期之中、相信時常關注我的老粉已十分清楚。但很多朋友明知道要下殺，但都會心存僥倖進行操作，因為總覺得會有逆勢的股票、且殺跌的時間往往與預期有一定時間差，然而指數卻一頓殺跌讓自己措手不及，可見等待與倉位管理的重要性。

技術上看，目前上證指數已經打到20天線附近了，按理是有個比較強的支撐的。但今天尾盤有一波跳水，已經引起部分恐慌，如果晚上和明早沒有很強力的訊息刺激，明天一個低開就直接破位了。

資金方面，今天北上資金大量流出，淨流出過百億，位列歷史第三高。北上資金已經成為這波反彈的風向標，一有風吹草動，市場情緒立馬受到影響。

今天市場跌幅榜清一色全是機構重倉板塊，所以資金面流向也不樂觀，國內機構全天淨流出553億，外資全天淨流出103億，尤其外資單日淨流出超百億，歷史罕見（外資流向比國內資金流向更能給人壓力）。

今晚如果美股不跌或微跌還好點，如果美股下跌，明天A股20日線支撐也岌岌可危，這波春季躁動行情發動到今天，這根20日線（3037點）從來沒有跌穿過，明天如果有效跌穿，大媽們大機率會踩著屍體減倉，所以大家提前心裡有點數，要一顆紅心兩手準備，這不是鐵頭不鐵頭的問題，這是標準的技術性減倉訊號。上一篇文章就強調了要遵循技術體系發出的訊號！

我前期多次提到，A股當前市場環境並非牛市，因為A股當前並不具備牛市的特徵，在低位調整還不能夠稱之為充分的情況下，走出了一波極為瘋狂的行情。這波瘋狂的行情，並不在意上市公司的發展、前景和業績，大多是非理性的扎堆炒作、抬高股價，早已關注到這點的監管層及時進行的嚴查配資，就是意在將泡沫擠破在剛剛出現危機的初期，以避免所謂由市場自行調整之後無法遏制的系統性風險。其實，真正的風險來臨時，沒有多少人能夠規避，這是因為在“千金難買牛回頭”的幻想破滅後，已經被套了。

上週大盤一直在3000-3130區間震盪，上方3130壓力重重，但盤中每次殺跌就有一隻無形的手在托盤。所以盤面看著跌不下去，向上也難以突破。上週的文章分析提過，盤中幾次急殺，都被抄底資金頂上去，是大主力在上演狼來了的把戲，當大家都被麻痺時，狼可能真來了，然後將這些追漲的抄底的全部關起來吃了。週末覆盤看大盤技術結構，繼續維持上週的分析觀點：大盤3130是短期頭部，春季行情已經接近尾聲，短線需要一輪調整。大家記住一點就是，就算是牛市行情，也不會持續性只漲不跌。

另外，科創板正式登陸A股後，預計未來一兩年內會有幾百家企業排隊陸續上市科創板，他們最終目的仍然是上市融資抽血。因此現階段管理層不希望在他們上市之前A股直接走大牛市把行情快速做完，若指數漲太高了不利於新股發行，但管理層也不會讓A股繼續大跌尋底，這樣的話科創板要背A股下跌的黑鍋，引起民憤。所以後面的行情將是一波一波進行，以進三退一的走勢震盪向上才是管理層需要的節奏。預計後續短線調整過程中，大部分個股回撤幅度在10-15%左右，高位票可能回撤20%以上。如果你中長線能忍受著個回撤，可以堅定持股繼續等牛市主升浪。如果你受不了短線回撤，就該拿出大部分倉位做波段。但很多股民往往做反了: 漲了賺了不肯賣，最後跌下來殺跌止損出局。

操作上，儘量輕倉保持個盤感就好，耐心等待調整中風險的集中釋放後在考慮重倉進場……

所謂的市場情緒，就是一致性問題。把握市場情緒買賣，就必須要明白：買在分歧，賣在一致的要領。

如何量化市場情緒，技術手段有：

漲停板數量，100個以上為良好；

破板數量，破板數量增加表示市場情緒在惡化；

跌停板數量，良好的市場情緒一般跌停板在2個以下。

非技術手段：

當你發現市場情緒一致變好時，那你要警惕風險了。這表示散戶太熱情，主力正好藉機會出貨。

當你發現市場情緒變得特別糟糕時，你可能要偷笑了。這表示可能市場底部即將出現，是買入股票的好時機。

我舉個最近對於市場情緒把控的實踐案例，復旦復華在2019/3/21日見頂，我在19號就開始留意到，非常多對復旦復華各種看好的發言，大家都認為它可能會是主力要打造的第二個東方通訊，我就開始通知身邊的股友注意風險。20號的盤中表現，散戶果然非常瘋狂，我再次提示風險。果然21號一個電話訪問的影片在盤中發出，主力藉機砸盤出貨。

這個就是：買在分歧，賣在一致的精髓。

1、當天股票漲停和跌停數量

這個是最直接也是最有效的量化指標，漲停和跌停的股票數，直接反映了多空情緒的力度。一般來說，漲停股票數高於20只，跌停股票數低於5只，是A股市場比較正常的情況。而本輪A股反彈以來，一路從2440起來，經常漲停家數在50只甚至100只以上，這樣的情況完全反映出股民明顯的做多心裡，另外，有時候指數雖然在跌，但是全天一直跌停的股票都沒有，充分體現了市場多頭佔優的市場情緒。

這個量化研究還可以繼續細化，比如可以統計累計振幅超過5%的股票數量，也可以反映市場的活躍度和賺錢效應，另外如果15分鐘內振幅超過3%，則表明了短時市場情緒的變化節奏。這個數越高，表明市場這時候越可能發生變盤。

有時候，市場調查機構或者交易軟體、券商app，各種股票APP會搞一些市場看多看空的投票調查，如果投票的樣本足夠大，也是可以反映出投資者的市場情緒的，我印象中央視財經評頻道就有個叫市場觀察室的欄目，經常會公佈一些情緒調查指數，也可以反映出股民的市場情緒。但是這個指數有時候有的時間差，通常如果當天漲幅好，投資者會把這種感覺延遲到下一個交易日，這個其實是有問題的，因為市場其實也是有自己的節奏的。漲多了，就有人想兌現，跌多了，就有人想抄底，所以說，市場就是博弈。

通常，中登公司會按周公布開戶資料，一般市場轉暖的時候，場外投資者會跑步入場，開戶人數大增，反之，開戶人數減少。

2440以來，融資餘額不斷上市，股民敢於槓桿投資，甚至進行場外配資，都是市場情緒的體現，反之，如果股民不看好後市，那麼融資餘額就會下降。

此外，像基金持倉比例、滬股通買入資金大小等等，這些都是聰明資金或者準聰明資金，某種程度上也是可以反映市場情緒的。這些都是可以量化的指標。

但是實際上，個人覺得對A股而言，有些非量化的指標，純定性的，可能更能真實的反映出市場情緒來，比如，牛市或者市場要見頂的情緒指標就有：券商營業部人滿為患，門口車變多，沒有地方停車；周圍的人都爭相談論已經掙了大錢，人們都在談論股票；.股市遍地是股神，連剛入市沒幾天的新股民都能信心十足的推薦股票；媒體對股市看法一邊倒，比如某報來個4000點是牛市起點：）。當然也有另外一個極端的，那就是熊市或者將要見底的情緒指標有：股票價格極低的時候頻繁出現產業資本增持；媒體一邊倒地說市場仍在探底；股評分析家的言論趨向一致看空後市；新基金髮行受挫；股票群沒有人說話或者在討論別的話題。