我覺得未來還是二類股的天下，首先我們先看現在的行情以及點位，大部分個股已經漲幅比較大，在大盤迴調情況下大部分個股會大幅度回撥，只有少部分個股會逆勢上漲，況且沒有可持續性熱點，操作難度比較大，除非牛市到來，否則我們能抓住的機會不多，操作難度依舊很大，只有二類股在回撥後先上漲起來，才能帶動人氣，因此未來式二類股的天下！

小孩子才做選擇，成年人兩個都要。

既然誰也不知道未來行情是怎樣，直接買50%的滬深300加上50%倉位的中證500，完美解決問題。不管大盤股漲還是小盤股漲都可以。

這就是資產配置。

再加上點動態平衡就更好了。滬深300漲多了就賣點到中證500裡，反之亦然

應該是相互關係不存在也不應該非此即彼，我們回顧5178的那一輪八類瘋狂至死的行情，沒有堅實的基礎權重的參與，激情過後一定是遍地雞毛。經常聽到有人叫喊著藍籌老母豬，如果你真是一個股市裡的投資者，可以看看銀行、保險現在的股價時作何感想呢?

市場不會簡單的二選一，而投資者需要釐清它們的相互關係，投資說到底就是尋找空間，穩定便宜是空間，增加註入是空間，行業引領技術發展是空間，這些投資空間的疊加才懸大市行情的基礎。在動態的市場裡時間會讓空間產生變化，所以在合適的時間做出選擇才能彰顯投資智慧，而如何把握則一定屬於學習成長的過程。

再回到我開頭提到的金融的走勢，自上輪股災後它們的上漲還是在護盤嗎?還是老母豬嗎?如果把空間與時間相結合誰又在市場裡綠樹長青呢?可見從更長遠的市場行為分析，二類也好八類也罷並不存在競爭關係，而應該多尋找多思考。不久科創板即將來監，對中國資本市場會造成什麼影響和變化，A股市場眼下又是否存在牛市邏輯又是什麼?我覺得一個優秀的投資者也一定是個善於思考的人，答案其實就在那裡，你是否願意發現它呢!

滬指從2019年初的2440點到今年4月上旬的3288點，完成了小牛行情的第一波上漲，目前屬於回撥中。第一波上漲，妖股大多數在業績不好的股票中產生。四月底的業績暴雷，以及未來退市制度的完善，人們會越來越重視對基本面的考量，持續穩定盈利才是投資股票的最高境界。07年的牛市是改革牛，2015年是槓桿牛，未來的牛市是基金牛，基金牛的特徵是慢牛，基金公司更願意佈局那些發展前景，盈利能力好的公司。二八分化，我認為不一定，只要前景好，業績好，都會受到青睞。

目前恐慌情緒蔓延，為叔認為大可不必，指數漲了800多點，來一次周線級別的調整屬於正常走勢，不調整才不正常。調整過後才能吸引更多的資金入市。

危險總是在你興奮中突發，機會總是在你絕望中來臨。五一過後還會有反彈，反彈會重新點燃你的希望，一次次希望，一次次失望，在你絕望的時候曙光乍現。

二類股代表什麼，代表了各個行業的龍頭企業，八類股一般都是小企業，美國股市漲的都是龍頭企業，盈利高，效益好，現在不是加大外資的投資力度嘛，所以以後估計是外資和國內機構的巔峰對決，長期看好藍籌股，不過在國內由於人口基數大，股民太多，都不滿足於藍籌的穩定，都想要刺激那種一夜暴富的快感，所以小盤股還是有投機的機會，總的來說，藍籌股為基礎，小盤股共同發展才會增強股市的活力，吸引源源不斷的活水注入

我們分析問題更應該透過現象去發現本質，才能更準確的找到解決問題的鑰匙。

本輪行情的上證綜指從最底部的2440到截止到昨日收盤以前出現的頂部3288點，從理論上講已經跨越了牛熊分界，所以再探討是反彈還是反轉意義不大。

那麼本輪牛市的邏輯基礎是什麼？

一是經過去年的大幅調整，很多股票的估值已經處於歷史的相對底部，有估值修復的需求；

二是金融去槓桿已經到了下半場，監管環境有了趨向寬鬆的變化（這一點是比較重要的影響因素，但很少有人注意到）；

三是科創板的提出，打開了市場的想象空間，也點燃了市場的炒作熱情（科創板可以說是導火索，也帶動了其他熱點的輪動炒作）

上述因素的疊加和相互影響，產生了這波讓很多價值投資者始料未及的行情，身邊很多謹慎的朋友，還在採用熊市思維在操作。

因為中國經濟包括全球經濟都還處於疲軟的底部階段，尚沒有明顯的穩定的復甦跡象（刺激經濟的效果還有待觀察，這也是美聯儲搖擺的原因），也沒有出現可以接力扛旗的新經濟（共享經濟，人工智慧，區塊鏈等之類還不具備扛起重任的能力；5g，物聯網，氫能源也只是想象空間比較大，紮實落地形成支撐尚需時日；雖然大資料和雲計算的滲透率比較高，但安全性和隱私保護一直是跨不過去的坎）。

那麼這就給本輪行情的判斷帶來了很多不確定的因素。

那麼我們就得深度思索中國股市的特徵是什麼？再從特徵反推當前環境條件下，可能產生的趨勢和相互影響，可能會更客觀些。

1,中國股市不是經濟的晴雨表，而是政策的溫度計；

2,具備牛短熊長，上漲時速度快，調整時時間長的特徵；

3,散戶情緒很容易被引導和煽動，更符合“烏合之眾”的特徵（”散戶是市場裡最大的主力”-這是第一代某操盤手告訴我的金玉良言）；

4,市場流動性與波動相關性很高；

5,監管環境“一緊就死”“一放就瘋”；

6,媒體和基金倉位是短期指標，主流媒體的宣傳比較一致時，往往是行情的拐點，公募基金倉位在88-90%時，往往是短期見頂的標誌。

而上面特徵中，監管政策（情緒因素受監管因素影響非常大）和流動性又是影響中國股市最大的兩個關鍵因素。

那麼，我們首先從監管環境和政策面來分析，前面已經說了，監管環境趨於寬鬆，一方面是金融去槓桿進入下半場，金融市場也需要修復和喘息，二是寬鬆的環境也能為科創板的加急推出保駕護航。

但監管層也非常瞭解中國股市“牛熊”“死瘋”的特徵，所以一定會有意的控制節奏！透過打壓市場炒作，控制新股發行節奏，國家隊平抑波動而進行的高拋低吸（現在已經不公佈倉位了），包括與市場的互動（視窗指導，新聞釋出等）等手段來實現對“長牛”的把握。

其次，我們來看市場流動性。流動性著重分析“韭菜”們的（最大的主力，也是接盤俠）。

近年來，中國居民的槓桿率呈現不斷上升趨勢。2018年，中國居民的槓桿率超過了50%，達到了53.2%，全年上升了3.8個百分點。居民槓桿率是衡量居民負債輕重的一個指標，槓桿率越高，也就意味著居民的負債越重。

截至2018年末，個人住房貸款餘額達到了25.75萬億元（居民大部分資產都被按死在了鋼筋水泥裡），佔到了居民總貸款的54%左右，同比增長了17.8%。很顯然，這一增速不僅遠高於居民收入的增長速度，而且也高於居民存款的增速。（高房價對應著居民的高負債，所以房價只能穩，不能跌）。

如果”修正“上面的平均槓桿率，可以推測，激進的”韭菜“或已經”房“滿倉、”股“滿倉”；謹慎的“韭菜”可能還在糾結於”房市“”股市“的”牛熊風格是否已經轉換“而選擇觀望，風險偏好低的則會死守原則，不會做”股市“”房市“的相關投資。而配資則是管理層極度厭惡的不可控的風險點，一定會持續打擊，不能開口的。

那麼基本可以判斷，本輪上漲還是存量資金進行推動的博弈，那麼當”科創板“真正推出時，一定會分流市場資金（市場共識是政策必保科創板），根據博弈理論進行逆向推導，那麼現在已經有資金逐漸在撤離市場（共識：既然大家都要撤，先撤為妙；也是導致調整的流動性因素）。

所以”科創板“推出之前的視窗期，主機板、創業板大機率開始呈現震盪調整的格局（這個判斷在我4.24日的“科創板的急急如律令”中有過系統分析），而推出前後可能會與創業板有個互動，到時候能否”勾引“增量資金入場”接盤“，目前尚不得知。

所以本輪牛市有可能是：

1,時間跨度很長；

2,市場波動率不會很大（與以往相比）；

3,管理層會管控節奏，既不能打擊積極性，也不想集聚太多風險，還要順利進行改革；

4,需要警惕外圍的黑天鵝風險（主要是大國博弈和地緣政治摩擦升級）；

5,還需警惕個股爆雷風險（康美造假事件短期對市場的衝擊不容小覷）。

還是那句話：”時刻保持敬畏市場！”

祝小夥伴們都能在2019年有所收穫！

這輪行情兩年內可能可以到達4000點，如果從2440開始計算，不能說大牛，但也應該可以算個小牛行情，行情啟動一般第一輪由銀行證券帶動先行，而在去年至今年的幾個月中也看到了，券商一直引導了大盤走勢，在其他股沒有大幅上漲前，券商一直在上漲，從而拉開了指數空間，但最近券商也先於個股調整。

第二波一般是成份股，上證50，中證100等一些大盤股的上行，會給大盤帶來第二波的上行，從這些天的回撥也看到了上證100幾乎沒有多大下跌，所以節後應該選擇一些業績良好，上漲幅度不是很大的成分股。

炒股炒的是心，只有大多數人有購買意願的時候候，才會出來真正的牛股。