對投資者而言，國債價格下跌，國債的投資收益率提高，有利於投資者；對市場來說，國債收益率提高說明市場資金趨緊。

國債是國內安全性最高的投資品，它對市場資金供求關係反應更靈敏一些。

下圖為4月份以來各期限國債收益率變化曲線。

我們可以看到，從1年期到30年期國債，其收益率自4月以來均有7~10%的漲幅。尤其是30年期國債的收益率，已經達到4%左右的水平。

國債面值固定為100元，票面利率也固定，如果交易價格下降則其到期收益率提高。現階段，由於股市行情看好，資金往股市流入，賣出國債的多於購買一方，所以國債交易價格下降，收益率升高。

關於國債，有幾個要素需要明確：票面值、票面收益率、到期收益率、買入全價。

比如題目所述的30年期國債，票面值是100元，購買全價是88元，票面利率是3.27%，每半年付息一次。

這樣，國債持有者每半年會收到利息1.64元，國債到期會收到本金100元。根據以上現金流，計算其到期收益率為4.09%。

當然，國債交易除了持有到期獲得利息收益之外，還可以透過價格差獲利。

如果現在以88元購買的國債，一年之後價格上升到90元，則把它賣出可以獲得價差收益2元和利息收益3.28元，折算下來年收益率約為6%。

那如果國債價格繼續下跌怎麼辦？答案是，沒有好辦法，一直持有到期獲得利息收益，可確保沒有損失，而且低於面值購買，收益率要高於票面利率。

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國債是長輩比較喜歡的投資品種安全可靠，國家信用背書，起投門檻低，千元就可以配置，而且也是稀缺配置品種。5年期國債利率也有4%利率。普通投資者配置的國債3-5年為主，10年期國債，30年國債主要是投資機構配置比較多，長期債券具有穩定安全性。今年4月也是債市波動劇烈的時間節點

長期債券配置是一個很好的風險對沖工具，規避風險。也是保險公司常規投資標的的配置，看著長期債券的安全穩定。這種長期國債發行受利率市場波動影響。而且債市和股市也是具有聯動效應的。長期債券的配置也是對未來利率市場波動的一個預測

國債有兩個方面，一個是表面利率，一個是債券價格。

實際上表面利率加上債券價格就可以折算出目前的 投資收益。表面利率越高，國債的收益率越高，債券價Grand SantaFe低，則收益率越高。對於國債這種高等級的安全性極高的債券來說，債券價格的變化實際上反映的是市場利率的變動情況。

當市場利率較低的 情況下，國債利率就會顯得很誘人，買入的力量增加，國債的價格上漲。當市場利率處在較高的情況下，國債利率顯得不合時宜，賣出的力量增加，國債的價格下跌。

從投資角度來說，國債的安全性和流動性是非常高的，收益性則有著具體的變動，隨著實際利率的變動而變動，對於大額的資本來說，國債投資具有不可比擬的優勢。但是對於小額的投資人來說，國債只能夠作為一種工具，要想靠國債來翻身獲利，實現財富的快速增長是不太現實的，甚至連保值增值都很難完全做到。

其實除了這種儲蓄式國債，中國現行的國債大家庭成員還是很豐富的，而題主說的30年期國債就是屬於記賬式國債。

記賬式國債顧名思義就是用記賬的方式記錄債權的，與儲蓄式國債相比就相當於用卡存錢和用存摺存錢。記賬式國債不會給客戶回單和憑證，只在交易系統裡記錄。記賬式國債的投資期限比較豐富，短期的有3個月的，1年的，長期的甚至有10年期30年期和50年期的。記賬式國債無紙化辦公節約了成本和時間，並且交易起來比較方面。

記賬式國債的特點：

1. 按複利計息 記賬式國債期限比較長期的品種一般會提前付息，比如半年付息一次，也就是說利息還可以再做一次投資，拿到雙份收益。

2. 收益浮動 儲蓄式國債購買的時候就會知道收益，但是記賬式國債的利息是浮動的，會按照市場的價格漲跌。

3. 交易靈活 儲蓄式國債購買後就沒法再交易，如果想用錢只能做提前支取。但是記賬式國債可以像股票一樣透過交易所交易，而且有眾多的客戶群體，變現比較簡單。

記賬式國債的收益一般有三部分構成。

1.票面利率 以上市交易的30年期2016記賬式附息十九期國債（證券程式碼019547）為例，票面利率為3.27%，每半年支付一次利息。假設王先生購買10萬元本債權，第一年可以獲得的收益為3270元（100000*3.27%，未計算上半年複利

3.折價發行 折價發行的國債一般都是短期的，這種債權沒有票面利率，購買價格和兌付價格差就是收益率，比如王先生買了某國債價格98元，到期後的每股收益就用票面兌付價格100-98等於2元，總收益就是100000/98*2

1. 政府信用

國債說到底是一種信用憑證，政府信用高，發行的國債利率就低，信用不好國債收益率就高，比如美國的國債2%很多國家搶著買，阿根廷國債30%也沒多少人敢投資。這點在國內其實沒什麼可擔心的，影響因素比較小。

2. 其他投資渠道收益率

國債是投資的品種之一，但是市場上還有很多種其他方式，比如股票房產銀行存款等等。資本都是逐利的，哪裡有錢賺就流道哪裡，在前幾年房地產蓬勃發展的時期，大量的資金湧向房市，當然就沒多少人願意買債權，價格自然就下跌。不過要說明的是債券價格和收益率是反向的關係，價格低收益率就高，價格高收益率會低。因為債券的發行方也會參與到市場競爭，如果其他類別的資產收益率高，債券也要提高收益率來增加競爭籌碼。

3. 對未來經濟發展的預期

長期國債一般都有固定的票面利率，這個相當於是個保證的收益，實在不行持有到期也能獲得固定收益。因此在經濟週期下行的時候，長期國債相當於提前鎖定收益率，現在歐洲很多國家的債券收益率特別低，德國甚至在前段時間發售了零利息的30年債券，這都是對經濟週期下行的判斷後，選擇的保守策略。

我的答案是有投資價值。

原因如下

1. 高速增長的經濟形勢難以為繼

2018年美國GDP增速為2.82%，歐元區為2.07%，日本為0.9%，全球經濟增長缺乏動力，雖然中國GDP增速高達6.8%但是這種一枝獨秀的局面能堅持多久呢？

而且最近幾年我們是從兩位數的增長上跌下來的，持續的下滑將成為一種經濟常態，這勢必要對國債的走勢產生重要的影響，國債收益的下滑也是一個大的趨勢，不排除出現歐洲超低利率債券的可能性。

2. 市場無風險利率下行產品數量變少

不得不說國內面臨著比較大的降息壓力，但是投鼠忌器，降息產生的影響太大，所以央行才會頻繁的使用SLF和MLF工具和降準，就是沒輕易按下降息的按鈕。但是這正說明利率有下行的風險，而且資管新規落地之後，老百姓的投資方式將面臨著重新洗牌，剛性兌付打破，信託和銀行理財有50萬億左右的資金量要面臨轉型，這對債券價格會形成利好因素。因此國債作為無風險資產是很好的替代品，出現88元的低價正是買入的好機遇。

3. 和股票市場的走勢關係

透過觀察019547國債價格走勢圖我們可以發現，題主說的88元最近一次出現在2019年的4月份，此後這個價格都是節節攀升的。對比上證指數發現2019年4月份正是A股的一輪小牛市的頂峰，達到了3288點，隨後大盤指數震盪下跌。這說明兩者的走勢是呈現負相關的，那麼在這種震盪的行情下，二者的配合也是一種不錯的投資方式。

2019年8月份該國債的價格達到了95元，而大盤指數在2800以內。如果王先生在4月份拋售股票買入國債，在8月份賣出債券，可以獲得的價差是100000/88*7，而且又可以避過熊市的下跌。

綜合以上，無論是從大的經濟環境和國內市場面臨的壓力，還是把長期國債當做一個短線金融產品，長期國債都是有投資價值的。