謝謝誠邀。我對核心資產的認識，讓我先做個比較。1。銀行和mt酒，對於國家那個是核心資產，毫無疑問，是銀行。在國家的眼裡，他的價值遠遠超過酒類。所以對國家的宏觀面分析，核心是銀行。2.一個東西核心不核心在股市裡是在於他能不能持續，穩定的為投資者供獻盈利，持續的為投資者帶來成長的紅利，成長意味著投資者對某個行業和公司有較好的預期，在股市裡有好的預期，就有好的溢價。反觀銀行，盈利很穩定。缺乏想像對未來，以及銀行的大部分利潤來自息差，在投資者眼裡就變成了低估值和雞脅。總之一句話，創新高的不一定是股市裡的核心資產，新高只能證明這個階段市場選擇了它。不要被李院長觀點帶節秦，願股市長紅，中國的企業都是核心資產

真正的核心公司，核心標的，A股裡數量很少，2015年達到5187點，到現在已經過去了4年了。184家超過了5187點的股價。除去這幾年的成長性，裡面有多少家每股一年的淨利潤超過了1元，Roe數值多少？這四年Roe超過15%的有多少家？

另外幾個核心問題，184家裡有多少家是全流通股票？大股東質押了多少股份？質押率怎麼樣？為什麼要考核這個兩個指標，如果不是全流通的股票，一旦大小非解禁，這些接近沒有成本的股票很多都要瘋狂賣出去，所以散戶或者機構接盤，如此情況下股價有什麼投資價值？很多股票每年淨利潤也就個3000萬5000萬的，解禁後，隨便拋掉點就有3個億5個億的，得埋頭幹10年才能掙得回來？！還不一定掙得到，換成任何人都要賣呀！

至於大股東質押，說明什麼問題？公司太缺錢了呀，比散戶還缺錢。那有朋友會問公司不是賬上有很多盈利嗎，2yong2naive,年報季報給點錢就可以做出來，一定讓大眾滿意。不是著名會計事務所稽核出來的年報季報，很多都很難相信的。所以從這個角度來說，做A股民真的太累。

以上幾個因素一起考核，再考慮到成長性和行業特性，能投資的的標的大大減少，能滿足以上幾個條件的股票，我們方能說是值得投資的核心資產。

從我們私募公司的角度來說，這個問題得分開解釋。184只股票價格超過5178點是由於核心資產符合現階段的行業的方向，有些股票的核心資產不錯，但股價並不一定會漲。

我們舉幾個例子：

1.國家核心資產銀行，全國或者說全球最賺錢的行業就是國內的銀行業，看一下世界500強中公司，基本就能看得出盈利水平，一直在增長，市盈率和市淨率很低，經常股價會破淨資產。這樣的公司國家和市場都沒辦法放棄。確立了核心價值。

這兩個銀行走勢圖可以看出，都超過了5178的高點，這是國家核心資產，在歷史發展的週期中，只要國民財富在增長，這個行業就會緩慢的抬升自己的估值區間。

2.踏上歷史發展的潮流，處在行業爆發的風口。這種公司前幾年的盈利也許一般，但是由於產業鏈的增長，最近幾年盈利水平一直在快速增長。市場熱情度高漲，推動股價上漲，市場潮流和市場份額是這些公司的核心資產。

這兩隻股票是華為產業鏈的公司，伴隨著華為一天天的強大，整個中國產手機產業鏈的爆發，這些股票基本一路上漲，走出牛股行情。

3.不處在產業週期的公司，核心資產無法得到體現。有一些公司每年都賺錢，非常穩定，包括電力，高速，生活離不開的行業，每天都有現金流，但是人們對於這些公司沒有憧憬，這些公司在大部分時間都會維持一個非常合理的估值。盈利水平和公司淨資產就成了核心資產。

核心資產其實對於不同行業，不同週期來說都是在不斷變動的。我們從某個區間去分析的時候，要根據當時的，政治，行業，商品週期背景去區分，才能更好地把握公司的核心價值區間，從而對合適做出投資選擇有一個良好的判斷。

核心資產的一個重要體現就是稀缺性，稀缺性從兩點去理解，第一，市場對他的需求很大，第二，供應有限。或者說只有我能提供這種產品，別企業供應不了。

截至7月31日，有184只個股的股價已經超越了5178點時的水平，其中38只漲幅超100%。

近三年來的A股，是“少數股票的牛市，多數股票的熊市”，而這些“少數股票”主要是中國的核心資產。

在多數基金經理看來，未來最重要的就是“核心資產”，資源將進一步向龍頭集中。在存量經濟下，A股的馬太效應將越來越明顯。

什麼是核心資產？就是主營業務對於客戶有依賴性，在市場佔比非常高，並且業績增速非常明顯的，大型獨角獸，白馬股！

這些個股就是股神裡的價值股，龍頭股，也是擁有核心資產的好股票！它們表現為：

1）市值非常大，少則千億，多則萬億；

2）機構，基金扎堆現象非常嚴重；

3）貫穿牛熊，不懼熊市回撥；

4）業績、利潤增速明顯，基本保持在20%左右的水平；

5）消費者對於產品的依賴性非常強，就好比香菸，白酒，食品，醫藥等；

但是對於這些優質股來說，其實也有一定風險值得我們注意的：

第一，就是業績造假

最近一年裡，已經有太多的白馬股出現了業績造假的行為。這是作為投資者難以提防的，畢竟，大部分的投資者都是透過上市公司的業績報告和一些相關訊息分析出公司的核心價值。

如果這些資料都是假的，那麼踩雷的機率是非常大的。

第二，就是業績不達預期

大部分價值股能夠走出貫穿牛熊走勢的支撐在於他們的業績提速和估值。如果未來出現業績提速不達預期，那麼就很有可能還會出現股價大跌，甚至大幅回撥的局面了。

就好比最近的東阿阿膠，就出現了業績大幅回撤，股價也一落千丈。

總結

在股市裡還是不要相信只漲不跌的道理！A股市場裡確實有非常強勢的個股，但是他們畢竟是佔少數。況且你還很難分辨他們的業績到底是真是假。

所以，無論是買大白馬股也好，績優股也罷，都不是無條件的去買，漲幅過大了或者進入熊市了，這些優質股照樣會下跌。因此，投資者應該順勢而為，低價時買進好股票長抱不放，而不是高價時大肆採購！

184只個股股價已超5178點水平，符合這些特徵機構抱團持有！

截至7月31日，滬深兩市184只個股股價已經超越了5178點時的水平，其中38只漲幅超100%。儘管近期有康得新、康美藥業、東阿阿膠、大族鐳射、涪陵榨菜等多隻白馬股出現不同程度“爆雷”導致股價大幅下挫，但機構抱團白馬或核心資產的方式並沒有改變，究竟什麼樣的核心資產才值得持有？什麼樣的股票要儘量迴避呢？

什麼是核心資產

一般而言，核心資產應具備所處行業景氣度較高、公司為細分行業龍頭、在國內乃至國際市場具有核心競爭力、品牌優勢突出、基本面穩健、主要依靠內生增長等特徵。

雖然核心資產指的是真正有競爭力、有成長性、有龍頭地位的公司，但並不等於規模大、市值大的公司，也並不一定以消費板塊為主。未來真正的核心資產，應是可以依靠技術進步提高產能，改變人類生活方式的公司，或者可以依靠品牌溢價佔據市場壟斷地位的公司。

目前包括外資在內的眾多機構投資者紛紛“抱團”核心資產，而這些價值龍頭核心資產無論業績還是股價表現在過去幾年都相當不錯，給投資者帶來了可觀的回報。

從市場指數看，自2016年至今，上證50指數累計漲幅為20.32%，滬深300指數累計漲幅為2.8%，中證500指數累計漲幅為-35.63%，呈現出市值越大股價漲幅也越大的特徵。

從機構持股看，自2016年以來，外資持股比例最高的50只股票明顯跑贏市場，而公募“抱團”的消費股，在過去15年年化平均收益率高達29%。

這些優質龍之所以表現優異，一方面與中國經濟基本面結構轉型、新老分化有關，另一方面也與A股投資者結構近年持續機構化、國際化有關，A股的表現特徵也在逐步改變。

國盛證券認為，本輪核心資產的上漲，核心驅動力是增量資金推動，而外資是最重要的邊際增量。從相關性來看，外資的入場節奏在很大程度上決定了核心資產的超額收益，外資持倉可以作為重要參考。

此外鬥牛財經透過梳理資料發現，北向資金的核心持股均為細分子行業龍頭，盈利穩定。

從行業分佈來看，主要集中於消費、醫藥、資訊科技等。

如何篩選核心資產

光大證券指出，消費是真成長，科創是政策所向。個股的長期超額收益來自兩個維度：一是宏觀的週期趨勢，二是微觀的壟斷勢力。壟斷造就護城河，週期決定護城河的成色。中國已經進入勞動稀缺、資本過剩的新格局，意味著消費和科創是長期具有比較優勢的行業。消費佔GDP的比重逐步上升，決定了消費的比較優勢，科創則是未來十年政策持續發力的大方向。

中泰證券表示下半年主要看好科技成長和核心資產兩大方向，並且按照行業龍頭或者市值過千億；市值排行全球前列，且PEG低於國外龍頭企業，存在市值重估的空間；資產負債率小於同行業；ROE顯著高於同行業；無商譽減值風險等標準了篩選出38只核心資產股票供投資者參考。

風險提示：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險請自擔。