一般的說：美元加息，美元上漲，黃金價格下鐵。但是，現在面臨著整體經濟形勢的不穩定，面臨著通脹的風險，黃金的價格可能與美元的走勢出現背離的現象。

隨著美聯儲加息，美元將會實現升值的預期。而作為大宗商品中貴金屬的產品，黃金是依照美元進行定價，所以二者是本著負相關的關係存在的。

然而在世界經濟共生的今天，很多人往往會相信黃金在經濟下行壓力的大環境下會出現獨立的行情的。就我個人而言，對於這種言論是不積極否認的。然而，隨著黃金貨幣屬性的逐漸喪失，使得其根本的屬性發生了巨大的改變。作為目前全球炙手可熱的風險對沖資產，其避險的功能被市場放大。

所以，綜合來看（之前的回答中也介紹過），目前的黃金多空雙方都有著很高的預期，震盪恐將是未來中短期的趨勢。這會對未來一段時間內的投資帶來極大的不確定性。而且就我個人而言，隨著美國加息週期的開啟（這裡會有不同觀點的出現。之前有相關評論相信美國加息週期將會提前結束，這裡我們先持觀望態度。），未來隨著美元升值的預期增強，黃金的長期趨勢我也是看空的。

加息過程中黃金受壓不漲或者會降，因為美聯儲加息會導致美元迴流變得值錢，但是黃金和美元是對沖，加息也不可能無限加，所以每每到美元加息結束或者過度加息導致貨幣信用下降的時候，黃金的避險屬性反而會讓其價格變得堅挺或者上漲。

美聯儲加息與黃金價格關係非常緊密，在單因子分析黃金過程中則是回到了銀根與商品價格關係，如下憑藉筆者十來年經驗來做如下兩點小結。

第一，從寬鬆貨幣政策也即放鬆銀根到收縮銀根，初次加息甚至提及加息都是對黃金價格大幅利空，也即黃金價格會大幅下降。到了加息中期，對黃金價格仍然是利空，黃金價格會每加一次息都會逐步下行。到了加息末期，美國市場有反對加息聲音出現但仍然加息的話，對黃金價格影響有限，甚至有時會小幅下跌之後出現上漲。

第二，當美國經濟到頂部階段，由於前期多次加息後，市場開始停滯加息，貨幣政策逐漸從收緊銀根到適當放鬆的呼聲直至有降息出現或者量化寬鬆的話，黃金價格會大幅上漲。到了降息中期或者量化寬鬆中期，黃金價格還會逐漸上漲。到了降息末期或者量化寬鬆末期美國市場會出現加息等收縮銀根的呼聲，此刻即使降息或量化寬鬆都不會對黃金價格影響太大。

如上兩點的分析希望無論是做黃金期貨交易還是做黃金股票標的的投資人用心研讀。

美聯儲加息——全球美元流動性收縮——全球市場上的美元減少——美元變得值錢——以美元計價的黃金價格下（以其它貨幣計價的黃金價格可能上漲）;

黃金價格漲跌——全球避險情緒的影響——可能戰爭了/可能全球金融系統性風險增加了/可能大宗商品原油等崩盤了/可能是大型經濟體崩盤了…

美聯儲加減息可能影響美元計價的黃金價格，但黃金價格的波動卻受很多方面原因影響！若僅僅依據美聯儲加息來判斷黃金價格，並據此操，實際上風險是非常高的！

（假如美聯儲不斷降息放水，放到所有資產價格都到極限了，那黃金價格會不會也被投機推高呢？）

美聯儲利用加息和降息來控制全球資本流動，整個流動迴圈過程，就是美聯儲對全球金融財富洗劫的過程。

當金融危機爆發後，這時美聯儲就會降息，也就是超發美元，然後利用一切手段將美元跑向全球，包括，降低美國自己的主權信用評級，同時，調高全球其餘經濟體的信用評級，這樣美元就向長腿一樣奔向全球了。這樣，全球資產價格就被吹大。

而美聯儲加息正好與降息相反，全球資產價格被吹大後，美聯儲就會立刻加息，開始洗劫全球資本。

而美聯儲在降息時，需要弱勢美元，才能把美元丟擲去，所以，此時歐元，日元，人民幣等全球主要貨幣包括黃金等價格就必須強勢，同時，此時美聯儲還要想盡一切辦法拉伸石油價格，而油價上漲全球各國將會大量找美元，去購買石油。

所以，黃金價格與美聯儲的貨幣政策息息相關。

美聯儲加息是對美元幣值的反應，即對美國市場上消費物價指數的反應。現在發達經濟體一般都要求消費物價指數控制在0一2%區間。

加息意味幣值升值，市場貨幣流通量緊縮，消費物價指數下調，商品價值降低。

另外美元作為主要國際貨幣，與其他貨幣升貶值成相反相成的關係，往往美元加息升值，歐元，英鎊，日元等貶值，大多呈狀如此，但比例各不相同，也有個別同向的。但加息週期新興經濟體貨幣反應強烈，因為之前快速發展，必然有外資流入，而加息美元帶動其他資金加速流出，該國貨幣貶值在所不免。

黃金在當今市場上是什麼屬性？有兩個，一是商品，是價值量很高的商品。要買賣，貨幣量很大。自世界各國進入不兌現貨幣(無含金量的紙幣)時期，金銀退出常規貨幣領域，成為一般商品或是以紀念品首飾品在流通。

二是保留特殊時期充當貨幣的作用。但這貨幣作用不主要擔當交易媒介的作用，而是儲蓄的作用，即儲存保值，充當避險貨幣的作用。金融風險來臨，人們首先依賴本幣，然後在國際貨幣中尋求避險保值，而當在貨幣中找不到避風港時，只有把已是商品的黃金重新操弄起來。

以上分析我們可以從理論上得到結論三點:

1，加息後美元升值穩定，黃金如同其他商品，價格下跌，幅度要看美元指數變動情況。

2，美元加息至刺破股市泡沫，樓市泡沫，誘發金融危機，或者加息已經對市場滯漲不起作用，這時人們會選擇黃金避險。黃金價格不僅不下跌，反而漲。這時人們會拋美元，而搶購黃金。

3，美元加息有時引起各國貨幣波動，而美元指數上升與下降趨勢也不是太明顯。也會出現，美元與國際市場黃金相對其他國家貨幣一起升值。美元與黃金同方向變動(升值，可能不會出現同時貶值)。

市場情況是怎樣的呢？要實際操作驗證，你考證過去和現實操作一下就有體會了。

正好在之前回復《現貨黃金站上新高，美聯儲是否會半路打壓？

（https://www.wukong.com/answer/6641109054854791428/）》中談到，長久關注我的網友都知道，之前幾年反覆強調，黃金陷入了（並還將處於）漫漫熊市之中。美聯儲進入升息+縮表的收緊貨幣週期之中是主因之一，因為國際金價是由美元定價的，即金價和美元指數成反比。請先參閱。

這其實已經間接回答了本題，一般而言，美聯儲加息和黃金價格成反比，因為美聯儲加息說明美元緊縮，會推高美元指數，或至少是主因之一。

事實上也早已證明了，一般而言，美聯儲進入加息週期，美元利息在中高位，黃金價格就在熊市之中，請見附圖。

當然，影響金價的因素不僅僅是美聯儲加息（或減息），還有宏觀經濟環境，如上一個緊縮週期就伴隨著美元的走熊，因為當時美國的財政狀況不斷惡化。而且，美聯儲過去的決策要更加主動，而現在主要以經濟資料為導向。

篇幅有限，點到為止吧。

當然，影響金價的因素不僅僅是美聯儲加息（或減息），還有宏觀經濟環境，如上一個緊縮週期就伴隨著美元的走熊 這是什麼意思？剛才還在說美元升值 現在怎麼貶值了？

美聯儲加息與黃金價格有怎樣的聯絡？從嚴格意義來看，美聯儲加息和黃金價格是呈現負相關的關係。因為美聯儲加息，一般是意味著美國經濟繼續走強，那麼利好美元，美元上漲，以美元計價的黃金就會跌。所以從這個層面來看，美聯儲加息和美指數是呈現負相關的聯絡，但是個別情況下，這個關係就會打破，特別是在美聯儲加息的中後期，由於加息次數減少，市場擔心美國經濟增幅放緩，這個時候雖然是加息了，但是美元市場，依然會跌，特別是美元指數已經漲了很多的情況下，處於高位，重要壓力位附近，美元指數回落，對於黃金來說是利好。

還有一點值得注意的是：由於黃金具備一定的避險屬性，所以在全球資本市場動盪，股市大跌的情況下，在全球經濟增速放緩的情況下，或爆發地緣危機和戰爭的情況下，黃金的避險屬性就會發揮的很充分；這個時候，即便是美元指數上漲，黃金也會漲，但大多數情況下，黃金和美元指數及美聯儲加息是呈現負相關的關係。

美元指數：日線

美元指數，目前已經高位回落，儘管過去的2018年，美聯儲先後四次加息，最後一次加息是12月20日。但是美聯儲加息預期降低，加上美聯儲主席鮑威爾的偏鴿派言論，和美國經濟增速減緩，美元指數從高位回落。

現貨黃金，倫敦金：日線

由於美元指數高位回落，所以黃金價格則一路飆升，一路震盪上揚，如果是一路做多的話，目前也賺了不少。

國內：黃金期貨

國內：黃金T+D

由於國際金價一路飆升，國內現貨黃金T+D和期貨黃金，也一路飆升，如果是一路做多到現在，確實也賺了不少。