5月31日，海天味業盤中最高價100.98元，股價連續兩日創歷史新高。截至收盤，海天味業最新價為100.2元，上漲0.2%，全日成交金額達到3.39億元，換手率0.13%。根據最新收盤價進行計算，海天味業總市值為2705.77億元。

目前來看海天味業已經突破100元大關，市值也突破了2700億，許多投資者開始關注海天味業這隻股票，甚至有人猜疑，它會不會成為下一個“茅臺”！

對於目前的中國來說，14億的人口就是一個公司最大的紅利！我們可以發現，中國的第一高價股就是紅利趨勢的茅臺，酒類消費；而創業板的第一市值個股就是溫氏股份，做豬肉生意的上市公司，同樣也是14億人口紅利的驅使。

那麼對於海天味業來說，做的同樣也是14億人口的調味品紅利，每家每戶的廚房都有海天味業的存在！而海天味業的產品品類也非常的豐富，涵蓋醬油、蠔油、醬、醋、雞精、味精、料酒等調味品，其中醬油、調味醬和蠔油是目前公司最主要的產品，走進了千家萬戶！

可以可定的是，海天味業的產品就是巴菲特所說的“護城河”種類！

從它的業績來看，也是逐年穩步提高，並且收益非常棒！不過對於海天味業目前的股價來說，可能已經達到了一個階段性的高位，向上空間有，但是短期並不大！

所以如果是長線價值投資考慮的，可以等待一個階段性低點的位置進行逢低的佈局！畢竟參考茅臺這樣的個股，也是在出現錯殺的時候才有最好，最便宜，最有價值的佈局週期的！

機會是跌出來的，風險是漲出來的！三聚氰胺事件以後，伊利橫空出世，走了9年的牛市，塑化劑後成就了茅臺，A股第一高價股！

所以，無論是買大白馬股也好，績優股也罷，都不是無條件的去買，漲幅過大了或者進入熊市了，這些優質股照樣會下跌。因此，投資者應該順勢而為，低價時買進好股票長抱不放，而不是高價時大肆採購！

千山萬水總是情，給個專注行不行。一家之言，僅供參考！

醬油也能賣成獨角獸。

企業與行業未來發展的趨勢已越來越明朗。原本有很多品牌可以有機會進入行業獨角獸行列，其中不乏有追求多元化跑偏而失去主業的，也有沒有及時擁抱資本化運作而失去市場的。未來各行業都會呈現出超級龍頭企業，中小企業怎麼辦呢？其實各有各的市場，各有各的定位。海天醬油是很明顯的又一個一專到底的企業，幾十年專注自己的主業。在同行追求多元化，投資地產賺快錢的時候，海天已將市場基礎做紮實，隨後資本追逐搶佔市場份額。未來對已形成的日用耗品，消費習慣一旦形成，至少一代人或一定年齡段的人的市場可以穩定，保持持續增長也是可以計劃的。

A股市場難道只允許一瓶酒能上1000的股價，難道不允許一瓶醬油上100元嗎？其實我個人覺得海天味業這隻股票股價上100元，市值突破2700億元屬於正常現象，並不出奇，下面說說我個人看法。

首先來看一下海天味業的股票情況：

海天味業2014年2月11日復權價以最低13.36元上市，上市以來一直呈現上漲趨勢，剛好上市之後A股即將迎來牛市行情。海天味業股價最高衝到36.90元，走勢了近3倍的漲幅；隨後在股災之時出現了一波短暫性殺跌，隨著2016年~2019年白馬股的受到資金的追棒，從21.89元一路上漲至本週五5月31日股價最高衝到100.98元，截止收盤100.20元；海天味業上市之後逢到了天時地利人和一路上漲股價首次突破100元大關。

然後再來看一下海天味業的業績情況，如上圖，這是海天味業2016年至2019年一季度報的業績情況，從這個業績情況可以看出，海天味業的淨利潤保持非常穩定的增長，增長率保持在13.29~24.2%之間；同樣的營業總收入也是不斷的上漲，營業收入增長率也是保持在10.3%~17.06%之間；從這些資料可以看出，海天味業的營收和淨利潤同時保持穩定增長，屬於穩定成長股，屬於優質股票，股價出現持續上漲是非常正常表現。

最後再來分析海天味業根據市場對於股票的定位，海天味業屬於食品飲料中的食品上市公司，其中這是一個高成長股票，屬於績優股系列，屬於一家高成長的上市公司；正因為海天味業業績優秀，一家別列為滬港通，MSCI成份股，同時也是歸為民企100指數，屬於大盤成長指數股；這一切的一切都是由於海天味業的戰績換來的，正因為海天味業的優秀吸引了二級市場各路資金的炒作，從而推高海天味業成為百元股，成為近期的新高股票。

綜合以上海天味業的各項分析可以得出結論，海天味業屬於一家高成長的白馬股，這隻白馬股一直保持呈現上漲趨勢也是非常正常的，海天味業在貴州茅臺的帶領之下，同樣走出新高不斷的上漲趨勢，所以海天味業突破百元大關是非常正常的，沒有大驚小怪的。

5月，股市下跌5-8%，但是，海天味業5月上漲12%，連續6個月上漲，不斷的歷史新高！

原因是什麼？

難道美國能影響到我們每天做飯吃飯嗎？能減少醬油的使用量？顯然並沒有。

海天味業，上市才5年，就已經分紅超過100億！既然是大牛股，必然得有高分紅啊，不然你牛什麼牛？

上市5年，融資38億，分紅100億。

關鍵是營收和淨利潤每年都保持近20%的增長！這太恐怖了，這意味著分紅也會保持同比的增長！之前5年分紅100億，未來可能3年就能分紅100億！再然後……

這太恐怖了，雖然海天目前估值不低，市盈率40多倍，但是如果就這增速，什麼時候買都不貴啊。

可惜，當海天二三十的時候，我想等再便宜再進，沒等到，現在已經100了，再也高攀不起了。

希望6月，能稍微跌點啊。

誰說中國沒有價值投資？這麼明顯的公司，茅臺，海天，格力，伊利，哪個不是看的見得著的？可別睜眼瞎說了。

我來唱一個反調

海天的確是好公司現金奶牛，每年利潤20%左右增長。

但現在海天嚴重高估！

靜態市盈率歷史最高

市淨率17倍（這是賣白粉嗎？）（茅臺騰訊巔峰pb也才10倍）

PEG歷史最高3倍多

這隻股票詭異的地方是：

2700億市值只有1.9萬股東遠遠低於正常的上市公司。

同時前十大股東7個個人。

結論：好公司但嚴重高估

當下合理估值給10倍PB不錯了，1600億市值

現在的市值讓前十大股東中的個人股東有一種衝動：我現在不賣手中的股票，我就是SB。

坐等後續跌40%或者股價盤整2-3年不漲！

好一個海天味業，四元多的淨資產，一百元的股價，每年分紅股息不到百分之二，還不如把錢存銀行，買入多少年能收回成本？？？除非你腦子進水了………

不可能全華人民都吃海天。醬油的品牌很多，地方特色也很明顯。茅臺靠特殊的水、曲、自然環境造就，不可複製。醬油哪兒都產，誰家都用，單價不高，不可和茅臺同日而語。不過知名品牌維持較高市值倒是可能。

實話實說，在我沒有學會做飯之前，我覺得海天就是賣醬油的。後來學會了做飯才發現，海天的產品好多啊，只要是調味品海天基本都有。炒股後更是發現海天的股票也是不得了啊，自上市以來已經連漲五年了股價漲了6倍，現在已經突破了100元大關。面對市值2700億的海天，頓時覺得自己錯了，小時候總是覺得賣醬油的沒有前途，現在想想沒前途的是賣醬油的人不是醬油。

海天味業是14年上市的距今已經有五年的時間了，這五年的時間海天成了市值2700億的大企業，股價漲了6倍，這只是我們看到的表面現象。更深層次的去看，海天味業五年的時間年收益從20億漲到了43億，且銷售毛利率超過40%。調味品行業中沒有一家公司能與之匹敵，它就是調味品行業的貴州茅臺。再看海天前十大股東持股比例超過80%，股權的高度集中也是其股價大幅上漲的一大原因。還有就是近三年是大消費行業的牛市週期，家電，飲料，食品等行業中的上市公司股價都出現了翻倍上漲，海天自然也會受此影響。所以海天突破百元大關，市值高達2700億是有一定的必然性的。

海天股價突破百元，市值高達2700億，股價五年暴漲6倍。這聽起來是一件很壯觀的事情，海天味業也確實成了A股市場上的大牛股，但是現在的海天已經沒有那麼大的投資價值了，而且估值已經嚴重偏高了。海天目前的市淨率高達17倍，市盈率也已經超過了50倍，估值高的公司必然存在著高風險。即便是海天業績每年都有大幅的增長，但是五年6倍的暴漲也足以消耗它未來五年的價值了。一旦大消費的牛市週期結束，那麼海天將會迴歸其該有的價值，一波炒作過後一批散戶就會留在沙灘上。因此對於高估值的海天來說，我認為它的成功經歷值得我們借鑑，但是現在的他投資價值基本已經沒有了。