陌陌大幅增長只能說明兩個問題：1，想玩的人還很多；2，玩的花樣更多了！

早在2014年的時候，陌陌老東家網易就批評唐巖沒職業操守，曾因個人作風問題被拘留10日，而陌陌早年給人第一印象也是約炮神器，在網上搜索包括知乎貼吧都有大量所謂的約炮教程，可以說陌陌的起步，很大程度依靠這一點，即基於實時位置的社交服務。陌陌第一季度淨營收4.351億美元，同比增長64％，從以往的資料來看，陌陌使用者量呈現較快增長，月活使用者已破一個億。

陌陌官方坦言，這些都是因為陌陌為使用者提供了更豐富的增值服務，提升了使用者的社交體驗。截至 2018 年 3 月 31 日，陌陌增值服務付費人數為 510 萬，比2017年三月增長80萬人，比2016年12月增長140萬人，可見陌陌花樣玩法的確卓有成效。

推出並最佳化產品體驗，如快聊，一對一影片聊天體驗，狼人殺、陌陌電臺、唱咖、短影片、直播、遊戲等服務。

從目前陌陌業務佔比來看，直播佔營收80％以上，而傳統業務已經有下滑的趨勢，因此現在的陌陌也更像是一個直播平臺，而並非約炮神器。

雖然阿里已經退出陌陌了，但站在個人角度還是很看好陌陌的未來的發展。說的保守點，2018年的陌陌我個人很看好；說的露骨些，現在美股投資陌陌，還是可以賺的。

下面放出陌陌2018年Q1財報詳情：

財報中給出的資訊已經很詳盡了，看陌陌未來還有多少增長空間，那就不得不把現在的陌陌與現在的陌陌做對比。計算後得出，陌陌營收同比增長64%，陌陌歸屬於股東的淨利潤同比增長57%，同時陌陌的月活破億，且付費使用者增長15%。綜上可看到，陌陌的收益比輕鬆跑過大盤跑過通貨膨脹。另外付費使用者量業已達到千萬，算得上是一箇中級應用。

過去一年，陌陌變化比較大：開直播，做電商，收購探探，急速擴張ing。至少在陌生人社交產品中，收購探探後的陌陌已經在該細分領域中一家獨大。雖然陌陌這一季度的成本支出同比增長65%，達到了2.89億美元，但個人還是比較看好陌陌的未來發展，這是業務規模擴大的必然。如果陌陌按此速度發展下去，再加上探探的助力，陌陌下一季度的營收將有衝擊5億美元的可能性。

5月29日，陌陌釋出了2018年第一季度財報， 資料顯示陌陌在第一季度淨營收達到27.6億元（摺合4.351億美元），同比增長64%。淨利潤為9.0億元人民幣（摺合1.423億美元），持續十三個季度盈利。同時， 截至2018年3月31日，陌陌月活使用者達到1.033億，創下了歷史新高。

陌陌的財報釋出當天，其股價應聲上漲了15.17%，看來投資者一致看好陌陌的發展態勢。

難道陌陌真的沒有隱憂嗎？

其實也不是，在財報分析的電話會議上，就有分析師問到了抖音的快速崛起，對陌陌是否有影響。

唐巖迴應說：

唐巖認為純直播和短影片平臺的產品設計不是以建立新關係和互動為核心的，而是促進使用者消費更多內容為核心，但這兩個設計理念本身是衝突的，因此並沒有在抖音和快手裡見到這樣健全的社交基礎設施，所以一個使用者如果以建立新關係或互動為目的，還是會選擇陌陌或者探探，而不是短影片平臺。

那麼，抖音的崛起真的沒有威脅到陌陌的地位嗎？獵豹大資料曾經在2017年做過一個APP全年走勢分析，發現抖音與陌陌的周活躍滲透率資料整體走勢是呈成反比的，抖音的周滲透率資料在2017年有較大提升，而陌陌的資料卻處於震盪下跌的走勢。

圖片來自：獵豹大資料

陌陌靠直播賺翻了，卻一直拿社交說事兒

截止目前，陌陌已經是連續5個季度直播營收佔比超過80%了。據獵豹全球智庫撰文分析：

直播業務讓陌陌賺翻了，但在唐岩心中卻另有鍾情，那就是社交。最近兩年讓陌陌有點糾結的是，它始終想保住陌生人社交的核心，又想洗掉“約炮”的標籤。

在去年推出8.0版本時，陌陌還增加了更多的社交場景設定，比如同城興趣小組、語音電臺、派對、狼人殺等功能，以興趣和影片社交為主導，竭力的想要洗掉“約炮”的標籤和質疑。

但從唐巖昨天的迴應看，面對短影片和直播行業的激烈競爭，陌陌能拿出的最大差異化依然是在促進陌生人建立新關係上。

平臺鼓勵使用者“約”的態度並沒有改變，至於“建立新關係”是線上約聊，還是線下約見，唐巖也並沒有詳細解釋。

隱藏在陌陌財報中的問題

去年陌陌曾有兩個季度遭遇股價危機，2017年7月，第二季度亮眼的財報釋出後，股價反而下跌了18%。

資料顯示陌陌的2017年第二季度淨營收達3.122億美元，同比增長215%，淨利潤為7380萬美元，同比增長218%，當季的使用者規模也創了歷史新高，但因為營收與淨利增幅雙雙放緩，讓投資者對陌陌產生了擔憂。

另外QuestMobile也曾釋出報告顯示，直播行業月活躍使用者規模從2017年1月的10409萬人，降至6月的9128萬人，首次出現負增長，下跌幅度為10.8%。

收入增幅放緩加上直播行業大調整導致陌陌的股價不升反降。

2017年11月底，陌陌再次遭遇了“季報魔咒”。第三季度財報資料顯示，在營收同比增長126%的情況下，股價再次下跌18.84%，盤前甚至跌到了20%。

這一次的質疑則來自陌陌直播業務佔比過重，體驗不夠好，以及直播付費使用者數的增長放緩問題。

說到陌陌直播付費使用者數增長問題，最近5個季度，其直播付費使用者數分別是410萬、410萬、410萬、430萬和440萬，曾經在2017年前三個季度處於增長停滯狀態。

對比陌陌直播業務連續5個季度營收佔比超過80%，使用者總體規模屢創新高的表現來看，陌陌的直播付費使用者增長放緩，上一個季度只增加了10萬直播付費使用者，顯然限制了其未來盈利空間的想象力。

陌陌的未來該怎麼辦？

當陌陌釋出2018年第一季度財報後，已經有財經自媒體提醒道“直播業務佔比高，謹防網易式回撥”。

網易最近確實因為過於依賴遊戲業務，導致幾款自研遊戲發展不順時，營收會受到影響。從2017年12月22日股價最高的377美元，跌到了現在的230美元左右，下跌了三分之一還多。

陌陌會走網易的老路嗎？從網易出來的唐巖，肯定不願意重複丁磊的步伐。

不過隨著直播行業迴歸理性，監管日趨嚴格，巨頭公司參戰的同時，一些直播平臺陸續實現赴美上市。

唐巖要面對的環境更加複雜了。今年以來他多次表達了要進行內部孵化和外部收購的意願。拿出陌陌一多半的現金儲備收購探探，就是唐巖的第一次重注。

收購探探也讓陌陌嚐到了甜頭，在一季度的財報電話會議上，唐巖說“探探的收購強化了我們在中國開放式社交領域的覆蓋和領導地位”；陌陌的COO王力也信心十足的說：“探探的付費功能不僅可以驅動收入增長，隨著其商業化程序的深入，今年會為陌陌增值業務帶來可觀增長。”

當陌生人社交的玩法、場景、變現方法趨於穩定，直播行業競爭更加激烈，也許陌陌能夠寄希望的也只有投投投和買買買了。

馬化騰最近回顧騰訊的發展時曾說，以前騰訊是帝國心態，現在改變思路走生態模式。

不知道唐岩心中，究竟是想建個社交帝國，還是要打造一個森林生態。

從財報來看，陌陌Q1季度營收和淨利潤的大增，主要來自於陌陌直播。

財報顯示，Q1季度陌陌淨營收為27.6億元，其中直播服務營收為營收23.6億元，佔總收入的85.5%，增值服務和營銷服務雖然也在增長，但佔比沒有直播服務大，主要還是靠直播賺錢。

這裡面有一個重要的時間節點是過年，去年的除夕是2月15日，而陌陌也在1月7日舉辦了“MOMO直播17驚喜夜”活動，這場活動，韓庚、蕭敬騰、費玉清、李玉剛、汪蘇瀧、吉克雋逸、鬱可唯、金志文、艾菲等歌手在以及陌陌主播的播主都參與了，由此而吸引的收入自然就多了，再加上有過年這個熱點存在，陌陌直播收入當然會大增。

陌陌儘管摘掉了“約炮”的帽子，但是陌陌的“陌生人社交屬性”並未改變，使用者使用陌陌更多的是娛樂因素，而直播也是一種娛樂，兩者還是能夠很好的結合在一起的。