黃金的價格走勢與經濟走勢成為明顯的負關聯，也就是說經濟越好，黃金走勢就越差，甚至出現下跌，不過現在的情況很難說，國際經濟形勢已經轉好了。

所謂的國際經濟轉好來自於三方面的因素，第一方面就是中國經濟有明顯的回暖跡象，但是由於中國的貨幣與金融體系開放度稍微落後，因此對全球金融市場的影響沒有那麼大，對於黃金的走勢也影響很小。

第二方面是歐元區的回暖，這個跡象是十分明顯的，在第四季度可以看到歐元區的通脹略微回升，PMI數值也企穩，不過這樣的放緩只是下降的放緩，並不能說明經濟已經開始復甦，只不過是下降已經出現了暫時的幾步而已，未來歐元區是否真的會企穩，還需要更多的觀察。但是從經濟週期的角度來說，現在的回暖並不意味著經濟已經到了底部，未來還有可能繼續出現增速放緩的情況。

第3則是美國經濟的好轉，這個主要的依據就是非農市場依舊強勁，但是我在之前的文章中說過，美國的非農並不能說是好轉，加上了通用公司罷/工事件結束，製造業也只有區區5.6萬的人數增加，這就說明美國經濟實際上還在下滑，只不過短期的資料利好掩蓋了下滑的傾向而已，因此整體來說經濟下行仍然在持續當中。

所以我們可以認為經濟下行在全球的趨勢沒有被逆轉，只不過暫時放緩了而已，黃金遠期的上漲預期也沒有改變。

黃金的上漲從基本面看具備雙重驅動，從技術面，上漲趨勢已經形成，上漲那會這麼容易結束，不要被訊息面誤導，學會看大勢。黃金上漲是主要驅動力在，黃金的上漲就不會結束。

黃金的商品屬性，驅動力是美元寬鬆的趨勢

黃金是以美元來定價的，美元貶值，黃金則升值。美元的貨幣政策從緊縮逐步走向寬鬆是大勢所趨，美元從2014年結束QE進入緊縮開始，到今年升值之路已經走了5年多。不過在今年的美元貨幣發生了明顯的變化，從年初開始停止了加息的步伐，從7月份開始，利率三連降，從8月份開始停止了縮表，到了最近，反而開始大規模的購債，釋放流動性。

種種跡象表明，美元的貨幣政策實質上已經發生了變化，從全面緊縮轉變為寬鬆。從美聯儲貨幣政策歷史週期看，基本10年一個迴圈，一半緊縮，一半寬鬆，而2019年，就是美元貨幣從緊縮向寬鬆轉變之年，進入美元貶值週期，最少也有四五年的時間。所以，商品屬性下，黃金上漲的動力十足。

避險屬性下，驅動力是世界局勢變化

黃金是天然的避險品種，當世界局勢緊張，經濟狀況惡化時，黃金的避險屬性發揮作用。預期說是避險，不如說是保值，世界局勢緊張，到了劍拔弩張的地步，自然沒有經歷去搞經濟，經濟下行，投資機會就會變少，回報率變低，甚至虧損。這時黃金的保值作用就顯現了出來 ，投資別的會虧損，投資黃金最少能保值，還有可能因為需求端的增加，讓黃金有一定幅度的升值。所以，世界越亂，黃金投資價效比就越高。

問題來了，國際經濟政治局勢真的變好了嗎？答案是否定的，美國做為世界霸主已經一個多世紀，每次遇到自己地位受到挑戰時，都會被針對，結果只有一個，威脅不消失，美國的針對就不會結束，比如當年的蘇聯、日本。這就好比在一群體內，本來是老大，突然有人來挑戰你的權威了，你會輕鬆讓位嗎？當今世界，美、歐盟、中國三足鼎力，歐盟和中國的經濟實力都發展到了一定的水平，美國會甘心繼續發展下去嗎，這根本不可能，所以，世界局勢很難會平穩下來。

另外，美元石油是美國霸主得以維持的重要支柱，現在伊朗、俄羅斯都在避開石油美元體系，這等於是在挖美國的牆角，美國會甘心嗎？

所以，世界局勢緩和只是暫時的，在沒有分出勝負前，很難有長時間的穩定和平。比如上世界90年代，蘇聯解體了，日本危機了，世界上再沒有什麼能威脅美國地位了，因此，世界難得有一個相對平穩的發展期。

黃金週線，在2015年見底後，與今年6月份突破平臺，正式確認了黃金週線的上漲趨勢，現在位置好比2013年時確認黃金週線下跌趨勢一樣，趨勢確認，很難短時間內發生改變。

總結：不管是從技術面，還是從基本面分析，英金上漲的動力都沒有結束，訊息面只能對黃金形成短暫的影響，主要驅動力還在，黃金上漲的勢頭就不會改變。

黃金走勢這麼好判斷

針對題主提出的國際經濟頻傳利好，可能導致黃金失去上漲動力，這個擔心我覺得不太值得，畢竟如果任何一種行業，都可以根據訊息來進行預判，那就沒有什麼叫做風險了。

馬後炮的分析

其實我覺得很多對於一款或者一種金融產品的趨勢分析，透過國際市場行情等各方面的資訊，就可以判斷出來，那這個世界上就不會有難題。我們看到那些專家分析家的，基本上都是趨勢成立，或者趨勢之後才做出對應額結論。很少有對未來趨勢判斷爭取的。這就說明，金融產品的趨勢，不能憑藉簡單的各種因素，就可以做出所謂的判斷。很多根據有限條件做出的判斷除了蒙對的，基本上都是騙人的。

買黃金的意義

我覺得買黃金，要想發財致富，比較難。畢竟更多人都是被割的韭菜，真正的莊家都在配置種植韭菜，所以我覺買黃金，如果是長期持有。哪還有可能賺的一點利潤。如果指望短期操作就可以獲利，我覺得除了莊家故意放水。這玩意就和賭場一樣，先讓你嚐到甜頭，然後就是無情的割你的韭菜。

最後總結：

如果黃金真的可以杯國際市場的行情左右，那我們炒起來可就輕鬆了。因為只要國際市場有行情，我們只要選擇一個方向，做好就是收錢。但實際上很多人，黃金投資都是十賭九輸。

近四個月以來，國際黃金價格有所回撥，再加上近期貿易問題有所轉暖、美國金融市場恢復穩定以及中美經濟走穩等因素的影響，所以一些投資者開始對黃金價格上漲表示了擔憂。

而摩根大通等國際投行還在2020年的投資中給出了做空黃金的策略。其實這些國際投行每年年底給出的次年投資策略最終沒幾個是正確的，所以對於這些國際投行釋放的煙霧彈聽聽也就罷了，並不需要放在心上。

對於黃金以及其他貴金屬而言，未來兩三年內是最具投資價值的標的，將是國際資本配置的重要資產，因為在風險對沖上貴金屬幾乎具有不可替代的作用。

貴金屬當前有三重底，這三重底保證了貴金屬價格很難下調，這三個要點看清楚了，適當持有黃金等貴金屬資產，心中就會非常踏實。

第一重底：經濟或金融危機

西方發達國家的經濟自次貸危機之後已經度過了十年平靜期，由於資本主義的經濟危機週期律平均每十年左右就會出現一次，所以當前又處於發達國家經濟危機的大視窗週期，在這樣的週期內，黃金等貴金屬對沖風險的作用幾乎是無可替代的。

正因如此，當前的市場訊息面雖然有所轉暖，但是黃金的抗跌性卻非常強，為何？就是因為經濟危機的陰影是揮之不去的，即便美國不斷拿出一些相對穩定的經濟資料也無法抵擋國際市場對未來全球經濟衰退的憂心。

更何況今年的美國金融市場問題頻發，國債倒掛、貨幣市場美元荒、槓桿貸款市場遭遇拋售等，而美歐市場都存在明顯的資產泡沫現象，從債務泡沫到股市泡沫，這些都為發達國家的新危機增添砝碼，黃金中長期的走勢又何懼之有！僅一個資本主義國家無法跨越的經濟危機或金融危機就是黃金屹立不倒的大旗了，所以當前投資黃金等貴金屬，只要在三年內博弈到一次危機就足夠了。

與摩根等投行宣稱的做空黃金相反，個人認為黃金只要下調就是最佳的長期投資買點。

第二重底：全球貨幣超發與貨幣信用貶值

截至明年1月中旬，美聯儲的資產負債表規模將從目前的4.066萬億美元擴大到有史以來最高的4.5萬億美元。美聯儲為了穩定美國金融市場動用大規模回購與擴表手段，其實就是QE4。

當前美聯儲大幅寬鬆，歐央行與日央行始終就沒有退出過次貸危機後的QE政策，而中國、印度等新興大國也普遍寬鬆，全球可以說基本都處於貨幣寬鬆環境，尤其是主要國際貨幣的大寬鬆與負利率政策，這是全球貨幣繼續超發與信用繼續貶值的過程，在寬貨幣環境與信用貶值的雙作用下，黃金價格是不具備中長期回撥條件的。因對沖貨幣信用的貶值，黃金必然處於強勢。

第三重底：供需關係

即便經濟走暖又會如何呢？未來是科技的時代，經濟加速發展，不僅黃金首飾等消費會有所增加，關鍵在科技製造上也會大幅提高用量，黃金的供需關係依然可以維持平衡，甚至可能出現供小於求的現象。

黃金不僅有首飾、金條、金幣等消費需求，而且被廣泛地應用於醫療器械、電子工業、計算機、機器人、宇航、軍工以及其他一些新科技領域，而且科技製造業的消費增長非常快。更何況黃金的金融屬性比較強，投資群體不斷擴張，不僅各國央行在不斷增持，且全球投資額度也在不斷增長，這種情況下黃金的價格是有供求關係保底的。

當這三個託底看清楚之後，就會對黃金等貴金屬的中長期投資看的比較清楚了，投資貴金屬就會比較踏實，更何況黃金還具備對了衝美歐股市風險、國際通脹以及其他黑天鵝事件的作用，因此黃金不易看空。