目前央行已經透過再貸款政策，大幅度降低了重點企業名單內企業貸款利率，後續很可能大範圍大幅度降低企業融資成本。

復工後銀行貸款利率肯定會下降的，並且目前已經降低了，但存款利息則不會降低。

為什麼這麼說，主要有幾個方面的理由。

1、實體經濟需要降低利率才有可能恢復

這次疫情對實體經濟的影響非常大，涉及行業非常廣，對企業最大的影響是現金流，因此需要銀行降低貸款利率，並適當降低貸款條件，給實體企業以支援。

2、本來中國經濟中金融行業的利潤就很高，需要降低利率來反哺實體經濟

實體經濟發展是金融發展基礎，金融和實體經濟互為依託。目前金融行業利潤高而實體經濟盈利少虧損多，特別是中小企業，如果不降利息，將導致皮之不存毛將焉附的結果。因此，從整個經濟生態鏈條來說，銀行需要降低利率，支援實體經濟。

3、中央政府也在加緊落實降低利率支援實體經濟

中央政府看到了實體經濟困難金融利潤高等問題，之前也在安排相關措施出臺，因為這次新冠肺炎疫情到來，加快了相關措施的出臺，因此，利息已經開始在降低。

但目前還存在一些具體的操作上的問題急需解決，如有一些銀行還沒有出臺操作細節，員工都知道要支援實體經濟小微企業，但具體操作規則是什麼，哪些企業支援如何支援，降低多少利率，缺少具體落地細節，這塊還需要加快推出。

積極的財政政策剛剛出臺沒幾天，未來根據市場變化，相信國家還會出臺經濟刺激政策，包括但不限於降低利率等措施。

利率下行是大趨勢，尤其是這種經濟困難的情況下，降低利率降低社會的融資成本是幫助企業渡過難關的必要手段，這是幫助經濟復甦的必要手段。

受疫情影響，企業 的日子不好過，這個大家都能感受到，最難過的是現金流的枯竭，大多數企業都抗不了幾個月時間，所以現在一方面各地方政府對復工復產的事情是比較積極的，持續的停工停產地方政府是吃不消的，因為企業的生存事關當地的就業、稅收和社會穩定。江西就取消了復工員工的健康證證明，也把復工企業從審批制改為備案制，這都大大降低了復工的難度。

企業說到底缺錢最難過，所以，這個時候降低利率，釋放流動性是必要的措施，在2月3日節後的第一個工作日，央行就向市場釋放了1.2萬億的流動性，在2月17日降低了MLF的利率0.1個百分點，在2月20日降低了1年期LPR0.1個百分點，降低了5年以上LPR0.05個百分點。

上文已經講了，央行在3日內已經降息兩次了，筆者判斷這還不是結束，在以後的日子裡，有必要的時候，利率還會下調，在遇到這種20年一遇的突發事件，透過降息讓利企業，降低社會的融資成本是很有必要的。

另一方面，中國的經濟增速在放緩，這個就意味著企業的投資收益率在下降，那麼也必然會要求企業的融資成本降低，因為沒有足夠高的投資收益率支撐融資成本保持不變。

所以，在2020年利率下行是大機率事件，而房貸的利率也是如此，如果對這方面比較感興趣的讀者可以去關注全國首套房房貸平均利率。2020年1月的全國首套房房貸平均利率為5.51%，環比下降了1個BP，二套房的平均利率為5.82%，環比下降2個BP.

你好，這個要分行業來看，房地產估計國家顧慮還是很大，不會冒然動的，除非跌的厲害。

相關國家支援的行業肯定會下降，現在給的利率就不高，消費貸估計會適當下降一些。

近日，部分企業在確保安全的情況下已經復工生產，而疫情期間企業資金鍊緊張局勢嚴重，全國經濟形勢下行趨勢較大，國務院及相關部委也會出臺了相關政策，採取擴張性的財政和貨幣政策，促使經濟穩定增長，

1.降低商業銀行存款準備金率。這樣能使商業銀行的更多的錢流通到市場，刺激消費者。

2.降低銀行利率，老百姓的錢可以透過投資、理財等獲取收益。

3.政府增加投資，加強和完善基礎設施建設。

復工後，銀行利率下降是確定的，無論是從趨勢上看，還是短期政策需要上看，都需要利率持續下降。

最近幾年，經濟發展的內外部環境發生很大變化，維持經濟持續增長的壓力特別大。2015年前透過多次降息，將存貸款基準利率降到了過去幾年的最低。最近幾年又透過定向降準、全面降準等方式增加資金供應，降低利率，作為市場利率風向標的“MLF”也不斷走低。特別是2019年8月開始，取消了貸款基準利率，採取又18家銀行報價的方式，也就是大家現在常見的“LPR”，實施LPR以來，利率持續下降，這是市場化改革導致的大趨勢。從發達經濟體來看，實施了LPR報價機制的國家，LPR長期持續走低。因此，未來，利率下降是大勢所趨。

此次疫情發生期間，正值春節期間，正是傳統的消費旺季。受此次疫情的影響，消費已經降至冰點，大量企業停工，各行各業都受到波及與衝擊。目前已經過去一個月了，有些省份開始有序組織復工復產，但有些省份仍然還無法確定復工復產時間。從疫情對經濟的影響來看，此次疫情比03年的非典更嚴重。原因在於消費受疫情衝擊最明顯，而當前中國消費佔經濟比重更大，消費對經濟增長的貢獻率已從03年的35%提高到19年的58%，同時中國的交通便利程度也明顯提高，民航年客運量從03年的0.87億人次增加到18年的逾6億人次，因此，今年疫情隔離措施對經濟的短期影響也更大。企業復工後，必然需要透過下調利率的方式來啟動生產和消費，低成本的資金就好比重燃生產和消費的“火引子”。

透過比較兩次疫情後的市場利率走勢可以初步判定復工後利率大致的走勢。在03年非典期間，在疫情爆發最嚴重的4月下旬和5月份，10年期國債利率從03年4月中旬的3.1%左右下行40BP至2.7%。而從此次新型冠狀病毒肺炎1月20日廣泛被關注到2月20日，10年期國債利率從3.129%下降到2.933%，下降了19.6個BP。此次疫情對經濟的影響高於03年，所以， 參考03年十年期國債利率最大下行40BP，可以判斷後續的10年期國債利率還有下降空間，這就會引導整個市場利率走低。實際上，在2月20日的LPR中，利率走低已經得到體現。

受疫情影響，短期經濟大幅減速，必然將使得企業和居民償債壓力明顯增加。目前中國經濟的整體債務率已經到了250%，經濟短期大幅減速導致居民和企業收入下滑，帶來的償債壓力也就更大，可能會加劇債務違約的風險。此時，銀行降息即是服務國家大局、服從政策安排，也是為了減輕客戶償債負擔，避免貸款客戶形成不良，降息頂多是利息收入少一點，而如果不降息，客戶別債務壓垮，銀行自己就會背上沉重的不良貸款包袱。所以，降息是對銀行和客戶雙贏的選擇。

疫情發生以來，人民銀行已經設立3000億專項再貸款，透過商業銀行投向重點企業，這些重點企業獲得的融資成本將降至1.6%以下。這是針對防疫期間的重點生產企業，雖然不能代表整個市場，但仍具有一定的風向標意義。後續將會有更多針對小微企業、三農領域生產企業的低成本再貸款，就是央行以非常低的利率把錢借給商業銀行，再由銀行放貸給實體企業，並且央行對這些再貸款的利率有要求，也就是必須保證是低成本進的錢，低利率放出去。

毫無疑問，一季度經濟下行壓力明顯，央行降息開啟短端利率下行空間，疫情擔憂帶來階段性小幅降息。很多銀行認為，此次疫情，即是危，也是“機”，疫情後，市場上的信貸需求必然大增，所以每一家銀行都不會白白錯過這樣一個搶奪客戶的大好機會。而銀行的信貸產品基本上都是同質化的產品，降息是為數不多行之有效的競爭手段。

銀行利率針對小微企業肯定是會下降的。

1、實體經濟需要降低利率才有可能恢復

這次疫情對實體經濟的影響非常大，涉及行業非常廣，對企業最大的影響是現金流，因此需要銀行降低貸款利率，並適當降低貸款條件，給實體企業以支援。

2、本來中國經濟中金融行業的利潤就很高，需要降低利率來反哺實體經濟

實體經濟發展是金融發展基礎，金融和實體經濟互為依託。目前金融行業利潤高而實體經濟盈利少虧損多，特別是中小企業，如果不降利息，將導致皮之不存毛將焉附的結果。因此，從整個經濟生態鏈條來說，銀行需要降低利率，支援實體經濟。

3、中央政府也在加緊落實降低利率支援實體經濟

中央政府看到了實體經濟困難金融利潤高等問題，之前也在安排相關措施出臺，因為這次新冠肺炎疫情到來，加快了相關措施的出臺，因此，利息已經開始在降低。

但目前還存在一些具體的操作上的問題急需解決，如有一些銀行還沒有出臺操作細節，員工都知道要支援實體經濟小微企業，但具體操作規則是什麼，哪些企業支援如何支援，降低多少利率，缺少具體落地細節，這塊還需要加快推出。