溢價是指正股價格在權證到期前需要變動多少才達致打和點。除非投資者打算持有該權證至到期日。溢價率是衡量權證價格是否合理的資料之一，溢價越高，代表權證越貴，所以總體上溢價低比高好。

“溢價率”的具體計算公式為：

溢價（認購）=[(行使價+每股正股摺合的認購權證價格)/正股價格-1]*100%；溢價(認沽)=[1-(行使價-每股正股摺合的認沽權證價格)/正股價格]*100%；

對於認購證而言，溢價就是股票在目前價位還要再上漲百分之幾，買入認購權證行權才能保本，從技術上講，代表投資者為了獲得投資槓桿而要比直接買入正股多付多少錢（百分比），才能擁有一股正股。對於認沽權證而言，溢價就是股票在目前價位還要再下跌百分之幾，買入認沽權證行權才能保本。總之，溢價是買入一個放大投資金額的投機機會的代價。溢價通常也被視為權證的風險。溢價率的數值應該多大並沒有固定的答案，不同的標的會有很大差異，並會隨著權證剩餘的年期長短而改變。如果權證屬新上市，因剩餘年期較長的關係，所以風險會較小，溢價也普遍較高，但會逐步回落；如果權證所剩餘年期已過半，溢價應該會降低；當該權證即將到期，權證的溢價應該跌得很快，甚至跌至負溢價；在到期之日，溢價應該是0

第二，以上說法，只是從理論上講，實際操作中，溢價率只是參考，一般來說負溢價率出現機會較少，或出現時間短，幅度小。非理性的高溢價率出現機會多，幅度大，停留時間長。