很正確。一針見血。

簡單的說，任何一個票都有它自己的行情走勢，經常做一隻熟悉的票，往往能保證收益，降低風險。因為你已經瞭解了它的具體情況，比如說價位空間，波動幅度，公司業績，行業熱點，市場人氣等等。

只有瞭解它，掌握它的行情規矩，才能有收益。

如果換做一隻不熟悉的，你需要時間重新瞭解分析，這需要時間，浪費了行情。

很多情況下，換個不認識的人，不瞭解脾氣秉性，你怎麼和他交往？勢必浪費大量精力去做作業？

這個比喻不太恰當，但是意思是一樣的，所以，做一隻票，你就把它當做是你的情人，該疼的時候疼，該揍的時候也不要手下留情，只有把握住底線，你就能天馬行空！

這個回答滿意不？

美國第二大網約車公司Lyft將於週五正式上市交易，估值預計超過200億美元。而恰恰在這個時間點，雖然沒有明確提到Lyft這家公司，但“股神”巴菲特卻說，在熱門市場購買熱門新股，這根本不是普通人應該考慮的事情。

我認為股神的話要聽，因為股神告訴大家的是不要投機要投資，雖然說買新股，炒新炒差，炒熱點可能會讓你一時賺到錢，但是要知道的是，如果又一次你失敗了，可能就會將前期幾十次的努力付之東流！這就是股神巴菲特的意思！

記住，市場上最熱鬧的地方一定沒有投資價值，價值往往是在大家不看好，看不見的地方萌生的！而對於剛上市的新股來說，因為盤子輕，市值小，很容易遭到爆炒，所以大夥都想要參一腳，可是長期以往你會發現，這種投資方式不可取！

以為當風來臨的時候，豬也能飛上天，垃圾股也能暴漲，但是當風停止的時候，率先摔死的還是豬，爆炒的個股一定也會暴跌！那麼對於爆炒之人來說，你永遠不知道接下來的時間裡，你遇到的是意外還是明天！

新股上市是沒有做莊主力參與的，所以波動非常大，往往會根據熱點的持續和炒作者的情緒出現大幅度的漲跌，這都是不可控的因素。如果根據這種因素進行買賣，那其實等同於博弈和投機。就好比你永遠不知道熱點什麼時候散去，你永遠不知道，炒作資金什麼時候撤離！

就好比當初A股上市的獨角獸，第一批的時候受到熱潮，但是第二批，第三批呢？不是下跌就是破發，接盤的投機者到現在都未曾解套！這就告訴了我們，做股票要打有把握的仗，要把風險放在第一位，盈利放在第二位。如果只是考慮盈利，不考慮風險，那你永遠都成為不了投資界裡的高手和常勝將軍！

其實，他說的是一個炒熱點的問題。

在交易市場其實什麼方法都可以用，前提是你得有一套完整的交易策略，而事實確是，絕大部分交易者在市場交易的過程中往往沒有完整的策略，在追逐市場熱點的時候稍有不慎就會被套，造成虧損。

在市場熱點股票的背後是熱錢的流動，他們在追捧某一支股票的時候往往並不是為了長久的持有等待其價值顯現，而是為了利用市場熱點和交易者的跟風完成籌碼在高低位的還手。

我們經常看到，當我們注意到市場上出現一隻熱門股票的時候，通常他已經有了不錯的漲幅，對於莊家的低成本來說，只要你買你就輸了，只能寄希望於有更多的後來者可以以更高的價格接盤。

這種股票不是不可以做，但是需要有明確的策略和堅決的執行力，而這兩方面通常都是普通交易者最為缺乏的。

成熟的交易者與普通交易者最大的區別在哪？不是在技術，而是在該出場的時候前者會堅決出場，後者會再等等看。

（1）巴菲特大爺如果投資中國股市未必能掙大錢（或者跑贏大勢）。（該觀點純屬個人認識，包括下面的言論：沒有任何小視或者詆譭巴菲特大爺的意思）

（2）中國股市：基本上是全球最有本國特色的市場。

（3）中國股市：基本上沒有價值投資概念。

（4）中國股市：基本上是資金推動型的股市。

（5）中國股市：基本上是以各種“概念”為炒作根本。

（6）中國股市：新股或者次新股是“妖股”或者“黑馬”的大本營：

原因如下：新股次新股：

（1）大資金有一定的“原始股”。

（2）沒有套牢盤。

（3）中國股市的交易規則便於大資金吸籌。

（4）上市之初：上市公司募股有一定的“現金”積累，絕大部分公司能夠有盈利保證。

（5）有一定的定位未知性：帶來的是“定位”題材。

（6）能夠上市：符合管理層的“行業”要求：至少是新興產業而非夕陽產業。

綜上所述：

新股次新股在中國一定是“香餑餑”！

也是各種資金追逐的“天堂”！

中美國情不同，證券市場差異較大。A股與美股的發行制度不同；所處的歷史時期也不同。先說發行制度：A股發行目前還是實行稽核制，意味著：1、監管部門對企業申請上市進行實質性審查，以確保符合條件的好企業才能上市；2、上市公司是一種權力體系下的稀缺資源，能上市就意味著具有一定的價值。在這種情形下，新股剛上市，打新中了，一定是可以買的，至於次新股，由於往往經歷過爆炒，有的股票股價已經透支了未來相當長時間內的成長性，確實是沒有多少投資價值。而美股發行，早就實行了註冊制，監管部門對新股發行上市只負有形式稽核義務，企業賺不賺錢不影響股票發行，投資者承擔買者自負的風險 即使新股上市第一天買入新股，虧錢也很正常，所以、一隻未經市場和時間雙重考驗的新股，確實是普通投資者應慎而遠之的。再說A股和美股市場的成熟度不同。A股市場建立至今不到三十年，監管制度還遠遠達不到完善的標準、市場參與主體以散戶、遊資為主，大多數投資者投資能力，操作實力都比較低，加之長期監管不力帶來的資訊不公開不對稱問題，很多新股確實都是坑。美國迄今一百多年曆史，美股市場是世界上最發達的資本市場，證券違法行為的懲罰力度也是世界之最，在這種情況下，巴老尚且對新股缺乏信心、根本原因恐怕在於企業的護城河夠不夠寬，企業的持續盈利能力夠不夠強這兩個核心問題需要時間去驗證，從這一意義出發，中國剛經過爆炒不久的次新股更是碰都不能碰。接下來，A股從科創板開始，試行註冊制，買新股更是蘊含極大風險，也許以後打新也不一定賺錢了。話又說回來了，風險一詞並不僅僅意味著損失，也同樣包含著獲得巨大利益的可能性。我們能否說：在中國，對於穩健投資者而言，次新股質量未經時間驗證，必須慎買。

01 “炒新”的風險

由於一些政策限制及公司自身戰略安排上的需要，不少上市公司確實會選擇以較低的市盈率發行股票，股價在上市後出現較大幅度上漲可以理解為一種理性的價值迴歸，這無可厚非。然而，如果完全不顧公司的基本面情況而抱著投機心理“搶購”，完全無視該股的價格合理與否，那就蘊含著嚴重的虧損風險。

首先，新股並不必然有良好的投資價值。

我們以“市盈率”為切入點進行觀察，可以發現：

（1）上市公司並不必然選擇低價發行。以今年新上市的公司為例：成都銀行發行市盈率達到9.99倍，已經顯著高於目前銀行板塊平均市盈率（約為7倍）；華夏航空發行市盈率達到22.99倍，與目前交通運輸板塊市盈率（約23倍）接近。雖然對於上市公司個體而言估值應當有一定的差異性，但一旦其股價上漲到大幅偏離行業市盈率均值，價值迴歸的邏輯顯然無法支援股價的大漲；

（2）即使股票發行價較低，但經過幾日的上漲，尤其是待其開板時的價格往往已經很高。以上文中提到的華夏航空為例，開板時漲幅達到了123.8%，其市盈率已明顯偏離了行業均值水平。

第二，新股的透明度較低，潛在風險較大。

由於剛剛上市，其公開資訊較其他上市公司而言比較有限，資訊披露存在不完全、不充分的風險。一旦出現突發資訊或狀況，新股價格可能遭受很大的波動。因此，“炒新”更容易使自己成為“黑天鵝”事件的受害者。

第三，“炒新”容易使自己成為不法行為的受害者。

由於A股市場“炒新”之風已有相當長的一段時間，一些不法分子以此為契機進行非法牟利活動，在嚴重破壞市場秩序的同時對投資者的利益造成了直接的損害。比較典型的市場違規行為如“操縱開盤價”等在新股上最為常見。以“操縱開盤價”為例，證監會對此已作了總結，參見《警惕“炒新”風險、提防“操縱開盤價”陷阱》。由於這類行為比較隱蔽，投資者難以及時察覺，而且即使事後不法分子受到了懲處投資者也難以獲得賠償，因而更應當引起廣大投資者警惕。

02 歷史的教訓

從歷史上看，“炒新”者中的大多數人往往要付出慘重的代價。

在限制了上市首日漲跌幅後，市場上“炒新”氛圍最濃郁的時期應當是在2015年上半年。當時市場上幾乎所有新股都受到了“爆炒”。以普麗盛（300442）為例，該股發行價為19.17元，上漲至51.88元時破板。然而，經過短短兩天的調整，該股旋即連續大幅上漲，一路上揚至最高177.21元。其後，這類股票的股價開始快速雪崩。仍以普麗盛為例，自觸及最高點後不到50天，其股價就最低下探至36.86元，下跌了接近80%。如果在較高價位參與了“炒新”又不捨離場，那如此慘重的損失並不是每個人都可以承受的。

歷史告訴我們，價值終究會理性迴歸。“炒新”穩賺不賠只是一個傳說，並沒有事實依據支撐。

作為成熟的價值投資者，深有體會，很認同，新股、次新股沒有過往相對可信度高的財報可參考，一家公司持續財報造假五年甚至十年以上的幾乎微乎其微，所以選股儘量選上市五年以上的績優股，安全係數高。