在A股以往的牛熊交替歷史規律中，破淨股是牛市中漲幅最大的幾個板塊之一。如果在低位提前買入破淨股，可以在牛市獲得比大盤平均漲幅更高的投資收益。所以，破淨股是一個很好的投資目標，但在選擇破淨股的時候還要考慮幾個因素。

破淨股有一個最佳的買入時機，通常這個時機在大盤的熊轉牛初期。在這個行情階段，股市裡的破淨股數量和佔股市股票總數比例明顯高於其他時間。比如破淨股佔股市股票總數比例6%或者以上的時候，適合逐步買入破淨股。

在選擇具體的破淨股買入時，還要注意幾個重要的財務資料，防止買到風險較大的破淨股。

第一，上市公司下一個業績報表的預盈預虧公告。比如某個上市公司的當前淨資產是每股5元錢，最新股價是每股4元錢，那麼單純從數字上進行比較，我們可以認為這是一隻破淨股。但是如果上市公司釋出的最新預報顯示，本年度的預虧為每股2元錢，那麼這隻股票的實際淨資產只有（5-2）3元錢，比4元錢的股價更低；而且下一個年度該公司繼續虧損的可能性仍然很大。所以像這種股票並不能簡單的把它當做破淨股買入。

第二，負責稽核上市公司財務報表的會計師拒絕出具無保留意見書。負責稽核上市公司財務報表的會計師不願意對上市公司財務報表真實性給出肯定的意見，明顯是財務資料存在可疑之處，我們還能相信這種不真實的淨資產嗎？

第三，某些重資產經營模式或者是高負債經營模式的上市公司。這些上市公司的固定資產佔比非常高，而且需要不斷投入更多的資本應付激烈的行業競爭。賬面上淨資產很多，但是實際上除去固定資產、應收賬款和商譽後，幾乎沒有現金流，經常需要藉助更多的融資和舉債維持上市公司的正常運營，有明顯的資金鍊危機。

在大多數時候，有盈利能力和現金流，財務健康的破淨股都可以投資，而且特別適合有長期持股能力的穩健型股民作為長期投資目標買入。

所以的股都需要看具體的情況才可以判斷值不值得去投資，

投資股票，就是投資背後的公司，要去看看公司是怎麼樣的，簡單說，就是公司是幹什麼的，賺不賺錢，賺多少錢，怎麼去賺的錢，是不是行業前三，有沒有特殊的優勢，把這幾個問題找一下答案，你自己就知道這個公司能不能投資了。

有什麼不懂的也可以一起來交流，學習。

破淨股，是當前股價跌破淨資產的股票，巴菲特的老師格雷厄姆所開創的價值投資的一個主要方向，就是投資破淨股。A股市場在大勢低迷的時候，長期投資 持有 破淨股，等待市場回暖之後，也往往可以獲得很好的回報。

下面我談先談一下，投資破淨股的幾個重要的優勢 ：

1. 股價低於淨資產 代表著股價已經被擠得非常乾淨， 已經沒有被炒作的水分，由於A股市場是在國家管理和計劃下的股票市場， 因此上市公司的數量是得到控制的 ，即使未來的註冊制實行之後，國家金融必須受到底線控制的總原則也不會改變 。因此上市公司除去淨資產之外，事實上或多或少還有其殼資源 價值。股價低於淨資產，再加上未計入淨資產的殼資源價值，大致上會為投資留出了足夠的安全邊際。

2.有時候股價過低，低於淨資產，還是因為盤中有些勢力，為了創造更低價格大量買入的機會而進行蓄意甚至惡意壓制， 而這正是我們投資的極好時機。

3. 資產破淨的時候，往往也伴隨著短期的虧損，但如果我們能夠對這個企業有透徹的認識，對其所發展的行業大前景充滿信心，對整個企業的文化以及治理扭虧能力，有著相當的信心，那麼投資這樣的破淨股，尤其是發展遠景極佳的創新企業，極可能取得非常大的數倍的回報。

雖然如此， 巴菲特在其投資風格漸漸成熟之後 卻慢慢的放棄了這種方式， 並認為這種方式是撿菸頭： 意思就是把地上還剩一點的那種菸頭撿起來，不管它髒不髒，吸上一口再扔掉。而其早期投資的伯克希爾紡織公司， 正是以這種方式投資的案例， 最終出局變賣資產後的結果卻是沒有賺錢。

那麼下面我也來談一下投資破淨股的一些需要重點防範的問題。

1. 股價跌破淨資產，肯定代表著當下整個市場，對其公司不予認同，我們首先要防範的是跌破淨資產的公司是否有信譽問題 。如果存在這樣的嚴重問題，比如報表造假，受到監管制裁 等等 那麼其淨資產的基準標準，就無法得到信任 因此這個所謂的跌破淨資產也未必成立 這樣的公司要堅決迴避。

同時投資者需要對企業的財務情況有一些基本分析的能力，能夠大致辨識其財務報表的可靠性。

3. 投資破淨股，只有在長期持有的背景下才有效。股價不是說今天低，明天就一定會漲起來，市場的認識的扭轉需要時間，跌破淨資產的原因的化解也需要時間，因此如果持倉時間過短，比如若兩三年內不能上漲就承受不了的，則不宜參與，長期投資，至少要有堅定持倉5~10年的心理與實力準備。

綜上所述，破淨股因其股價已處於較低的成本，如果充分辨識企業的發展前景，規避一些重大的風險，則是可以重點關注的投資物件。

破淨股字面理解即每股市價跌破了每股淨資產，從理論上講出現價值低估的現象。淨資產分析股票的投資價值屬於基本面分析方法之一，從而投資人只是從眾多影響企業經營的某一角度或者是財務報表的一個專案去衡量股票的投資價值，未免太片面了。

投資是個機率衡量，既然存在機率，任何方法和理論就存在一定的侷限性，而針對企業個體的分析大多是藉助於財務報表這個靜態指標進行衡量，為了全面評估企業價值，一方面投資者應該從財務報表所呈現的內容多角度，多方面去求證，以確保分析的全面性和科學性，以達到預期結論出現的高機率性，所以單純一個淨資產分析就決定標的的可投資性，是不客觀的。

對於中小散戶來說，基本面分析具有一定的分析優勢，但劣勢遠大於優勢。原因如下：

第一，基本面分析多屬於靜態分析，而股價是動態的，用靜態眼光去分析動態價格（影響股價變動因素眾多），估值體系難免出錯。對於資金很有限的投資人來說，一次誤判可能導致的風險是巨大的。

第二，企業估值分析脫離了整體宏觀分析，也會造成刻舟求劍的錯誤。即使投資人財務知識再豐富，靜態分析能力再強，但是宏觀經濟的變動最終會影響到微觀變化，導致微觀分析的錯誤。

所以如果投資人要做基本面分析，筆者認為從宏觀下手要好於具體到某一微觀分析上。這就是人們常說的出門看天。如果把企業看做是一個個雞蛋，那麼宏觀就是裝雞蛋的籃子，籃子翻了，很有幾個好蛋呢？從筆者估值體系中，先評估宏觀，宏觀從經濟政策上會傾斜於行業，再從受惠行業中選擇企業，這樣的分析流程就會大大降低選擇風險。

第三，單從企業估值分析上說，即便投資人分析對了，企業估值到底了，但是到底不一定代表要漲，比方說，一家企業到了估值底，6元附近。但如果長期在6元附近橫盤，假設半年或超過一年，那麼投資人買進後要進行長期等待，還要在震盪中擔心自己的可能誤判，從資金使用效果上，時間成本上都是不利的。

所以對於資金有限的中小投資者，用怎樣的估值方法，怎麼選擇最恰當的買入時機，則是仁者見仁智者見智的問題了。但有一點是可以確認的，只看淨資產一個方面是不足的，難以做出正確的判斷。

在這裡給大家分享一個我目前認為最適合出手的主圖《獵取主升浪》和《買點確認》副圖指標，紅買綠賣，出現“放心買”“逢低買”等訊號，果斷入手買入，副圖指標出現“撤退訊號”及時丟擲。下面截圖給大家展示一下。

“放心買入”訊號

“逢低買入”訊號

可能有朋友會問，如果一隻個股主副圖都出現買點訊號，是否是最佳的買入位置，這個當然是正確的

大家可以看到，同時出現主副圖指標買入訊號的時候，個股漲幅是多麼恐怖，在高點還會提示撤退訊號，是不可多得的入門性指標。實戰：

下面我們來看看該股在出現雙買入訊號當天的走勢

接下來是該股在10月11號的股票走勢圖

今天的技術分享就這裡，希望大家能夠有好的收穫。股市之路坎坷卻也可以尋其道，只要你潛心研究，相信也一定可以在這個市場中得到自己想要的。

自2015牛市泡沫破滅後，A股始終沒有像樣的表現，伴隨著近兩年的中美貿易摩擦帶來的恐慌，A股更加低迷，即便“入摩入富”、定向降準、養老金入市等長期利好，上證指數仍徘徊在3000點上下。

低迷的市場環境，使低價股越來越多，不可避免地扎堆出現破發股、破淨股。破淨股可以分為“淨資產不變但股價下滑”和“股價不變但淨資產增加”。

“淨資產不變但股價下滑”按股價下滑情況可分為兩種，一是整個A股市場的大環境不好如熊市，個股普跌，優質個股遭錯殺，導致股價大幅下滑破淨。然而這些被錯殺的上市公司本身並沒有什麼問題，其股價下跌是由於投資者心理層面的恐慌造成的，這種情況下，一旦市場企穩或反彈，這些股票可能會成為超跌反彈的主力。這種破淨股是我們投資的主要標的。二是與大環境無關，如上市公司自身出現問題，包括經營虧損、負面訊息曝光、遭受重大自然災害等時，由於利空的存在令股價長期承壓，投資者擔心公司未來的發展而拋售該公司股票，導致股價下跌直至破淨，這種情況的公司將不具備長期投資價值，除非上述負面情況消除。

“股價不變但淨資產增加“的情況並不多見，一旦出現意味著該上市公司的價值會被重估，有非常大的上漲空間，投資者可以關注。

破淨股雖然是一個重要的選股方向，但個股所屬的公司業績及其成長性才是衡量其是否值得投資的重要因素，不能一概而論。