科創板將直接和深市中小創競爭，深交所和上交所的邊界開始模糊，AB競爭，左右手互搏的機制即將形成。科創板是另起爐灶的一個版塊，根據以往經驗，新事物意味新機會，投資者可以積極參與，當然，長期來看，不管市場最終發展如何，最終決定版塊成敗的還是具體的企業，看能不能培養出BAT。

而對於註冊制試點，主機板走不通，自然需要另起爐灶來一次試點，做個樣子，發現些問題。關於註冊制是利好還是利空的問題，爭論會很激烈，也已經很久了。實際上這就是一個制度，個人認為，衡量註冊制的成功與否要看具體實施後科創板的成交量表現，而不是具體的點數漲落。

一般人關注市場是否成功，看的是點數，從1000點到10000點，大家都認為這是一個成功的市場或者板塊，然而實際上，成交量加上融資量的總和才是衡量市場好壞的標準，也可以叫做一個市場的活躍度。有些市場點數一般，但是長期來看分紅很豐厚，市場一直沒有起泡沫，這也是個健康的市場。註冊制必然會讓公司進來，至於進來的快慢，發行融資的多少，一般是需要交易所平衡買賣雙方的需求來安排的。如果投資人覺得註冊制打擊了市場估值，導致股價下跌，他們就會從科創板轉移到其他市場，而成交量下降又會影響到企業融資或者管理層賣出流通，使得企業獲得資金更加困難。

所以，國外的交易所雖然經歷了大的吞併，出現了交易所巨頭，但是實質上，交易所之間是有業績競爭，也就是活躍度的競爭。好公司如今都集中去美國紐交所上市或者納斯達克。這是有原因的，因為那裡資本市場非常活躍。

在如今這個起點，試點尚在起步，路還遠，不要過多的下判斷，觀察一個市場板塊的發展，然後期待其能夠改變和推動中國進步，並非一定能成功，但是既是試驗，一切可以期待，一切也可以改進。我們所希望的，這個板塊所包含的公司標的，能夠足夠便宜，足夠的優秀，而對於市場本身的制度，我們並不能在現下做出評判，時間能夠解決這些問題。

筆者02年入市，至今已有十多年了。透過十多年的股市闖蕩，練就了高超的看盤功夫，穩健的實戰技能，乾淨利落的操盤手法，特此建立了一個老張微信：109465410，每天講解選牛股思路，在每天早上都會有很多粉絲朋友感謝本人分享的選股法，看懂後選出不少牛股，也是抓住了不菲的收益。

老張每天堅持講解，繼續講解來反饋粉絲朋友對我的支援，目前已經有很多粉絲都已經學會，近期都抓住了不少短線牛股。如果你也是操作短線的新股民，希望你發3分鐘看完，之前選的牛股很多，就比如：

亞振傢俱：是在股價回踩的時候選出，當時股價下跌，底部出現反轉十字星，主力進場，是絕佳的佈局機會，老張果斷選出來講解，之後股價連續上漲，出現五連板，截止目前股價大漲78多個點，很多看了老張直播講解的粉絲朋友都是抓到這波收益，這也是長期看老張直播的粉絲朋友所能把握的利潤！

溫州宏豐：非常能體現老張的選股思路，前期該股底部震盪吸籌，12號股價出現短線超跌反彈現象，資金大幅流入，買點出現，根據我所講選股法，及時選出講解，輕鬆收穫50%以上的漲幅，恭喜當時看到筆者選股思路文章的股友及時把握住了該股這波行情。

老張對選出底部啟動的爆發股非常擅長，此類短線股，賺錢速度快，拉昇力度大，今天在老張也是同樣選出了一隻有望從底部爆發的短線股，看下圖：

看上圖，此股經過前期斷崖式下跌後，出現了吸籌洗盤，如今股價突破上方壓力，上行空間開啟，能不能超過前期高點，我們試目以待。至於該股後期走勢，也會在選股文章持續跟蹤講解。

老張在定期跟蹤研究很久的幾隻類似弘業股份、上海三毛的股..票已經選出來，有興趣的朋友，可以自行去查...看 最後，如果手中有個..股..被套，不知道如何解..套，買..賣點把..握不好的朋友，都可以與老張（微信：109465410）取得..聯...系，老張看到後，必當鼎力..相助！

股市漲不漲跟投資者信心有關係。投資者信心來自哪裡。來自於對資本市場改革的認可。現在投資者擔憂什麼。擔憂IPO和減持。科創版來了IPO和減持擔憂就消除了。擔憂經濟下滑和貿易摩擦。科創版來了。經濟就好了貿易摩擦就煙消雲散了。

自從提出科創板以來，上週大盤下跌了5天，雖然創投概念得以持續活躍，表現搶眼，但是其它板塊卻整體表現不佳，很明顯科創板的成立，對於主機板和創業板的資金會形成一定的分流。市場的增量資金本就那麼多，現在多出來一個孩子要分食，這對於市場很明顯就是一個利空，與牛市完全沒有任何的關係。

而牛市的到來，往往是需要市場具備賺錢效應，做多人氣比較旺盛，增量資金源源不斷，而目前處於市場由政策底向市場底過渡階段，行情不斷反覆，投資者信心不足，增量資金還面臨分流，美聯儲接下來還需要加息，熱錢也會流出，新股繼續發行，巨大的虹吸效應對於市場也是一種打壓，所以沒有一年半載，牛市不會到來。

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7月22日，A股迎來歷史性一刻，科創板開市，25家公司上市首日均大漲，表現最突出的N安集漲超400%！不過，今天A股三大指數卻走勢低迷，跌幅均超1%。

這次新設立的科創板，主要是在上市企業的型別上做限制，給科技創新型的企業上市用。此外，預計科創板還會降低上市准入門檻，允許同股同權，放開資產規模、盈利能力等各方面的限制。

科創板給科技創新企業開闢了一條單獨的綠色IPO通道，支援新經濟融資，同時吸引科技創新企業在A股上市，而不是去境外上市，也為A股投資者提供了更多優質的投資標的，從長遠看有利中國經濟和資本市場的發展。

對A股市場中短期是利空因素。科創板的設立加上註冊制，會增加IPO的數量，稀釋市場的資金，對存量股票利空。股票市場有融資和投資兩大功能，這兩大功能就像硬幣的正反面。只有市場能讓投資者賺到錢，人們才會願意把更多的錢投進來，才能發揮好市場的融資功能。

對一級市場的基金、創投股和券商股利好。科創板註冊制帶來了方便的上市渠道，是做PE、VC的大利好，這些一級市場的基金和創投公司，都更方便利用IPO來退出了。券商股受益於IPO數量增加，業務增長。

而對殼資源則是利空。科創板試點註冊制，未來註冊制很可能會進一步推廣，一旦註冊制施行，殼資源的價值將大幅下降。

顯然，科創板首日表現超出預期，不過是否投資科創板不能只看短期漲跌。至於科創板是否會吸引走A股存量資金，市場似乎普遍認為不用擔心這一點，反而科創板開市有望提振A股市場情緒。行業板塊方面，市場似乎一致看好科技股。

不過，既然科創板對標納斯達克，讓我稍微回顧一下納斯達克那次.COM泡沫的成住壞空的歷程吧：

在1991年，納斯達克指數只有500點，到了1998年7月，已經跨過了2000點大關，然後猛然走出一波跨世紀大行情，到了2000年3月，納斯達克指數霍然突破5000點！市場一片歡騰！那時中國股市也一片牛氣，那時一箇中華網一天之內飆漲75%，公司市值50多億美元，超過了當時的通訊巨頭愛立信的市值，其實只不過是擁有了www.china.com的域名而已……

然而，崩潰就在誰也沒有預料到的時候發生了，2000年4月，一路向上飛飆的納斯達克指數突然下挫，半年之內，便從最高的5100多點，一下跌去了近一半兒，8.5萬美元市值瞬間蒸發（超過了除美國之外任何國家一年的GDP），幾乎所有網際網路公司均遭受重創，僅僅美國線上一家公司，就損失額1000億美元的市值！

納斯達克指數最後一路跌到1000點附近，直到10年後才漸漸地復甦……

嘉元科技：三板退市前市值26億️科創板143億

天準科技：三板退市前市值18億️科創板106億

西部超導：三板退市前市值47億️科創板231億

一盤炒青菜路邊小店8元。端到五星酒店賣88元。這就是商業。我們退市後會怎樣……

點到為止吧。