過去幾年，黃金價格一直不溫不火，在1150-1340美元之間波動。然而，進入六月，短短二十天，金價就衝到了1400美元上方，重新整理了近6年來的最高價！面對這樣火爆的行情，各國央行也開始了“買買買”模式，2018年，土耳其央行囤積了51.5噸黃金，緊隨其後的是哈薩克央行，囤積了50.6噸黃金，然後是印度央行，也買了40.5噸黃金……

奧地利、荷蘭、瑞士等國也宣佈，將運回此前寄存在美國的黃金，自己保管。在中國，央行也出手了，從去年12月起就開始增持黃金。近半年增持黃金共237萬盎司。要知道，在此之前，我們的央媽已經兩年多沒有增持黃金了。

2018年，全球央行增加了約651.5噸官方黃金儲備，同比增長74%，這是近幾十年來黃金淨購買量最高的一年。那麼問題來了，最近的金價為什麼漲的這麼厲害呢？

首先，黃金的價格和美元有很大的反向變動關係；通常，美元走弱時，黃金價格就會走強。美元為什麼會走弱呢？二戰以後，美國成為世界頭號強國，美國便謀求世界金融霸權。在佈雷頓森林體系建立以後，美元和黃金掛鉤，而其他貨幣和美元掛鉤，美國發行的國債成為一種可投資的資產，很多國家都擁有大量的美國國債由於美聯儲降息和特朗普各種胡亂的軍事行動（比如說對伊朗問題的搖擺不定），讓其他國家對美元的價值產生了懷疑。

於是各國紛紛紛紛拋售美國國債，買入黃金。

其次，自古以來，黃金就是一種儲存財富的重要手段，尤其是在一些不確定性比較大的時期，黃金普遍被視為避險資產。黃金不存在違約風險，而股票債券等金融資產，會存在這樣的風險，所以越是不確定性比較大的時期，黃金越受到青睞。

經濟上，歐洲多國經濟情況都不太景氣，包括德國、法國、荷蘭等歐洲主要經濟體的10年期國債收益率持續走低，甚至部分國家出現負利率的情況。

國際局勢上，美國和伊朗衝突不斷升級，中東地區可能會再次發生戰爭衝突…… 由於種種不確定因素，使得市場紛紛尋找避險資產，而黃金則是自古以來就檢驗過的最佳避險資產。

此外，黃金和其他物品一樣，也受供求關係的影響。黃金除了儲藏和投資的功能，還有消費和裝飾的功能，比如說用於製作黃金首飾。由於近期黃金首飾需求量比較大，在供應沒有明顯變化的情況下，對黃金價格的上漲也有一定助推作用。

那麼，未來黃金還會繼續漲下去嗎？一些投資公司認為，未來的金價會持續上漲，而且上漲週期還會比較長。美國的高盛集團預測，一年內，黃金價格會漲到最多1600美元/盎司，還有不少投資機構表示，黃金將開啟牛市行情……但是我們也不能無腦的買入黃金，還是要具體問題具體分析。黃金是一種避險資產，這意味著黃金不會像股票那樣，漲幅非常大，其價格上升空間有限，現在已經漲了不少了，未來上漲的空間不是很大。

黃金作從交換價值（黃金的貨幣屬性）的角度來說，各央行購買黃金只是在調整資產配置比重，讓黃金資產佔比調整到10%左右，僅僅是為了維持各類資產的平衡。

黃金由於總供給量已無法與全球經濟對貨幣的總需求量相匹配，恢復“金本位”將會導致經濟活動停滯、進而帶來全球性質的經濟衰退，期待黃金迴歸世界貨幣只是一場夢；在沒有任何國家和組織將黃金作為主權電子貨幣背書情況下，黃金只能是國際遊資資本炒作的一個載體，與股票、債券沒有本質上的區別。經歷過2006年金屬鎳從6萬元/噸到30萬元/噸的瘋狂，就更容易理解國際遊資的能力和當下黃金瘋長的原因。

綜上所述，現階段黃金價格上漲原因是：（1）黃金已被成功的塑造成一種避險資產；（2）大部分人跟風盲從；（3）全球近期各類不確定性增加提供豐富的炒作可能性；（4）受全球經濟增長放緩和美股已經處於歷史高位的影響，國際遊資除黃金外缺乏其它合適的炒作題材。

大潮過後，就知道誰在裸遊，投資黃金需謹慎。

1、市場局面不穩定，投資人有避險情緒的需求。

2、全球央行清算巴塞爾協議3落實階段，提高了黃金的資產比重，從0.5提高到和股本一樣的0.8。

3、各國央行為刺激經濟增長。有超發貨幣的可能，引起市場對通貨膨脹的預期。

週五市場分析：

昨日市場大漲收復3000點，受到HK跳水回落。收盤2985點上方。

週四，美三大股指集體收高，納指漲近1.8%；黃金期貨大跌2.2%，創1年多最大單日跌幅；美油布油小漲。原因是一是非農資料超出預期；二是緩和的訊息，美股也在反應。

昨天說過：目前的走勢和年初非常相似，毛衣緩解+放水預期。

還有一個重要的問題：增量還是存量？

存量資金模式，如果成交額跟不上，快速從8000億體量回到了5000-6000，那麼就要考慮打辨識度了。妖股人氣，次新在拐點上的流動性，新的題材。但是更重要的是，你得防止一波可能帶來的分歧回撤，因為存量狀態下，8000億就是高點。此外今日還要注意個股的分歧，這兩天累計了不少的獲利盤。

這一輪的上漲，跟年初不同。

年初是遊資主導，大量的槓桿資金進場，瘋狂炒題材、製造妖股，因為確實嚴重超跌，盤子都小、好炒；

這一次不同，最近大家能明顯的感覺到，是機構和外資在主導著市場的風格，遊資目前仍然是配角，大量的資金是集中在趨勢票中，而不是純題材股。

從外資的流向就能看到，從8月27號MSCI擴容以來，8個交易日，累計流入了409億。

外資和機構偏愛的，就是滬電股份、中國軟體為首的科技股，有業績的科技股！

接下來，科技股還是核心主線！今天市場繼續走強的機率很大，科技股依舊是我認為接下來最具有潛力的板塊，而且未來幾個月幾周都具備很強的可操作性。

本輪黃金大漲的原因：

一.基本面方面：

1.全球經濟增長放緩，出於對未來經濟進一步衰退的擔憂，對避險投資需求高。

2.加拿大、美國等央行開始降息，央行增持黃金。

3.印度.中國等國家也在增持黃金儲備。

4.各國之間貿易摩擦、貿易戰進一步發酵。

5.中東戰爭，印巴戰爭風雨欲來，恐慌情緒瀰漫，黃金避險屬性進一步發揮作用。

二.技術面方面：

1.本輪從4月份發動了上漲的第三筆，從純技術來看本輪上漲就是日線級別第三筆推動型走勢的發動。目前走勢已經突破了第一目標位，下一步就要看第二目標位1631到1654之間。圖1

2.從h4來看9.2號的上漲沒有突破前高，且上漲刺破布林線形成頂部形態，所以昨天發的交易日記裡面預期會展開回調，目前回調已經到達h4級別多空臨界點，下一步怎麼走就看m30級別的發動方向了。圖2

3.m30回撥後可以向下推動也可以反轉繼續向上。向下最好等回撥到臨界點，配合m5向下走勢發動去做空。向上至少三筆以上才有機會，不過也不排除今晚非農直接拉起來。圖3

黃金在未來的一個時期，還是會長期上漲。原因如下：

第一，美元越來越虛。美元越印越多，而與其相對應的黃金卻是固定的，這個趨勢，會導致美元與黃金日益脫鉤。

第二，中國在加速人民幣國際化。為了實現這個目的，就需要長期大量購入黃金。

第三，美國挑起的貿易爭端和各種制裁，使俄羅斯、伊朗等很多國家開始捨棄美元，包括印度等很多國家都開始大量購入黃金。

所以長期看，黃金會日益升值，而美元會日益衰落。

歷史潮流，不可避免。美國靠美元剪羊毛的日子已經為時不多了。

主要原因最近美國失業率和時薪穩健增長，但就業新增低於預期，令市場情緒避險提振，黃金價格短線走高14美元，美元巨震近10點。

美國財經廣播CNBC點評稱，非農新增的下滑發生於美國經濟增至放緩和市場對進入衰退的恐慌之中，儘管消費者維持強勁，因農業和製造業捲入美國貿易戰，這兩大行業的表現欠佳，觸發市場情緒敏感。

加拿大帝國商業銀行高階經濟學家Katherine Judge增述，薪資增速提升，暗示通脹將抬頭，給到利多黃金的因素。

黃金走勢解讀：

美國福斯通獨立分析師Edward Meir表示，黃金和白銀近日的下修來得恰是時機，目前兩大貴金屬的上行目標也愈發眼花繚亂，若金價持續攀升，代表著世界將面臨更多的風險。

道明證券認為，本週美國多項經濟指標修正了市場對衰退來襲的恐慌，給到金價突破近期高位壓力。下週美聯儲決議的宣告將是關鍵，決定黃金能否開啟升向1600的大門。

首先貿易戰打起。中美雙方都沒有贏家。導致黃金波動。其次。特朗普特不靠譜。美國工業開始走進衰退期。

開始要了解黃金時，必須要了解黃金在資本市場領域裡面起到什麼作用？

黃金是一種避險品種。在戰爭。貿易糾紛。經濟衰退。起到一定的保值作用。而且黃金產量並不高。全球各大國也有他們的黃金儲備。與制衡各國之間的貨幣關係。

近日黃金開始微調。但從種種跡象。看出全球經濟大衰退。就像上世紀30年帶的金融市場。所以黃金起著很大的作用。

但黃金我建議。用來做保值品種可以。如果最技術思思理論沒有深刻認知的朋友。建議你千萬不要碰黃金期貨。這品種風險太大。

投資只是人生中一種生財工具。千萬不能讓投資影響了生活。

黃金不是最近大漲，在四個月之前就開始漲了，今年以來漲到1557美元最高點，今年以來漲幅超過23%。可以說這幾個月是黃金的一個小牛市。黃金大漲和經濟週期，國際環境有大的關係。主要還是經濟週期影響，全球進入經濟放緩下行的壓力下。黃金作為一種避險的投資工具，顯得極為重要。特別是股市，債市低迷情況下，黃金上漲是必然的。不過從這兩天來看，黃金出現大回調，預計這個月會有一個下跌的趨勢，可能會跌到1450美元左右。因 此，短線來看還是要小心，長線的話，逢低買入，還是沒有什麼問題。 從技術面上來，黃金這四個月以上都是上漲趨勢，肯定K線很直，所以大回調是正常不過了。

下週黃金還是以震盪下跌為主，投資有風險，入市須謹慎！