A股實行註冊制將會加速A股港股化美股化，藍籌股將會享受估值溢價.垃圾股將會邊緣化.炒小炒新炒垃圾將會式微!註冊制雖然對散戶不利，但它具有優勝劣敗和價值發現功能.好公司將會眾人拾柴火焰高，壞公司將會樹倒猢猻散!註冊制之下，券商最受益，某些藍籌ETF基金也會受捧!巴老主張投資指數基金在註冊制之下將會表現得淋漓盡致!

1.可能會取消企業盈利的限制，在美國很多不盈利的企業這是上市公司

2.股票價格是企業未來盈利在當前的變現

3.更加開放私募基金

4.散戶減少，機構投資者增加

5.企業上市後，股票沒有人買

6.強化證券市場法制建設，老百姓不再是提款機，可能會成立專門的證券法院，取消異地訴訟限制

制度安排順序應該是:退市制度——分紅制度——上市制度——註冊制，否則都是騙子滿天飛，夢想永遠在空中落不了地！

會T十0吧，退市制度會更完善，大小非減持會更嚴，交易費用也可能會降低，機會可能會有T十0超超短線的投機機會，也可能會有長線大牛股產生

如果強化法治，根除目前盛行的包裝，造假，詐騙，尋租等惡劣行為，嚴懲嚴罰虛假資訊的製造者，實行註冊制是股市的一大進步。股市不除魔，實行註冊制，一定是災難。

我專門回答A股投資相關問題。

如果註冊制只是降低上市門檻，而不和其他制度協同，那就是一場災難，何來機會。

1、美國實行註冊制，但是美國每年新上市公司數量還沒有A股多，不像大A圈錢那麼瘋狂

2、美國每年有大量的績差公司退市，存量上市公司數量非常穩定，不像大A只吃不拉，到現在真正因為業績和違法違規退市的企業也就50家左右，上市公司總數量越來越多，分流了很多資金配置給低效企業，既起不到最佳化資源配置的作用，又耗光了投資者的血汗錢

3、在審批制下，尚且有那麼多公司依靠業績包裝，造假達到上市目的，如果稽核監管措施不到位，氾濫上市，更不知道要忽悠多少投資者

4、二級市場過度失血，熊市繼續

註冊制的好處：

1、降低上市公司上市成本

2、削弱了權利部門尋租空間

3、券商和機構（實際上投資水平不咋滴，靠資訊優勢盈利）可以躺賺了

4、股票海量供應，變成白菜價，有效抑制大股東減持衝動

對散戶投資者，在海量的資料資訊面前，失去了鑑別、閱讀、判斷能力，恐怕不得不退出市場，或者只能買指數基金。

屍橫遍地。2000點以下見。君不見港股中內地小銀行有1個三天沒有成交一筆，成交1筆幾千港幣可以把市值800億港幣的銀行股打壓14個點。試想一下如果中國的所有銀行都上市，那將是怎樣的悲慘現象。還有象水務集團，民營醫院⋯，不敢想象。要想大A走牛，必須先控制總量。

1、在我看來，股票市場能不能搞好，其實不在是否要另起爐灶重新搞一個科創板的試點，不知道當初創業板推出的時候是怎麼說的，大家都還記得麼？結果呢，這麼多年下來了，創業板是什麼樣子大家都看到了，現在創業板市值第一的公司是搞養豬的溫氏股份！

2、註冊制也好，核准制也好，關鍵在交易制度是否公平，這種公平有沒有考慮到全體投資者的利益，比如減持的規定，比如流通股比例的規定，比如交易規則漲跌幅的規定，比如資訊披露的規定等等。這些才是證券市場能否長期穩定健康發展的基礎，一開始有問題不可怕，可怕的是明知道有問題卻不能有效的改進，反而人為留下bug以便於放大本來可能就存在的市場不公平。

3、說到機會，肯定是有的，如同當初的創業板牛市一樣，科創板的推出至少會帶來結構性的機會，但這種機會的產生可能是以現有的市場損失代換之後帶來的，總體上說，機遇肯定有，但我是個偏保守的人，我首先會看到這個制度的推出對現有交易體系可能造成的不良影響，至於機會我寧願讓給其他人，等一切都明朗之後再考慮。

第一個問題目前A股註冊制還遙遙無期。

第二個問題目前A股的上市機制是證監會發審制度，所有企業有證監會發審會審查透過才能上市，是偏行政審批而非市場化的體質，由於擔負審查責任，企業一旦出現造假等問題，監管部門也是要承擔責任的，所以能上市的企業都是國企和民企的尖子生，而且是相對成熟的企業為主，不然證監會看什麼資料審查啊。這種制度有一定的好處，弊端也很多。

美國的註冊制本質是證監會的核心職責不是負責審查專案，而是搭好臺子，制定資訊披露等核心規則，中介機構括券商投行、會計師事務所、律師事務所和稅務師事務所等負責所有的財報核查和資訊披露等，市場資金方自己審查專案，承擔投資風險。

A股想推行註冊制首先是帶來大量的公司股票供給，大家可選擇的標的多了，同時對篩選投資標的的能力要求也更高，散戶會越來越難以生存，專業化是未來的趨勢，對很多機構來說替客戶進行專業化投資是最大的機會

瞭解註冊制的優劣先要對比目前中國股票發行所採用核准制，即擬上市公司不但需要根據規定的義務進行資訊披露，同時還需要證監會審查批准，才可以IPO募集資金。核准制的本意是因為中國金融市場歷史較短，投資者金融知識相對匱乏，上市前由監管部門再做一道篩選。但實踐操作中由於中國法規制度的建設還不是特別完善，在絕對權力前容易產生絕對腐敗，信披造假屢禁不絕。同時，核准制使得上市本身成了稀缺資源，一些業績連年虧損的企業不退市要保殼，一些業績優異的企業上不了市融不到資錯失良機，借殼上市也就應運而生。

反觀註冊制相對來說更加傾向於把權力還給市場，擬上市企業嚴格遵循資訊公開，充分進行規定義務的資訊披露，監管部門僅對材料資料做真實性確認，而無權不批准它股票發行。註冊制需要投資者具有相對豐富的財務知識來判斷公司是否有投資價值，同時也需要強大完善的法律作後盾以防資料造假。

可以想象，註冊制逐步落實以後，權力部門腐敗空間大幅下降，各企業公平競爭憑實力獲取投資者青睞，上市也不再是稀缺資源，上市企業數量會大幅上升，而退市通道會更加流暢。