在我的印象中，已經沒有什麼最大的教訓了。

因為教訓有很多，曾經導致過我數次爆倉。這些教訓都很大，都很重要，都讓我明白了很多的道理，沒有什麼高下之分。

說一個最近的教訓吧，其實也是非常深刻的。

那是2014年。

我08年做期貨，13年開始走向系統化交易之路，開始研究量化交易系統。在2014年的上半年，我獲利豐厚。

在下半年，為了讓我的收益爆發式增長，以及出於對自己的強烈自信，我在簡單的斟酌了現有的情況之後決定，重倉交易。

當然，對於我自己而言，所謂的重倉，其實倉位在50%左右。

我當時給自己設立規矩，這個賬戶，如果淨值達到了0.6的話，我就停止交易，我願意承擔40%的損失。跌破0.6本次交易就算失敗。

因為我要重倉交易，我準備優選幾個品種，根據我的策略，經過歷史回測後的最佳表現，其中有兩個品種是螺紋鋼和PTA。

我的策略在PTA和螺紋鋼上的表現的太完美了，讓人羨慕的完美。我對這兩個品種，賦予了很大的期望。

因為自信，我設計的資金管理規則，完全是按照PTA和螺紋鋼的歷史表現來制定的。比如，PTA這套策略，在歷史上最大回撤為5萬，那麼就按照5萬來制定風險。

這樣，我就信心滿滿的開始交易，準備在明年賺筆大錢。

這個時候的我，懂交易系統，懂資金管理，能夠一致性的執行自己的期貨交易系統，從來不干預，但是我不懂什麼叫贏衝輸縮。

2014年下半年起，PTA完全啞火，走勢劇烈震盪3年，螺紋鋼連續震盪8個月，愣是沒出行情。其他品種也都沒有大的趨勢行情。

我的賬戶不停的磨損，堅持了6個月後，終於啞火了，達到了我的風控位置，我宣告了失敗。

但是，還沒完，因為PTA的表現太差了，我當時產生了執念，PTA的趨勢，馬上就會來，因為歷史的走勢太好了。

我忽略了已經清盤的事實，再次強行啟動。

我把所有的資金回籠，主要開始交易PTA。結果，這行情就是不來，我的賬戶虧損達到了60%。基本上把我13年-14年所有的利潤全部虧光。

這對我的打擊非常大，因為我覺得我已經大成，但是我竟然再一次的產生了執念。

從那個時候我明白了：歷史走勢的好，並不代表了未來一定好。單品種交易，如果沒有行情就會虧成狗，必須堅定的履行多品種，多策略的組合思路，因為這樣最穩。而且，在資金管理方面，要堅定的履行盈衝輸縮的思路，你賺錢的時候可以加倉，但是如果你不停的回撤，最好的風控就是縮倉。

沒有PTA的經歷，我一定會對策略的歷史表現看的很重，但是有PTA的三年震盪我才明白，對於未來，哪有什麼我們可以確定的？

這應該是我最後的一次較大的教訓了。

各位說說看，自己的教訓都是啥？

最大的教訓，對我來說期貨沒有，外匯有，辛辛苦苦在外匯市場賺了五千多美元，出金的時候一分沒出來。教訓就是從此再不碰外盤外匯。這算不算。

市場上流行這樣一句話 沒爆過倉都不好意思說自己做過期貨，我已經記不清自己爆過多少次倉了。我一般都是賺了把利潤拿出來…做之前就想好這次要賭多少。爆倉後就休息不賭了 也算是一種強行平倉的方式…要說印象最深的一次 那肯定是第一次爆倉的時候了，把自己辛苦賺的十多萬工資還有在股票市場上賺的二十幾萬連本帶利一次性虧了……因為之前是做股票，所以對於止損這個概念沒那麼的敏感，虧了後就一直抱有僥倖心理，總想等反彈點再走，之後越來越下不去手，最後索性自暴自棄不管了……

我印象最深的是15年剛剛學做，說出來你們要笑，我現在想起來都好笑，因為我是自學的平常也沒動過電腦，開戶就實盤整起來了，結果都想的到，爆倉5一一6次。有一次離漲停還有二三點我就建了空倉，心想反正一手虧不到50元，沒想到漲停了不能平倉一一一後來用二年多時間學習，到18年開始僘到目前為止收益20陪。

要說在期貨上受到最大的一次教訓，我至今印象深刻，2016年7月12日，當天夜盤開盤，螺紋鋼開盤向上突破，直接超價買入，成交價是盤中的最高價（後來這個價也成了當天的最高價）。

成交後，價格立即快速回撤，止損都來不及，連續追著砍才砍掉，一手螺紋砍了18個價位，要知道我平時都是0.-1止損。最多不超過兩個價位的。

然後心態就崩了，抱著撈回虧損的想法，就追漲殺跌的操作，有的已經突破了，還去做小級別的突破，虧損後不止損，等待行情回來，結果虧損越來越大，承受不住砍掉時往往是虧損最大的時候。

當天是從事交易以來虧損最多的一天，本金虧去了差不多13%，下午收盤後，發呆看著成交記錄，整整看了兩個小時，然後關機走人，此後一個星期沒有操作。

我後來總結自己犯了這些錯誤：

1、對極端走勢虧損認知不夠

由於平時的操作都是0,1止損，已經形成了習慣，進場沒能突破出來，立即砍掉，止損小已經形成了習慣，當遭遇大幅虧損，行情連續快速回撤，止損平不出來，內心幾乎是崩潰的，滿頭大汗，不顧一切價位的砍倉，最後超價止損，整整一手單子砍了18個價位，虧損巨大。

2、不夠理智，尤其是大幅虧損後

無論盤前想的多麼好，一旦遭遇虧損，內心就不會那麼淡定從容了，這是人性，無論如何剋制，內心還是會暴露出來，我就是最好的證明。

所以制定交易計劃，並防止你的電腦前，這很重要，可以幫助你降低情緒失控時帶來的不良影響，雖然會發生虧損後，不顧一切，計劃扔在一旁的事情，但有計劃，總是一種約束。

3、既然很難改變，不如考慮如何迴避

就如恐懼虧損對交易的影響，包括抄寫佛經、打坐，我都試過，但真正遇到虧損，其實從心裡來講，還是不願意接受的。

我就想，如果不好改變，那能不能把這種影響往好的方面去引導呢 這是我最近一年多，一直在思考的問題，暫時還沒有找到好的解決辦法，如果誰有，可以分享出來，一起交流下。

這位提問的朋友，是想了解別人的教訓，從而避免出現這樣的錯誤。很難，如果，你不下水去試一下，是不會有刻骨銘心的感覺的。看著帳戶的收益虧損劇烈變化，人性會讓你忘記別人所有的忠告。

每一個在期貨市場上能存活3年以上的人，都會有很多教訓，至於是不是最大，難說。因為都很大。

在這兒我就說說我在一個套利交易中的痛苦教訓，讓大家快樂一下！

下面是一個PP與甲醇的價比套利圖

圖中交替處為我下單做多PP空3MA的地方。當時為3.15。

那是2017年2月初。

我一開始還是隻用了5成倉，因為當時甲醇的利潤非常高，所以我們對於用這個套利的方式做空甲醇特別有信心。

做進來以後，我們認為3.15的比價應是一個底部（圖上也可以看到，之前從沒有跌破3.15），不說馬上上漲，至少不下跌，如果下跌，則可能是一個重大機會，可以繼續加倉。所以跌到3.10時，我就衝動了，加到9成倉。也就是我的帳戶上全部都是這個品種，只有10%的資金沒動。之所以這麼做，我認為這個價差絕對不可以繼續下跌。事後看來這是多麼荒唐。但當時就是這麼想的。

剛剛加倉，加完倉後就覺得是不是這樣子不行，心中有點怕怕的，會不會這個價比繼續跌下去啊？要不要減點倉。但就是沒有減下來，人性啊。

怕什麼，來什麼。不到一個小時，價比繼續開始下跌，帳戶風險度直達98%。

這時不下決心也不行，馬上就要爆倉了！！！先撤20%的倉位出來。

其實還不夠果斷！

當天，價比跌破3.00.盤面上用甲醇製造PP的這個工藝已經深度打破。盤面上現金流虧損1000多元。

這時，之前推薦多做PP空3MA這個套利組合的期貨研究員紛紛發出止損的報告，理由是因為盤面出現了重大的不確性，他們也搞不清為什麼。

2017年2月17日，這個價比打到了2.92，我的帳戶平倉出來的保證金繼續消耗，又一次接近爆倉。我只能繼續平倉。相當於我後面的加倉全部平了。而且都是虧損著平倉。

但我沒有全平，我認為這兒就是底部。全平了我就沒有翻身的機會了。

否極泰來，第二天，兩者價比開始上漲，多PP空3MA的價差也開始擴大，我算是熬出來了。

但我的心身也全部被打跨了，我再也不敢加倉了。誰知道還會不會創出新低呢？

2月27日，兩者價比再度逼度2.90，但沒有繼續跌下去。這一次，我因為沒有加倉，還有20%的保證金在手，壓力比之前小多了。

2月27日，成為了一個真的底部。但這個時間再也沒有人推薦這個該死多PP空3MA的套利組合了，這個價比從3.15到2.9，比例下跌不大，但相當於保證金虧損接近40%多。帳面上還是非常大壓力的。我就拿著剩下的50%的倉位，一直持有到價比漲到3.16左右，我怕它再跌下去，同時時間也3月中了，如果再持有下去，到了交割前月4月會發生什麼，我心中完全沒有數。我就全平了。

平完倉後，一算，大約虧損了不到10%。但身心俱疲，睡了一個多星期，又投身到無盡的期海中來。

這次交易讓我總結了兩個規則：第一、套利交易也不能超過保證金的5成，如果在交易過程中突破了5成，後面要用平其它品種倉位的辦法儘快將總持倉降至5成。第二、不能同時只做一個交易品種，同時只做一個品種如果失敗壓力將會非常大。

另外還有一個教訓，套利要不要止損的問題，這個問題不應在操作中解決，而應在操作方案中有預案。我們可不可以不用止損，而用移倉到遠月合約的辦法來解決這個問題。實際上我後面又在9月合約上做了一個小倉，基本上挽回了之前的交易損失。實際上跨品種交易大部分都可以用移倉的辦法來延長矛盾博弈的時間，因為矛盾很難無限期地持續下去。

上面是我在一次套利交易過程中，短短5天內兩次接近爆倉的操作經歷。非常難受。希望大家在期貨操作中能嚴格控制倉位，交易之前準備充分，做好操作預案。