2018年6月26日，通用電氣被剔除出自己堅守了百餘年的道瓊斯工業平均指數。該公司在上世紀70年代和80年代曾是道瓊斯指數的主宰者，但今非昔比。

取決於GE對於人類最新工業革命的把握和貢獻，作為第二、三次工業革命時代的產物和卓越代表，其歷史地位毋庸置疑。

假如在美國社會有智慧財產權保護的競爭下，GE的管理方式是正確的。獨裁者式管理，對於大公司而言，感覺是行不通的。追趕的時候會有用，因為方向已經確認正確，樣品就在那裡，到了空白的領域研發階段，沒有無窮的預算，方向比速度更重要。

早在1896年，GE就是道瓊斯工業指數的原始成員。2018年6月26日，GE 122年來首次被踢出道瓊斯工業指數。

自成立以來，GE就有著從容的內部接班制度。精力充沛的CEO，一做就是20年、30年。如今，這所“全球CEO西點軍校”，也突然變得沒有章法。

伊梅爾特被趕下臺後，被緊急扶上臺的約翰·弗蘭納裡僅僅待了14個月，又被下課了。新的接任者勞倫斯·卡爾普，竟史無前例地來自GE外部。

GE，真的不能沒有韋爾奇嗎？

GE的業務結構也發生重大改變：高科技企業佔利潤31%，服務業佔24%，傳統制造業從1980年的40%下降到34%。

金融業務也從GE集團內部投融資、工業貸款、商業地產，深入推進到房地產貸款、裝置租賃貸款、私人信用卡等領域。此後金融業務不斷膨脹，淨利潤佔集團淨利潤比例逐漸上升，一度高達50%。

最終，350個企業改成13個大企業，僱員減少25%。GE進行了一次大瘦身，並將金融訓練成腿部最發達的肌肉。

同時GE還誠實地表示，與波音737 Max停飛相關的現金流損失為6億美元，如果停飛繼續，今年下半年GE每季將繼續損失4億美元。

通用電氣被認為是美國一個時代的象徵，它的隕落，也是一個時代的告別。

與其隕落軌跡伴隨的，是蘋果、谷歌、亞馬遜等一批新興公司的強勢接力與崛起，並繼續捍衛著美國的領軍者地位，甚至對全球產業產生著更重要的影響，這也是美國經濟的偉大之處。

It is a good time, it is a bad time.

國慶被GE刷屏了，Jeff提前退休（非自願吧），@Beth Comstock 被要求年底離開，還有，還有。。。。。。

這不得不讓我釋出一篇之前聊聊GE公司的文字，只代表個人觀點，不喜儘管噴。

加入GE已經快第七個念頭了，我有話要說。

如果你認為GE能給你一份錢多，活少，離家近的工作的話，那你就大錯特錯了。

GE，衡量財務資料的KPI很簡單，很粗暴。訂單，季度轉化訂單，銷售額，淨利潤和壞賬。每過一個季度，就如同死了一會的感覺。

你認為進入GE就能學到高階的管理經驗，與眾不同的技能的話，我勸你還是不要進來的好。GE是一個熔爐，關鍵問題你是什麼。如果你是塊氧化鐵，碰巧遇到個有學識、有 眼界的小領導，你會學到很多同時少走彎路。我聽說很多GOF的小姑娘，或者FMP都是國外留學歸國的有識之士，英語好、分析能力強、三維也不錯，不過開始乾的也都是蒐集，整理資料的初級工作，GOF的財務工作即時給你五年時間也只能看到利潤表的幾個科目而已。

John rice極力打造的GOF團隊（share service）佔據了張江GE總部的大半寫字樓，而如今隨著他老人家的退休也將變成歷史。shared service其實是把雙刃劍，做好很難。

一句話，GE缺錢。要不然也不會把可以賣的都賣掉。

GE，我之所以愛過你，是因為你的偉大，你的包容性與你那麼多的優點。雖然你一直強調不變是變化，而你現在變得讓人看不清，摸不透，看不到希望。你變得過於保守，變得膽小怕事，變得跟不上市場了。 也許，幾年後瘦死的駱駝還是比馬大。

吐槽歸吐槽，明天還是要上班的。

這是一個時代的結束，電氣時代進入了行業的末期，當一個企業不再追求行業領先，整天開始倒騰投資併購，並且開始管理層宮鬥，那麼這個企業的確是老了。通用，就是老了。

通用電氣的輝煌延續到2000年，通用歷史有兩個我們耳熟能詳的兩個人組成。一個是愛迪生，將全世界帶入電氣時代的人。另一個是摩根，看過《大作手回憶錄》嗎？1907年整個美國經濟發生流動性危機，所有的銀行家全部眼巴巴等在他的門口，最終其以一己之力，挽救了流動性緊縮。而在上個世紀的美國金融體系歷史上，你避不開摩根和洛克菲勒兩大財團。美聯儲都是脫胎於他們兩個財團的妥協。

通用電氣的製造業，伴隨全球電力體系的部署，但是通用電氣的產業，涉及到多個方面，包括飛機發動機，包括醫療影像裝置，但是對於通用來說，其最重要的，是兩個部門，一個是GE金融，一個是GE電氣。大多數的營業收入來自於GE電氣，而大多數的利潤在之前來自於GE金融。

我們還是分時間段的來看GE。

2001年以前的GE：

韋爾奇81年開始接管GE，是在位時間最長的管理者。如今你大約至少聽說過其一點出名的管理經驗，那就是“末位淘汰制”，每年裁撤業績不佳的10%，就是這傢伙的主意。但是，韋爾奇領導的通用真是如日中天，股價到達頂峰，雖然2001年遭遇了網際網路泡沫破滅，但是韋爾奇離開的時候通用的市盈率還是有40倍，投資人覺得，換個人而已，有什麼大不了的，誰還能小看了GE？

2001之後的GE：

傑夫伊梅爾特在韋爾奇之後執掌通用，華爾街對其的印象如何呢？基本上是一個樂觀的PPT達人，他是銷售出生，非常善於演講。他非常的樂觀，如果GE有很多壞訊息呢，他就撿一些好的方面來掩蓋過去。相比於韋爾奇，其更少參與產業。而在運氣方面，顯然他也不是很好。

首先是911，很多華人覺得這是恐怖事件，但實際上這個事件對於美國經濟是個大沖擊，尤其是保險行業。伊梅爾特倒是不含糊，GE金融業務十分廣泛，有供應鏈金融，也有很多保險業務。伊梅爾特大PPT一貼，最後總結“賣”。這也是伊梅爾特後來一直津津樂道的戰略調整。

其次，禍不單行，08年次貸危機。GE金融當時已經成為美國第7大銀行，結結實實的又栽了進去。遵循大而不能倒的救助原則，雷曼可以死，通用不能死。好，美國政府救命。但是拿人的手短，GE金融其後不得不接受各種監管，聯儲指定的官員會封死伊梅爾特的投資計劃。要買買買？美國政府說，那麼先還錢！

GE金融對於當時的GE是非常重要的，因為其維持高股價，是透過GE金融的利潤調節，其電氣部門增長率已經非常有限。GE調節利潤，經常就是透過GE金融在報表前賣出一些資產，比如一個停車場，然後之後買回來的方式調節。但是報表好做，分紅是一定要現金的。所以，當時通用的情況已經每況愈下。一方面GE金融被監管，動不了手腳，另一方面通用電氣部門和其他很多部門不爭氣。

發現這個問題怎麼辦？那就行業聚焦咯。前幾天有一本書，叫《美國陷阱》，很多人都瞭解了阿爾斯通收購案。其實這個收購案本質上不復雜，也沒有太多陰謀。GE想要購買阿爾斯通，兩個考慮：一個是業務協同方面，生產火車、鐵路裝置、動力渦輪機和發電機的阿爾斯通跟GE電氣部門有很好的協同，可以在發電廠裝置領域產生壟斷優勢。GE覺得就是阿爾斯通有點人浮於事，末位淘汰不久行了。其二，阿爾斯通早已資不抵債，面臨困境，股東隨時想逃命。於是，阿爾斯通CEO科朗和伊梅爾特用一場飯局敲定了意向。並且馬上做出了完美的PPT。當然，後來法國政府層面設定了很多併購阻力，但是最後這項交易在2015年達成。收購用了1年多。

為什麼要急於收購阿爾斯通？對於伊梅爾特道理很簡單。08年之後GE金融受到美國政府監管，靈活性大打折扣，其不能想製造多少利潤就製造多少利潤。於是伊梅爾特的好辦法是將GE金融一口氣賣了。但是賣了GE金融企業的報表會把股東嚇跑。於是他一定要有一個拿得出手的業務。那麼就併購阿爾斯通，讓通用電氣業務部門成為企業的車輪，而讓GE金融成為廢胎。所以2015年GE金融開始制定大規模拋售資產的計劃，有地產，有股票有債券，也有很多旁支的小業務。

結果如何呢？很不幸，如你所見，15年之後，GE股價開始進一步蕭條。源自於其通用電氣在發電廠和天然氣發電廠上面承接的業務量萎縮。世界各國都在次貸危機之後進行了大規模的財政投入，其中很大部分的工程就是電氣工程，這方面幾乎已經飽和。而中國的很多電力工程裝置企業反向進入了全球市場，開始佔據高地。而電氣行業，也沒有太多的壁壘。

這裡面還有一個插曲，現任GE的CEO是弗蘭納裡，而在競爭CEO的過程中，GE電力部門負責人博爾茲為了提升GE的業績而將合同提前確認收入。弗蘭納裡瞭解了GE電力部門之後，深受打擊，因為這個做法透支了未來的利潤。

上面是通用的衰敗歷史，當然，通用還在路上，我們並不知道他何時消亡，但總結其衰敗歷史，你可以發現幾個企業領袖要注意的點：

1、永遠要與時俱進。GE多年依賴金融部門，對於電氣化的技術推進已經十分緩慢。金融部門賺的是快錢，而這也讓GE其他部門逐步養成了得過且過的心態。而金融行業，註定會因為宏觀面的變化而感冒。所以，創新和推動永遠是企業的靈魂。前段時間有個新聞，ABB退出了光伏變電器，而開始全力推進工業網際網路業務。實際上，要想百年企業，任何企業都必須轉型升級，拋開那些低技術含量的業務，去追求更高技術含量，更高壁壘的領域。

2、PPT致死主義。GE為了滿足股東的期望，一次次做出了完美的PPT，但是最終都沒有達到。可以說，進入21世紀，GE鮮有履行承諾達到預期的時候。這源自於一種維繫龐大市值的貪婪。GE應該去做一些長線的佈局，有前瞻性的業務，而不是繼續講電氣化壟斷的故事。因為時代在變。而電氣行業已經演進了200年了。

以上，全部內容。