沙特產一桶油的成本只要幾美元，完全不用擔心沙特會因為打價格戰而破產。相對沙特的老對手俄羅斯的日子就不那麼好過了，同時成本較高的頁岩油和海上鑽井平臺也會元氣大傷。價格戰的最終受益者只回是沙特

在油價暴跌時，沙特還未破產，其它產油大國可能早破產了。

沙特是產油大國，國家經濟依賴石油產業度極高，其石油成本控制力較好，成本較其它產油國還低，所以油價對產油國都有影響。

如果沙特因油價破產，其它產油國也好不了多少。

美國一直在打壓石油價格，其實質是打壓俄羅斯，其次是中國。俄的經濟靠油、氣。中國買俄的油合同許147美元一桶，就算有調整約定，幅度不大。這也是……你懂的。

沙特外匯儲備在2014年曾達到過歷史最高的7370億美元。之後出現一路下降，2016年底下降到6268億美元，2017年底下降到4889億美元，一年時間減少了1379億美元的外匯，這對沙特來說無疑是一個巨大的打擊。布倫特原油價格走勢

2017-2018年布倫特原油45-65美元區間，而沙特若要保持財政的收支平衡，布倫特原油必須保持在80美元上方。而在本年度至今，突破80美元是時間僅有約3周時間，在到達86美元之後便一路下滑，當前價格為58美元，還呈現下降趨勢。本年度布倫特原油的平均價應該處在65美元左右。

根據沙特政府公佈的財政預算，2015年財政支出2600億美元，財政收入1621億美元，財政赤字979億美元；2016年財政支出2200億美元，財政收入1370億美元，財政赤字830億美元；2017年財政支出2468億美元，財政收入1855億美元，財政赤字613億 美元，並且經濟8年來首次出現負增長；根據沙特政府2018年的財政預算，2018年財政支出為2600億美元，財政收入為2100億美元，預計赤字約500億美元，但就目前布倫特原油的價格走勢來看，本年度沙特財政赤字將高於500億美元。

沙特的經濟收入主要依靠原油出口，原油創造的經濟收入佔沙特總收入的約70%，石油價格對沙特經濟有著直接的影響。當下全球經濟依舊處在下行風險中，原油在需求不足的情況下沒有上升的動力。且特朗普為了維持低價石油拉昇美國經濟增長的意圖，會繼續敲打沙特。

但沙特的財政開支不會因為收入的減少而明顯縮減，這將影響整個沙特社會秩序和經濟發展的正常運轉。如果按照目前每年約600億美元的赤字持續下去，那麼沙特僅有的4000億美元外匯儲備將會在7年後消耗殆盡，理論上沙特也就會破產。但這實際出現的可能性非常小。

原油急轉直下的沙特自食惡果：https://www.toutiao.com/i6628184077247726087/

美國確立石油美元貿易地位，對全球經濟體瘋狂剪羊毛：https://www.toutiao.com/i6629255533259915790/

首先油價不可能跌的太厲害，最低也不太可能跌到30美元以下，因為這個價格是美國和俄羅斯兩大產油國的石油成本價格。兩者雖然都不是OPEC成員，但是卻包辦了石油產能的前兩把交椅分別為1170萬桶每日（美國）和1160萬桶每日（俄羅斯）。沙特則名列第三名為1054萬桶每日，但是沙特的石油生產成本卻很低，只有10美元左右，僅為美俄的三分之一。所以沙特從來不擔心油價太低，因為這個受市場需求、政策把控、資本市場運作等多方面因素的影響。

（沙特里亞爾）

沙特財政收入確實嚴重依賴國際油價，而且本身政府因為葉門戰事和國內產業結構單一的影響。政府的財政赤字一直居高不下，這讓沙特不得不收緊了政府給予國民的福利待遇，就連王室成員差旅免費的特權都給砍掉了。不但如此，沙特方面對外來務工者的強加了“人頭稅”，以限制勞務輸入，提高本國國民的就業率。這一切都是因為2014年國際能源市場崩盤的影響，石油價格在去年年底才有所回升。但是你可以看出沙特的經濟並沒有收到什麼致命的影響，並未像委內瑞拉那樣。

（阿美石油）

這裡的原因一方面是其石油成本低的原因。另外一方面就在於其家底確實厚實，沙特擁有的外匯儲備在去年年底最低點時還有將近4000億美元，而這些是沙特官方的儲備。去年年底沙特王室掀起了一場反腐風暴，王儲穆罕默德扣押了多名有權有錢的王子。最後收繳的贓款數額就高達1000多億美元。這僅僅是沙特財富的冰山一角，沙特還有一個規模高達2萬億美元的主權財富基金。這個基金基本都在全世界金融、地產、服務業、科技、製造業等產業有大量的投資，每年的收益就可達千億之巨。可以說其已經與世界經濟高度融合。

（主權財富基金）

沙特已經決定在下個月宣佈降低日產量50萬桶，如果不出意外，其可能會與俄羅斯就減產協議展開新的磋商，並且有很大機率繼續維持減產。因為相對比沙特而言，俄羅斯對於國際油價走勢更為敏感，很容易妥協。所以，國際油價不可能長期維持在低點。沙特已經提出“2030願景”打造非油產業，擺脫石油依賴。

（沙特2030願景）

油價肯定不會暴跌至少三十年內不會 歐佩克的成立就是不讓油價暴漲暴跌。沙特王儲現在要讓沙特轉型 新能源對沙特的經濟已經有壓力了

打壓油價主要是對付俄羅斯，中國是受益方，這也算川普這揮舞貿易大棒的同時送給中國的大禮，購買美國的石油也能平衡貿易逆差，中國應想想如何打好這張牌。

中美貿易戰逐漸發展到不可控的態勢，與此同時，中東地區動盪異常，伊朗和委內瑞拉的供應中斷，加之以沙特為首的OPEC國家維持減產的意願，原油市場徘徊在三岔路口。5月23日國際原油Brent驟跌5%，主要受制於美國商業原油庫存以及汽油庫存的持續增長。但顯然，油價並不會重演去年的慘狀，至少短期來看，原油市場仍趨向於供應偏緊，中東現貨升水已經到了多年的高位，暴跌之後，意味著機遇。相關推薦《瞭解短期油價的主線：布倫特的“背”（backwardation）》

貿易商向亞洲銷售受到汙染的俄羅斯原油

由於有機氯汙染事件，俄羅斯原油大量堆積在波羅的海，不過隨著中國買家大量購買，俄羅斯原油汙染的影響逐漸下降。

俄羅斯原油汙染後，歐洲傳統買家拒絕其流入煉廠，受影響最大全球貿易巨頭維多和托克考慮將這些原油以兩倍的折扣出售給沙特燒油電廠，但由於強烈的腐蝕性，沙特電廠也面臨較大的風險。最終，中國買家接盤，讓這件事快速落幕。

美國阿拉斯加北坡原油（ANS）創紀錄升水Brent

本週，ANS對Brent的升水為歷史最高，7月裝船現貨價格溢價於9月Brent1.35美元/桶。

儘管WTI-Brent的價差擴大，但美國西海岸煉廠卻更加偏好於ANS原油。ANS原油不同於WTI,是API32°、硫含量0.95%的中質原油，尤其適合加工重質原油結構的加利福尼亞煉廠。

資料詳見鴻博資料（www.ihwdz.com）

奈及利亞6月原油官方售價溢價幅度在5月縮窄後大幅反彈

奈及利亞國有石油公司（NNPC）6月裝船原油官方售價溢價大幅反彈，上調幅度為0.2-0.4美元/桶。其中，Que Iboe、Forcados和Escravos相對於Brent別人溢價1.71、1.96、1.68美元/桶，均是多年以來的最高。這種溢價與歐洲煉廠的需求有關，隨著歐洲尤其是鹿特丹汽油裂解利潤的回升，煉廠對西非原油的需求增加。

另外，儘管Bonny light和Amenam在2019年5月的大部分時間裡都面臨著一條管道著火的不可抗力因素，但據當地訊息，其裝船計劃並沒有受到較大影響。而且，奈及利亞6月原油裝船量超過200萬桶/天，這明顯違反了OPEC在今年1-6月的OPEC減產協議對奈及利亞169萬桶/天的出口限制，這可能與奈及利亞國內的經濟形式具有較大的關係，政府資金短缺亟需更多的石油出口收入。

資料詳見鴻博資料（www.ihwdz.com）

艱難時刻，伊朗繼續提價

與中東其他國家一樣，伊朗同樣提高了6月裝船的官方原油售價。伊朗國家石油公司分別上調了6月裝船銷往亞洲的重油和輕油售價，0.35美元/桶和0.65美元/桶，略低於沙特阿美的0.4美元/桶和1.2美元/桶。伊朗輕油和重油的價差上升為20多年的最大。

對於西北歐，伊朗上調了6月裝船的官方原油售價溢價0.65-0.75美元/桶，但是銷往地中海原油溢價確實0.4-0.8美元/桶，最低值0.4可能與土耳其在美國豁免到期後繼續進口伊朗原油有關。

2019年4月伊朗原油出口已經降至100萬桶/天左右，但5月豁免到期後仍有兩艘船出口。其中MT Hasna在5月6日裝船，駛往中國大連港，另外一艘是MT Pacific Bravo，裝船於5月16日，似乎方向是印度尼西亞。

資料詳見鴻博資料（www.ihwdz.com）

資料詳見鴻博資料（www.ihwdz.com）

資料詳見鴻博資料（www.ihwdz.com）

效仿沙特、科威特上調官方售價

科威特效仿5月初沙特阿美的行動，分別上調6月裝船銷往亞洲、歐洲的官方原油售價溢價0.45和0.55美元/桶，對售往美國的原油售價暫不上調，保持5月1.15美元/桶的溢價，與亞洲持平。總體而言，科威特官方原油溢價水平均為多年來最高。