盈虧比我們定義為：平均盈利/平均虧損。

那麼，大盈虧比的設計方法就是：平均盈利很大/平均虧損很小。

如何讓平均盈利很大？那就要每一筆的交易賺的很多，而每一筆交易的虧損很小。

如何讓每一筆的交易賺的很多？承擔回撤去換。比如，螺紋鋼你賺了200個點也根本就不出，你的目標是500個點，是1000個點。如何才能讓螺紋鋼單筆交易賺那麼多個點？500個點以下的盈利，根本不要，閉眼持倉即可。

那麼，又如何讓每一筆交易的虧損很小？小止損。你虧一個點就跑試試？你止損1萬次，每一次虧1個點，那麼你的平均虧損就是一個點。

因此，組合到一起，就是小止損就跑，有利潤就承擔大回撤去博。

這樣的話，你的勝率可能非常低，因為你虧了一個點就跑了。但是，如果你做上了一次500個點行情呢？

你的盈虧比直接就爆炸了。即使你連續止損了400次才換來了一次盈利。你的勝率達到了1/400，但是，因為你的盈虧比太過於誇張，你依然是盈利的。

這就是設計大盈虧比交易系統的方法。

大盈虧比，就是潛在的盈利空間要比止損空間大。盈虧比，說的是空間的維度。

如何設計大盈虧比的交易方法呢？

其實很簡單，只需要引入時間維度，問題就迎刃而解了。

期貨交易中，有不同的時間週期，有分鐘K線，有15分鐘、30分鐘、1小時、2小時

4小時、1天、1周、1月、1年。

解決問題的辦法：用小週期的止損，做大週期的空間。盈虧比就大了。

換句話說，順大勢逆中勢順小勢。

舉個例子，周線行情是多頭趨勢，日線在走回調趨勢，小時圖中當出現了回撥結束的訊號，就可以依賴小時圖週期的止損，去做周線級別的行情。這樣做多有一次會賺很多錢。

成功率可能不會非常高。大盈虧比和成功率是一對矛盾體，解決矛盾的唯一方法就是：交易的次數儘量減少，也就是增加一些規則過濾掉成功率低的條件。

實戰的過程中，可以最佳化成功率也不好。最簡單的方法，就是小週期出現訊號後去試錯，在連續止損後，要堅持試錯，對的那一次會賺很多錢，足以彌補小的虧損。

大盈虧比的交易方法，也有其弱點，性格上也有要經受歷練。

在期貨交易中，怎樣才能設計出大盈虧比的交易方法？

大盈虧比簡單來說，就是盈的多虧的少，大盈小虧。

這就要求交易者有過硬的交易技巧，和長期穩定的交易系統。透過最佳化和完善，不斷提高機率和擴大盈虧比。

還有一個至觀重要的就是時間節點和週期共振，如果這一點做好了會大大提高交易的準確率和盈虧比，這在順勢和轉勢的操作中都適合。

比如:周線、日線明顯的空頭行情，我們在30分級別上找反彈高點，和週期共振點。按123法則參與做空行情順應大勢，在機率和盈虧比上都佔優勢，因為你止損按30分，相對較小，而止贏按日線或周線會相對較大。

所以，交易系統理念一定要符合你的交易要求，多看少動。把你認為值得用最少的止損去操作的時侯，再去下單才是最好的交易。

要大盈虧比，就做趨勢跟蹤策略。

期貨交易中，有兩個重要的指標：勝率和盈虧比，二者是互損的，即高勝率對應低盈虧比，低勝率對於高盈虧比。這個很好理解，如果有人很牛逼，擁有高勝率和高盈虧比，那麼假以時日，世界首富就是他了。

提高盈虧比，就是要捕捉大行情。對於基本面派來說，那就是努力提高自己的分析研究水平，儘可能挖掘到大行情。比如去年的蘋果一波上漲，即便在圖示位置入場，也具有極大的盈虧比：

對於非基本面交易員來說，只有透過改變自己的止損止盈策略，控制自己的勝率，進而控制自己的盈虧比。

透過降低止損、增大止盈，就會增大盈虧比，但是也會同時降低勝率。不同的止損止盈策略對應的勝率和盈虧比見下表：

大部分散戶都喜歡虧錢死扛，不願意讓虧損兌現，但是一旦賺錢就拿不住，總想著落袋為安見好就收，這種做法勝率自然很高，大部分時候盈虧比也不錯，但是一旦遇到再也不回頭的行情，就會造成單筆極大的虧損，從而大大降低盈虧比，甚至還會爆倉。還是蘋果這個例子，如果恰好買在下圖12478的位置，那麼這一筆單子的虧損會有多大，如果倉位控制不好，早就爆倉好幾次了。

所以，想要設計出高盈虧比的交易系統，就要做截斷虧損、讓利潤奔跑的趨勢跟蹤策略。

01 關於盈虧比的理解

嚴格來講，我認為盈虧比主要不是靠設計出來的，而是取決於交易機會本身的稀缺性，越是稀缺的機會，盈虧比自然而然就大一些，越是頻繁的機會，盈虧比自然而然就小一些。

比如，10 年一次的機會帶來的盈虧比肯定比 1 年一次的機會盈虧比大，1 年一次的機會盈虧比又要比 1 週一次機會的盈虧比，1 週一次機會的盈虧比又比 1 小時一次機會的盈虧比大。

所以，機會出現的越稀有，這種交易機會自身的盈虧比往往就越大，不需要你人為去設計；相反，機會出現的越頻繁，這種交易機會自身的盈虧比就越小，這也是為什麼到最後炒單看重的是勝率，而不是盈虧比。

所以，如果你是做炒單，基本上不用盈虧比，主要看你重你的勝率，當然我本人並不建議炒單；如果你是做價值投資，從底部做多某個長期被低估的品種，那基本上也不需要設計盈虧比，控制好倉位，等待價值迴歸就可以了；如果你是做中短期的波段的話，可能需要設計一下自己的盈虧比，當然這主要是從技術分析的角度來設計的。

02 波段交易如何設計盈虧比

大多數時候，我們做波段交易的時候，基本上都是帶著止損單的，所以，我們首先要解決的問題是入場位置以及止損位置。

入場選擇主要看三點：趨勢（T）、位置（L）、訊號（S），這是 PA 交易中經常使用的 TLS 法則。簡單來說，什麼時候做多呢？最好是選擇上漲趨勢（T），然後在上漲趨勢什麼時候入場呢？最好是在支撐位附近（L），那什麼時候入場呢？最好是出現明顯的上漲訊號（S），所以當同時滿足 TLS 時，你去做多，交易勝率往往是比較高的。

解決了入場之後，其次要解決的一個問題就是止損位置的設定，繼續以做多為例，止損位置通常有兩種設定方法，一種是基於單個入場訊號（S）設定止損位置，把止損位置放在入場訊號的最低點稍微往下一點點，不過這種還是容易被掃止損；另一種是把止損設定在支撐位（L）以下，基於 L 的止損比基於 S 的止損距離大一些，不過安全性更好。

以做多為例，知道了入場位置 Entry，設定了止損位置 SL，那麼這筆交易的單位風險 R=Entry-SL，而盈虧比就是預期收益/風險，現在風險我們確定好了，接下來就是去尋找預期的目標利潤。

基於相同的原理，我們去尋找目標利潤，比如你在支撐位附近，基於某個訊號入場做多，確定了風險 R 之後，你再去尋找如果價格從這裡開始反彈上漲，未來的阻力位在哪裡，入場位置和阻力位置之間的距離，就是你的目標利潤空間。

如果目標利潤 P 和單位風險 R 之比，即 P/R 小於 1 的話，那麼顯然這筆交易是不值得參與的。一般情況下，我們至少要參與 P/R 大於等於 2 的交易。

如果發現未來阻力位距離入場位置比較遠，那麼這個時候不要做固定盈虧比的交易，而是採取讓利潤奔跑的模式，賺到 2R 的時候，將止損線移動到盈虧不平衡線，賺到 3R 的時候，將止損移到 1R 那裡鎖定利潤，賺到 4R 的時候，將止損移動到 2R 那裡鎖定利潤，依次類推。

這是最基本的透過技術分析去設計盈虧比的方法，主要是基於入場位置、支撐位、阻力位三者之間的距離關係來確定交易盈虧比。

當然，在實際交易過程中，有時候行情反轉未必發生在支撐位或阻力位，而是隨著一個反向訊號的出現，價格就開始反轉了。所以我們的目標利潤雖然是基於支撐位或者阻力位與入場位置的距離設定的，但如果在持倉過程中出現一個非常明顯的反向訊號，也可以作為靈活出場的訊號。

這些訊號可以是各種你熟悉的，勝率比較高的訊號。我不喜歡新的東西，我認為越是古老的東西越有效，它可以存在這麼長時間，經歷過時間的洗禮必定是有它的價值和道理，所以不必搞那些複雜的新的訊號，可以用一些古老的簡單的訊號。

比如，pin bar，inside bar，fakey，2K 反轉，頂分型底分型等等，不必使用太多訊號，一兩個訊號使用熟練就可以了。這就像讀書一樣，讀兩本書帶來的價值往往不如把一本書讀兩遍的意義大。

期貨交易中的盈虧比，真正含義在我看來是對於一個買入點，最大可能盈利和虧損幅度之間的關係。

選擇盈虧比較高的機會，提高能夠受益的穩定性，降低資金回撤。 這個市場中，提的最多的一句話就是交易儘可能遵守3:1的盈虧比，不能低於這個比，當然盈虧比越高越好。

盈虧比越高，說明你盈利幅度大，面對虧損的幅度較小，這種情況下，最終能夠持續穩定盈利。

那麼如何藉助盈虧比來應用到交易中呢？

我結合我的交易經驗和經歷，來具體談談--

1、對於同樣符合買入條件的機會，順勢比逆勢的盈虧比要高

同樣的買入條件時，順勢操作，行情延續的機率會大於反轉的機率，這種情況下，盈利就會無限，而止損一旦設定後，就會是固定的，這樣盈虧比就會高。

這是順勢操作的重要性，想要提高勝率，擴大盈虧比，就應嚴格按照行情的方向，順勢操作，只有這樣才有可能實現盈利。

2、同樣K線形態的開倉點，週期越大，盈虧比越高

週期越大，交易越穩定，確定性越高，這點在多次回答中反覆提及。對於放大盈虧比，是同樣的道理。

3、關聯品種屬性越強的品種，一致性操作更容易提高盈虧比

利用關聯性品種同漲同跌的屬性進行交易時，如果關聯品種出現上漲，跟隨進行多頭買入操作，那麼盈利的機率就會很大，這樣盈虧比自然就會提高，其實與順勢是差不多同樣的理念。