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下半年的光伏行業,將何去何從,備受關注的戶用市場還能迎來春天嗎?
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  • 1 # 雄風投資

    光伏行業,在近期不平靜,對於光伏行業的未來,我的專業觀點是:

    一,5月31日的光伏新政。

    在5月31日三部委針對光伏行業聯合發文,主要內容是暫停沒有上網的光伏專案建設和減少對光伏行業的補貼,這個新政對光伏行業屬於重大利空訊息。

    利空訊息,首先是導致光伏行業的股票大跌,光伏相關的上市公司,無論是在美股還是在港股,或者A股市場,都是出現集體的大幅下跌,資本市場對光伏新政的反映,已經告訴我們這次光伏行業將面臨重大的打擊。接著,光伏行業協會的從業者以協會名義反映對新政的看法和建議,認為新政對行業影響太大,希望可以緩慢執行這些政策。

    二,未來光伏行業,將何去何從呢?

    對光伏行業的瞭解和研究,其實從2005年已經開始,因為那時的光伏行業絕對是一個朝陽行業。2004年左右,無錫尚德作為全球光伏行業的龍頭企業,在美國上市,無錫尚德創始人施正榮成為國內首富。就是從無錫尚德開始,全國各地在光伏行業大舉擴張和不斷投資,從而形成嚴重的產能過剩,也引發另外一家光伏巨頭的破產,就是賽維。

    最近這些年,光伏行業發展還是很艱難,主要依靠補貼生存,沒有補貼,行業的大部分企業都將虧損。當5月31日光伏新政出臺之後,必然推動行業的加速洗牌,大部分企業都將倒閉或退出光伏市場,行業需要經歷殘酷的冬天,然後才能慢慢進入春天。對於光伏市場的投資,建議在2018年下半年還是要保持謹慎,注意風險,光伏行業的股票不能購買,也不要投資光伏行業的專案。所以,備受關注的戶用市場,已經進入冬天,離春天還很遙遠。

    三,光伏與人生。

    無錫尚德的成功和失敗,就是光伏行業發展的縮影,也是告訴我們,技術和產業變化的迅速。人生之中,我們必須清楚,唯一不變的就是變化,要學會預測變化和適應變化,記得諾基亞Quattroporte面對諾基亞倒閉的時候說過一句話:我們沒有做錯什麼,但是我們卻要倒閉。

  • 2 # 光伏配電箱bossread

    光伏新政一出,市場譁然!

    光伏先生認為,出路只有一條,就是平價上網!

    如何才能實現平價上網?

    成本低於3元/瓦!

    整個行業要圍繞這個宗旨來努力!

    材料成本是3.5元/瓦。

    那麼,元件廠要努力將元件降到1-1.4元/瓦。

    逆變器廠努力將成本降到0.3-0.3元/瓦。

    安裝商放棄暴利思維,最多賺取0.5元/瓦利潤。

    如果下半年可以實現這個目標

    那麼,行業還會高歌猛進!

    如果暫時實現不了

    安裝商只能先歇一歇了

    誰還想裝光伏,只能diy了。

    成本價裝光伏

    不用補貼也可以保證五六年回本。

  • 3 # 錢真理

    2018年5月31日,中國三部委(發改委,財政部,能源局)共同釋出了國內光伏的新政:

    在此政策後的一週後,我們看到光伏產業鏈的價格已經開始下跌,而重災區是多晶技術路線的產品:

    同時,資本市場對光伏股票開始了拋售:

    隆基股份:24.15最低跌至16.4,跌幅達32.1%

    通威股份:11.28最低跌至7.64,跌幅達32.2%

    晶科能源:17.62最低跌至11.8,跌幅達33%

    那為什麼會出現如此的情況呢?最核心的原因就是新政之後,2018年中國的光伏市場的需求將會受到嚴控,那麼,2018年的需求將會是多少呢?

    I. 2018年的需求將是多少?

    在新政之後,中國2018年的需求大概是在31Gw。

    具體的演算法如下:

    分散式(10) +地面(6)+ 扶貧 (8) + 領跑者(5) + 2 (其他,特高壓配套) = 31

    而海外,2018年的需求大概是在53Gw左右。

    具體的演算法如下:

    6(美國)+12(印度)+ 5(日本) + 30(歐洲+其他) = 53

    總的來看,全世界的光伏需求約為84Gw左右,而中國的需求為31Gw,這也意味著,全世界光伏的需求將首次出現負增長,比2017年同比減少19%。

    而細的來看,最核心減少的就是中國,將比2017年減少23Gw,這裡最核心的就是分散式的指標管理,而全球其他地區的光伏需求的總和是比2017年略微有增加,這是考慮到光伏元件價格下跌將會使得新興市場的增長加速。

    而如果上述預測實現,這意味著,中國2018年下半年的光伏裝機量大概為11Gw左右(中國2018年上半年的裝機量在20Gw左右)。

    那為什麼2018年我們會出臺如此嚴苛的光伏政策呢?

    II. 531光伏政策的原因

    在我看來,我想最核心的原因便是補貼的缺口。

    據國金證券的研究,2017年的補貼拖欠差額就已經到達850億,而且這個金額在光伏平價上網之前,只會越來越多,預計到2020年將會超過2000億。

    而當然,除了資金缺口之外,光伏產業(尤其是中下游)一直處於產能過剩的階段,也有分析師說這是光伏產業的“去落後產能”的辦法。

    其實,在531新政之前,我們就已經看到了國家對光伏行業的看法的一些改變的端倪:

    在2018年4月,國家能源局的負責人就曾經表態,今年會嚴控光伏的規模:

    而在531新政之前,光伏圈也有類似的“謠言”:

    (摘自2018年5月27日王斯成的演講PPT)

    而現在來看,謠言基本都已經成真。

    那麼,531新政之後, 光伏是生存還是毀滅?

    III. 531新政之後, 光伏是生存還是毀滅?

    531新政之後,我想,我們將會看到這樣的情況:

    有海外渠道的一線光伏企業將會“生存”

    很多二三線元件廠將會“毀滅”

    經過這一輪洗牌之後,光伏平價的曙光初現

    i. 有海外渠道的一線光伏企業將會“生存”:

    這是因為國內市場萎縮後,而海外市場將會收益於元件價格的下降而帶來的需求增長,同時,海外尤其是歐美的單子,往往伴有預付款(10%-20%),同時很多是鎖價的單子,這對有海外渠道的一線元件企業是十分有利。

    目前,國內擁有海外渠道的公司,尤其是在歐美有渠道的光伏公司是屈指可數,而這一優勢將在這一輪洗牌中,取得很大的訂單保障。

    我們看到,晶科能源在這方面是做得十分優秀的。在2018年3月30日,晶科與NextEra簽訂了光伏歷史上最大的訂單,2.75Gw。

    而在2018年6月5日,晶科與sPower簽訂了1.43Gw的訂單。

    這些訂單就將會讓晶科這樣的有海外渠道的一線大廠“生存”下來,熬過這一次中國的光伏寒冬。

    ii. 很多二三線元件廠將會“毀滅”

    元件一直以來,是一個低門檻的生意,這也導致了,截至2018 Q1,有近200家元件廠:

    而這裡,有絕大部分的二三線廠都沒有海外渠道的佈局,同時,國內的領跑者很多也無法參與,這就意味著,這些二三線廠將會面臨巨大的訂單挑戰:

    目前,我們看到,已經網上有很多“謠言”稱,很多開始停產:

    而這僅僅是嚴冬的開始,而對於沒有海外渠道的二三線廠,我想,在未來也許長達1年的國內需求不良的情況下,將會“毀滅”,即很有可能將會破產倒閉,而上面跟蹤的近200家光伏元件廠,我想,這輪嚴冬之後,也許會僅剩不足100家。

    iii. 經過這一輪洗牌之後,光伏平價的曙光初現

    目前,我們已經看到,多晶元件在2元附近,而到了2019年,我們也很有可能看到330W的單晶雙面元件可能會到2.2附近,而這將意味著,發電側光伏很有可能將接近平價上網。

    同時,經過這一輪洗牌之後,整個光伏上下游的集中度將會大幅提高,尤其是在元件環節。

    未來,元件環節將是一個全球銷售的生意,僅僅依靠單一市場是存在很大的市場風險,同時,經過這一輪洗牌,站在電站業主的角度,將更加信賴一線大廠的品牌,而非僅僅是追求價格低廉去購買二三線廠的元件,而這也意味著,元件環節的集中度也將大大提高。

    而在光伏逐漸擺脫補貼,變成平價上網之後,光伏的未來才會真正開啟,我相信,在未來3-5年內,我們將會看到光伏成為最廉價的清潔能源,真正迎來“平價上網”,而只是,這些美好的未來可能與很多二三線廠無緣了,正如馬雲經常說的一句話:

    今天很殘酷,明天更殘酷,後天很美好,但絕對大多數人死在明天晚上。

    最後,我還是想說,這一次的531政策只是光伏發展路上的一個小的波浪,就像2012年光伏雙反一樣,清潔能源的大趨勢是不可逆的,而未來,我們將會看到一個“青山綠水”的世界,而從資本市場的角度,面對這輪危機,我想之後光伏龍頭的價值將會更加凸顯,這是由於一方面市場集中度的提高,另一方面將是光伏平價上網之後的廣闊的市場空間。

  • 4 # 光伏視點

    531新政過後,行業哀鴻一片,鮮有動作。

    6月28日-30日,Sunny家庭光伏率先發力,在各地爆啟戶用光伏質惠狂歡,江蘇、山東、安徽三地3場活動簽下4000千瓦,帶動戶用光伏步入平價上網時代。

  • 5 # 陳思進

    剛看到新聞:8月31日,歐委會宣佈,歐盟對華光伏產品反傾銷和反補貼措施將於9月3日到期後終止。商務部新聞發言人就此發表談話,歐盟終止對華光伏雙反措施,將使中歐光伏貿易恢復到正常市場狀態,為雙方業界合作提供更加穩定和可預期的商業環境,真正實現雙方產業的互利共贏。

    第一感覺,這個訊息在目前中美貿易激烈摩擦、愈演愈烈的情況下,意義尤其重大。

    光伏產品是重要的清潔能源產品,其被日益廣泛的應用有利於各國有效應對氣候變化,對各國溫室氣體減排目標的實現具有重要意義。而中國光伏技術的高超,是中國出口的“拳頭”產品之一。

    上述分析等於間接回答了這個問題,點到為止吧。

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