我想從另一個層面來回答這個問題。比較了各種技術之後，還是量價分析比較可靠。第一，對於指標，指標最壞的東西就是量化。你可能會說，這人瘋了吧，指標最偉大的不就是量化嗎，不然它的存在還有什麼意義。其實指標最偉大的是思想，它試圖衡量超買超賣水平，那麼多少算是超買超賣，這就難以界定。那麼，指標的一些用法，比如背離怎麼樣。這個東西偽訊號太多，失去了參考價值。你可能又會說，那我可以透過驗證來確定背離是否有效，那麼我就要說了，既然驗證是你的核心思想，又何必讓總是發出偽訊號的背離把自己搞得緊張兮兮。 第二，單討論技術層面，只有價格、成交量、持倉量、變動速率（不是roc指標，而是即時的觀察）這些最原始的東西，才是最不會騙人的。所有涉及引數調整的，都有畫蛇添足之嫌。kdj到了80，一定趨勢反轉嗎？不一定，也許一個盤整甚至不需要回調，就把超買的力道化解了。所以量價分析的優點就凸顯出來了。

最初入股市的人閱讀利弗摩爾的《股票大作手回憶錄》，會深深的被吸引，奉為枕邊書，因為他描述的買賣股票的各種複雜的心情，很多新股民都會感同身受，很多在股市中摔打幾年的人都有類似的經歷和感悟，因此這本書是股民初期入市的必讀書。

我初入股市也是這樣的，開始不懂技術分析，進入熊市賺不到錢，就開始研究技術分析，也買了這本書，可以說閱讀幾遍。但隨著市場經驗越來越豐富，我對這本書的喜歡就越來越淡，我可以從書中跳出來審視這個人。

我認為一個人的技術能力再高明也敵不過市場的遊戲規則。他股市操盤的所有光輝點都在進攻性上，他在技術分析和人性的洞察方面非常細緻和敏銳，他屢敗屢戰，最終是以自殺結束他的一生，這充分說明他的操盤術是有侷限性的。

我對他的印象是這樣的：他是一個股市賭徒，風險控制水平較差，防守能力不強，一旦失敗就出現滅頂之災。他屬於進攻能力很強，防守能力很弱的投機者，因此最後自殺的悲劇也是他人生的必然。

我認為利弗摩爾曾強調的以下三點，可以思考並借鑑。

1、不要在股市長期下跌後，面對市場的頹勢賣掉股票，不管被套與否，現在不能失去你的部位也就是持股。

2、當市場成交量開始明顯增加時，個股上漲不需要花費精神去尋找原因，應緊密觀察並隨時準備跟進。

3、等你在股市裡摔打幾年知道不該做什麼才能不虧錢時，才是你學習該做什麼才能賺錢的時候。

利弗莫爾的操盤技術，是典型的形態識別。

他識別出一種強勢的形態，然後嘗試重倉試錯。

這一點，無論是股票大作手回憶錄中，還是其親自編寫的，股票大作手操盤術中都有清晰的描述。

在大作手回憶錄中，沒有更多的細節，大多數都是理念。包括，上漲趨勢中只做多，永遠不要因為股價太高而不敢買進，做多隻做強勢的之類的等等。

而在大操盤術中，其更是直接了當的畫出來他的入場規則。

其實就是一種形態：

利弗莫爾在交易的過程中，不停的去尋找這種形態出現，當這個形態出現，並且滿足了他定義的那些引數規則之後，他就會去出手進行交易。

這就是典型的形態識別式交易方法，選擇出一種符合條件的形態並進行交易。

投機如山嶽一樣古老，華爾街沒有新鮮事，利弗莫爾的交易方式，必然符合大道至簡的基本原理，沒有什麼神奇的秘密。

不過，利弗莫爾的交易生涯足夠長，下手足夠狠，成就了他的投機之王名聲。

這就是我的解讀。

各位覺得如何？

利弗莫爾的操盤術是一種很典型的利用突破進場的重倉趨勢跟隨策略。

首先他的進場點偏向於選擇前期高低點和整數點位，在價格突破這些點位的時候說明價格大機率會繼續沿著最小阻力的方向執行，跟著這個方向做賺錢的機率就會增高，尤其是領漲板塊中的領頭羊。

其次，利佛莫爾的開倉使用金字塔加倉法，在小批次試單正確，價格有浮盈並且突破了關鍵點位的時候他會繼續加倉，重倉甚至滿倉，也因為重倉才出現了它一個人打敗了整個華爾街散戶信心的壯舉，同樣也因為重倉，他的財富來的也快去的也快，三起三落，無論對誰來說，重倉交易都是一把雙刃劍。

最後，利佛莫爾操盤術最主要的在於對交易心理的揣摩，歷史會重演，因為人性不變，對於想賺錢的交易者來說，在沒有機會的時候要學會忍耐，錢是坐著等來的，不是交易來的。

利弗莫爾操盤術代表為突破式交易，跟蹤追隨趨勢為主！

大作手回憶錄最有靈魂的一句話：

價格總是向阻力最小的方向上移動……

阻力包含技術面和基本面，基本面體現在供需方面。

其實大作手回憶錄中，得出的事實對於技術派有點殘酷，

小級別的方向可以用技術手段來實現，

但真正的年級的方向是根據基本面作為依據的，

結合我們技術流操作最佳的實用技巧為：

趨勢一旦形成就難以改變，無論價格在哪個匪夷所思的位置，跟隨趨勢就好，不要盲目抄底逃頂！

其次，趨勢的轉變是有跡可循的，多驗證，多看，少動，等條件符合再分批進場。

根據自己的理解來看，其實任何一種操盤術都不會很複雜，原因很簡單，那就是假如一個人的操盤術很複雜的話，那麼請問一下，他怎麼可能在瞬息萬變的市場中運用自如呢？因此我把利弗莫爾的操盤術，總結了一下，便於大家的理解：

利弗莫爾是比較成功的期貨交易員，一輩子經歷了多次大的起伏，到了晚年開始根據自己的親身經歷寫了一本書。他本人也把投機交易看做是一種生意，態度決定著成敗。真真誠誠的工作並且願意為自己的事業付出努力，是這也投機人的必備素養。其實交易其實很簡單，那就是人性是永遠不會改變的。

所謂投機交易就是要預測未來的趨勢，但是對於未來的預測是需要小心謹慎的，需要堅實的客觀現實作為基礎，而不是靠自己的主觀的臆測。基於客觀的判斷，然後不斷地驗證自己的預測，其實往往期貨交易中比市場慢一點是不會影響進入市場的行情的。

1、市場的時機

首先你要了解你參與市場的趨勢的拐點以及趨勢的延續，新的趨勢的反轉點，是最重要的。因此你必須要了解常見的幾種期貨市場的翻轉形態。

2、資金管理

最開始市場出現好的交易機會，建立自己倉位的20%左右，當市場不斷驗證自己的判斷，再逐漸的加碼，一旦市場背離自己的判斷，並且確立了翻轉趨勢，就果斷的清倉，等待下次機會。

3、情緒管理

時刻管理自己的情緒，保持頭腦清醒和避免過度的交易，是自己交易成功必不可少的一個環節，因此自己的心態會隨著交易的經驗逐漸的穩定起來。其實成熟和年齡沒有關係，僅僅和經歷有關係，有些人可能到死也還是不成熟。

1，價格運動規律

[早期分析]

2，時機，價格透過一段時間的執行，透過盤面告訴我們趨勢的方向，而不是我們去預測價格的方向。所有影響價格變化的外在因素，全部包含在價格運動當中。

[中期分析]

3，趨勢，市場按最小阻力路線演變

[後期分析]

傑西利福莫爾起點比較高，透過股價數字變化，發現價格運動的規律，簡單地說趨勢走出來後，才知道趨勢的方向，市場大的趨勢，按照最小阻力路線演變而來，他的研究是循循漸進，從基礎的價格的規律，到價格的拐點，入市時機的把握，趨勢演變的規律。

傑西利福摩爾失敗的原因，違背自己追求一生的交易原則。

具體利費莫爾的操盤手法在他的回憶錄裡面沒有非常詳細的描述。所以這些東西我們去看並不到位。

但是針對早期的很多技術我都有自己的看法，我認為很多技術都非常經典比如波浪理論、道氏理論、江恩理論等等都很經典，但是都有一個問題。就是很多技術拿到現在並不實用了。因為市場有了巨大的改變。

1.參與方式不一樣了，曾經都是在交易市場拿著紙筆，拿著電話，拿著錢。場內人工下單。 現在大家都是電腦下單。 參與方式不一樣就會衍生出很多不一樣的玩法，比如對沖、高頻等等，大量資金都在用很多不一樣的手法在市場博弈。那麼市場的執行方式和規律就會產生影響。 反過來說曾經的技術拿到現在肯定就無法和當時一樣有效果了。

2.參與的人不一樣了，這個很容易理解，現在的投資者和那個年代的投資者肯定有巨大差距。各種各樣的機構，各種各樣的民間散戶，包括國家等等市場都會隨著改變。

3.國際 國家經濟環境不一樣了。那麼老一套的東西肯定也要隨著做變化。

所以很多那個年代的東西拿到現在不一定適用。但是那些前輩直接的技術思路和思維都是相當值得學習和借鑑的。所以我認為學習金融技術對待老的技術和理論都需要懂的提取精華，懂得各種資料的合併同類項，懂得摒棄不好的東西。不是照搬！

如何解讀利費莫爾的操盤術？

1，價格運動規律

[早期分析]

2，時機，價格透過一段時間的執行，透過盤面告訴我們趨勢的方向，而不是我們去預測價格的方向。所有影響價格變化的外在因素，全部包含在價格運動當中。

[中期分析]

3，趨勢，市場按最小阻力路線演變

[後期分析]

傑西利福莫爾起點比較高，透過股價數字變化，發現價格運動的規律，簡單地說趨勢走出來後，才知道趨勢的方向，市場大的趨勢，按照最小阻力路線演變而來，他的研究是循循漸進，從基礎的價格的規律，到價格的拐點，入市時機的把握，趨勢演變的規律。

傑西利福摩爾失敗的原因，違背自己追求一生的交易原則。

以上就是我的看法。

如何解讀利費莫爾的操盤術？

首先不要自以為是的用圖形去代替行情記錄，利佛莫爾說“很多人熱愛畫圖形，也許他們是對的，但是我對價格記錄情有獨鍾”。這說明價格記錄在趨勢上要比畫圖形記錄價格運動要優越很多。

操盤術就如一個大的蛋糕，每一章都是一種做蛋糕的材料，只有把所有的材料用水調和加工後才會成為蛋糕，它是一個真正的交易系統，從投機思想、價格波動規律、人性特點等等，無一遺漏的完美的交易系統。而不是像現在的投機者張口閉口就是有自己的系統，僅僅只是幾種技巧和技術分析拼湊在一起而已。

你正確理解他的投機思想後，就可以高效率使用所有技術分析指標。