為何A股這幾天瘋漲？第一個原因是券商板塊在利好作用下帶動大盤的上漲。

第二個原因是保險資金可以做股指期貨保值對衝風險，因為我們知道保險資金一直都是投資於A股的，現在放開了這個利好，肯定大資金踴躍了。

第三個原因，就是北上資金的不斷買入。大家知道因為疫情的原因，幾乎各個國家都是現金補貼企業，補貼居民。而人們手裡有了錢，又只能宅家裡，這樣就造成了資金在金融系統內空轉，也就是大家紛紛把錢投入股市，投入基金，投入銀行。

在這樣的背景下，基金機構就有了錢，他們有了錢肯定要賺錢為人服務，自然也就活躍了股市。而大家都知道，股市就是為企業，為上市公司融資的地方，這樣，股市活躍了，也就等於經濟活躍，金錢流通了。因為金錢只有流動了，才能產生利潤。

在這樣一個正向迴圈下，股市也就大漲了。總之一句話，股市的市值是用錢堆起來的，是買出來的，當然風險也是漲出來的。所以小夥伴們，不要著急，進場的朋友拿好自己的利潤，沒進場的，先捂好錢袋子觀望，如果它繼續瘋長不回撥，再追也不遲。

從2800點-2900點，用了55天；

　　從2900點-3000點，用了30天；

　　從3000點-3100點，用了2天；

　　從3100點-3200點，用了1天；

　　從3200點到3300點，只用了半天。

　　醞釀發酵了一整個週末的“牛市號角”吹響了。

　　上證指數一天內邁過3200、3300點，當日漲近6%突破2019年三月份的高點，A股市值突破10萬億美元，僅週一個交易日漲了3.4萬億。

　　金融三架馬車的瘋狂真可謂前所未有！銀行、券商、保險中個股幾乎全線漲停，宇宙第一大行工商銀行大漲超過8%。

　　瘋漲之下，投資者該怎麼辦？

　　為何出現瘋漲？

　　昨天的A股，轟轟烈烈，酣暢淋漓！

　　上證指數在一天內邁過3200、3300兩大關卡，當日漲近6%突破2019年三月份的高點！A股總市值突破10萬億美元，兩市合計成交額15661億元。兩市成交量達到1.56萬億，也創造了2015年7月24日1.58萬億之後的新高。

　　新股民跑步入場開戶，卻發現前面已經排了300多號人。

　　這輪大行情是不是真來

　　股市有句老話：“指標都會有假，但成交量不會說謊。”

　　牛市的形成、確認及發展，一定伴隨著市場成交量的急劇放大。

　　因為成交量代表了在大盤這個點位，市場有著多少需求。在這種強大的需求推動下，中長期指數往往會向上走，而不太可能突然調轉方向。

　　而這種成交量的急劇放大，通常都要超過上一輪牛市成交量峰值50%的水平，新的牛市才能形成、確認並發展。

　　昨日滬市成交量達到7242億元，已經超過了上一輪牛市峰值（1.31萬億）的50%。昨天兩市成交量達到1.56萬億，也創造了2015年7月24日1.58萬億之後的新高。

　　針對昨日兩市的大漲，德邦基金認為主要基於兩方面原因：

　　一是增量資金入場。自2019年以來，公募基金形成了較好的賺錢效應，普遍打敗市場超贏指數。疊加外資看好中國經濟復甦，北上資金亦持續流入，共同推動市場上漲。

　　二是權重較大的金融板塊出現“補漲行情”，推動大盤指數上揚。市場經過一年多的估值分化，成長與價值的估值剪刀差已經擴大到了歷史最高位，有階段性收斂需求。由於金融週期板塊估值處於歷史底部，屬於過去一年多的結構性牛市中的熊市品種，破淨股比比皆是，如銀行、建築等行業，具備較大投資吸引力。

　　海通證券資料顯示，7月第一週資金入市合計淨流入497億元，前一週流入85億元。資金流入方面，融資餘額增加445億元，公募基金髮行增加110億元，ETF淨贖回93億元，滬深股通規模增加289億元；資金流出方面，IPO融資規模103億元，產業資本淨減持75億元，交易費用為76億元。回顧歷史，2012年以來周度資金最大淨流入1364億元，最大淨流出4450億元，平均流入142億元。

　　本輪行情會漲多高？

　　在近日大金融的強勢暴漲影響下，投資者關心行情還能漲多高？

　　國泰君安策略認為，仍然看好後市，突破“3300”，靜待“3500”。

　　國泰君安策略團隊釋出報告認為，近幾日A股上行的特點是“低估值補漲”，換言之，這一輪的領漲板塊之所以表現優異，很大一部分原因在於它們價格便宜。

　　國泰君安進一步表示，相比年初的3300點，本輪行情有幾點不同：1）當前市場的核心驅動發生了變化，年初疫情衝擊下盈利下修是市場調整的關鍵；2）而本次重新上修至3300點，關鍵在於無風險利率下行超額對衝盈利下行；3）後續市場跟蹤的關鍵在於風險偏好的影響，而這是3300點之後的重要變數。

　　未來指數向上的空間將是走一步看一步，但結構性機會會不斷出現。

　　後市怎麼買，才能跑贏指數？

　　首先，券商股前景仍然被多數機構看好。

　　招商證券鄭積沙團隊認為，本輪行情的啟動，最大的不同就是政策端頻繁落地和訊息面連續刺激了開啟證券行業想象空間。券商估值有望繼續走高。證券行業景氣度向好，增量資金加速入市。此外，券商股年初之間呈滯漲特徵，補漲動能強勁。

　　其次，銀行股、保險股等低估值板塊同樣受到機構。

　　國泰君安認為，自2020年2月以來，餘額寶7天年化收益率從2.45%下降至1.45%。收益預期的降低直接推動了居民部門資產配置向權益資產傾斜。此輪股市無風險利率超預期下行，將使得金融板塊迎來戴維斯雙擊。券商只是打響由股市無風險利率下行帶來投資機會的發令槍，由經濟和國債收益率提升帶來的風險利率下行，保險和銀行板塊的投資邏輯和券商實際是一樣的。

　　第三、科技消費龍頭中期或仍是主線。安信證券認為：當前環境經濟溫和復甦，但科技迎來的是強景氣，結合當前行業景氣、業績增長預期、中期邏輯與估值等因素，在此邏輯下，前期A股行業估值分化走向極值，機構配置擁擠，被持續刻意迴避的低估值順週期板塊出現上漲是大概率事件。

　　低估板塊完成補漲之後，科技、吃藥喝酒或又將成為主線。

　　簡而言之，短期追逐低市盈率、低市淨率的金融股；中期看好科技股；長期看好消費股。

　　具體落實到操作：

　　1. 絕對主流的龍頭，一定要買，如果你看好，就多買，如果你不看好，就少買。總之，你一定要買，甚至誇張一點說，你不要管位置。害怕就少買一點，虧了也就虧了。這個虧損是因為你反應太遲鈍，但是如果繼續連續拉爆你，你的心態節奏一定會崩掉。所以越早強買絕對龍頭，是你為牛市支付的信心門票，節奏門票。它至少能保證讓你，是坐在車上的。如果虧了，也認了，也證明了一個事情，當下還不是牛市。

　　2、不要輕易判斷風格切換。這波結構性牛市的核心，依舊是優質資產的趨勢價值發現，這是主線。所以那些這兩天高位走弱的強趨勢票，其實是踏空者最好上車的機會。至於金融，這是短線激情，該幹還是幹，只不過沒必要想太多，想太大。也別輕易想全面牛市，去佈局一些低位垃圾股。

滬深兩市歷來有個說法，“五窮六絕七翻身”。因此在7月伊始，股市開始出現明顯復甦是符合市場規律的。我們可以從以下4個方面來看這些的漲勢：

一、從巨集觀政策面來看

從2015牛市結束至今，已有5年之久，其實近幾年A股的政策改革動作越來越大，也越來越頻繁。比如，之前的創業板註冊制改革，去年的科創板開啟，新三板的深入改革以及逐漸完善的退市制度等，無不透露著監管者對打造高品質資本市場的堅決信心。因此，從量變到質變，出現政策積累溢價的股市託底拉昇，是符合預期的。

二、從中國經濟基本面來看

2020年上半年出現“新冠”疫情，對全球經濟都產生了嚴重影響。但中國對疫情防控在全球來說是做的最好的國家之一。經濟抗跌性，厚度遠超其他國家，表現出極高韌性。目前12類行業企業指數都已全面復甦向好。這也對股票市場起到了夯實有力的支撐作用。

三、從資金面來說

資金熱錢的流入是支撐指數上漲的直接因素。7月以來北向資金每日淨流入均超100億。今年，相對寬鬆的貨幣市場政策，以及境內境外熱錢的大幅流入追尋A股良好投資機會，還有兩融和槓桿配資的興起，讓眾多資金匯聚股市。充裕的資金火力，順利推高大盤。

四、從大盤技術面上看

2019年底和今年初，週期股醫藥，消費和科技等板塊表現的非常強勢。而權重板塊金融和房地產行業一直溫溫不火，價值始終被低估，因此目前出現估值修復行情，帶動整體大盤上揚，也是順理成章的了。

因此，綜合來說，本輪行情暫時可看成一個低估值修復性“”結構“”牛市，至於能否成長為“全面牛”，則還需市場的檢驗。所以，王叔建議大家切勿盲目追漲，可抓住低估值龍頭個股的補漲機會，注意回撥風險。

無外乎資金面，政策面。不過，作為二十年的老股民，我給你的建議：無論漲不漲，都不要玩股票。

因為：第一，股市大盤漲跌是一種隨機事件，包括大資金自己都不清楚什麼時候會漲什麼時候會跌。第二，國內股市的重融資輕回報還沒有發生質變，股票上市就是大股東和董監高的提款機，有時候機構都要吃癟。第三，個股漲跌很多時候是有大資金控制的，大資金有內幕訊息甚至和實際控制人一起做局，小散在低位被震盪掉，高位接盤。第四，國內現在對市場造假等行為的處罰與造假者的獲利相比極其微不足道，導致很多上市公司造假動力十足。第五，在股票稀缺的年代，拿錯了股票，只要臥倒不動，大部分人總有一天能回本，但是註冊制一旦全面推廣，只要拿錯了就完蛋了。第六，機構投資者都是專業投資出生，甚至是程式化交易，你散戶憑什麼和人家玩？

最後總結一下，我玩股票這麼多年，見到的能夠賺大錢的幾乎都是拿了茅臺等幾個大白馬的，除了這些人，其他的老股民要麼就是賺點小錢，要麼基本都被消滅了，所以股票市場的散戶沒有大神，只有倖存者，所有所謂的大師要麼是倖存者偏差，要麼是騙子。所以我對普通人，特別是年輕人的忠告就是：不要玩股票！特別是不要專職炒股。

ps 散戶往往都是死在牛市。

炒股的根本核心本質是：從政策找確定性，從覆盤資金情緒盤口中找確定性，技術走勢是表！為市場認識買單吧！

上證指數主升浪補漲，是基本面低估還是流動性氾濫！

觀點一：主升浪去測高度是沒任何意義的！策略一：叮好龍頭上車，補漲輪動，等風來；

觀點二：中國銀行對比美國的銀行，還有60%左右的估值......

券商B 、銀行B、券商ETF、銀行ETF。

今天發現資金已經往科技方向溢位了，科技ETF 、晶片ETF，這都是風險可控的。

券商龍頭：光大證券、浙商證券、國金證券。

銀行龍頭：青農商行。

策略二：超短的核心是順應資金情緒追龍頭，追強，追高，（丟棄紅眼病，丟棄恐高症，丟棄多動症！）

觀點三：牛市，多急跌。

後面的機會主要在三個方向，一個是金融核心品種，一個是科技低位的品種，一個是即將上市的新股（包括科創板）。主要以中報業績預增為加分項。

觀點四：認知，決定高度。

這一波上漲是什麼原因，覺得是IPO牛。

當馬上創業板註冊制幾百只股上市你就知道花兒為什麼這樣紅！

為什麼呢？發新股。至少現在打新是無風險收益，很多固定收益的資金就挪到這裡，但打新需要一定的底倉，買入底倉才能打新，這對A股市場來說，至少有5000億增量。根源是全球流動性氾濫！

今天是不是要追高？我覺得還是需要商榷的，需要每個人自己定計劃，不過現在總倉位不低於6成就行了，

觀點五：牛市炒辨識度

只需繞金融+科技兩大主線，緊緊圍繞大資金青睞的大票，懶點就拿著等高潮退潮，勤快點就反覆做高低切換！

A股大漲 這完全不是個例外 我們中國防疫工作做得非常好 各項指標都能夠正常 對於外面的政客們 這裡無疑是最安全的轉折點 又通過不斷地帶動散戶激發散戶的激情 才使得a股拼命上漲 但是目前為止 依然還在上漲 但不建議 現在大量買入 還是謹慎為好

近幾天中國的股市瘋長漲，主要的是，中國疫情控制的好。而經濟向好。金融寬鬆導致的，拉動內需消費上升。所以說，國內外人士看好中國的股市。引起了股市暴風雨般的上漲。

只要A股一瘋漲，散戶的投資熱情就高潮，人人都要成股神。我還是澆上一盆冷水，冷靜看待當前行情。

股市不適合散戶投資。這是中國股市發展到今天的小結，事實就是這樣，被收割的總是小散。無論是在訊息面、資金、技術、心態，散戶沒有一項拼得過機構投資者。

這次的A股瘋漲，大家可以從很多方面分析出背後的理由。

看好中國經濟長期發展是根本，但是出現這樣的瘋漲，只會是盤升過程中的插曲。

如果你認為機會來了，現在全倉進入，到時還是要被收割。

如果你的技術、心態夠硬，短期見好就收吧。否則還是不要投資股市，把資金交給機構投資者或定投基金更穩妥一些。

今天A股大漲6%，明天、後天跌回來，甚至跌更多很正常，平常心態最重要。

有人認為，是外資推動。據我初步觀察，還是內因為主。或有高人推動，主力上陣，以破困局，振人氣，活資本，厚基礎，壯國力。但世界經濟乏力，我元氣尚需恢復，用力過猛也有弊端，易為外資所趁。如何應對，本週內應可見分曉。

最近大盤在金融相關股票帶動下大漲幾天，大家都樂意看到這種情況，畢竟基本是獲利的情況。現在幾乎所有媒體都是肯定這種狀況！但是很多老股民可能經歷過熊市，他時刻保持著敬畏之心。

我們回頭看，今年來大盤經過2/3月疫情股市，除了醫療，物流的一些股大漲之外，其他股下探了，之後大盤拉昇，整體到7/6號大盤已經漲了14個點。實際上科技股等一些股漲幅遠不止，然而不少金融股在近兩天大漲，有兩個原因:1.金融等股長期在淨資產下執行；2.其他一些股確實拉不動了。截止昨天有20多隻股估值是歷史新高的。

那麼後市會如何呢？首先現在大家情緒高漲，散戶的力量已經提現出來了，它在助推著行情會往上走一段，這個階段最高在20%.之後主力資金獲利出貨，股市進入調整，打壓到散戶心態，部分是散戶高位套了，無力調倉。這時政策，外圍市場的影響會推波助瀾，往上還是往下走

A股本週的表現確實要比過去某段時間內表現的要突出，也就是大家所謂的表現好。

其實，縱觀A股過去的曲線你會發現，其實近期的表現也是理所應當和很平淡的。正所謂在基本面良好的前提下，沒有不漲的個股，同樣也沒有不跌的個股。

可見，選擇良好的A股是必要的，在大盤整體向好的趨勢下，很多個股都出現了上漲的趨勢，與其說是上漲不如說是反彈。因為經歷了疫情，很多個股在前期都多少進行了調整和下跌，在疫情過後，經濟復甦，很多人的信心都猛漲，所以一部分資金又流入了股市，所以出現了整體上揚的趨勢。

A股的世界大家都懂，經歷過讓人觸目驚心的股災，同樣也經歷過千古漲停的奇觀，能在此中存活下來的散戶也就是大家俗稱的韭菜也算是有了寶貴的經歷和經驗。

任何時候，做好止損和止盈是必要的，當然前提是要有自己獨到的判斷力，不能人云亦云，同樣也不能跟風。大家都明白股市有風險，投資需謹慎。所以投資屬個人行為，無論A股發生什麼，都要以平常心去面對，當然不妨可以偷偷笑一會，笑過之後還是要謹慎為妙！

這幾天A股瘋漲，尤其是本週的三天漲勢最猛，之所以出現這個現象跟一些訊號有關，比如說上週五的時候證金公司取消了證券公司轉融通業務比例上限，這實質上是給市場加槓桿，被一些資金理解為這是監管支援市場持續大漲，於是一部分場外資金就迅速的衝了進來了，引發了現在的滬指突破3400點。

不過，對市場的長期健康發展來說，這種漲法還真心要不得，你必須知道快速上漲之後必然會累計大量的風險，尤其是3300點到3500點是歷史上重要的套牢區域，這個位置如果直接一把衝過去，後續的資金量跟不上的話，原來那些在3300點到3500點買入的籌碼就會聞風跑路，勢必會對股市短期帶來比較大的震幅，這個對未來的上漲是非常不利的。

任何時候市場的平穩執行都是健康向上的基礎，比如說目前最好的方式是在3300點3400點之間整固一段時間，好好的消化一下，然後再緩慢的上漲或許未來漲勢持續的時間才會更長，那時候牛市也許真的就來了。

A股這幾年震盪的行情，跌跌撞撞，也該漲一漲了。如果說為何A股這幾天瘋漲，個人認為有以下幾點：

1、上證綜指數編算方式的改變。6月19日的時候上交所釋出公告，將於7月22日修訂指數的取樣範圍，大致有三：①、被實施風險警示的公司，剔除取樣範圍；②、新股上市滿一年後計入取樣範圍，日均總市值排名前十的新上市公司，滿三個月後計入取樣範圍；③、上交所上市的紅籌企業發行的存託憑證、科創板上市公司將納入取樣範圍。

可能大家認為這樣的修訂，對於上證綜指沒有任何的影響。但實際上影響是比較大的。上證指數五月末的時候，估值約為13.1倍，六月份的時候估值約為13.89倍。這個是原取樣範圍所計算的估值，而這個估值水平約為12%的歷史分位值。如果說按照新的取樣範圍計算，已經可以說處於歷史7%左右的分位值了，估值水平是很低很低的。基於指數取樣範圍的改變，指數有補漲的需求。

2、市場的熱度被大消費、日用化工、醫藥等板塊所帶動。自上證指數2646點以來，市場的漲跌分化很嚴重，大消費中的釀酒、食品飲料等板塊是一漲再漲，漲完以後還能漲，甚至部分公司有著翻倍的漲幅，不低於釀酒板塊上漲的還有日用化工、醫藥等板塊。在幾個板塊熱漲的帶領下，出現了嚴重的分化，一邊是熱漲，一邊卻是按兵不動，比如銀行、保險、券商、房地產等等板塊。

熱度高的板塊漲多了，自然也會選擇休息休息，資金自然也就會開始出現輪動。而作為大市值且有著被低估的權重方向：銀行、保險、券商、房地產等板塊就成為了主要方向。而這幾個板塊的大漲，直接將股指拉漲了，這幾個板塊的反應也是不錯，股指的上漲也就越高。所以，呈現這幾個交易日瘋漲的局面。

瘋漲的行情一般都是資金驅動，加上政策利好和市場極端情緒的驅動，綜合產生的效果。

具體來看：

國內10年期國債收益率降至2.85%美國10年期國債收益率降至0.68%貨幣基金收益率降至1.42%銀行理財收益率降至3.87%融資融券的利率降至8.35%

利率下行週期，其他金融資產的回報降低，而股票的估值會提高，股市的回報預期會增加，市場資金會更趨向於流入股市。

市場流動性充沛。

春節疫情過後，國內財政和貨幣政策持續雙寬鬆，除了利率不斷走低，銀行通過逆回購和降低存款準備金率，向市場釋放了大量的流動性，市場錢很多。

而美國更加誇張，美聯儲在短短3個月釋放了近3萬億美元的資金，差不多相當於過去10年釋放的資金了，A股又是全球疫情控制最好、股市相對較低的好地方，所以北上的資金持續買入國內股票，流動性非常充沛。

監管寬鬆，政策利好

寬鬆的監管環境和好的政策，也是大牛市的基礎。

去年科創板的推出，改革進行順利，今年隨著創業板註冊制的正式實施推進，新股發行速度會加快，大力發展證券市場的預期顯著。

這些都利好券商，所以有了券商這一輪的暴漲。

市場情緒升溫，開戶增多，十倍配資出現

其實A股從去年初開始已經開始走出慢牛行情，大消費、生物醫藥、高科技板塊都已經持續走高一年，到了今年，當疫情穩定，大家對經濟增長恢復信心之後，不過是開始重新走上牛市的軌道。

只不過在今年節後市場資金推波助瀾之下，優質穩定的股票走高的節奏更快，這樣進一步帶動了整個市場的情緒。

市場的情緒永遠是一個鐘擺，當所有人的情緒都偏向共振的一方，不論是看空還是看多，都會推動情緒快速擺向這一方的極端，這個時候，投機者增多，槓桿放大，更容易走向瘋牛行情。

低估值板塊補漲

上半年機構抱團優質板塊龍頭白馬股票的傾向明顯，但是在各大龍頭股票持續走高之際，獲利再切換到低估值板塊，開始發力啟動新的板塊行情。

其實如果股市是慢慢走牛，在經濟全面復甦之際，持續得時間會更長久。

而瘋牛行情是不可持續的，漲得太快了必然要回調，這個時候，切忌追高。

這幾天我們的大A，5天漲了12.08%，漲了360點，振幅422點，網上又沸騰了，說什麼的都有，股神大仙名嘴們都現身了，本事來了，都在唱多上漲的邏輯，道理很簡單，是股民都想賺錢，那誰賠錢呢？有賺的必定有賠的，難道那些1.56萬億和1.74萬億拉昇的資金去賠？你信嗎？恐怕所有的散戶都不會信，那麼你散戶追進來去賺誰的錢呢？

說正題，為何A股這幾天會大漲；看下圖：

股市怎麼走是一回事，你怎麼做是另一回事，裡面的超級大資金會怎麼運作又是另一回事，誰說了都不算，最後都歸結到一個利益上。

到目前為止，A股聚集了70萬億的資本市值，按照全球3大資本市場的執行邏輯，（注：美國第一，中國第二，日本第三），中國指數應該在5000-7300之間執行，不要問為什麼，這是一個國家經濟發展，物質財富容量決定的，這與債務，赤字沒有多大關係（不是絕對），就目前來看，中國10年48萬億的新基建規劃也印證了這一點。

請注意：本人在這裡不是唱多，是基於歷史資本規律推導而來的。

問題問為何瘋長，實際上沒有瘋長一說，就是5天的資金拉昇，後面跟著的必然是收割，散戶不是做指數，買的是個股，指數漲不代表個股漲，個股不漲你就虧錢了唄，就這麼簡單。

不妨來個大膽的預言：未來2年A股翻倍。也就是在6000-7300一帶。

再說現實的，不管以後怎麼走，連續5天的拉昇，存在風險是個必然，這在1天前就說過了。指數回撥再正常不過了，見好就收，未必不是好事，貪婪的人最後都輸得恐懼而告終。

所以小散戶就瞪大了眼，瞅準聚會撈一把吧，那就靠你的運氣了。

鄭重提醒：投資有風險，入市需謹慎！！