三張圖直接告訴你現在的A股是什麼情況：

我們可以明顯看到A股是由三種形態，三個週期所組成的。

第一就是熊市下跌形態，這個形態裡大部分的個股都會下跌；

第二就是底部區域的震盪洗盤形態，往往出現在熊市末期，牛市初期，這個時候大部分的個股都會止跌，但是會在一個大的箱體之內來回震盪；

第三就是牛市上漲形態，這個形態裡大部分的個股都會上漲；

所以，從目前的形態來看，我們可以肯定的是，處於在底部區域的震盪洗盤箱體之內。

從邏輯去分析，看狀態！目前的A股很明顯是在底部區域的震盪洗盤，而機構和外資也是在不但的抄底，化解前期的套牢盤，解放套牢的散戶。

原因很簡單，在2015-2018年的過程裡，大部分的散戶是在一個橫盤箱體裡套牢的，也就是說，前期的2015-2018年是大部分人提前抄底從而套牢的籌碼。

所以每當從2440點反彈到這個套牢區域的位置，就會出現大量的拋壓，那麼自然就會產生持續放量的情況。

而這個持續的成交量是什麼呢？散戶賣出的籌碼，主力機構買入的資金。

自己想一下，熊市底部區域的特徵是什麼？不就是散戶沒錢補倉嗎？那麼這個時候誰的錢最多？無疑就是外資和機構。

這樣一捋，是不是邏輯上就解釋的通了？

前面全部是分析、判斷、以及從邏輯的角度去解釋，那麼現在就要靠資料支撐我們的觀點。我們可以看到，在2015-2019年以來，外資不斷抄底A股。機構也在不斷的加倉，而只有散戶的流通市值在不斷減少。

所以，很明顯，資料告訴了我們，前面我所判斷和分析的基本正確，A股也確實在底部區域裡震盪洗盤，割韭菜。

看大勢，就要從格局，眼光，邏輯，以及資料幾方面支撐。目前的A股毫無疑問是在震盪洗盤，割韭菜的週期裡。而你所說的股東人數增加，無疑是許多先知先覺的外資，機構，牛散，私募加入割韭菜和搶籌隊伍從而造成的結果。

記住，這裡的散戶無疑是重倉，滿倉，虧損的狀態，所以他們的心理只有一個念頭：“減少損失，回本就跑，見好就收！”這就是最後一點，從散戶的狀況和情緒上去分析。

首先我們來看看財報披露時間表。大家一定要記好這個時間表。財報披露時間

1、上市公司年報披露時間：每年1月1日——4月30日。

2、上市公司中年報披露時間：每年7月1日——8月30日。

3、上市公司季報披露時間：

1季報：每年4月1日——4月30日。

2季報(中報)：每年7月1日——8月30日。

3季報： 每年10月1日——10月31日

4季報 (年報)：每年1月1日——4月30日。

結論：股東人數的增加，某種程度上是很多個股在相對高位的話就是一種高位換手，有出貨的嫌疑。

放量上漲就說明交投活躍，那麼自然就是有主力在上漲過程出貨，當然散戶接盤了，股東人數自然就增加了，也就是通常所說的籌碼分散了。

既然已經說了放量上攻，那就意味著買入戶數或者籌碼大於賣出量，那麼股東人數增加還有什麼好稀奇的？

通常情況下，放量上攻了，則意味著買入的人大於賣出的人，這又得分為兩種情況，一種是單戶購買更多了，這樣的情況下往往原股東賣出數量以及原股東戶數反而會變少，因為兩名小股東的籌碼全部被一名新股東吃進了。

另一種情況就是原股東的籌碼被幾個股東一起吃進了，那麼此時你就能看到股東數量增加了，事實上我更傾向於這種情況，這意味著更多的人願意買這家公司，股東數量的增加也並非壞事。

相比較而言，如果一名新股東吃進了另外5名股東的籌碼，那麼股東數量也就相對下降了，但這並不代表這家公司就一定能上漲，一家公司股票要上漲，正常來說應該是需要買入量大於賣出量，如果更多的股東賣出了公司股票，雖然被人吃進了，很大程度上這家公司的股票價格將會下跌，股東數量也會跟隨變少，也就無法形成放量上攻且股東戶數增加的情況了。

所以，當個股放量上攻的時候，股東戶數增加了，這一般代表著有更多的投資者願意買入，公司股票交投活躍，流動性較之以往更強，股價也更容易上行，這對公司短期股價來說是好事……

從二季度到三季度，很多個股顯示放量上漲，但是三季報股東人數反而是增多，這是為什麼？換個角度說，即股東人數增多，股價應該下跌，股東人數減少，股價應該上漲。

我的觀點：股價漲跌和股東人數多少沒有多少直接的聯絡。

股東人數增加，僅僅只能證明股票籌碼分佈更加分散，道理很簡單，股本不變的情況下，持有人更多，籌碼就相對分散。

股價的漲跌是多種因素綜合作用的結果。例如，上市公司業績大幅提升、實際控制人回購增持，公司產能擴大，產品價格上漲，行業享受政策紅利，甚至市場階段性流動充沛等等原因，而股東人數減少只是這些眾多因子中的一個。換言之，股價上漲股東人數可能減少，但是股東人數減少並不代表股價上漲，反之股東人數增加也不能說明股價就一定下跌。

使用軟體F10裡面公佈的股東人數增減來分析股價，我認為你會輸的很慘的。三季報披露時間是10月1日到31日，但是還包含國慶7天大假，那麼留給上市公司的時間實際上只有10多天，對於股票市場而言，兩週時間是會發生很多很多的事，當你公開資料看到增加時，也許其中的機構早就離場了。換言之，這個資料滯後性太明顯了，不具有參考意義。

例如樂普醫療，三季度機構新進14家，增持19家，合計33家，同期減持38家，但是近期股價且大幅上漲。

————————————END————————————

用股東人數來判斷股價漲跌並不科學。筆者看到太多的股票，股東人數很多，股價卻是上漲，而股東人數減少，股價卻在下跌。原因有二：

（一）往往股東人數，都在季報中才能看到，並不是實時更新。往往上一季度季報釋出時，已經過了一到兩個月，這時股價已經有變化，而你看到的是之前的資料。所以，資料有滯後性。

（二）目前A股很多股票都有莊家，他們在操縱股票時，往往分很多賬戶，從統計上看，股東人數增加了，但是這些賬戶裡的資金都是統一行動的，所以儘管看上去股東人數多，但往往只代表幾個人。

個股的上漲大幅度上漲，在很多分析理論中認為個股的大幅度上漲前肯定是莊家建倉的完成，導致籌碼的逐步集中，大部分籌碼在莊家機構手中散戶的佔比降低，從而股東數也呈現較少狀態，然後很投資者透過上市公司季報公佈出的股東人數並無出現減少的狀態，反而出現大幅度增加的狀態，這到底是什麼原因呢，然後我們之前的籌碼理論出現了偏差了，下面我就來具體解釋下這個問題。

個股長期呈現弱勢狀態下，個股活躍度自然較低，個股的每天的成交也相對較小，這類個股基本大機率會呈現出股東數出現降低的狀態，有可能存在莊的行為也可能會出現散戶的行為，主要分為兩大類：

第一，由於個股長期處於弱勢的狀態，比如長期底部震盪或者長期震盪下行的走勢，不看好的散戶會選擇逐步賣出，而看好的散戶逐步逐步加倉，如果該股沒有莊家機構參與的情況下，也會導致股東數逐步的降低，參考下圖案例（首鋼股份）

第二，如果莊家機構採用下跌式或者底部震盪式建倉的行為，散戶逐步拋售籌碼的時候籌碼被莊家機構集中買入後也會導致籌碼的逐步集中，那股東數自然也是逐步的降低。

所以我們認為個股長期處於弱勢狀態下往往是股東數減少的局面，所以市場也經常出現一大理論就是莊家建倉階段個股東數逐步降低，籌碼趨於集中，但這也是理論分析中的一個方面，而這也是侷限於底部階段。

當個股出現的明顯的拉昇階段後，會引起市場的大量的跟風盤，不管是遊資，大小資金的散戶都會選擇買入，而底部長期虧損選擇加倉的散戶投資者會逐步選擇賣出股份，前面底部股東數相對較少，而拉昇後市場關注的資金買入的資金跟風買入後股東數自然增加，下面我給大家列舉個案例，在三季度中較為強勢的就是華為概念的崛起，參考下圖案例：

上圖我們發現該股在三季度中股東數出現明顯的上漲，主要原因就是個股在三季度出現了明顯的上漲出現了大量的跟風盤，具體參考該股的走勢情況：

所以大幅度上漲會導致大量跟風的買入，引起股東數的大幅度增加。

當莊家完成建倉後準備拉昇的時候，如果個股跟風力度較大，或者題材板塊屬於熱點的情況下，往往資金是扎堆性的買入的情況下，莊家往往會採用邊拉邊出的操盤手法，在拉昇階段中用一部分資金選擇拉昇股價後引起市場資金的大幅度關注後，開始選擇賣出一部分籌碼的階段，比如拉昇可能花費了3000萬的資金，而在賣出階段可能賣出5000萬的資金，這也是莊家在拉昇的階段經常使用的一種手法，在邊拉邊出的時候，大部分籌碼就逐步分散到遊資和散戶的手中，從而導致的就是籌碼的逐步分散，股東數的逐步增加。

當莊家把個股拉昇到高位後，大部分莊家會採用高位震盪等方法來完成大面積的出貨行為，而出貨由於時間週期較長，一日天不可能完成出貨，如果該季度中一小部分時間處於拉昇時間週期中，大部分屬於高位震盪出貨階段，或者大部分時間處於拉昇階段，而出貨階段往往三季度接近尾聲的時候，仍舊會造成籌碼分散，股東數的增加，下面就給大家列舉一個案例，在三季度中稀土概念個股出現了大幅度的上漲，而8月底開始出現明顯的震盪出貨行為，參考下圖：

上圖我發現該股在三季度中股東數出現了明顯的增加，下面我們再參考該股在8月底的具體走勢：

總結：個股分析籌碼和股東數的情況參考的往往個股處於弱勢狀態下莊家的行為。

而不是等到個股具體拉昇再來分析個股股東數的變化情況，再次本身季報的具體情況本身較實際實際誤差在一個月左右的時間，本身存在滯後性，對於個股拉昇的後參考性意義不大。