的確，過去的確是這樣，基本原理很簡單；

首先是美華人自己進行了過度投資和消費，產生泡沫，出現繁榮假象，導致國內債務增加，儲蓄減少，隨著泡沫的破裂，流動性不足，金融出現問題。為了解決這個問題，就得提高利率，來提高美元在美國國內的供給，從而幫助美國自身解決問題。這樣一來，世界的美元將會迴流美國，由於美國在全世界的投資無處不在，美華人開始撤回在外的投資，來拯救本土的產業。

而特別對於新興國家來說，由於美元的升值與加息，以及美國自身的消費降低，而很多新興國家都是依靠美國和其他主要經濟體的出口來支撐的，那麼美國及其盟友的經濟出現下滑，必然出現消費降低，預期的未來的投資收益將會降低。原本準備投資的資金開始迴流，已經投資的產業將會縮減規模。由於存在金融風險，閒置的資金也會迴流到美國，導致這些新興市場國家的外部需求不足，內在消費能力也下降，資金流動性受限，企業開始倒閉，專案開始停滯，失業率增加，貨幣貶值。

由於貨幣貶值，進口商品價格上漲，進一步導致流動性不足，物價上漲，導致國家開始發行貨幣，同時，由於美元大量回流，導致外匯儲備不斷降低，政府赤字增加。最終表現的結果是：

1）通貨膨脹；

2）經濟衰退；

3）貨幣貶值；

4）居民生活水平普遍下降；

我們來看看過去幾十年，美元的加息無一例外都伴隨著大事情的發生，不得不對目前已經開始抬頭的美元的加息有所警惕。再加上目前，美國總統特朗普掀起了全球的貿易戰，美元強勢升值，在這樣不穩定的國際局勢中，美元的去留再次成為人們關注的焦點。

那麼這一次的美元加息週期內，這些新興國家還能夠挺得過去麼？最近土耳其、南非等國家紛紛出現了金融與經濟動盪局勢，不免讓人再次懷疑，美元的大鐮刀要來割韭菜了。就我個人來看，這一輪韭菜是跑不掉的了，因為全球對美國的依賴太深，美國動一動，全球都要抖一抖，但是怎麼割？割多少？還是有講究的：

1）家底和外債

家底無外乎外匯儲備、國內的各種戰略儲備資源，這些資源會使得新興國家在面臨經濟危機時可以採取更多的手段來對抗，有更多的選擇餘地。還有外債，如果欠款過多，自然將會面臨更多的償付壓力。

如果家境殷實，反而會在這時候獲得更多的機會，比方說可以低價獲取很多資產，或者是以前一些不受待見的產品。比方說蘇聯解體的時候，不是很爽快的賣給了中國很多架以前一直不賣的飛機？在這個時候，誰有錢，誰就抄底。

2）經濟結構

過於單一的經濟結構必然會受到影響，特別是一些容易受到經濟整體影響的行業，如旅遊業，高階消費等；經濟結構對外部經濟體的依賴性以及被依賴性也是十分重要的，如果對外依賴性很強，那麼必然會受到整體經濟下降帶來的衝擊。同時，不可替代性也是一個非常關鍵的因素，只有這樣，才能夠有籌碼，才能談判，否則只能夠任人宰割。

3）消費市場

自身要有能力自產自銷，就有能力抗拒金融帶來的風險。簡單地說，如果先自己給自己來個隔絕，也一樣發展經濟，消費市場是抗震能力的保證。

從這些角度來看，沒有幾個國家能夠真正的做到自保。

會。

為什麼？

一，已經出現。本次強美元週期來襲，可以說新興市場國家區域性已經出現了金融危機，委內瑞拉，阿根廷，利比亞等國已經發生了本幣被腰斬的嚴峻形勢。

二，正在進行。幾天前，土耳其里拉兌美元又遭遇了大幅下挫，發生嚴重的金融危機，埃爾多安坐立不安，已經走上前臺，對特朗普隔空喊話，互不相讓！

三，繼續下去。在強美元的作用下，兩年來，一些國家陸續躺槍，出現金融動盪，呈現出以點為主的特點，看似比較孤立，實質上面積正在擴大，要警惕！

總之，本次強美元週期來襲，影響十分巨大，情勢頗有特色，世界經濟動盪不安仍將繼續，大面積金融危機隨時可能出現，各國必須嚴陣以待加強防範！

在新一輪強美元週期，新興市場大機率還是會重蹈過去的金融風暴，原因很簡單：美國經濟太強大了，新興市場壓根沒辦法和它對抗，只能乖乖被剪羊毛——也許只有中國是一個例外。

第一，新興市場國家，無一例外，是缺乏完整的工業體系的，這意味著，它們很多商品是沒辦法自己生產的，只能透過國際貿易來進口。這意味著，它們必須維持一定的外匯儲備，不然便買不到想要的東西。

第二，國際上通用的外匯儲備是美元，在弱美元週期，全球資本會把美元變成新興市場國家的貨幣，在新興市場尋求更高的投資回報，因為百廢待興，可投資的專案很多。但到了強美元週期，由於只要持有美元便能賺更多錢，買到更多資產，全球資本便會第一時間把之前賺到的新興市場國家的貨幣兌換成美元。

第三，由於大多數新興市場的資本賬戶開放很快，全球資本可以在短時間內把當地貨幣兌換成美元后迴流美國，這樣便迅速消耗了新興市場國家的外匯儲備，同時全球資本的快速逃離也會重創新興市場的經濟。

第四，由於大量當地貨幣被投放到市場中，外匯儲備又不足，所以新興市場國家的貨幣便會出現貶值和通貨膨脹，進而引發金融危機和經濟危機，雪上加霜的是，大多數新興市場的經濟結構比較單一，沒能力對抗突如其來的風險。當前最典型的一個案例便是委內瑞拉，已經恨不得發行數字貨幣來渡過難關了。

逢八魔咒年初還沒人信，現在恐怕信的人大有人在。

今年至今，這一幕真的有點像98年的東南亞。

97年，外資開始出逃東南亞國家，泰國首當其衝。由於外債規模超過了泰國外匯儲備（一年內償還的短期外債477億，而泰國外匯儲備只有372億），而外資主要流入房地產和股票市場，這麼一流出，就導致泰銖暴跌，房價暴跌，股市暴跌，直接的股匯房三殺。

這一趨勢一直持續到98年。股市期間跌了85%，樓市還好，跌了20%。

之後，這場風波席捲了東南亞其他國家。

簡單一個指標，短期需要償還的外債和自身外匯儲備的比值，過高就危險。

比如最近陷入危機的土耳其，截止2018年一季度，外匯儲備1350億美元，但是外債有4667億美元，外債是外匯儲備的3倍多！這一旦出現外資出逃的情況，後果是可想而知的。

年初就陷入危機的阿根廷，情況也類似。截止2017年外匯儲備600億美元，但外債有2330億美元，外債是外儲的近4倍！

中國情況如何？截止今年6月，外儲是3.1萬億美元，截止3月外債1.84萬億美元，外儲充足，這也是中國多次免於國際金融危機的原因之一。

自從4月以來美元指數強勢反彈，屢創創年內新高。隨著美元走強，不少新興經濟體匯率大幅貶值。阿根廷比索、俄羅斯、巴西、墨西哥等國貨幣均出現較大幅度貶值，甚至經濟基本面良好的中國，人民幣匯率也出現了大約10%的貶值。但是，最驚心動魄的是土耳其里拉，居然在短短一週內接近腰斬，使得市場不由得擔心98年亞洲金融危機會重演，新興市場會重蹈金融風暴。

新興經濟體匯率貶值，其實是08年金融危機後美國推行量化寬鬆造成弱勢美元大量湧入新興市場造成的。量化寬鬆幾年來，弱勢美元主要透過三個途徑湧入新興市場，造成了新興經濟體面臨諸多隱患。一是資本大量流入，推升新興經濟體的匯率和資產價格；二是低利率美元刺激新興經濟體加強了對外融資，造成外債規模大量增加；三是新興經濟體自己也採取寬鬆政策，刺激內部信貸增長，內部槓桿率也大幅增加。

現在，隨著美國指數的強勢反彈，新興經濟體立馬面臨資本外流、外債還款到期和內部泡沫破滅的三重打擊，積累的隱患都變成了實實在在的危機。從目前發展趨勢看，像土耳其阿根廷巴西等對經濟危機沒有戰略預案的新興經濟體很難躲過一場風暴。但是，中國和東南亞國家以及俄羅斯等在98年遭遇過金融風暴的國家，這次雖然會遇到一些困難，但基本不會再重蹈覆轍，問題不會太大。

這種擔憂不是沒有原因，美元作為美國除了大炮和導彈以外最強有力的武器，它確實能達到這個效果。

正如題中所說，曾經在80年代和90年代美國主導的美元就引發了拉美地區如巴西，以及泰國等地的金融海嘯，讓這些國家的多年經濟被吸的一乾二淨，結果美國全身而退。

原因是什麼？曾經這些國家由於受到西方國家的照拂，發展非常迅速，而美國說，你們國家在我們的照顧下這麼好，那應該用美元，用你們國家的貨幣換成美元吧，然後用美元和我們做生意，買裝置。結果經過多年發展，很多本幣被換成美元，而美國說你們國家這麼厲害了，應該本幣升值，這樣才能體現你國家的發達，於是不明真相的國家們紛紛升值本幣，結果美國說，我現在要用你們國家的貨幣換回我的美元，結果一夜之間本幣升值的價值全被美元帶走，而很多國家由於美元都花出去，沒有那麼多美元來換回本幣，結果賣地，賣裝置，甚至賣主權，而美國拿走了他們幾十年的成果，而沒用一槍一炮，到了90年代外匯交易更加便捷，而貨幣當做武器更加簡便，只有當美元沒有用時才會使用武器，而大部分都是扶植地方勢力幫助美國控制局勢。但這都是後話。

現在到了2018年，又一次美元強勢來襲，其實早在17年俄羅斯就已經體會了一次這個危機，那就是美國宣佈制裁俄羅斯，而俄羅斯的盧布應聲下跌，跌去了大量的經濟水平，導致俄羅斯岌岌可危，現在18年美國又再次把矛頭對準了新興國家（其實不算新興國家，土耳其已經算髮達國家了），那麼這個國家如何應對美元的威力？

手段有這麼幾種，第一拼國力，這個國家有多少可以消耗，就能堅持多久。第二拼儲蓄，拼的不是別的，就是國家儲備的美元、黃金和美國國債這幾樣東西，美元升值，一定會導致國家儲備的美元外流回美國，如果有足夠的美元供給外匯市場，那麼國內的匯率還是可以保證的，另外就是美國國債，對國債進行強力操作例如丟擲等，可以遏制美國的勢力，而黃金作為國際硬通貨，儲備它可以保證自己本幣的匯率穩定。

曾經的國家們一門心思發展經濟，沒有重視外匯及現金，但現在有了前車之鑑，也不會太難看。而我們國家其實吸取了大量經驗教訓和在不斷的鬥爭中總結經驗，其實手中的子彈美元、黃金、美債都很豐富，而戰略上提升人民幣的國際影響力，讓人民幣不受美元的匯率牽制，可以自由的使用人民幣來世界交易尤其是石油等重要戰略物資，那麼，美國現在才著急，看中了我們國家的經濟處於虛弱期，又不能透過武力解決，而外交上中國周邊已被整理乾淨就剩個老蔡，所以只能使用貿易戰這種形式來制衡了。

我們需要同心協力，才能度過現在的難關，對外不怕輸，對內重整旗鼓，才能百戰百勝。