黃金上漲受到經濟下行的規律的影響。也就是經濟不好時，黃金就會上漲。因為經濟不好時，往往伴隨著通貨膨脹，貨幣貶值，這時最好的投資工具就是黃金。因為黃金保值，全世界通用，特別是戰亂時間，紙幣滿天飛。你手上有黃金，你拿到世界任何一個角落，都可以換商品。而你拿著一國的紙幣，那可沒有人理你，比如，你拿人民幣去別的國家，別人認為是一張廢紙而己。

未來黃金還會上漲，因為未來經濟還沒有好那麼快。預計黃金還要上漲五年左右，有分析家預計會漲到2500美元以上。所以現在買黃金投資是一個不錯的選擇。

全世界都在降息，英國脫歐，歐盟受連累，且歐盟自己也出現了問題。黃金成為最好的避險資產。美國被特沒譜搞的亂七八糟，且因世界經濟都不好，被動降息。黃金還會漲，但中間要回調一波。

黃金歷來都是因為避險情緒影響才出現持續暴漲的行情，歷史上每次黃金大漲都是地緣政治問題或者經濟低迷導致的全球投資者買入黃金避險。今年的金價開始上漲也可以說是延續了去年的漲勢，只是今年經濟衰退更加明顯，導致了黃金出現了這種瘋狂飆升的行情。

而國際金目前漲到了1555美元，國內黃金價格也到達了359元/克，你這種368元應該是當地的黃金購買價格吧，有的地區目前的金價都達到400元/克了，不過黃金的中長期漲勢仍然存在，未來還是會繼續飆升的。

1，貨幣貶值，黃金保值。黃金作為稀缺性資源，本身就是會得到大眾的青睞，又是富貴的象徵，很多人都會買些黃金首飾收藏，但是真正讓黃金上漲的還是和貨幣存在關聯。金價是以美元掛鉤的，當美元出現持續的貶值，黃金的價格就會上漲，這種情況下只要貨幣貶值週期沒有變化，黃金的漲勢不會間斷。

美國經濟目前衰退明顯，製造業指數已經跌到了10年來的低點，此時全球投資者對經濟衰退的擔憂導致避險情緒升溫，會紛紛買入黃金拋售貨幣，讓金價持續走強，一旦這種衰退演變成更大的危機，黃金的飆升會更瘋狂。

2，全球寬鬆貨幣的影響。在去年部分銀行就開始囤積黃金為了應對危機，當美聯儲開始降息後黃金的漲勢就再次加強，多次出現一日內上漲50美元（10元/克）的行情。而美聯儲在9月仍會降息，歐洲央行也將開啟降息週期，無疑會導致全球大部分國家繼續保持寬鬆貨幣的政策，對黃金後面還是利好。

如果利好沒有停止，黃金的漲勢就不會結束，最多僅僅是短暫調整後繼續大漲，形成小跌一波，大漲一回，不斷的刷出新高，這些訊息無疑就是對黃金的未來走勢繼續向好提供了更多的動力，讓黃金會繼續飆升。

因此，裸價目前是359元/克，各地的金價價格還是存在差距的，有的高有的低，但是黃金目前的走勢仍然偏強，市場在等待9月份的訊息落地再次走強。

全球市場在本週初因全球兩大經濟體的關稅問題而受到衝擊。此後各方訊息比較混亂，投資者在等待局勢的最新進展，在這樣的形態下市場黃金的避險性凸顯，黃金價格因此攀升，近期的黃金還是在高位，如果是需要買來投資的就需要謹慎些，市場的行情波動還是沒穩定下來，如果是買來佩戴首飾等建議買足金佩戴，K金的水太深了

黃金，一個全球都認可的商品，在全球經濟下滑下不斷的上揚，近一年的時間，從260漲到了360左右，漲幅近40%，照目前的形式，短期不見得能夠快速突破，但中期繼續上行屬於大機率事件。

自1971年以來，以美元計價的黃金年化收益達到了7.68%，這個在古代被當成貨幣，現代被當做商品的黃金，充滿了避險屬性，通常來講，我們可以將黃金分拆為兩部分，一個是關於貨幣職能方面，另一個是避險屬性方面。

1、貨幣職能

通常來講，我們看到的黃金跟美元的走勢幾乎相反，在金本位時代，黃金具有最強的說服力，而隨著金本位的過去，美元成了代替全球霸主地位的貨幣，那麼，美元的價值跟購買力對於黃金能起到的作用是直接的。

隨著黃金在1971年與各國脫鉤，但是各國的黃金儲備量居高不下，屬於國家重要儲備的商品。

更大的程度上，黃金直接受到美國利率及美元指數的影響，對於黃金價格的中樞，美元指數所起到的作用在對於經濟全球化背景下的黃金來說，無異於相對強弱指標。

2、避險屬性

市場上流竄著一句話，叫做亂世黃金，也就是說黃金在亂世時，所起到的作用似乎不言而喻，風險事件突發下，黃金的避險屬性會凸顯。

當美國匯率、利率等發生變化的時候，黃金的價值更容易凸顯，這麼說吧，我們知道美元是很值錢的貨幣，而美元是有利息的，但是黃金沒有，黃金屬於不生息商品，只能是其價格的變動，基於風險事件等因素，黃金便會脈衝式的上漲，這主要體現的是其避險能力。

從供給與需求方面來看，黃金的存量在20萬噸左右，近10年來，黃金的供給並沒有大幅度的增長，主要在於開採成本的受限，站在需求的角度，全球表現為官方儲備及私人投資，全球央行近10年來，持續的增持黃金。

還記得中國大媽吧，2013年的時候國內的大媽瘋狂的掃貨，終於在幾年之後回到了成本並且實現了相對的盈利，可如果計算時間成本，似乎也不那麼划算……

近期以來，隨著美聯儲7月的降息，黃金在這一個月之內上漲了幾十個點，從短期來看，黃金自然受到了影響，這在貨幣職能中可以得到解釋。

美聯儲的降息雖然帶有鴿派的言論，但是，美聯儲的降息也同樣代表著美國經濟出現衰退的訊號，在製造業的表現上，美國8月的PMI已經跌破了榮枯線，下滑速度高於咱們的預期，降息使得利率下降，這就直接推升了黃金的上漲。

研究美國利率後發現，當美元降息並且在引起全球經濟下滑的狀態下，寬鬆貨幣政策對於黃金來說就是上漲的時機，而美國貨幣緊縮週期下，黃金則呈現下跌的走勢。

從某種意義上講，黃金更具備保值的作用，而2000年之後，黃金的波動幅度大於美元指數，換言之，多年發展之後，美元已經更具有穩定的價值，而黃金卻逐漸有了風險資產的相關特性。

2008年次貸危機之後，各個國家相對快速的恢復著經濟，然而這同樣花了近10年時間，10年後的今天，全球經濟在貿易問題的帶動下，加速了下滑的時間，不單單是美國、歐洲等國、日本、南韓，甚至中國在內的絕大多數國家開始呈現不同程度的經濟下滑，本輪經濟復甦很大程度上以來的是量化寬鬆，隨著大量發行的紙幣，黃金的儲備價值得到了明顯提升。

美聯儲7月份的幾年後首次降息，年內二次降息的機率越來越大，從某種意義上講，黃金的上漲下跌跟美國的經濟存在反向關係，美聯儲降息是看得見的美聯儲經濟下滑，同時，美聯儲的通脹持續上不去，這就意味著美國的內生性增長出現了瓶頸，同時隨著石油價格的回落，黃金的價值更加凸顯。

疊加黃金收益提到的收益分解情況，那麼黃金在後續的表現中，所謂的黃金牛市已經迎來，中期級別有望持續推高金價……

事實上早在美聯儲沒有公佈降息之前，我們就提出了黃金中長期趨勢的說法，對於黃金的投資，通常來說有三種，黃金飾品、黃金概念股票、期貨黃金……

在我個人看來，實物黃金只需要適當的買入黃金飾品即可，沒必要買兩塊金磚放家裡，不安全不說，賣出的時候也不是特別方便，做投資，流動性是非常重要的考慮，等黃金價格達到頂峰的時候你賣不出去，那麼投資黃金的意義在哪裡。

黃金概念股票，我們一個月前提過山東黃金、恆邦股份，事實證明現在這兩家公司的股價表現非常好，從某種意義上講，隨著黃金週期的到來，黃金概念股票大機率會迎來比黃金更大的漲幅，換言之，對於更多的普通投資者來說，黃金概念股票才是最好的選擇，其流動性不用我多說。

至於黃金期貨，咱們不聊也罷，這不是普通投資者能玩的產品……

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不請自來。筆者認為，長期來看黃金價格仍然有較大可能繼續上漲。理由如下：

1.貿易爭端。隨著美國對外貿易爭端不斷擴大，不僅僅是中國、歐盟、南韓、日本等相繼成了美國加徵關稅的名單。正是因為美國對外貿易爭端的不確定性，導致了避險資金蜂擁購入黃金尋求避險，才到了黃金不斷上漲的局面。

2.美聯儲降息逾期增加。儘管本月美聯儲已經降息25個基點，但是市場普遍認為低於預期，同時美聯儲暗示仍有降息空間，這就導致了市場觀望情緒仍然十分濃厚。

3.美元和大宗商品價格存在負相關的關係。大宗商品價格的上漲，導致了美元下跌，從而間接影響國際金價。

4.美債收益倒掛。目前十年期的美債收益只有2%出頭，是自2007年以來第一次低於二年期的美債收益，遠遠低於正常的收益水平，外界普遍猜測是否會有經濟衰退的風險。

5.最近各國央行披露資料，各國央行所持美國國債都有不同程度減持，美元顯示出了疲軟的態勢。多個國家的黃金儲備都有所提高，這也是金價上漲的因素之一。

6.各國央行都根據美聯儲降息做出了相應的對策，有的央行跟進降息；有的央行使用貨幣政策，降低存款準備金、隔夜拆借利率等變向降息。這一些列的舉動都導致了金融市場的波動，黃金的避險更是凸顯。

綜上所述，筆者認為，後期黃金仍有很大機率上漲，只要上述問題得不到解決，避險資金無處可去，推高金價只是時間問題。

金價上漲，主要是國際金價一直在上漲，年初還在1300美元/盎司晃盪，現在已經漲到1500美元/盎司了。為何國際金價今年猛漲？幾個原因：

1，貿易戰影響。特朗普挑起了和各個國家的貿易糾紛，導致國際局勢波雲詭異。大家進入黃金避險。

2，美國股市今年以來一直起起落落，很並平穩，這也讓很多高位的資金離開了股市，進入黃金市場。

3，另外，各種政府也在增持黃金。比如中國，印度等等。買的人多了，自然價格也就上漲了。

未來看來。全球進入低息和衰退模式，黃金依然會受到大家的熱捧，價格可能還會繼續上漲。