城頭變幻大王旗。沉寂有一段時間的優信二手車，再度回到公眾視野。

　　有訊息稱，臺北時間5月30日凌晨（美國當地時間週二晚），優信正式向美國證券交易委員會提交IPO申請，計劃於納斯達克上市，股票程式碼為“UXIN””，擬籌集最多5億美元資金。順利的話，優信會先於瓜子、大搜車等，成為中國二手車電商行業第一股。

　　優信集團創始人兼CEO戴琨在今日早間釋出的全員信中證實了這一訊息，並表示，“上市後繼續保持創業精神，持續為使用者創造更大的價值。”

　　事實上，自2016年開始，優信集團就頻傳上市訊息。彼時，根據相關重組公告，優信集團旗下優信拍將借殼步森集團以實現上市，但最終因“重大資產重組條件不夠成熟”未能實現。從2017年5月戴琨公開宣佈有IPO計劃開始，優信對資本市場的態度一直都很曖昧，儘管多次上市傳聞均被部分使用者詬病其“溜粉”，但優信似乎仍不以為意。

　　“每個公司都會有上市的打算，但上市不是公司的終極目標，它是在不同階段對資本需求的一個手段而已，上市只是時間早晚的問題。”對於當時的優信來說並非重點，那從優信選擇現在上市的時間節點來看，二手車電商的競爭頗有點“山雨欲來風滿樓”的意味。

　　2017年銷量超60萬，淨虧損超27億元

　　優信旗下核心平臺是面向普通消費者的優信二手車和麵向企業客戶的優信拍，前者為二手車消費者提供汽車推薦、貸款、所有權轉讓、交付、保險推介、保修以及其他相關服務，而後者則幫助企業採購車輛促進交易。

　　按照招股書披露的資料，2C業務佔有率高達41%，而2B則達到42%。伴隨招股書公開的，還有二手車電商行業頗受關注的各種資料。

　　優信招股書中稱，自公司在2011年成立以來，其業務已實現了重大增長。在2017年，透過優信旗下平臺賣出的二手車總數量為634317輛，與2016年的377777輛相比增長67.9%；在2018年第一季度，賣出的二手車總數量為165003輛，與去年同期的102098輛相比增長61.6%。

　　在2017年，優信旗下平臺的總GMV（商品交易總額）為434億元人民幣（約合69億美元），與2016年260億元相比增長67.0%；在2018年Q1，總GMV為116億元人民幣（約合19億美元），與去年同期的79億元人民幣相比增長47.8%。

　　截至2018年第一季度末，優信線下佈局全國超過270座城市，超過670家門店，7個大型區域交易中心，總面積近100萬平米；擁有近100個第三方物流合作伙伴，覆蓋超過357個城市，合作維修服務夥伴超過297家。

　　營收方面，招股書顯示，2017年優信營業收入為19.514億元，和2016年同期8.24億元相比大幅增長。2018年Q1，營業收入為6.494億元，同比增長93.2%。

　　2017年優信毛利潤為12.036億元，同比增長313.4%；毛利率從2016年的35.3%，上升為2017年的61.7%。2018年Q1毛利潤達到4.2716億元，同比增長119%。

　　優信2017年、2016年運營虧損分別為18.23億元、12.52億元，淨虧損分別為27.48億元、13.92億元。歸屬於股東的淨虧損在2017年為37.73億元，2016年為17.75億元。虧損額均擴大。2018年Q1運營虧損4.52億元，較上一季度的運營虧損4.83億元有所收窄，運營利潤率為-70%，差於上一季度的-69%，好於上年同期的-128%。

　　AT護航、一眾VC/PE加持，是時候補充彈藥了

　　2016年，大量資本開始湧入市場，二手車行業藉此完成了初期的市場培育和使用者積累。2017年，資本更加密集入場，幾乎每個月都有二手車產業鏈企業的融資訊息。

　　2017年1月份，優信二手車完成5億美元新一輪融資；2月份，車300宣佈拿到近2億元C輪融資；4月份，大搜車宣佈完成1.8億美元D輪融資；6月瓜子二手車宣佈B輪獲得超過4億美元融資；9月份，人人車宣佈完成2億美元融資。值得一提的是，2017年優信在二手車電商市場總體13億美元融資中，融資額度佔據近一半。

　　優信由原易車副Quattroporte戴琨2011年時創立，曾獲得易車董事長李斌的天使投資，不過他已經退出。

　　自2013年完成A輪融資開始，優信四年間陸續拿到了包括君聯資本、DCM中國、貝塔斯曼、騰訊、華平、老虎基金、百度、TPG、高瓴資本、KKR在內的投資人和國際投資機構的投資。最近的D輪融資發生在2017年1月，優信獲投金額為5億美元，其累計融資總額已接近10億美元，業內僅次於已融資16.6億美元的車好多集團。

　　根據招股書，優信集團董事長兼CEO戴琨實益持有19805147股普通股，持股比例為24.9%，為公司第一大股東；所有董事和高管總共實益持有23150813股普通股，持股比例為28.9%。

　　外部股東中，Jeneration Capital附屬實體持股比例為22.3%，Kingkey附屬實體持股比例為14.8%；華平投資佔股14.1%為最大機構股東；百度持股10%；老虎基金佔股9%，高瓴資本佔股8.4%，Xin Gao GroupLimited佔股6%；君聯資本從2012年開始，共參與了優信的A、B、C三輪融資，是優信的最早期投資人，目前位列優信的第五大單一機構股東，持股7.4%。

　　雖有知名資方背書，但二手車行業的戰爭從來都不是一勞永逸的事情。業內人士分析，此番優信重啟IPO計劃，也是出於資金的考慮，畢竟距離優信上一輪5億美元融資已經過去一年半時間，是時候補充新的彈藥糧草了。

　　“燒錢”獲客何時休？接下來該拼真實水平了

　　事實上，除了優信之外，車好多集團、大搜車等都被傳出有上市計劃。去年11月1日，大搜車宣佈完成3.35億美元的E輪融資，由阿里巴巴領投。一週之後，大搜車創始人兼CEO姚軍紅對外透露，大搜車最快將在2018年底IPO。

　　而車好多集團在2016年就被傳出將在明後兩年啟動上市。不過，在今年3月，車好多創始人楊浩湧否認了上市訊息，稱“今年百分之百不會上市”。

　　值得注意的是，易鑫集團上市後的表現並不樂觀。上市以來最高股價10.18港元，最低股價3.92港元，市盈率為虧損，截至5月29日收盤，其股價為3.97港元，相較7.7港元的發行價，已經下跌48%。

　　大規模燒錢之後，行業正在面臨大洗牌。

　　2017年，約有200億的資金在湧入二手車行業，一邊是資金的不斷湧入，另一邊也不斷有資金鍊斷裂關門歇業的訊息。有玩家獲得新融資，也有玩家被迫退出。2017年9月底，車來車往宣佈進去破產清算程式，統計顯示，2015年超過20起二手車電商平臺獲得投資，但此後陸續有超過15家二手車電商平臺倒閉。

　　單純的廣告運營和商業互撕已經不能影響行業競爭，在很多行業內人士看來，二手車新的競爭關鍵點已經發生變化，技術和效率將成為未來戰局的新變數因素。

　　2018年5月，優信二手車悄悄更換了代言人，代言人不再是一直以老實憨厚形象示人的王寶強，而是更換成了奧斯卡影帝萊昂納多·迪卡普里奧。儘管首席營銷官王鑫一再強調，萊昂納多的收費“比國內一些流量小鮮肉還是便宜很多”，但畢竟咖位擺在那卻也並不便宜多少。

　　對更換代言人這一舉動，王鑫迴應稱，“二手車電商的代言人除了要有廣泛認知度、契合品牌氣質外，還要與其他品牌進行區分。”並表示優信接下來的主打目標是更加年輕化、網際網路扁平化。

　　但這也不禁讓人擔憂新一輪的二手車廣告大戰是否馬上就要到來了，畢竟優信2015年在《中國好聲音》巔峰之夜上，花3000萬元買下60秒廣告的“豪舉”至今仍歷歷在目。瓜子在2016年燒掉9億元，人人車燒掉了5億元。而僅僅2017年一年，優信和瓜子都宣佈投入超10億元市場費用，燒錢速度令人咂舌。

　　目前，國內二手車市場還有很長的路要走，市場空間還有很大，每一個階段都會面臨不同的機遇和挑戰。業內人士分析，其實二手車行業發展並沒有那麼快，只是新的玩家進來之後，把市場催的過快。大家應該夯實內功，抓住市場核心、抓車源、抓好線上線下協同，才能讓市場會健康。

優信是國內二手車電商領域的頭部品牌，其主要業務由兩個高度協同的部分組成：優信二手車、優信拍。優信二手車是為個人消費者出售二手車的B2C業務，優信拍則是面向車商提供服務的B2B業務。艾瑞諮詢的資料顯示，兩者在中國2C和2B二手車市場的佔有率分別為41%和42%，2016年的市場份額則分別為32%和40%。

從整個行業來看，市場空間仍然很大。2017年中，中國市場上的總二手車交易量達1240萬輛，二手車與新車銷售量之比為0.5:1，遠低於美國市場上的2.4:1。艾瑞諮詢預計，中國市場二手車交易量將迅速增長，到2022年將達2960萬輛，相比之下2017年為1240萬輛，複合年增長率達19.0%。

5月30日，優信正式向美國證券交易委員會（SEC）提交了招股說明書，計劃在納斯達克（NASDAQ）上市，擬籌集最多5億美元資金，華興資本、中金、高盛、 摩根大通以及摩根士丹利擔任此次IPO的承銷商。

如不出意外，優信將成為美股中國二手車電商行業第一股。

招股書顯示，2017年，優信整個平臺的GMV（成交額）達434億元人民幣，同比增長66.9%；成交量達634317輛，同比增67.9%。

招股書中稱，“透過創新的線上線下結合，優信改變了中國二手車交易的方式，改變和優化了二手車交易的每一步，擁有全產業鏈服務能力，使消費者從經銷商購買汽車、經銷商從其他經銷商和消費者手中購買汽車成為可能”。

二手車行業的炙手可熱吸引了跨界資本的青睞，而不斷吸納的融資和戰略合作，讓二手車電商平臺有了加速搭建和完善生態圈的底氣。優信二手車平臺以二手車業務為入口，全面進入二手車零售板塊，實現業務和服務層面的互聯互通。二手車行業有很大的發展潛力，所以需要為資本尋找出路的商業巨頭紛紛試水。優信二手車平臺認識到二手車行業具備較強的專業素質，擁有相對成熟的平臺來實現自己的二手車佈局，投入了大量人力物力自建體系，整合優信平臺的各種優勢資源，實現了優信二手車平臺的火熱發展。2018年。優信二手車平臺的投資熱度不會減退，會有更多資本深入優信平臺，為優信平臺增添活力。