建議：

1.個人所得中10%放在餘額寶等同類的貨幣基金中，用於生活開支

2.20%做份儲蓄計劃，可做個定存（不在乎收益，要求一定本金安全）

3.如果懂基金定投，可以分一部分來做個定投

4.做些銀行理財

看看你傾向哪種風險、哪種期限的理財。

活期的話，建議可以買京東金融APP的銀行活期存款，年利率4.3%。

中長期的話，買股票型基金也不錯。

先說結果，再說分析。以下是該次推介品種的預期結果：

預期耗費時間：1.6-3.6年 預測為1.6年 絕對收益率區間：14%-25% 預測為14.6% 內部收益率：6.4%起 預測為8%

從去年可轉債的發行變更為信用發行以後，我就開始針對可轉債寫了一系列的文章。其中包括了

天上掉錢你不撿？！

可轉債是什麼

帶你玩轉可轉債

可轉債具體的投資機會施主留步，你我有緣，送你一場無風險年化42%收益的機遇。

告訴你，你錯過的一星期獲利15%的投資邏輯

逃避還錢義務，法律還支援了。合理？很合理！！！

我們當時推介萬信轉債主要是圍繞著轉債的轉股價值和正股之間存在的折價機會進行操作，其中包括了融券賣出無風險套利、折價提供安全墊看多正股上漲兩種投資機會。已經講過的東西我就不喜歡重複囉嗦了，希望大家能夠舉一反三。今天要給大家推介的，是基於可轉債交易價格和麵值之間存在的折價帶來的另外一種玩法——條款博弈。

條款博弈怎麼玩？我們都知道，一般的可轉債條款會包含以下的幾項重要約定：

轉股價格 轉股價格特別修正條款 持有人回售條款 提前贖回條款

經歷過萬信轉債的朋友應該對於提前贖回條款已經比較熟悉了，而我們今天要介紹的投資機會則是圍繞著前三種約定進行，其中尤其關鍵的是——持有人回售條款。

什麼是持有人回售條款？

持有人回售條款是一項保障可轉債投資者的約定，一般轉債對於此條款的約定為：當進入可轉債最後兩個計息年度，如果正股價格連續N個交易日低於轉股價格的XX%，那麼債券持有人有權將債券回售給公司。

由於持有人回售條款的存在，所以股價大幅度低於轉股價格的可轉債，其所需的持有時間相對於股價接近轉股價格的可轉債而言，要大幅度的縮短。而股價大幅度低於轉股價格往往也導致了這麼的一個情況：可轉債的交易價格相對於面值而言要低，使得可轉債持有到期的收益率接近普通債券的收益率。所以，當我們選擇回售轉債的時候，實際取得的收益會包含兩部分：一是轉債本身的利息收入；二是折價收益。

債券介紹

洪濤轉債128013，由洪濤股份於2016-07-29日發行的可轉債，兌付日期為2022-07-29日，期限6年。第三年利率為1%、第四年利率為1.5%、第五年利率為1.8%、第六年利率為2%。其中轉債條款對持有人贖回的約定為：

※持有人回售條款 （1）有條件回售條款 在本次發行的可轉換公司債券最後兩個計息年度，如果公司股票在任何連續三十個交易日的收盤價格低於當期轉股價的70%時，可轉換公司債券持有人有權將其持有的可轉換公司債券全部或部分按面值加上當期應計利息的價格回售給公司。若在上述交易日內發生過轉股價格因發生送紅股、轉增股本、增發新股（不包括因本次發行的可轉換公司債券轉股而增加的股本）、配股以及派發現金股利等情況而調整的情形，則在調整前的交易日按調整前的轉股價格和收盤價格計算，在調整後的交易日按調整後的轉股價格和收盤價格計算。如果出現轉股價格向下修正的情況，則上述“連續三十個交易日”須從轉股價格調整之後的第一個交易日起重新計算。 最後兩個計息年度可轉換公司債券持有人在每年回售條件首次滿足後可按上述約定條件行使回售權一次，若在首次滿足回售條件而可轉換公司債券持有人未在公司屆時公告的回售申報期內申報並實施回售的，該計息年度不能再行使回售權，可轉換公司債券持有人不能多次行使部分回售權。 （2）附加回售條款 若公司本次發行的可轉換公司債券募集資金投資專案的實施情況與公司在募集說明書中的承諾情況相比出現重大變化，根據中國證監會的相關規定被視作改變募集資金用途或被中國證監會認定為改變募集資金用途的，可轉換公司債券持有人享有一次回售的權利。可轉換公司債券持有人有權將其持有的可轉換公司債券全部或部分按債券面值加上當期應計利息價格回售給公司。持有人在附加回售條件滿足後，可以在公司公告後的附加回售申報期內進行回售，該次附加回售申報期內不實施回售的，不應再行使附加回售權。

截止至2018-11-27日，洪濤轉債的轉股價格為9.98元，正股洪濤股份股價為3.14，股價不但大幅度低於9.98的轉股價格，而且如果要避免觸發持有人回售條款，正股也必須出現120%以上的漲幅。而在2020年-7-29日之後，洪濤轉債就進入計息的最後兩個年度，所以在A股當前熊途漫漫的情況下，洪濤股份要在兩年不到的時間裡面取得120%的漲幅，我個人是認為是難於登天的。所以如果洪濤轉債不調整轉股價格，那麼在2020-9-10日必然會觸發持有人回售條款。

只要持有人回售條款觸發，那麼我們的收益就是可以測算的了。

收益測算

洪濤轉債截止在2018-11-27日收盤，最新交易價格為89.057，債券最低交易單位為一手，共十張，所以含交易費用完成一筆交易大概需要891元。持有債券至2020-9-10會包含兩年的利息及當期利息收入，稅後利息收入分別為8元、12元、1.6元。

則本息為：1000+8+12+1.6=1021.6元 總收益率為：（1021.6-891）/891=0.146 實際內部收益率為：0.078/年

以上就是觸發持有人回售條款的收益，不算很高，但是對於固收類的產品而言，也算不錯了。

但是，聊完收益，我們談一下風險——持有人回售條款一定能夠觸發嗎？我們必須得清楚，回售條款不一定觸發的。上市公司完全可以調低轉股價格，使得股價能夠高於轉股價格的70%，這樣回售條款就無法觸發了。也許有的朋友會問：“既然調低轉股價格了，那麼轉股價值不是已經提升了嗎？”是的，轉股價值會隨著下調轉股價格而提升，但是不代表轉股價值一定會高於可轉債的交易價值，這取決於新轉股價格的高低。所以是存在著這樣的情況：持有1.6年以後，既轉不了股，因為會虧，也無法回售轉債，只能夠繼續持有或者拋售轉債。

但我們都清楚，上市公司發行可轉債基本就沒想過要還的，所以轉股是多數轉債最終的歸宿。因此為什麼會出現公司不想還錢，又不積極推動轉債進行轉股的情況呢？這主要是控股股東對於控股權的考慮，畢竟轉債轉股以後，公司的股本會增加，這對於原來的股東而已，持有的股份比例就會下降。所以當控股股東不想控股權受到威脅，但公司又沒有還錢意願的時候，往往就會摳摳搜搜的下調轉股價格，而不是一次性調整到位促成轉股。

但是如果你是有能力將洪濤轉債持有到期的，那麼其實一個大概的絕對收益區間就已經確定了，問題就是時間成本不確定而已。我們上面已經算過持有1.6年以後回售的收益，那麼持有到期的收益我們其實也是可以算出來的。

本息：1080+8+12+14.4=1114.4元 總收益：（1114.4-891）/891=0.25 內部收益率為：0.064/年

所以洪濤轉債的收益及成本區間為：

預期耗費時間：1.6-3.6年 預測為1.6年 絕對收益率區間：14%-25% 預測為14.6% 內部收益率：6.4%起 預測為8%

總結

如果你們覺得年複合收益率6.4%還可以接受，那麼洪濤轉債對於你而言將會是一項很不錯的投資專案。畢竟洪濤股份比較缺錢，而控股股東不但持有31%的公司股份，也持有30%的洪濤轉債，所以摳摳搜搜下調轉股價格的可能性會比較低。因此還是很值得我們期待在2020-10-1日之前，洪濤股份完成一次轉股價格大下調。一旦在1.6年之內轉股價格一步調整到位，那麼我們就可以獲得14%的絕對收益，內部收益率將取決於何時完成轉股價格調整。

首先做一個風險自我識別 看自己什麼哪種風險偏好的人 畢竟風險高那帶來高收益的可能性就大 切記不要存在沒有風險收益還很高的投資想法

然後結合自己的風險偏好 選擇合適的產品及權重 所謂雞蛋不能放一個籃子裡

產品列舉如下

短期 貨幣基金 各種寶寶 受益 3-5 風險很低

中期 銀行理財 4～6 新文下發 風險與理財產品投資標的有關 打破剛性兌付

長期 各種有價證券 股票 衍生品等 保險 房地產 風險偏好

總收入如果在20萬的話 建議還要留存一部分風險準備金或者購買保險抵禦風險 可支配收入如果超過10萬結合自己抗風險能力可以適當投資高風險產品

基金定投，很合適。肯定要比你存銀行強，不止5到10倍。

根據自己情況，可以買股票指數基金、貨幣基金、黃金基金。

目前綜合各種情況感覺最靠譜的是黃金，正所謂亂世黃金。根據地區局勢緊張的程度，未來區域性戰爭的可能性越來越大。俄羅斯和烏克蘭必有持續衝突，英國脫歐，法國動亂。2019註定是不安分的一年。感覺買黃金比較靠譜。

穩定月入5000且沒有其他用處之外，那還是建議做定投，風險較小，收益可觀！不過在此基礎上，若能承受一定風險，就選擇收益略高的產品，比如黃金基金或非保本型理財產品，這樣一年下來獲得的利潤會十分可觀，具體投什麼？還是自我評估（理財產品的認知，未知風險的承受）後再做決定。

這樣說吧，在你的活錢範圍內，可以做以下的配置組合：

1、部分資金做基金定投，可以考慮每月3000左右的資金定期投入，選擇的標的可以是指數基金，債券基金等專項集合理財計劃，需要注意的是，請找正規的平臺進行處理；

2、大概1000元左右的資金存入銀行，透過銀行的貨幣基金進行理財，用以預防在不要的情況下，活錢變成急用錢的情況

3、剩餘的1000元可以配置成自己喜歡的任何理財方式，比如收益率比較高的第三方理財平臺，實力雄厚的P2P理財產品等；

也是想著能夠理財多一些收益，能夠改善生活質量。一個月有五千活錢就是一個很好的開始。首先得明確理財的方向，目前市場上主要有股票，基金，貴金屬。其中股票風險大，收益高。

具體如何選擇還是要看題主你個人能夠承受多大的損失。如果題主覺得能夠承受住一些本金損失，可以考慮配置股票或者股票類基金，再搭配一些穩定的貨幣基金。

如果題主要的是穩健的收益，建議配置固定收益的貨幣基金。年化大概百分之四。

選擇股票類基金或者貴金屬還要看當時的行情，把握建倉平倉的時機。沒有固定的理財方法，到頭來還是穩健的能笑到最後