有了創業板為什麼還要推科創板？那原因就在於現在的創業板不能滿足需求。

我們知道，現在的創業板是我們國家於2009年在深交所創設的，截至目前深交所創業板上市公司已達到了744家，市值最大的是寧德時代，整體數量已經不少了，尤其是近幾年擴容十分明顯。

首先，一些高科技創新企業不能滿足現狀創業板的上市條件，上市渠道受限。我們來看一下在目前的創業板上市需要滿足的條件，證監會在創業板的首發管理辦法裡對企業收入情況、利潤情況、資產規模情況以及合規運營等各方面情況進行了明確，只有達到要求，才有可能在創業板上市。

我們可以看出，對於上面的財務指標要求，有些新興行業的高科技企業並不見得能夠滿足要求，尤其是對於第二條的盈利要求，我們知道，許多網際網路企業即使運營多年，仍不見的盈利，就比如京東，在美股上市之前以及在上市之後的後續幾個年度仍然是鉅虧狀態，這要是在創業板是根本滿足不了上市要求的。

還有一個原因是現在的創業板上的企業魚龍混雜，並不見得是國家支援的高科技企業。國家一直希望發展高科技行業，尤其是網際網路、雲計算、晶片、計算機、新能源等高階產業 ，這也需要資本市場的大力支援，現行的創業板並未對上市公司行業做出明確限制，一般是什麼行業都可以上，只要滿足前述的要求就可以，就比如之前一直是創業板市值老大的溫氏股份，其主營業務就是養豬和養雞的，雖然該行業十分重要，但不是國家產業急需轉型支援的方向。

最後，國家推出科創板，也是進一步推動註冊制的要求。我們國家一直在借鑑美國、香港等成熟資本市場的註冊制，廢除現行的審批制，但是現有的A股環境尚不能滿足要求。在創業板不能推出註冊制，不如新開闢一個版塊試點推行。因此，在科創板試點推行註冊制，將有助於推進科技創新企業的上市融資，提高其稽核效率，提高資本市場對於高科技行業的資金支援，助推其進一步發展。

一.試點註冊制

科創板是中國試點資本市場制度，並以美國納斯達克為目標，試點註冊制，為完善資本市場制度積累經驗。

當然，這不是我們第一次去試點註冊制。像之前的中小板和創業板，都是為了去往資本市場靠攏，但由於當時市場原因，導致發展畸形。

中小板:2000年設計，2004年登陸A股，但由於2001年納斯達克暴跌，國內股市牽連，導致監管層加強監管，收緊IPO，未能成功實現註冊制。

創業板:07年設計，09年推出，但由於中國市場行情不理想，與預期偏差較大，優質企業較少，未能成功實現註冊制。

既然老大老二沒能成才，那就再生一個吧。

股市的發展不在板，而在於股。

隨著騰訊，阿里巴巴，拼多多，小米等等網際網路巨頭奔向美股這個後媽的懷抱，親媽是又著急又無奈，中國希望上市而且能夠上市的企業眾多，但迫於發展制度限制。

為了儘快留住優質企業，所以儘快推出科創版，

科創版的註冊制可以很好彌補其他板塊稽核較慢的缺陷

科創版將完善退出制度，可以讓一些劣質企業在沒成為殭屍企業之前就退出。

有人問要是老三跟老二一樣沒成才怎麼辦？頂多在多養一個老二唄。但這個過程積累不少養孩子的經驗，萬一成才了呢！

創業板和科創板是兩個體系，所有玩法都不一樣，你之所以會有這個疑問是，他們有一個共同點，都跟支援科技企業有關。不同點很多，大概如下：

創業板雖然支援科技企業，但要上創業板，還是有比較高的門檻，有盈利要求，而很多科技企業剛起步時，雖然模式和前景都很好，但尚未盈利，這就不符合創業板的要求，這就導致很多需要融資的企業去了香港和美帝上市，其中不乏特別好的企業，比如京東，二馬的公司等，基本現在國內這波響噹噹的網際網路企業都去國外上市了。

那麼就要改進玩法，讓這些還沒盈利，但有潛力的企業在國內上市，怎麼玩？當然還是老規矩，老人老辦法，新人新辦法。再開一個平臺-科創板，給這些新企業一個機會，而以前的已經在國外上市的企業，儘量讓你們回來玩，就是CDS，搞一個存託憑證。

說到這，提醒一下，其實創業板和科創板沒啥關係。和科創板有關係的是新三板！因為他們設立的初始動力是一致的。但新三板的號練廢了，只能重開一個號，重新升級。但能不能煉成，就很不好說了。

科技企業唯一肯定的就是不穩定。想想小黃車～

1、從市場功能看，科創板應實現資本市場和科技創新更加深度的融合。科技創新具有投入大、週期長、風險高等特點，間接融資、短期融資在這方面常常會感覺力有不逮，科技創新離不開長期資本的引領和催化。資本市場對於促進科技和資本的融合、加速創新資本的形成和有效迴圈，具有至關重要的作用。

設立科創板，為有效化解這個問題提供了更大可能。補齊資本市場服務科技創新的短板，是科創板從一開始就要肩負的重要使命。

2、從市場發展看，科創板應成為資本市場基礎制度改革創新的“試驗田”。監管部門已明確，科創板是資本市場的增量改革。這一點非常重要。增量改革可以避免對龐大存量市場的影響，而在一片新天地下“試水”改革舉措，快速積累經驗，從而助推資本市場基礎制度的不斷完善。以最受關注的註冊製為例，在市場中已經討論多年。此次明確在科創板試點註冊制，既是呼應市場需求，又有充分法律依據。

幾年來，依法全面從嚴監管資本市場和相應的制度建設也為註冊制試點創造了相應條件。註冊制的試點有嚴格標準和程式，在受理、稽核、註冊、發行、交易等各個環節會更加註重資訊披露的真實全面、上市公司質量，更加註重激發市場活力、保護投資者權益。在科創板試點註冊制，可以說是為改革開闢了一條創新性的路徑。

3、從市場生態看，科創板應體現出更加包容、平衡的理念。資本市場是融資市場，也是投資市場。科創板透過在盈利狀況、股權結構等方面的差異化安排，將增強對創新企業的包容性和適應性。與此同時，投資者也是需要被關注的一方。在投資者權益保護上，科創板一方面要針對創新企業的特點，在資產、投資經驗、風險承受能力等方面加強科創板投資者適當性管理，引導投資者理性參與。

同時，應透過發行、交易、退市、證券公司資本約束等新制度以及引入中長期資金等配套措施，讓新增資金與試點進展同步匹配，力爭在科創板實現投融資平衡、一二級市場平衡、公司的新老股東利益平衡，並促進現有市場形成良好預期。與投資者攜手共成長，科創板定能飛得更高、走得更遠。

簡單的說，一個是創業，一個創新，兩者的維度是不一樣。當初創業板的定位是服務處於高速成長中的創新企業，從企業型別上看，主要是指民營企業，與主機板市場企業成熟度不同，也是為了與主機板市場的企業區分。

後來隨著創業板的發展，上市標準，監管程度等等越來越接近主機板，最後幾乎在上市稽核、監管、資訊披露、投資者准入標準等等都與主機板市場一致。

這才有了大眾創新、萬眾創業國家戰略。因此有了新三板擴容成全國性交易場所，同時，上交所準備了戰略新興板。之後因為重複建設等問題，戰略新興板被叫停。

與國家戰略對應，新三板的科創指的是科技創業，對應服務的是中小微企業，是“萬眾創業”的政策落地。

而科創板中的"科創"指的的科技創新，服務是科技成熟的企業。這與主機板化的創業板不同。科技創新的風險與創業板不同。從國家戰略來看，是對應“萬眾創新”的。

這就要求科創板必須更大的包容性，比如進出資本市場要市場化，資本市場的制度要與風險要匹配。顯然，現在的創業板不能滿足要求。

而新三板服務科技創業企業，首先實施了註冊制，但是市場制度是根據中小微企業的特點制定的，不能滿足創新企業的所有需求，在現行的制度安排上，新三板市場無力承接“萬眾創新”的要求。因為科技創新的產品已經得到了市場認可，或是創新的領域已經得到了投資機構的認可。這將促使企業更快速的成長，其風險要小於中小微的科技創業企業，因與新三板市場所有區別，這也是戰略新興板的重新定位。

關於這個問題，得先看看二者有何不同L:

上市制度不同：

科創板，將會試點執行註冊制，和美國的納斯達克差不多。而創業板和主機板市場一樣，企業上市實行的是稽核制，需要證監會拍板。

上市條件不同：

創業板上市，有各種各樣的上市限制，比如企業每年要達到一定的盈利標準、資產規模要足夠、要符合同股同權等等。科創板上市沒有這些傳統的上市限制，科創企業上市更加方便。

為什麼要推出科創板呢

因為現有的制度無法滿足經濟轉型的要求，其實非常迫切，連阿里、騰訊、小米等中國過去十年最成功的的企業都沒有在國內上市，基本上算是中國股市的一個非常股市非常失敗的地方，類似的企業隨著中國轉型升級，還會增多。因為大多數高新技術企業一開始都很難滿足主機板或者創業板的條件。因此，如何讓這些企業能夠成長成為了轉型升級能否成功的一個關鍵因素，因此，科創板迫在眉睫。

那麼為什麼不直接將創業板的條件改成科創板的條件呢？

因為創業板經過多年的運營，已經比較成熟，但是科創板作為一種新的模式，在中國市場上是否適用還需要觀察，因此需要試點，不管是從投資者還是從融資者來說，兩個板塊都有著非常大的不同。如果只是單純的放寬條件，那麼勢必會衝擊本來的正常市場，出現了問題也會帶動其他板塊的波動。

有了創業板，為什麼還要推出科創板？原因很簡單，由於前期制度的不完善，導致目前創業板上市的公司有很多垃圾公司，推出科創板一個是制度上的實驗，就是註冊制，有了前期熔斷的慘痛教訓以後，現在不敢在主機板進行實驗了，再來一次崩盤誰都負不起責。

現在推出科創板既可以實驗制度上有沒有問題，又可以發現有沒有什麼漏洞，可以為未來資本市場的健康發展做一個鋪墊

科創板是實現經濟結構轉型的發動機，有了資本推動下，大批的新型產業能夠快速發展壯大，形成核心競爭力和產業鏈，讓經濟發展擺脫對於傳統行業的依賴

科創板是當前經濟形勢下的必然產物，是中國產業結構轉型的必經之路！